文章核心观点 - 过去几年中国出口金额占全球份额未能突破2021年14.9%的高点，主要受人民币贬值和出口价格低迷拖累，但剔除价格和汇率因素后的出口数量份额持续提高，是拉动GDP的重要引擎 [1][7] - 从出口数量份额、人民币口径出口价格和人民币兑美元汇率三个维度定性分析，均支持中国出口金额份额未来将进一步提高 [1][3] - 定量测算显示，中国出口金额占全球份额将从2026年开始持续回升，预计2030年达到17%左右并进入新的稳态，相较于目前有2个多百分点的提升空间 [3][91] 中国出口金额份额现状与拆分分析 - 2021年中国出口金额占全球份额达14.9%的历史高点，2022年至2025年份额均低于此水平 [1][4] - 2020-2025年，以美元计价的出口增速仅在2024年高于全球平均，其他年份均低于全球 [4] - 将出口金额份额拆分为数量份额、汇率和价格因素后发现，2023-2025年中国出口数量份额持续提高，但人民币汇率贬值和出口价格指数走弱拖累了金额份额的提升 [7][8][11] - 具体拆分数据显示，2024年中国出口数量份额同比大增9.91%，但人民币兑美元汇率同比下跌1.14%，人民币出口价格指数同比下跌5.48%，导致金额份额同比仅增长3.24% [11] 出口数量份额趋势分析：以日德为鉴，竞争力仍强 - 中国出口数量占全球份额从2019年的13.2%快速提升至2025年前三季度的17.0% [13] - 数量份额提升的三大原因：产业升级推动高附加值产品出口占比提升；在“供强需弱”下以价换量；通过“一带一路”开拓新兴市场 [13][16][18] - 出口结构显著升级：资本密集型商品出口占比从2019年的56.80%快速提升至2025年的62.97%，而劳动密集型和原材料密集型占比下降 [13] - “一带一路”战略使出口目的地多元化：2019-2025年，对东盟、非洲、俄罗斯等新兴市场出口占比提升，而对美国、欧盟、日本等发达经济体出口占比下降 [18] - 对比日本和德国出口份额见顶后回落的原因（资本输出与产业转移、原有竞争优势变成转型阻力、新兴经济体挤压），认为短期内导致日德份额下滑的因素对中国影响可控或尚不明显 [25][27][32][34] - 中国具备全球制造业转移“终点站”的独特优势：庞大的产业链供应链、工程师与工人队伍、市场规模及竞争环境 [38] - 中国企业海外产能转移更多是主动布局以实现产业跃升，且速度可能慢于当年日本，因处于逆全球化过程中 [38] - 中国在新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”领域建立的领先优势，类似德国的高端资本品，将继续支撑出口份额 [40] - 中国在汇率政策上的自主度高于日德，未来人民币升值预计更温和且由市场主导 [43] 出口价格因素分析：拖累趋弱，跌幅料将收窄 - 2023-2025年，人民币计价的出口价格指数连续三年同比为负，累计下跌10.1% [16] - 预计出口价格同比跌幅将收窄甚至阶段性转正，因绝对水平已处低位，且进一步下降空间有限 [44] - 限制出口价格进一步下跌的三个原因：潜在的贸易摩擦风险制约降价；中国优化出口退税政策；内外销价格联动 [45][51][56] - 以电动汽车为例，欧盟征收反补贴税及推出价格承诺机制后，中国出口至欧盟的汽车单价止跌企稳 [45][47] - 出口退税政策调整：2024年11月取消铝材、铜材等产品出口退税，下调部分成品油、光伏、电池等退税率；并计划自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税 [53][54] - 光伏行业协会预计，出口退税全面取消可能使光伏组件价格上涨约9% [54] - 部分家电企业外销毛利率已低于内销（如九阳股份外销毛利率6.24%，内销29.80%），继续降价出口动力不强 [56][59] 人民币汇率趋势分析：趋于升值，形成支撑 - 2022年3月至2025年末，人民币实际有效汇率指数累计下跌16.12% [63] - 预计未来人民币汇率稳中有升，原因有三：出口韧性提供基本面支持；美元短期大幅升值概率不大；人民币跨境使用增加且资产吸引力上升 [65][70][77] - 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平的目标（以现价美元衡量），人民币汇率升值是更可能的路径 [65][67] - 2025年人民币对美元升值4.4%，对一篮子货币基本稳定 [70] - 美元指数受美国债务负担加重、政策不稳定性、“去美元化”等因素影响，短期或维持低位震荡 [74] - 人民币在国际贸易中使用增加：2025年中国货物贸易中使用人民币结算的比重已近30%，但SWIFT数据显示2025年11月人民币贸易融资占比仅8.36%，国际支付份额仅2.94%，仍有很大提升空间 [77] - 2022-2025年，出口企业积累了约9600亿美元的“待结汇盘”，人民币升值可能与企业结汇形成良性循环 [79] - 境外机构对人民币资产兴趣提升：30%的受访央行表示将增配人民币资产 [82] 出口份额定量测算与前景展望 - 测算基于多项假设：中国出口金额份额在2026-2030年过渡，2030年进入新稳态；出口数量份额同比增速等差递减至2031年降为0%；2026-2030年人民币年均升值3%；人民币出口价格指数同比从-2.0%逐步转正至2%；全球出口价格指数同比年均增长1.0% [87][88] - 测算结果显示，中国出口金额占全球份额将从2025年的14.4%持续回升，2026-2030年分别为14.7%、15.1%、15.6%、16.2%和17.0%，之后稳定在17%左右 [89][91] - 新的稳态份额相较于目前有2个多百分点的提升空间，预示未来几年出口将继续呈现较强韧性 [3][91]

报告核心观点 - 报告认为，中国出口金额占全球份额并未见顶，未来在出口数量份额提升、出口价格跌幅收窄甚至转正、以及人民币兑美元汇率可能升值的共同支撑下，中国出口金额份额预计将进一步提高，未来几年出口同比读数将继续呈现较强韧性 [3][4][5] 宏观分析：中国出口份额现状与驱动因素 - 中国出口金额占全球比例在2021年触及**14.9%**的历史高点后，2022年至2025年持续低于该比例，这种分化主要源于人民币贬值和出口价格低迷的拖累 [3] - 剔除价格和汇率因素后，中国出口数量占全球份额持续提高且同比持续高增，是现行核算框架下拉动中国GDP的重要引擎 [3] 中国出口金额份额的定性趋势判断 - **出口数量份额**：通过分析日本和德国经验，报告认为短期内中国出口仍有很强竞争力，出口订单份额还会进一步提高 [3] - **人民币口径出口价格**：受潜在贸易摩擦限制降价、出口退税政策优化、内外销联动及低基数影响，预计中国出口价格同比跌幅将收窄，甚至会阶段性转正 [4] - **人民币兑美元汇率**：国际贸易融资和支付环节人民币使用增加，人民币资产吸引力上升，且过去四年中国出口企业积累了近**万亿美元**的待结汇资金，人民币升值与结汇有望形成良性互动 [4] - 为实现2035年人均GDP目标（现价美元衡量），从计价角度看，人民币兑美元汇率升值的可能性更大 [4] - 综上所述，出口数量份额、出口价格指数和汇率三方面均支撑中国出口金额占全球份额进一步提高 [4] 中国出口份额提升空间的定量测算 - 测算显示，中国出口金额占全球份额将从**2026年**开始持续回升，并从**2030年**开始稳定在**17%**左右 [5] - 在新的稳定状态下，中国出口金额份额的中枢与目前相比还有**2个多百分点**的提升空间 [5] - 这意味着未来几年中国出口的同比读数预计还会继续呈现较强韧性 [5]

核心观点与数据 - 中国出口金额占全球份额在2021年触及14.9%的历史高点后，2022年至2025年持续低于该水平[2][5] - 2023年至2025年，中国出口数量占全球份额持续提高，但出口金额份额受人民币汇率贬值和出口价格低迷拖累而未能突破前高[2][11] - 2023年至2025年，人民币计价的出口价格指数连续三年同比为负，累计下跌10.1%[15] - 同期，中国PPI累计下跌7.6%，出口企业通过“以价换量”策略提升竞争力[15] 份额趋势定性分析 - **出口数量份额**：从2019年的13.2%提高至2025年前三季度的17.0%，预计订单份额将继续提升[12][19] - **出口价格因素**：贸易摩擦风险、出口退税政策优化及内外销毛利率联动，将限制出口价格进一步大幅下跌，同比跌幅预计收窄甚至转正[2][40][48][52] - **汇率因素**：人民币兑美元汇率趋于升值，预计2026年至2030年年均升值3%，为出口金额份额提供支撑[2][58][82] 定量测算与前景 - 测算显示，中国出口金额占全球份额将从2025年的14.4%持续回升，预计2030年达到17.0%并进入新的稳态[80][83][84] - 新的稳态份额中枢较目前（约14%-15%）有2个多百分点的提升空间，预示未来几年出口同比读数将保持韧性[2][84] - 过去四年（2022-2025年），中国出口企业积累了约9600亿美元的待结汇资金，人民币升值与结汇有望形成良性互动[2][72]