对号入座到当下局部牛市的A股，也毫不违和。 另一场对话则是上个月，在My First Million播客中有更为深入的交流。 这场对话非常适合普通投资者，其中蕴含了霍华德·马克斯79年的投资智慧。尤其是最后留给大家自我 审视的三个问题，很有价值。 马克斯还说："我去年看到一句很精彩的话，出自一位退休交易员——当真正该买的时候，你一点都不 想买。这句话太有智慧了！因为最佳买点往往出现在市场共识最低的时候。" 点击阅读： 霍华德·马克斯的提醒：如果你在投资，问问这三个错误是不是自己也在犯…… 本周 推荐阅读 最近听了橡树资本联合创始人霍华德·马克斯的两场访谈对话。 一场是跟wonk播客主持人谈最新的经济、市场，很多跟他的最新备忘录（ 点此查看 ）差不多。马克斯 谈到投资标普500的收益时，预计"未来10年回报可能只是小个位数"。这肯定谈不上乐观了。 他有段话很经典，"我一直认为，乐观情绪是最难消退的。它往往会带来一种认知失调。换句话说，投 资者可以长时间选择性忽视负面因素，而当出现模棱两可的迹象时，他们也会本能地往积极方向去解 读。" 2、 10年20倍！Baillie Gifford复盘投资奈飞案例，抓住"异类 ...

美联储戴利观点 - 股市被视作衡量市场乐观情绪的重要指标之一 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价强势上行，涨幅1.89%，量仓扩大，供需双弱基本面未改善，淡季钢价易承压，但库存低位、政策利好、原料强势，预计短期偏强运行，关注政策情况[4] - 热轧卷板主力期价强势上涨，涨幅2.16%，量仓扩大，供需两端走弱，基本面弱稳，库存小幅累库，政策利好和原料强势支撑价格偏强运行，提防海外关税风险[6] - 铁矿石主力期价大幅上涨，涨幅3.67%，量增仓稳，需求韧性尚可，乐观情绪支撑短期偏强运行，但供需双弱基本面未实质好转，上行高度谨慎乐观，谨防交易逻辑切换[6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 上半年一二线城市宅地出让金增长超40%，300城住宅用地出让金同比增27.5%，成交面积降5.5%，TOP20城市宅地出让金占比升至68%，多地地块拍出高溢价[8] - 上半年我国汽车产销量超1500万辆，同比增超10%，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增41.4%和40.3%，出口106万辆，同比增75.2%[9] - 上半年我国新发现矿产地38处，同比增31%，非油气矿产勘查投入66.93亿元，同比增23.9%，社会资金投入积极性增强[10] 现货市场 - 展示螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等现货价格及变化，还有61.5%PB粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX掉期、普氏指数情况[11] 期货市场 - 给出螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约期货价格、涨跌幅、成交量、持仓量等数据[15] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂等）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率等）相关图表[17][22][32] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱，供应收缩但减产持续性存疑，需求弱稳，库存低位、政策利好和原料支撑，预计短期偏强运行，关注政策[40] - 热轧卷板供需走弱，供应收缩持续性存疑，需求韧性趋弱，政策利好和原料支撑价格偏强，提防海外关税风险[41] - 铁矿石供需格局走弱，需求韧性尚可，乐观情绪支撑短期偏强，但基本面未实质好转，上行高度谨慎乐观，谨防交易逻辑切换[41]