近日，中国证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》（以下简称《方案》）。作为扩大中 国资本市场自主开放一系列举措的最新一环，《方案》从优化准入管理、便利投资运作、扩大投资范 围、明确政策预期、加强服务支持等方面提出一系列具体举措，着力提升合格境外投资者制度的适应性 和吸引力，为各类境外投资者打造更加透明、便利和高效的投资环境。其中，资格审批与开户"高效办 成一件事"、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措已经落地。 具体来看，《方案》涵盖合格境外投资者境内投资运作周期中的方方面面，综合、全面地提出了优 化具体措施，有针对性地聚焦外资在投资运作中的关切与诉求，展现出中国资本市场扩大制度型开放的 坚定决心。如通过短线交易规则的出台实现有关交易监管规则的国民待遇，将有助于鼓励大型全球资产 管理机构加大对境内股票的投资比例；进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务，有助于提升其投 资本地化水平，有利于国际大型资产机构进一步加强对中国资产的配置比例，提升境内专业机构的国际 竞争力。 《方案》中涉及优化准入管理的两项措施，即合格境外投资者资格审批与开户"一件事"和配置型外 资"绿色通道"于《方案》发布当天同步落地。这将 ...

11月4日，中国证监会副主席李明在第四届国际金融领袖投资峰会上的致辞中总结了"十四五"期间中国 资本市场对外开放的三大成就：一是行业准入全面放开，外资控股证券、基金、期货公司数量呈现较大 增长；二是市场互联互通持续深化，截至目前已有269家企业实现境外上市，合格境外投资者制度与沪 深港通机制持续优化完善，境外投资者持有A股市值达3.4万亿元，成为市场重要参与力量；三是产品开 放稳步推进，跨境投资产品不断丰富，目前已有24个特定品种引入境外投资者参与交易。 党的二十届四中全会通过了关于制定"十五五"规划的建议，明确了今后五年经济社会发展的目标任务， 对加快构建高水平社会主义市场经济体制、扩大高水平对外开放等作出重要部署，明确提出要加快建设 金融强国。李明表示，中国证监会将认真贯彻落实党的二十届四中全会精神，紧紧围绕防风险、强监 管、促高质量发展的工作主线，锚定深化资本市场制度型开放的目标任务，系统谋划推出更多有力度的 开放举措。 三是将进一步加强开放环境下监管能力和风险防范能力建设。统筹发展和安全，深化与包括香港证监会 在内的跨境监管与执法合作，加强资本跨境流动和风险监测，推动信息共享、政策互商、处置协同，坚 ...

一方面，持续通过全面深化改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面，通过完善上市制度、提高上 市公司质量、引入中长期资金，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务；另一 方面，扩大制度型开放，把资金引进来，助力中国企业通过两个市场、两种资源发展壮大。截至9月30 日，中国证监会已完成296家境内企业境外上市备案，其中109家为科技企业，一批机器人、新消费、半 导体等行业的企业在境外上市，既利用全球资源助力自身发展，也为全球市场提供了优质资产供给。 证券时报记者程丹 在新一轮科技革命和产业变革引领下，全球资本统一将目光投向科技创新，从制度建设到资金流向，如 何更好地服务科技创新成为共同话题。在2025金融街论坛年会上，加快构建与科技创新相适应的金融服 务体系，持续扩大资本市场对外开放，成为包括监管部门在内的参与各方的共识。 工业和信息化部火炬中心副主任李有平指出，经济发展史告诉我们，每一次生产力的重大跃升都是源于 科技革命，兴于产业革命，成于金融推动。在当前新一轮科技革命和产业变革加速推进的背景下，推动 科技产业金融良性循环对加快培育新质生产力具有重要意义。 "全球资本正从'广撒网'转向'精准押注 ...

在新一轮科技革命和产业变革引领下，全球资本统一将目光投向科技创新，从制度建设到资金流向，如 何更好地服务科技创新成为共同话题。在2025金融街论坛年会上，加快构建与科技创新相适应的金融服 务体系，持续扩大资本市场对外开放，成为包括监管部门在内的参与各方的共识。 工业和信息化部火炬中心副主任李有平指出，经济发展史告诉我们，每一次生产力的重大跃升都是源于 科技革命，兴于产业革命，成于金融推动。在当前新一轮科技革命和产业变革加速推进的背景下，推动 科技产业金融良性循环对加快培育新质生产力具有重要意义。 中金公司（601995）董事总经理张一鸣表示，将持续服务中国优质创新企业对接资本市场，担任未来产 业企业"走出去"的牵线人，协助推进海外业务拓展，同时将继续在科技培育、绿色金融、跨境服务等领 域发力，携手各方共同推动中国经济高质量发展。 全球资本市场互联互通不断加深，跨境资本流动和投融资活动日益频繁，也需要进一步完善资本市场涉 外法治体系，为资本市场高水平双向开放营造良好的涉外法治环境。中国证监会法治司副司长罗娟表 示，将进一步研究推进资本市场的涉外立法工作，切实强化境内外的监管协同和沟通协作，压实发行 人、中介机构 ...

资本市场改革核心观点 - 中国证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上提出，将通过深化投融资综合改革来推动“十五五”期间资本市场高质量发展，增强市场制度的包容性、适应性和吸引力[1] 支持创新资本形成 - 为适应新产业新业态投入高、风险大、回报周期长的特点，证监会持续深化发行上市、并购重组、股权激励等领域的适配性改革，以支持创新资本形成[2] - 科创板“1+6”政策举措已实施，科创成长层将迎来首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者等改革效应正加快显现[2] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业的上市标准，并持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度，实现从中小企业到硬科技龙头的全周期资本覆盖[3] 扩大对外开放 - 今年前9个月，国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产价值被持续重估和配置[4] - 证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，从优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等方面为境外投资者提供更透明便利的环境[4] - 截至目前，中国市场共有913家合格境外投资者，覆盖各类机构，境内资产规模超过1万亿元人民币[5] - 优化准入管理的两项措施已于10月27日同步落地，包括资格审批与开户“高效办成一件事”和对配置型外资准入实行“绿色通道”[5] - 将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作，以形成在岸与离岸协同发展的新格局[6] 提升投资者保护质效 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕投资者重点关切推出23项务实举措[7] - 23项举措核心是构建“全流程防护网”，包括发行端压实中介机构责任、退市端建立赔偿机制、交易端营造公平环境，形成事前预警、事中监管、事后追偿的完整链条[8] - 证监会将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展工作主线，深化投融资综合改革，增强资本市场竞争力以服务金融强国建设[8]

加快加深资本与产业融合 - 产业政策重心从技术突破转向产业落地 因在半导体 芯片等领域技术差距已显著缩小 并在新能源车 机器人 无人机等领域取得领先[2] - 资本市场未来工作重点是为已成熟技术提供资金支持 推动其广泛应用落地并形成规模化产业集群[2] - 对中小型企业的科技创新提供更精准 包容的金融服务 例如通过科创板"1+6"政策举措加大创新资金支持[2] - 为已上市公司提供再融资储架发行制度和并购重组支持渠道 促进产业整合和做优做强[3] 扩大对外开放 - 高水平对外开放重要性提升 资本市场需增强对外开放程度 任务包括稳步扩大高水平制度型对外开放[4] - 通过推出《合格境外投资者制度优化工作方案》 优化境外资金准入管理和扩大其投资范围 减少制度掣肘[4] - 通过提升上市公司质量 引导回报股东和保护投资者权益来夯实市场基础 旨在吸引更多国际配置资金[4] 加强监管与保护投资者权益 - 事前做好跨境 跨市场监测以防范风险于未然 并健全稳定市场机制以减少大幅波动[5] - 强化监管执法 对财务造假 操纵市场等行为依法严打 以增强投资者信任和信心[5]

资本市场改革核心方向 - 证监会将深化投融资综合改革以增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力 [1] - 改革聚焦服务新质生产力发展、统筹发展与安全、强本强基 [1] - 目标是更好服务经济社会发展和金融强国建设 [1] 多层次市场体系改革 - 科创板"1+6"政策举措已实施 改革效应正加快显现 首批新注册企业将于10月28日上市 [2] - 将启动深化创业板改革 设置更契合新兴领域企业的上市标准 [2] - 持续推动北交所高质量发展 健全新三板差异化制度 畅通三、四板对接机制 [2] 上市公司质量与中长期资金 - 将择机推出再融资储架发行制度 拓宽并购重组支持渠道以促进上市公司做优做强 [3] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度以回报股东 [3] - 扎实推进公募基金改革 推动企业年金、保险资金等落实长周期考核 完善"长钱长投"市场生态 [3] 高水平制度型对外开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 包括优化准入管理、提高投资效率、扩大投资范围 [3] - 将落地资格审批与开户"高效办成一件事"和对配置型外资准入实行绿色通道两项举措 [3] - 将优化互联互通机制 提升境外上市备案质效 深化内地与香港市场合作 [3] 风险监管与投资者保护 - 增强风险"四早"防范处置能力 强化跨市场、跨境风险监测 健全长效化稳市机制 [4] - 强化"零容忍"执法震慑 对财务造假、操纵市场等行为依法严打 [4] - 发布加强中小投资者保护的若干意见 推出23项举措以强化投资者保护 [4] 北京资本市场发展 - 证监会将继续把北京作为改革开放重要窗口 推动更多先行先试政策"首家""首例"在京落地 [4] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展以提升首都资本市场能级 [4]

资本市场深化改革方向 - 证监会强调需通过深化改革增强资本市场制度的包容性和适应性以提升吸引力和竞争力[1] - 工作主线围绕防风险、强监管、促高质量发展并更加聚焦服务新质生产力发展[1] 多层次市场体系改革 - 科创板"1+6"政策举措已实施改革效应加快显现包括科创成长层迎来首批新注册企业上市[2] - 将启动深化创业板改革设置更契合新兴领域企业的上市标准[2] - 持续推动北交所高质量发展并健全新三板差异化制度畅通三四板对接机制[2] 上市公司质量与市场基础建设 - 将择机推出再融资储架发行制度并拓宽并购重组支持渠道以促进上市公司做优做强[3] - 督促上市公司完善治理加大分红回购增持力度以稳健业绩回报股东[3] - 着力发挥中长期资金作用推进公募基金改革推动企业年金保险资金落实长周期考核[3] 高水平制度型对外开放 - 正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》包括优化准入管理和扩大投资范围[3] - 资格审批与开户高效办成一件事及对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地[3] - 将优化互联互通机制提升境外上市备案质效深化内地与香港市场合作[3] 风险监管与投资者保护 - 增强风险四早防范处置能力强化跨市场跨境风险监测健全长效化稳市机制[4] - 对财务造假操纵市场等违法违规行为依法严打以增强投资者信心[4] - 将发布加强中小投资者保护的若干意见推出23项举措围绕发行上市退市等环节强化保护[4] 支持北京金融中心建设 - 支持北京国家金融管理中心建设推动更多先行先试政策首家首例在京落地[4] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展提升首都资本市场能级[4]

证监会信息显示，工作方案以优化准入管理、便利投资运作等为着力点，力争用两年左右的时间，推动 落实优化合格境外投资者制度机制的改革举措，增强制度对境外中长期资金的吸引力，形成在岸与离岸 渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡发展、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局。 合格境外投资者制度作为我国资本市场最早施行的开放制度之一，自推出以来总体保持运行平稳，是境 外投资者投资中国的综合性资产配置渠道，在扩大资本市场对外开放方面发挥了积极作用。 新华社北京10月27日电（记者刘羽佳、刘慧）记者27日从中国证监会获悉，证监会近日印发《合格境外 投资者制度优化工作方案》。 证监会表示，将推动工作方案提出的各项开放优化举措尽快落实落地，并在此基础上进一步深化对合格 境外投资者制度的研究，不断丰富提升对外开放制度吸引力的改革举措。（完） ...

制度优化背景与目标 - 制度优化是落实二十届三中全会的明确要求[1] - 合格境外投资者制度是我国资本市场最早施行的开放制度之一，运行平稳，是境外投资者投资中国的综合性资产配置渠道[1] - 目标是增强制度对境外中长期资金的吸引力，形成在岸与离岸渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡发展、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局[1] 工作方案核心内容 - 工作方案以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持统筹金融开放和安全，坚持市场化、法治化、国际化方向[1] - 优化着力点包括优化准入管理、便利投资运作等[1] - 计划用两年左右时间推动落实优化合格境外投资者制度机制的改革举措[1] 后续工作安排 - 中国证监会将推动工作方案提出的各项开放优化举措尽快落实落地[1] - 证监会将在落实基础上进一步深化对合格境外投资者制度的研究，不断丰富提升对外开放制度吸引力的改革举措[1]