核心财务表现 - 2025年上半年营业收入65亿元同比减少12.22% 净利润24.74亿元同比减少7.2% [2][3] - 连续两年半业绩下滑 2023年营收150.96亿元降3.5% 2024年营收149.31亿元降1.09% [3] - 营收增速在A股42家上市银行中垫底 净利润增速在城商行中处于末位 [2][3] 收入结构分析 - 利息净收入49.20亿元同比降15.26% 其中利率因素导致收入减少7.26亿元 [2][4] - 非利息收入15.80亿元同比降1.22% 公允价值变动收益-5.1亿元同比减少8.53亿元 [5] - 投资收益17.39亿元同比增70.44% 主要来自金融资产处置 [5] 资产质量变化 - 不良贷款率1.70%较年初上升0.12个百分点 为2016年上市以来最高水平 [2][7] - 房地产行业贷款527.63亿元占总额15.36% 不良率由1.05%升至1.75% [2][8] - 公司贷款不良率1.42%较2024年末升0.07个百分点 个人贷款不良率3.19%升0.33个百分点 [9] 资产负债状况 - 总资产7415.36亿元较年初增5.08% 贷款总额3434.61亿元增1.27% [7] - 存款总额4337.70亿元增3.47% 储蓄存款2306.65亿元占比53.18% [7] - 资本充足率14.97% 一级资本充足率13.77% 核心一级资本充足率12.73% [9] 成本控制与子公司表现 - 业务管理费17.54亿元同比降4.53% 职工薪酬降2.68%至11.7亿元 [5] - 控股广元贵商村镇银行亏损0.08亿元 参股息烽村镇银行亏损331.99万元 [6]

财务表现 - 2025年上半年营收65.01亿元同比下降12.22% 归母净利润24.74亿元同比下降7.2% [1][2] - 利息净收入49.20亿元同比下降15.26% 交易性金融资产公允价值变动收益-5.11亿元同比减少8.53亿元 [2][3] - 非利息收入15.80亿元同比下降1.22% 其中投资收益同比增加7.19亿元 [6] - 净息差1.53%同比下降0.28个百分点 [5] - 连续三年上半年及2023-2024全年营收与净利润双降 [4] 资产负债结构 - 总资产7415.36亿元较年初增长5.08% 贷款总额3434.61亿元较年初增长1.27% [8] - 存款总额4337.70亿元较年初增长3.47% 储蓄存款2306.65亿元占比53.18%较年初上升2个百分点 [8][9] - 对公贷款余额2907.65亿元占贷款总额超80% [10] 资产质量 - 不良贷款余额58.24亿元较年初增加4.76亿元 不良贷款率1.70%较年初上升0.12个百分点 [10] - 正常类贷款占比下降0.27个百分点 关注类/可疑类/损失类贷款分别上升0.15/0.18/0.03个百分点 [10] - 拨备覆盖率238.64%下降18.43个百分点 资本充足率14.97%下降0.23个百分点 [11] 业务分布 - 贵州省内收入55.27亿元占比93.77% 其中贵阳市收入19.72亿元占比33.46% [12] - 四川省收入3.67亿元占比6.23% [12] 子公司情况 - 贵银金租公司资产354.20亿元 上半年营业收入4.60亿元净利润1.75亿元 [12] - 广元市贵商村镇银行资产128.8亿元 上半年营业收入1.46亿元净亏损0.08亿元 [13] - 参股的息烽发展村镇银行净亏损331.99万元 花溪建设村镇银行净利润84.32万元 [13]

公司经营状况 - 资产质量恶化 多项指标低于监管红线 面临较大经营压力 [1] - 2022年至2024年营业收入从9 91亿元降至8 06亿元 降幅18 7% 净利润从1 31亿元暴跌至258万元 降幅98% [1][3] - 2025年一季度营业收入1 69亿元 同比减少8 2% 但净利润385 12万元 同比增长143 3% [6] 盈利能力分析 - 2024年净利息收入6 03亿元 同比减少18 11% 净息差收窄 [4] - 手续费及佣金净收入连续两年为负 2024年为-127 27万元 2025年一季度为-16 81万元 [5][6] - 2024年投资净收益1 68亿元 同比增长24 91% 主要受益债券市场走强 [5] 资产质量 - 不良贷款率持续攀升 从2022年2 74%升至2025年3月末4 88% [7] - 2024年新增不良贷款15 08亿元 同比增加5 30亿元 全年处置不良贷款10 29亿元 [7] - 拨备覆盖率从2024年末95 19%骤降至2025年3月末67 57% 远低于监管要求 [7][8] 资本充足性 - 2025年3月末资本充足率8 08% 一级资本充足率和核心一级资本充足率均为6 75% 均低于监管要求 [1][8] - 房地产相关行业贷款占比达23 95% 包括建筑业 房地产业和住房按揭贷款 [8] 市场地位与股东支持 - 存贷款市场份额在常德市分别为14 56%和14 37% 排名第二位和第一位 [2] - 常德国资合计持股37 62% 并提名多名董事参与公司治理 [8]

评级下调 - 中诚信国际将山西榆次农商行主体信用等级由BB调降至BB-，债项信用等级由BB-调降至B+，这是该行自2021年以来第三次被调降评级 [1] - 评级下调可能导致该行在金融市场上的融资成本大幅上升，发行债券、获取同业拆借资金等将变得更加困难和昂贵 [1] 资产质量困境 - 2024年不良贷款余额较年初大幅增加10.97亿元至37.56亿元，不良率较年初上升11.51个百分点至34.43%，处于行业较高水平 [3] - 关注贷款余额为11.53亿元，在总贷款中占比10.57% [3] - 同业和金融投资风险资产尚未出清，包括2.97亿元关注类存放款项、3.15亿元不良类拆借资金和0.30亿元不良类资管计划 [3] 盈利能力问题 - 2024年净息差为-0.53%，净利息收入-0.96亿元，已连续两年亏损，2024年净亏损达2.06亿元，同比增亏1.08亿元 [3] - 资产质量弱化、市场利率下行以及同业竞争加剧将继续对贷款收益水平造成负面影响 [5] 资本充足率危机 - 截至2024年末，核心一级资本净额和资本净额分别跌至-42.09亿元和-37.49亿元 [5] - 核心一级资本充足率-23.87%，资本充足率-21.26%，远低于监管红线 [5] 历史原因分析 - 该行前董事长曹双马收受"德御系"贿赂1725万元，为其108笔、总额近30亿元的违规融资贷款提供便利 [7] - "德御系"通过资金业务、票据业务、信托业务等多种方式在该行违规融资贷款108笔，总额达29.87亿元 [7] - 2018年风险全面暴露后，2019年净利润从1.68亿元暴跌至0.15亿元，跌幅达90% [7] 股东结构问题 - 前十大股东中多家法人股东被纳入失信被执行人名单 [7] - 截至2024年末，前十大股东股权质押比例合计16.44%，关联方表内外授信净额合计1.63亿元 [7] 潜在转机 - 国家金融监督管理总局山西监管局同意山西农商联合银行投资入股榆次农商行1170万股，持股比例为1.46% [7]

不良资产转让 - 6月4日中银消费金融批量转让20期个人消费贷款不良资产包，未偿本息总额13.02亿元，涉及20多个省市9400多名借款人 [1] - 5月公司已转让20期不良贷款项目，未偿本息总额19.04亿元，覆盖14个省份 [2] - 不良资产转让价格极低，例如第40期1.34亿元本息以531万元（0.4折）转让，第38期3.27亿元本息以624万元（0.19折）转让 [4] - 2025年至今公司已转让不良贷款超60亿元，2024年全年转让超100亿元 [4] 财务表现 - 2024年全年税后利润仅0.6亿元，较2023年5.37亿元暴跌近90% [6][7] - 2024年上半年净亏损3.06亿元，为行业同期唯一亏损企业 [6] - 2022-2024年净利润持续下滑：6.32亿元→5.37亿元→0.595亿元 [7][10] - 2024年营业收入75.47亿元，较2023年78.56亿元下降3.9% [7][10] - 资本充足率从2022年13.68%降至2024年11.37% [7][10] 资产质量 - 不良贷款规模持续攀升：2022年17.28亿元→2023年24.95亿元→2024年27.92亿元 [9][10] - 不良贷款率同步上升：2022年2.80%→2023年3.47%→2024年3.56% [9][10] - 拨备覆盖率逐年下降：2022年280.16%→2023年231.00%→2024年208.26% [10] 行业对比 - 2024年中邮消金净利润8.04亿元，宁银消金3.03亿元，增速均超50% [8] - 海尔消金、哈银消金、小米消金等同业公司2024年均实现增长 [8] 公司背景 - 注册资本15.14亿元，中国银行持股42.8%为第一大股东，百联集团持股22.08% [11] - 全国首批四家消费金融试点公司之一，2015-2017年净利润居行业首位 [6] - 2024年资产总额796.70亿元，贷款余额784.05亿元 [6][10] 监管处罚 - 2024年12月因催收不当、合作机构管理失职被罚款90万元 [13] - 2024年7月因员工行为管理违规被罚款50万元，相关责任人禁业5年 [13] - 2024年收到投诉503件，83.1%涉及协商还款与贷后管理问题 [15]

银行业监管指标数据 - 一季度商业银行净息差收窄至1 43%，较去年四季度下降9个基点 [2] - 商业银行不良贷款率微升至1 51%，较上季末增加0 01个百分点，其中民营银行和农商行不良率增幅较高，分别增加0 1和0 06个百分点 [2][4] - 一季度商业银行净利润6568亿元，同比下降2 31%，六大国有行中仅农业银行实现营收和净利润双增 [7] 普惠金融服务 - 普惠型小微贷款余额达35 3万亿元，同比增长12 5%，增速高于各项贷款平均水平 [3] - 普惠型涉农贷款余额13 7万亿元，较年初增加7955亿元 [3] - 监管要求大型银行和股份制银行普惠小微贷款增速不低于各项贷款增速 [3] 机构信贷资产质量分化 - 大型商业银行和股份制银行不良率最低（1 22%和1 23%），农商行最高达2 86% [4][6] - 大型商业银行不良率环比下降0 01个百分点，而民营银行和农商行环比增幅最大（+0 1和+0 06个百分点） [4][6] - 商业银行不良贷款余额3 4万亿元，单季增加1574亿元，次级类和可疑类贷款余额占比突出 [4][6] 盈利能力与息差压力 - 上市股份行中7家营收同比下滑，华夏银行净利润降幅最大（-14 04%） [7] - 银行高管预判2025年净息差继续下行，主因LPR下调、存量房贷利率调整及贷款结构变化 [8] - 外资银行净息差表现最佳（3 95%），民营银行拨备覆盖率215 95%高于行业均值 [6] 机构财务指标对比 - 大型商业银行资本充足率最高（17 79%），净利润3243亿元远超其他类型银行 [6] - 城商行流动性比例达99 22%，显著高于股份制银行（66 07%） [6] - 外资银行不良率最低（1 05%），但关注类贷款占比达1 08% [6]