债市行情与理财产品表现 - 2023年以来国内债券市场处于收益率下行通道 10年国债收益率从2023年初的2 9%降至当前1 7%以下 [1][5] - 2025年债市行情有望延续 银行理财固收投资面临友好市场环境 但需关注有效需求不足 企业经营困难等经济问题 [3] - 货币政策保持适度宽松 降准降息预期为债市提供支持 海外关税政策等外部因素可能影响出口表现 [4] 固收类理财产品收益增强策略 - 构建"基础收益"底仓 以高信用等级债券 同业存单 银行存款为核心收益来源 [5] - 信用债精耕策略 通过一二级市场跟踪 适时参与中高等级中等久期信用债投资 [6] - 杠杆套息策略 利用低成本融资与目标资产利差 动态平衡杠杆率与资金波动风险 [6] - 利率债波段交易 依赖投研团队对宏观经济数据 货币政策信号的深度挖掘 [6] - 适度参与衍生工具 如国债期货 TRS CLN等 对冲利率和信用风险 [7] - 固收+资产增强 通过可转债等多元资产嫁接 捕捉股债市场双重红利 [7] 理财产品设计与客户需求满足 - 打造"低波动性+高稳定性"底仓 结合收益增强策略实现长期可观收益 [10] - 建立差异化产品线 覆盖R1至R5风险等级 满足不同风险收益偏好客户 [10] - 通过动态创新响应市场变化 在风险收益平衡 客户需求适配和服务能力间寻找最优解 [13] - 宁银理财形成现金管理类和"欣 享 赢 耀"四条产品主线 覆盖不同风险收益需求 [13] 投资者教育与客户陪伴 - 采用情景剧 音频 小视频 市场点评等多种形式开展投教工作 [11] - 建立微信渠道服务号 赋能客户经理掌握产品和市场信息 [12] - 加强客户陪伴 在市场调整时通过拜访 答疑会等方式增强投资者信心 [12] 公司产品特色与市场定位 - 宁银理财持续拓展产品体系深度 布局固收+ 混合类 权益类等多元化策略 [13] - 精细化投资管理提升产品抗风险能力 坚守绝对收益目标核心 [14] - 构建动态客户画像 针对性推介理财方案 实现"合适的产品销售给合适的客户" [14]

投资环境不确定性 - 全球投资环境面临美国大规模关税计划、通胀上升和央行政策分化的多重不确定性，央行政策分化程度为上世纪70年代以来最严重 [1] - 股票市场估值处于高位，美股回报高度依赖少数高市值公司，2024年标普500指数回报率为25%，剔除英伟达后为20%，再剔除"美股七雄"后仅为12% [1] - 固定收益市场中私募信用的中间市场直接贷款领域"待投资资本"接近历史高位，预示未来回报率可能降低 [1] 固定收益投资策略 - 投资者应考虑关注总回报而不仅是票息收入的固定收益投资，通过主动管理策略在不同地区和行业灵活配置 [2] - 主动型基金经理具备对宏观经济、利率走势和公司财务健康状况的深入理解，在当前不确定环境中尤为关键 [2] - 这类基金经理擅长技术面分析如供需失衡和投资者结构划分，可从久期、收益率曲线配置等角度审慎追求回报 [2] 非核心市场机会 - 回报导向型固定收益策略在效率低下的非核心市场领域如可转换债券、资本证券及AT1等存在更多机会 [3] - 灵活应变的基金经理能捕捉市场错配带来的实时机会，降低组合波动性并识别短期错误定价 [3] - 当前股市高度集中可能导致波动时跌幅更大，回报导向型固定收益资产可作为潜在解决方案 [3]