发行概况 - 中国财政部在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券，其中4年期和7年期各20亿欧元 [1] - 4年期债券发行利率为2.401%，7年期债券发行利率为2.702% [1] - 这是中国首次在卢森堡发行欧元主权债券 [1] 市场反应 - 国际投资者认购踊跃，总认购金额达到1001亿欧元，是发行金额的25倍 [1] - 7年期债券认购倍数高达26.5倍 [1] 投资者结构 - 投资者地域分布广泛，欧洲、亚洲、中东、美国离岸投资者占比分别为51%、35%、8%、6% [1] - 投资者类型丰富，主权类、基金资管、银行和保险、交易商占比分别为26%、39%、32%、3% [1] 发行意义与影响 - 发行获得国际投资者踊跃认购，体现了国际市场对中国主权信用和经济前景的坚定信心 [1] - 为更多中资发行人的欧元融资提供了定价基准，为其海外融资和发展夯实基础 [1] - 选择卢森堡作为发行地有助于深化与欧洲机构投资者的交流，构建中国在国际市场的欧元债券定价体系 [2] - 有助于继续提升中国在国际金融市场的影响力，释放中国资本市场深化对外开放的积极信号 [2] - 加强中欧之间在投融资、风险管理等方面的交流与合作 [2] 上市与托管安排 - 发行的债券全部托管在香港金管局债务工具中央结算系统(CMU) [1] - 债券随后将在香港联合交易所和卢森堡证券交易所上市 [1]

发行概况 - 中华人民共和国财政部于11月18日在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券 [1] - 债券分为两个期限：4年期发行规模为20亿欧元，发行利率为2.401%；7年期发行规模为20亿欧元，发行利率为2.702% [1] - 这是首次在卢森堡发行欧元主权债券 [1] 市场反应 - 国际投资者认购踊跃，总认购金额达到1001亿欧元，整体认购倍数为发行金额的25倍 [1] - 其中7年期债券认购倍数高达26.5倍 [1] 投资者结构 - 投资者地域分布广泛，欧洲投资者占比51%，亚洲投资者占比35%，中东投资者占比8%，美国离岸投资者占比6% [1] - 投资者类型丰富，主权类投资者占比26%，基金资管类投资者占比39%，银行和保险类投资者占比32%，交易商类投资者占比3% [1] 上市与托管安排 - 发行的债券将全部托管在香港金管局债务工具中央结算系统（CMU） [1] - 债券随后将在香港联合交易所和卢森堡证券交易所上市 [1]

发行概况 - 中华人民共和国财政部于11月18日在卢森堡成功发行40亿欧元主权债券 [1] - 其中4年期债券发行规模为20亿欧元，发行利率为2.401% [1] - 7年期债券发行规模为20亿欧元，发行利率为2.702% [1] - 此次发行为中国首次在卢森堡发行欧元主权债券 [1] 市场反应 - 国际投资者认购踊跃，总认购金额达到1001亿欧元 [1] - 总认购倍数高达25倍，显示出市场的热烈欢迎 [1] - 7年期债券认购倍数尤为突出，达到26.5倍 [1] 投资者结构 - 投资者地域分布广泛，欧洲投资者占比最高，达51% [1] - 亚洲投资者占比35%，中东和美国离岸投资者分别占比8%和6% [1] - 投资者类型丰富，基金资管类占比最高，为39% [1] - 银行和保险类投资者占比32%，主权类投资者占比26%，交易商占比3% [1] 债券上市安排 - 发行的债券全部托管在香港金管局债务工具中央结算系统（CMU） [1] - 债券随后将在香港联合交易所和卢森堡证券交易所上市 [1]

发行概况 - 中华人民共和国财政部于11月5日在香港特别行政区成功发行40亿美元主权债券 [1] - 发行结构为3年期20亿美元和5年期20亿美元 [1] - 3年期债券发行利率为3.646%，5年期债券发行利率为3.787% [1] - 此次发行的债券将全部在香港联合交易所上市 [1] 市场反应 - 国际投资者认购踊跃，总认购金额达到1182亿美元 [1] - 总认购金额是发行金额的30倍 [1] - 5年期债券认购倍数高达33倍 [1] 投资者构成 - 投资者地域分布广泛，亚洲、欧洲、中东、美国投资者占比分别为53%、25%、16%、6% [1] - 投资者类型丰富，主权类、银行和保险、基金资管、交易商等类型投资者占比分别为42%、24%、32%、2% [1]

发行概况 - 财政部于11月5日在香港成功发行40亿美元主权债券 [1] - 发行结构为3年期20亿美元和5年期20亿美元 [1] - 3年期债券发行利率为3.646%，5年期债券发行利率为3.787% [1] 市场反应 - 国际投资者认购踊跃，总认购金额达到1182亿美元 [1] - 总认购倍数为发行金额的30倍 [1] - 5年期债券认购倍数高达33倍 [1] 投资者构成 - 投资者地域分布广泛，亚洲占比53%、欧洲占比25%、中东占比16%、美国占比6% [1] - 投资者类型丰富，主权类投资者占比42%、银行和保险占比24%、基金资管占比32%、交易商占比2% [1] 上市安排 - 此次发行的美元主权债券将全部在香港联合交易所上市 [1]

发行概况 - 中华人民共和国财政部于11月5日在香港特别行政区成功发行40亿美元主权债券 [1] - 发行结构为3年期20亿美元和5年期20亿美元 [1] - 3年期债券发行利率为3.646%，5年期债券发行利率为3.787% [1] 市场反应 - 国际投资者认购踊跃，总认购金额达到1182亿美元，是发行金额的30倍 [1] - 5年期债券认购倍数高达33倍 [1] 投资者构成 - 投资者地域分布广泛，亚洲、欧洲、中东、美国投资者占比分别为53%、25%、16%、6% [1] - 投资者类型丰富，主权类、银行和保险、基金资管、交易商等类型投资者分别占比42%、24%、32%、2% [1] 上市安排 - 此次发行的美元主权债券将全部在香港联合交易所上市 [1]

即将发行的美元主权债券 - 财政部将于2025年11月3日当周在香港发行美元主权债券，规模不超过40亿美元 [1] 历史发行记录与市场表现 - 2024年11月13日，财政部在沙特利雅得成功发行20亿美元主权债券，为中国首次在中东市场发行美元债，其中3年期12.5亿美元利率4.284%，5年期7.5亿美元利率4.34% [3] - 2024年发行的美元主权债券获得国际投资者踊跃认购，总认购金额达397.3亿美元，认购倍数达19.9倍，其中5年期认购倍数27.1倍创全球主权债券发行最高倍数纪录 [3] - 2024年发行的3年期和5年期美元主权债券与美国国债的利差分别为1个基点和3个基点，创美元债券市场最低利差纪录 [3] - 2021年10月19日，财政部在香港发行40亿美元主权债券，为2017年重启发行后连续第五年发行，采用Reg S和144A双规则发行 [3] - 2021年发行中各期限发行规模及收益率为：3年期10亿美元收益率0.772%，5年期15亿美元收益率1.275%，10年期10亿美元收益率1.86%，30年期5亿美元收益率2.605% [3] 投资者参与情况 - 历史发行中投资者认购踊跃，认购倍数超过6倍，国际组织、中央银行及区域货币当局投资积极 [4] - 养老基金、商业银行、保险公司、基金公司等机构投资者广泛参与，在地域和投资者类型上体现良好分布 [4] 发行意义与影响 - 美元主权债券的顺利发行被视为更好地利用国内国际两个市场、两种资源，在更高水平上扩大对外开放的重要举措 [4] - 发行进一步完善了美元主权债券收益率曲线，彰显了国际投资者对中国经济社会发展的信心 [4]

发行计划与历史背景 - 财政部计划于2025年11月3日当周在香港发行美元主权债券，规模不超过40亿美元[1] - 此次发行是继2024年11月13日在沙特利雅得成功发行20亿美元主权债券后的又一次发行[1] - 过去十年，中国的主权美元债券主要在香港离岸市场发行，例如2021年10月19日曾在香港发行40亿美元主权债券[2] 历史发行细节与市场反应 - 2024年的发行包括3年期12.5亿美元（利率4.284%）和5年期7.5亿美元（利率4.34%）[1] - 2024年发行获得国际投资者踊跃认购，总认购金额达397.3亿美元，认购倍数达19.9倍，其中5年期认购倍数高达27.1倍[1] - 2021年的发行采用Reg S和144A双规则，包含3年期10亿美元（收益率0.772%）、5年期15亿美元（收益率1.275%）、10年期10亿美元（收益率1.86%）和30年期5亿美元（收益率2.605%）[2] 发行意义与投资者结构 - 2024年发行的3年期和5年期债券利率较同期限美国国债的利差分别为1个基点和3个基点，创下美元债券市场最低利差纪录[1] - 2021年发行时投资者认购倍数超过6倍，国际组织、中央银行、区域货币当局、养老基金、商业银行、保险公司、基金公司等机构投资者广泛参与[2] - 美元主权债券的顺利发行被视为在更高水平上扩大对外开放的重要举措，并彰显了国际投资者对中国经济社会发展的信心[2]