黄金价格走势 - 现货黄金价格周二亚市早盘位于3234美元/盎司附近，在周一暴跌后继续承压 [1] - 金价周一大跌近3%，收盘报3234.95美元/盎司，盘中一度跌至3207.71美元/盎司 [1] - 上个月现货黄金曾触及3500.05美元/盎司的纪录新高 [2] 影响因素 - 中美贸易紧张局势缓和导致市场避险情绪降温，是金价暴跌的主要原因 [1] - 美国将对中国商品关税从145%降至30%，中国对美国商品关税从125%降至10%，新措施有效期90天 [2] - 市场关注美国4月CPI数据，预计同比增2.4%，环比增0.3% [2] - 若美国CPI数据强于预期，美元可能进一步走强并引发金价新一轮抛售 [3] 技术分析 - 黄金日线图显示金价跌破20日均线，但仍高于100日和200日均线，技术指标显示后市可能继续下跌 [4] - 4小时图表显示金价在200周期均线附近挣扎，20周期均线跌破100周期均线，动量指标和RSI显示下行趋势 [4] - 若跌破周一低点3207.71美元/盎司，可能下探5月低点3202.03美元/盎司 [4] - 重要支撑位：3202.00美元/盎司、3187.20美元/盎司、3176.45美元/盎司 [6] - 重要阻力位：3234.40美元/盎司、3248.50美元/盎司、3263.85美元/盎司 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期在回吐贸易和供应风险溢价后内外联动性有望修复，节后走势弱于外盘，短期震荡偏强；棕榈油在库存上升、需求偏弱及国际油价下跌影响下，国内库存低位回升且反向替代未开启，走势缺乏明显驱动，短期震荡偏弱 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏强，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏强 [6] - 核心逻辑是中美贸易紧张局势预期缓和，豆粕期价累积的风险溢价面临回吐风险，五一外盘美豆期价上涨但对国内豆类期价提振有限，节后豆粕期价走势弱于外盘 [6] - 影响因素包括进口到港节奏、海关通关检验、北美春播天气、油厂开工节奏、备货需求 [7] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [8] - 核心逻辑是4月底马来西亚棕榈油库存可能六个月来首次上升，库存上升和需求偏弱使马棕价格承压，国际油价下跌令印尼生物燃料需求前景蒙阴，国内进口利润窗口开启使买船增加、库存低位回升，反向替代未开启，走势缺乏明显驱动 [8] - 影响因素包括马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求 [7] 豆油 - 短期、中期观点为震荡，日内和参考观点为震荡偏弱 [7] - 影响因素包括美国关税政策、美豆油库存、生柴需求、国内油厂库存、渠道备货需求 [7]

策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 4 月 28 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 核心逻辑：随着中美贸易紧张局势预期有所缓和，豆类期价累积的风险溢价面临回吐风险。现货华北、东 北现货价格大幅下调，期货市场跟随修正供应紧张预期，由于市场对五一过后供应恢复预期渐强，油厂采 购前置或将逐步化解供应短缺的问题。目前下游备货心态发生微妙变化，在短暂集中备货之后，后续备货 回归谨慎。短期豆类期价回吐部分风险溢价，价格明显偏弱。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 ...

黄金行情走势分析： 周五（4月25日），受美元走强和中美贸易紧张局势缓和影响，现货黄金遭抛售，大跌近2%。中国对部 分美国商品免征关税，削弱了黄金避险吸引力。现货黄金本周累计跌幅超1%。同时，美元指数涨 0.3%，使黄金对海外买家更昂贵，抑制需求。此前特朗普暗示降低对华关税，黄金已从近期高点回 落。尽管全球不确定性曾促使投资者转向黄金避险，但美中或东欧紧张局势缓和可能大幅减少避险需 求，加之全球经贸关系缓和预期提振风险偏好，资金流向风险资产，黄金面临更大下行压力。 黄金自3500美元附近高点回调后高位整理。触及周内低点反弹，在23.6%斐波那契回调位（约3368 - 3370美元）遇阻，该区域成为短期阻力。今日早盘拉升至3370美元后下跌，跌破昨日欧美盘低点，最低 至3265美元后反弹。日线技术指标仍处正区间，中期上升趋势未改。自低点2536.68形成的上升通道完 好，当前价格在通道中上部运行。55日均线（3036.09）和14日均线（3236.58）呈多头排列，MACD指 标显示黄金处于多头区域且未形成死叉，RSI指标在60附近，市场相对均衡。目前黄金在38.2%斐波那 契回调位（约3300）徘徊，这是短期 ...