核心观点 - 周四A股市场主要指数涨跌不一，上证综指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%，北证50指数跌0.15% [3] - 全市场成交额2.56万亿元，较上日增加757亿元，超2400只个股上涨 [3] - 活跃板块包括CPO、铜缆高速连接、光纤、PCB、液冷服务器、风电设备、航空发动机、培育钻石、半导体、代糖概念股 [3] - 调整板块包括影视院线、保险、房地产、短剧游戏、汽车整车、贵金属、免税店、白酒、零售 [3] 重要新闻 - 商务部表示希望美方客观理性看待中美第一阶段经贸协议实施问题，若美方出台限制性措施，中方将采取必要措施捍卫权益 [4] - 2025年全国新设经营主体2574.5万户，其中新设企业950.0万户，新设个体工商户1619.4万户 [4] - 经营主体呈现向新向优发展态势，新兴产业和未来产业相关企业增长迅猛，消费领域相关企业亮点突出 [4] 纺织服饰行业 - 行业整体盈利状况边际改善，2025年预盈率为60%，在消费八大行业中排行第3 [10] - 2025年亏损上市公司占比为40%，同比下降19个百分点，其中首次亏损公司占比由28%大幅下降至7% [10] - 扭亏为盈公司占比由4%大幅上升至20%，业绩预增公司占比由15%上升至22% [10] - 纺织制造板块预盈率最高，为77%，饰品板块为73%，服装家纺板块为48% [11] - 各子板块亏损上市公司占比均有所下滑，纺织制造板块首次亏损公司占比相较2024年下降10个百分点 [11] - 展望后市，纺织制造板块核心客户订单有望回暖，龙头企业可凭借规模成本优势抢占市场份额 [13] - 服装家纺企业受益于下游需求回暖，业绩有望持续修复 [13] - 黄金饰品短期需求受金价高位抑制，中长期工艺提升将推动渗透率提升 [13] 传媒行业 - 2026年春节档（2.15-2.23）票房57.52亿元，同比下降39.54%，整体水平回归至2018年 [14] - 大年初一票房12.8亿元，初二大幅下跌33.59%至8.5亿元 [14] - 档期总场次达435.1万场创历史新高，但观影人次大幅回落至1.2亿（2025年为1.9亿） [14] - 平均票价降至47.8元，为近六年最低，整体上座率仅为22.2%，市场呈现“供过于求” [14] - 档期马太效应加剧，《飞驰人生3》以29.3亿元票房、超50%的贡献度断层式领跑 [15] - 第二梯队影片表现偏弱，《惊蛰无声》与《镖人：风起大漠》竞争胶着但均未突破10亿票房 [15] - 《镖人：风起大漠》在起跑不利情况下，凭借国漫IP及精良制作实现连续多日票房逆跌 [15] - 头部影片与口碑逆跌影片的表现验证优质内容具备票房韧性，后续观影需求有望随新片储备释放而修复 [16] 市场指数表现 - 国内市场：上证指数收于4,146.63点（-0.01%），深证成指收于14,503.79点（+0.19%），沪深300收于4,726.87点（-0.19%），科创50收于1,485.86点（+0.85%），创业板指收于3,344.98点（-0.29%） [6] - 国际市场：道琼斯指数收于49,499.21点（+0.03%），S&P500收于6,908.86点（-0.54%），纳斯达克收于22,878.38点（-1.18%），日经225收于58,753.39点（+0.29%），恒生指数收于26,381.02点（-1.44%） [6]

美国贸易代表对华关税政策表态 - 美国贸易代表格里尔公开表态将寻求维持对华关税不变 当前关税税率为10% 部分国家将上调至15% 其他国家税率可能更高 这延续了既往的关税调整模式 [1] - 格里尔表示无意将对中国商品的税率上调至现有水平以上 并打算切实遵守与中方达成的协议 [1] - 在本次表态前 格里尔曾表示将继续推进针对包括中国在内的主要贸易伙伴的“301调查” 并计划加快调查进度 强调若发现不公平贸易行为 关税将是可用工具之一 [1] 中国商务部对美方调查的回应 - 中国商务部新闻发言人回应称 中方在履行中美第一阶段经贸协议上秉持契约精神 努力克服疫情冲击 供应链受阻及全球经济衰退等不利因素影响 [2] - 中方在加强知识产权保护 推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 在扩大贸易合作方面也已充分履约 [2] - 发言人表示 如果美方执意推进相关调查甚至出台关税等限制性措施 中方将采取一切必要措施坚决捍卫自身合法权益 [2] 专家对美方矛盾表态的解读 - 专家分析认为 格里尔表态前后不一的核心原因在于美国根深蒂固的霸权心态决定了其遏制中国发展的战略未变 但同时在诸多经济议题和全球性问题上仍需中国的合作与支持 导致对华政策在“遏制”与“依赖”之间矛盾摇摆 [2] - 美国国内政坛对华强硬派与相对理性派长期拉锯 不同力量在对华政策上的分歧投射到官方表态中 造成政策信号混乱和前后矛盾 [2]

外交与国际关系 - 中国国家主席习近平在北京会见德国总理默茨 [2] - 中国商务部回应美国301调查 表示希望美方客观理性看待第一阶段经贸协议 若美方出台限制措施将坚决捍卫自身权益 [5] - 俄罗斯总统普京表示敌人将重心转向恐怖主义行为 包括破坏基础设施和暗杀官员 [6] - 伊朗外交部驳斥美国关于其核计划与导弹计划的指控 [6] - 日本民众在东京集会 抗议首相推动修宪、扩充军备等政策 [6] 国内政策与治理 - 全国人大常委会举行会议 为召开十四届全国人大四次会议作准备 [3] - 水利部印发意见 推动重大引调水工程受水区深入落实节水优先方针 [5] - 上海市五部门联合发布新政策 缩短非沪籍居民购买外环内住房所需社保或个税年限 符合条件的持居住证群体可在沪购房 [9] - 河南郏县检察院以涉嫌寻衅滋事罪批准逮捕当街殴打女孩的嫌疑人 [9] 经济与数据 - 美国最高法院裁决限制总统征收大规模关税的权力 纽约州州长要求退还约135亿美元额外关税 [6] - 2026年中国年度电影总票房突破90亿元 暂列全球单一市场票房第一 [9] - 2月24日全国铁路发送旅客1810.1万人次 连续5天保持在1500万人次以上 春运启动以来累计发送旅客3.13亿人次 [5] 行业与社会 - 教育部将深入实施学生体质强健计划 着力提升学生体质健康水平 严防挤占体育课等行为 [3] - 英国信息监管局因非法使用儿童个人信息对Reddit处以1447万英镑罚款 [6] - 2025年下半年全国大学英语四、六级考试成绩将于2026年2月27日开通查询 [12]

商务部就中美第一阶段经贸协议实施问题表态 - 中方希望美方客观、理性看待协议实施问题 不要甩锅推责或借机生事挑事 [1] - 如果美方执意推进调查并出台关税等限制措施 中方将采取一切必要措施捍卫自身合法权益 [1][3] 中方履约情况 - 中方秉持契约精神履行中美第一阶段经贸协议 努力克服疫情冲击、供应链受阻及全球经济衰退等多重不利因素 [2] - 中方在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 [2] - 中方在扩大贸易合作方面也已充分履约 [2] 对美方行为的指控 - 美方对华加严出口管制、限制双向投资 持续升级经贸及其他领域打压限制措施 [2] - 美方行为阻碍双边正常贸易和投资活动 违反协议精神 破坏协议执行的氛围与条件 [2] - 有关是非曲直 中方已在2025年4月9日发布的《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书中进行全面详细阐述 [2] 近期双边经贸互动 - 去年以来 中美双方先后举行5轮经贸磋商 取得一系列重要成果 [3] - 双方就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识 [3] - 在此过程中 双方就中美第一阶段经贸协议也进行了多次沟通 [3] 中方立场与呼吁 - 中方愿与美方一道 以两国元首重要共识为指引 用好中美经贸磋商机制 [3] - 双方应着眼未来 聚焦落实现有经贸共识成果 积极挖掘双方利益契合点 共同向前看 [3]

文章核心观点 - 中方表示已认真履行中美第一阶段经贸协议义务，并已完成或充分履行协议在知识产权保护、金融市场开放、农产品市场开放及扩大贸易合作等方面的承诺 [1] - 中方希望美方客观理性看待协议实施问题，不要借机生事，并愿与美方共同向前看，聚焦落实现有共识 [2] - 中方警告若美方执意推进301调查并出台关税等限制措施，将采取一切必要措施捍卫自身权益 [2] 中美第一阶段经贸协议履行情况 - 中方表示自协议2020年年初生效后，努力克服疫情冲击、供应链受阻及全球经济衰退等多重不利因素影响，秉持契约精神认真履行协议义务 [1] - 中方在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 [1] - 中方在扩大贸易合作方面也已充分履约 [1] 近期中美经贸互动与中方立场 - 去年以来，中美双方先后举行5轮经贸磋商，取得一系列重要成果 [2] - 磋商成果包括就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识 [2] - 在此过程中，双方就中美第一阶段经贸协议也进行了多次沟通 [2] - 中方希望美方客观、理性看待第一阶段协议的实施问题，不要“甩锅推责”，更不要借机“生事”“挑事” [2] - 中方愿与美方一道，以两国元首重要共识为指引，用好中美经贸磋商机制，着眼未来，聚焦落实双方现有经贸共识成果，积极挖掘双方利益契合点，共同“向前看” [2] 对美方潜在行动的中方回应 - 如果美方执意推进相关301调查，甚至以调查为由出台关税等限制性措施，中方将采取一切必要措施，坚决捍卫自身合法权益 [2]

美方对华301调查与中方回应 - 美国贸易代表表示将继续推进针对中美第一阶段经贸协议履行情况的301调查，并可能采取关税措施 [1] 中方履约情况与立场 - 中方表示在协议2020年初生效后，已克服疫情、供应链受阻及全球经济衰退等不利因素，秉持契约精神认真履行义务 [1] - 中方指出在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 [1] - 中方认为在扩大贸易合作方面也已充分履约 [1] - 中方已通过2025年4月9日发布的《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书全面阐述相关立场 [1] 中方对美方行为的指控 - 中方指责美方对华加严出口管制、限制双向投资，持续升级经贸及其他领域打压限制措施 [1] - 中方认为美方行为阻碍了双边正常贸易和投资活动，违反协议精神并破坏协议执行的氛围与条件 [1] 近期双边磋商进展 - 自去年以来，中美双方已举行5轮经贸磋商并取得一系列重要成果 [2] - 磋商成果包括就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识 [2] - 双方在磋商过程中就中美第一阶段经贸协议进行了多次沟通 [2] 中方对美方的呼吁与警告 - 中方希望美方客观、理性看待第一阶段协议的实施问题，不要“甩锅推责”或借机“生事”“挑事” [2] - 中方愿与美方以两国元首共识为指引，用好经贸磋商机制，聚焦落实现有共识并挖掘利益契合点，共同“向前看” [2] - 中方警告，若美方执意推进调查并以调查为由出台关税等限制措施，中方将采取一切必要措施捍卫自身合法权益 [2]

中美第一阶段经贸协议履行情况 - 中方表示已认真履行协议义务 在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 在扩大贸易合作方面也已充分履约[1] - 中方认为美方对华加严出口管制、限制双向投资并升级打压限制措施 阻碍双边正常贸易和投资活动 违反协议精神[1] 中美经贸磋商进展与共识 - 去年以来中美双方已举行5轮经贸磋商 就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识[2] - 双方就中美第一阶段经贸协议也进行了多次沟通[2] 中方立场与未来展望 - 中方希望美方客观理性看待协议实施问题 不要借机生事挑事[2] - 中方愿与美方一道 以两国元首共识为指引 用好磋商机制 聚焦落实现有共识并挖掘利益契合点[2] - 中方表示如果美方执意推进调查并出台关税等限制措施 将采取一切必要措施捍卫自身合法权益[2]

美方对华301调查与中方回应 - 美国贸易代表表示将继续推进针对中国履行中美第一阶段经贸协议情况的301调查，并可能采取关税措施 [1] - 中方指出自2020年初协议生效以来，已认真履行协议义务，在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 [1] - 中方表示在扩大贸易合作方面也已充分履约，但美方对华加严出口管制、限制双向投资等行为破坏了协议执行的氛围与条件 [1] 中美经贸磋商进展与中方立场 - 去年以来中美双方已举行5轮经贸磋商，就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识 [2] - 双方在磋商过程中就中美第一阶段经贸协议也进行了多次沟通 [2] - 中方希望美方客观理性看待协议实施问题，并愿与美方一道聚焦落实现有经贸共识成果，积极挖掘双方利益契合点 [2] - 中方强调如果美方执意推进调查并出台关税等限制措施，将采取一切必要措施捍卫自身合法权益 [2]

中方对美方301调查言论的回应 - 中方注意到美方关于继续推进对中国履行中美第一阶段经贸协议情况301调查并可能采取关税措施的言论 [1] - 中方强调自2020年初协议生效后，秉持契约精神，努力克服疫情冲击、供应链受阻及全球经济衰退等多重不利因素影响，认真履行协议义务 [1] - 中方表示已在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面如期完成协议承诺，在扩大贸易合作方面也已充分履约 [1] 中方对美方行为的指控 - 中方指出美方对华加严出口管制、限制双向投资，持续升级经贸及其他领域打压限制措施，阻碍双边正常贸易和投资活动 [1] - 中方认为美方行为违反协议精神，破坏协议执行的氛围与条件 [1] - 有关是非曲直，中方已在2025年4月9日发布的《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书中进行全面详细阐述 [1] 近期中美经贸互动与中方立场 - 去年以来，中美双方先后举行5轮经贸磋商，取得一系列重要成果 [2] - 双方就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识 [2] - 在此过程中，双方就中美第一阶段经贸协议也进行了多次沟通 [2] 中方对美方的期望与警告 - 中方希望美方客观、理性看待第一阶段协议的实施问题，不要“甩锅推责”，更不要借机“生事”“挑事” [2] - 中方愿与美方一道，以两国元首重要共识为指引，用好中美经贸磋商机制，着眼未来，聚焦落实双方现有经贸共识成果，积极挖掘双方利益契合点，共同“向前看” [2] - 如果美方执意推进相关调查，甚至以调查为由出台关税等限制性措施，中方将采取一切必要措施，坚决捍卫自身合法权益 [2]

中美第一阶段经贸协议履行情况 - 中方表示已认真履行协议义务 在加强知识产权保护、推动金融和农产品市场开放等方面已如期完成协议承诺 在扩大贸易合作方面也已充分履约 [2] - 中方指出美方对华加严出口管制、限制双向投资 持续升级经贸及其他领域打压限制措施 阻碍双边正常贸易和投资活动 违反协议精神 [2] 中美经贸磋商进展 - 去年以来 中美双方先后举行5轮经贸磋商 取得一系列重要成果 就延长对等关税暂停期、农产品贸易、出口管制、减少投资限制等达成多项共识 [3] - 双方就中美第一阶段经贸协议进行了多次沟通 中方希望美方客观、理性看待协议实施问题 不要"甩锅推责" 更不要借机"生事""挑事" [1][3] 中方立场与潜在应对 - 中方希望与美方一道 以两国元首重要共识为指引 用好中美经贸磋商机制 着眼未来 聚焦落实双方现有经贸共识成果 积极挖掘双方利益契合点 共同"向前看" [3] - 如果美方执意推进相关调查 甚至以调查为由出台关税等限制性措施 中方将采取一切必要措施 坚决捍卫自身合法权益 [1][3]