报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，宏观数据反映经济运行态势，商品投资涉及期货合约规则及价格波动，财经新闻包含央行操作、国际局势等，股票市场呈现 A 股和港股走势[1][2][32]。 各部分总结 宏观数据速览 - 2025 年 12 月 GDP 不变价当季同比 4.5%，较上期 4.8%和去年同期 5.4%下降[1] - 2026 年 3 月制造业 PMI 50.4%，非制造业 PMI 商务活动 50.1%[1] - 2026 年 3 月社会融资规模当月值 52260 亿元，新增人民币贷款当月值 29900 亿元[1] - 2026 年 3 月 CPI 当月同比 1.0%，PPI 当月同比 0.5%[1] - 2026 年 2 月固定资产投资完成额累计同比 1.8%，社会消费品零售总额累计同比 2.8%[1] - 2026 年 3 月出口金额当月同比 2.50%，进口金额当月同比 27.80%[1] 商品投资参考 综合 - 广期所调整多晶硅期货 PS2704 和碳酸锂期货 LC2704 合约交易手续费、下单数量和单日开仓量限制[2] - 上期所调整黄金 AU2607 和白银 AG2704 合约涨跌停板幅度和保证金比例[2] - 郑商所限制甲醇期货 2605 合约单日开仓量[3] - 4 月 14 日国内 44 个商品品种基差为正，24 个为负，郑棉、LPG、沪锡基差最大，沪镍、强麦、不锈钢基差最小[3] - 外交部回应中国向伊朗提供军事支持报道，称报道捏造，若美加征关税中方将反制[3][4] - 美伊停火谈判未达成协议，特朗普称未来两天可能在巴基斯坦会谈，伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运[4] 金属 - 近一周多个品牌“一口价”黄金产品价格下跌，老凤祥莲花吊坠跌幅 17%，中国黄金四叶草吊坠跌幅 13%等[5] - 南非 2 月黄金产量同比增长 12.8%[6] - 伦敦金属交易所第一季收费金属合约日均成交量同比升 25.7%，期权交易量同比大增 138.9%[7] - 4 月 13 日锌、铜库存增加，锡、镍、铝、铅库存减少，铝合金和钴库存持稳[7] - 全球最大黄金 ETF SPDR Gold Trust 持仓量增加 2.29 吨[7] - 印尼修改镍矿与铝土矿定价公式[8] 煤焦钢矿 - 4 月上旬焦炭环比涨 3.71%报 1396.4 元/吨，焦煤环比涨 0.28%报 1500 元/吨[9] - 欧盟将免关税进口钢铁上限限制在每年 1830 万吨，削减 47%，超配额关税提高一倍至 50%[9] 能源化工 - 3 月中国原油进口 4998.2 万吨，累计进口 14683.8 万吨同比上升 8.9%；成品油出口 460.1 万吨，累计出口 1274.0 万吨同比上升 2.6%；成品油进口 363.8 万吨，累计进口 1267.0 万吨同比上升 35.4%[10] - 国际原油价格波动，航空公司燃油成本占比约三成，考验精细化管理与风险对冲能力[11] - 美国对伊朗港口封锁，部分船舶仍进出霍尔木兹海峡，美军可能用无人机打击伊朗快艇[11] - IEA 月报预计 2026 年全球石油需求下降 8 万桶/日，供应量减少 150 万桶/日，欧佩克+产量下降 240 万桶/日[12] - 全球石油供应危机进入实质性冲击阶段，4 月 20 日前后“封锁前库存”将耗尽[12] - 美伊谈判后霍尔木兹海峡对峙升级，油价飙升但市场恐慌性交易减少，原油期权波动率指数回落[12] - 美国至 4 月 10 日当周 API 原油库存增加 610.1 万桶[13] - 日本将石油制品列为“特别重要物资”[14] - 国际货币基金组织严峻情景假设 2026 年油价平均 110 美元/桶，2027 年 125 美元/桶，基准情景 2026 年 82 美元/桶[14] 农产品 - 4 月上旬农产品价格多数下跌，豆粕跌幅居前，环比下跌 5.37%报 3111.6 元/吨；化肥农药价格全线上涨，草甘膦涨幅居前，环比上涨 11.91%报 32500 元/吨[15] - 生猪市场调整，仔猪价格持续回落，4 月第 1 周全国仔猪均价 24.56 元/公斤，环比下降 3.4%[15] 财经新闻汇编 公开市场 - 4 月 15 日央行开展 5000 亿元 6 个月买断式逆回购操作，净回笼 1000 亿元[16] - 4 月 17 日财政部、央行进行 800 亿元 1 个月和 1200 亿元 3 个月中央国库现金管理商业银行定期存款招投标[16] - 4 月 14 日央行开展 10 亿元 7 天期逆回购操作，净投放 5 亿元[16][17] 要闻资讯 - 特朗普称美伊会谈可能未来两天在巴基斯坦举行，伊朗考虑暂停霍尔木兹海峡航运[18] - 国家主席习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德，双方就中东局势交换意见[18] - 外交部回应中国向伊朗提供军事支持报道，称报道捏造，若美加征关税中方将反制[18] - 3 月中国出口（人民币计价）同比降 0.7%，进口增 23.8%；出口（美元计价）同比增 2.5%，进口增 27.8%；一季度进出口总值 11.84 万亿元，同比增长 15%[18] - 证券时报调查显示多数经济学家认为一季度经济运行平稳向好，预计二季度物价回升、经济景气稳定，看好跨境资本流入和股市景气度[19] - IMF 下调 2026 年世界经济增长预期 0.2 个百分点至 3.1%，战事与高油价持续将使增速降至 2.5%甚至更低[19] - 恒大集团及许家印相关案件一审开庭，许家印当庭认罪悔罪[19] - 万科拟对 20 亿元到期中票展期，先行兑付 40%本金，剩余 60%展期一年[20] - 美联储新主席提名程序推进，凯文·沃什提交财务文件，参议院听证会 4 月 21 日举行[20] - 美国私募信贷市场风波升级，影响蔓延至银行业，但爆发系统性危机风险可控[20] - 巴西计划发行欧元计价债券，指定联合协调人安排路演[21] - 英国通过国债银团发行筹集 150 亿英镑，获 1480 亿英镑订单，收益率为 4.9158%[21] - 万科、中航产融、正荣地产等多家公司有债券相关重大事件[21] - 穆迪对光明食品集团、招商银行伦敦分行评级调整，惠誉评级关注巴西私人工资贷款[22] 债市综述 - 中国银行间债市热度不减，主要利率债收益率多数下行，国债期货上扬，银行间市场资金面平稳宽松[23] - 交易所债券市场部分债券涨跌超 1%[23] - 中证转债指数收盘上涨 0.94%，万得可转债等权指数上涨 1.01%[24] - 货币市场利率多数下行，Shibor 短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率表现分化[24][25] - 农发行、财政部、国开行等金融债和国债中标收益率及相关倍数情况[26] - 欧债和美债收益率集体下跌[26][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨 174 个基点，人民币对美元中间价上涨 64 个基点[28] - 纽约尾盘美元指数跌 0.31%，非美货币多数上涨[28] 研报精粹 - 中信证券认为长端利率无系统性逆转逻辑，债市无需过度担忧，预计 Q2 专项债供给增长[29] - 中信建投称 5 只二级债基将 REITs 纳入投资范围，有望助力 REITs 市场和“固收+”投资[29] - 中信建投点评 3 月金融数据，称政府债发行节奏变化，预计全年信贷增速稳定[30] - 兴证固收称上周银行二永债收益率下行，信用利差收窄，当前估值性价比尚可[30] 今日提示 - 4 月 15 日 189 只债券上市，130 只债券发行，139 只债券缴款，203 只债券还本付息[31] 股票市场要闻 - A 股震荡走高，创业板指涨 2.36%，上证指数涨 0.95%，市场成交额 2.4 万亿元，PCB、算力租赁概念爆发[32] - 港股震荡攀升，恒生指数涨 0.82%，南向资金净卖出 20 亿港元，耐用消费品板块领涨[32][33]

市场分析与观察视角 - 文章开篇引用观点，认为要识别市场拐点或调整的真伪，必须跳出每日涨跌，与市场多空双方保持距离，进行宏观审视 [1] 宏观经济与政策环境 - 央行公开市场操作净回笼资金，当日开展5亿元7天期逆回购，有2240亿元到期，净回笼2235亿元 [4] - 金融媒体解释央行连续两天进行5亿元地量逆回购操作，称此举并非收紧流动性，而是“一级交易商要多少我给多少”，意在打消市场对“收水”的疑虑 [7] 资金市场状况 - 银行间资金面均衡偏松，主要回购利率保持平稳，DR001在1.27%附近，DR007在1.41%附近 [4] - 隔夜回购(R001)加权利率为1.33%，成交70956.57亿元，占市场总成交量90.38% [5] - 7天回购(R007)加权利率为1.43%，较前日下降2个基点，成交6646.33亿元 [5] 地缘政治与市场情绪 - 特朗普讲话未释放停战或局势降温的增量信号，导致市场失望，油价随之反弹，股市和黄金价格走弱 [6][7] - 市场此前曾有演讲内容泄露版本指向结束战争，但最终讲话内容与之不同，引发市场猜测 [7] 债券市场表现 - 10年期国债(代码260005)收益率开盘于1.8175%，盘中震荡，收盘于1.8160%，较前日下行0.25个基点 [6][7] - 央行3月净买入国债500亿元，符合市场预期，对债市情绪构成支撑 [6] - 各期限利率债收益率涨跌互现，10年期国债收益率收于1.8160%，10年期国开债收益率收于1.9640% [10] - 信用债方面，各评级债券收益率变化不一，AAA评级1年期信用债收益率收于1.5550% [10] 资产价格联动 - 受特朗普讲话影响，油价反弹，股市走弱，债市利率呈现震荡格局 [6] - 股市低开低走，与债市利率微幅下行形成对比 [6]

热点资讯 - 中东最大铝厂遇袭，巴林和阿联酋境内两家大型铝厂遭伊朗袭击致人员受伤和财产损失，中东出口铝产品约占全球供应一成，或冲击市场 [2] - 上期能源公告，4月22日起合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者可交易品种新增20号胶、国际铜期权合约 [2] - 中东战火蔓延，也门胡塞武装开展首次军事行动打击以色列“重要军事目标”，军事行动将持续，红海南端曼德海峡暴露风险 [2] - 泰国总理表示为应对油价上涨危机，泰国外交部与相关国家沟通，泰国油轮能安全通过霍尔木兹海峡 [2] - 巴基斯坦副总理兼外交部长通报四国外长会成果，四国决定成立委员会协商制定解决冲突方案，美伊均对巴方促成谈判有信心 [3] 板块表现 重点关注 - 尿素、碳酸锂、低硫燃油、原油、PP [4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.63%，贵金属涨24.72%，油脂油料涨8.99%，软商品涨2.57%，有色涨23.16%，煤焦钢矿涨10.04%，能源涨7.77%，化工涨16.03%，谷物涨1.08%，农副产品涨3.00% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [5] 大类资产表现 权益 - 上证指数日涨0.63%、月内跌5.99%、年内跌1.39%；上证50日涨0.45%、月内跌6.65%、年内跌6.39%；沪深300日涨0.56%、月内跌4.42%、年内跌2.75%；中证500日涨1.25%、月内跌10.64%、年内涨3.64%；标普500日跌1.67%、月内跌7.41%、年内跌6.96%；恒生指数日涨0.38%、月内跌6.30%、年内跌2.65%；德国DAX日跌1.38%、月内跌11.80%、年内跌8.94%；日经225日跌0.43%、月内跌9.31%、年内涨6.03%；英国富时100日跌0.05%、月内跌8.64%、年内涨0.36% [6] 固收类 - 10年期国债期货日跌0.01%、月内跌0.15%、年内涨0.35%；5年期国债期货日涨0.03%、月内持平、年内涨0.23%；2年期国债期货日涨0.01%、月内涨0.06%、年内涨0.06% [6] 商品类 - CRB商品指数日涨1.93%、月内涨17.99%、年内涨23.47%；WTI原油日涨6.37%、月内涨49.49%、年内涨74.78%；伦敦现货金日涨2.59%、月内跌14.87%、年内涨4.05%；LME铜日跌0.05%、月内跌8.69%、年内跌2.84%；Wind商品指数日跌0.33%、月内跌20.11%、年内跌2.98% [6] 其他 - 美元指数日涨0.26%、月内涨2.59%、年内涨1.94%；CBOE波动率日涨13.16%、月内涨56.34%、年内涨107.69% [6] 股市风险偏好及大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米、万得全A(除金融、石油石化)等走势 [7]

市场回顾 - 过去一个月债市修复暂缓，转为震荡偏弱，10年期国债利率有所抬升 [3][6] - 市场转弱主要受两方面因素影响：一是国际油价高位运行导致国内通胀预期升温、降息预期收敛；二是1-2月出口、经济、金融等总量数据整体向好，对债市形成压制 [3] - 债市也存在支撑因素：流动性保持充裕，资金成本较低；居民信贷偏弱，金融机构“资产荒”逻辑未反转 [3] - 资金利率稳中有降，DR001和DR007中枢分别在1.33%和1.46%，较上月持稳微升；3个月和1年期AAA同业存单利率均值分别下降5个基点和4个基点至1.53%和1.57% [3] - 利率债方面，短端利率下行，中长期利率回升，期限利差走阔：1年、5年、10年、30年期国债利率分别变动-4个基点、+4个基点、+4个基点、+15个基点至1.28%、1.58%、1.83%和2.39% [7] - 普通信用债利率基本持稳，3年期和5年期AAA中票利率分别持平于1.81%和1.95%，信用利差被动收窄 [7] - A股三大指数涨势放缓，高位盘整：上证综指、沪深300指数、创业板指数近一月分别累计变动-0.5%、0.0%、2.1% [8] 固收产品收益表现 - 过去一个月，含权的固收+产品出现回撤，而纯债类产品实现正收益 [10] - 近一个月各类固收产品收益率依次为：高等级同业存单指数基金0.16%（上期0.14%）、短债基金0.15%（上期0.19%）、中长期债基0.11%（上期0.35%）、现金管理类0.10%（上期0.09%）、含权债基-0.56%（上期0.49%） [10] 行业事件跟踪 - 3月11日，部分银行成员参与市场利率定价自律机制会议，被要求加强同业存款利率的自律管理 [27] - 会议提出，高于7天逆回购OMO政策利率（1.4%）的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%，监管范围从“非银同业活期”扩大至“同业活期” [27] - 该措施有利于银行降低同业负债成本、稳定息差，或使部分同业资金分流至中短端产品，对中短端利率形成一定利好 [27][28] 市场展望 - 短期（1个月维度）债市可能仍偏弱运行，受基本面修复、通胀预期抬升压制，同时固收+产品赎回、季末机构兑现浮盈可能产生不利扰动 [15][21] - 中期（3-6个月维度）市场的关注点可能从“胀”切换到“滞”，货币宽松预期可能重新升温，带来做多机会 [15][16] - 小幅上调10年期国债利率全年中枢至1.85%左右，主要波动区间为1.7%-2.0%，节奏上或是“M”型的区间震荡走势 [16] - 若美伊冲突持续时间拉长导致通胀压力加大，利率中枢上行幅度可能高于判断，配置窗口可能后移 [15][16] - 短期看市场可能优先定价“胀”，利率仍有上行压力，但历史上供给拉动或输入型通胀时期，10年期国债的上行幅度通常在10个基点以内 [15][16] - 预计资金面延续平稳偏松，DR001有望持续在1.25%-1.40%区间，1年期AAA同业存单利率有望维持在1.5%-1.6%区间 [20] - A股短期受伊朗局势拖累承压，基准情景下，若冲突持续四到五周，油价风险解除后市场将回归缓慢上行趋势；行业配置上，周期板块提升为进攻主线 [26] 投资策略与建议 - 久期策略：短期持有中短期品种，中期若出现做多窗口可适度拉长久期博取资本利得 [15] - 杠杆策略：资金利率维持低位，短期可适度增加杠杆，中期若资金利率平稳或持续下行则维持杠杆 [15] - 信用策略：短期优先中短久期信用债，可适度信用下沉；中期维持中短久期，择时增配高等级长久期信用债 [15] - 对于需要满足流动性管理需求的投资者，预计资金面整体稳定，现金类产品收益相对平稳，可考虑保持当下现金类产品配置仓位，适度增加稳健低波理财、短债基金、同业存单基金 [31] - 对于稳健型投资者，债市短期可能偏弱波动，建议继续持有同业存单指数基金、短债基金等中短期纯债品种；长久期品种适合继续等待，待利率回升至区间上沿（如10年期国债利率在1.9%-2.0%）后配置价值提升，可适当参与 [32] - 对于稳健进阶投资者，预计短期内股市、债市均偏弱，中期股市仍有上行动力；含有转债和权益资产的固收+产品净值可能短期回调，建议继续持有并在回调期间适度增配 [34]

市场表现 - 美国股市在周三加速下跌 道琼斯工业平均指数下跌407点或0.9% 标准普尔500指数下跌0.6% 纳斯达克综合指数下跌0.6% [1] 油价动态 - 国际油价再次大幅上涨 成为市场焦点 布伦特原油期货价格飙升6.1%至每桶109.74美元 西德克萨斯中质原油期货价格上涨3.2%至每桶99.27美元 [1]

市场策略与投资心理 - 投资操作应从小量试盘开始，以扭转思想并克服心理障碍，在市场验证正确后再大胆跟进，避免因不敢迈出第一步而踏空 [1] 宏观经济与资金面状况 - 2026年3月17日，央行通过公开市场净投放资金115亿元，当日进行510亿元7天期逆回购操作，有395亿元逆回购到期 [3] - 当日银行间资金面均衡偏松，主要回购利率保持平稳，DR001利率在1.32%附近，DR007利率在1.43%附近 [3] - 银行间质押式回购市场数据显示，R001加权利率为1.40%，成交量为77341.94亿元；R007加权利率为1.50%，成交量为6769.79亿元 [4] 大类资产价格动态 - 当日油价高位波动对市场形成扰动，股市出现小幅下跌，债券利率则微幅下行 [5] - 10年期国债活跃券（250022）利率全天震荡，早盘微幅低开于1.84%后震荡下行至1.835%，午后随油价走高和股市走弱，利率回升至1.838%附近 [5] - 国债收盘数据显示，10年期国债250022收益率收于1.8381%，下行0.38个基点；250220收益率收于1.9815%，下行0.45个基点；超长期国债2500006收益率收于2.2980%，下行0.80个基点 [8] 社会财富结构变迁 - 2020年以来，中国40-59岁年龄群体的财富缩水最为明显，而60岁以上群体的财富占比上升最多，90后年轻人整体与财富增长关联不大 [5] - 2016年至2025年的数据显示，中国高净值人群（资产50亿人民币或以上）占总人口的比例结构发生变化，各年龄段占比趋势在图表中呈现 [6]

股市对油价飙升的反应 - 尽管面临历史性的油价飙升，股市表现出了韧性，尚未出现崩溃 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 转债分歧加剧，预计资产夏普下降，主线板块“去伪存真”，关注前期滞涨且有业绩支撑的细分方向[3][18] 根据相关目录分别进行总结 上周市场焦点（2026/2/24 - 2026/2/27） 股市 - 节后市场回暖，主要指数震荡上行，成交额放大至 2.5 万亿左右，市场情绪积极；上游资源品成行情主线，有色金属、油气等板块轮番表现，传媒板块调整幅度大[1][8] - 分行业看，申万一级行业多数收涨，钢铁、有色金属、基础化工等涨幅居前，传媒、商贸零售等表现靠后[9] 债市 - 周初受上海地产新政、股商联动等因素压制，债市连续调整；周五资金面转松、政治局会议基调平稳，市场情绪企稳，各期限收益率小幅下行，全周调整中渐趋稳定；周五 10 年期国债利率收于 1.7877%，较节前最后交易日下行 0.51bp[1][9] 转债市场 - 个券跌多涨少，中证转债指数全周 -0.23%，价格中位数 +1.22%，算术平均平价全周 +3.46%，全市场转股溢价率与前周相比 -4.65%[2][9] - 多数行业收跌，钢铁、有色金属、公用事业等表现居前，传媒、社会服务、商贸零售等表现靠后[12] - 优彩、双良、广联等转债涨幅靠前，汇成、微导、睿创等转债跌幅靠前[2][13] - 总成交额 2725.51 亿元，日均成交额 681.38 亿元，较前周小幅下降[15] 观点及策略（2026/3/2 - 2026/3/6） 股市层面 - 开年后政策优于预期，利于权益市场风险偏好维持较高水平；春节 - 两会期间小盘胜率高，两会后股市走向与业绩相关性提升；春躁期间科技 + 资源品板块涨价链超额明显，3 - 4 月将验证涨价和业绩，前期滞涨且有当期业绩的板块更占优[3][18] 转债层面 - 春节后市场分歧加大，3 月转债波动将加大，多数权益主线相关核心标的转债夏普比率不佳，择券需兼顾价格与溢价率[3][18] - 关注北美缺电、AI 主线、资源品战略储备等相关转债，以及创新药产业链、两轮车、地产链后周期等[18] - 若权益市场转跌，推荐降仓，之后关注银行、电力等防御板块[18] 估值一览 - 截至 2026/02/27，偏股型转债不同平价区间平均转股溢价率位于 2010 年以来/2021 年以来较高分位值；偏债型转债中平价 70 元以下平均 YTM 位于较低分位值；全部转债平均隐含波动率及与正股长期实际波动率差额位于较高分位值[19] 一级市场跟踪 上周（2026/2/24 - 2026/2/27） - 祥和、统联转债公告发行，艾为转债上市[26] - 交易所受理佐力药业、震裕科技 2 家，股东大会通过圣晖集成、奥普特、申菱环境 3 家，无新增交易所同意注册、上市委通过、董事会预案的企业[29] 待发可转债情况 - 共计 102 只，合计规模 1662.8 亿，其中已被同意注册的 5 只，规模合计 43.9 亿；上市委通过的 7 只，规模合计 69.7 亿[29]

热点资讯 - 伊美第三轮间接谈判结束，伊朗外长称双方在某些领域接近达成共识，下周一将在维也纳举行技术谈判，斡旋方阿曼外长称谈判“取得重大进展”，但媒体称双方分歧仍很大，美方要求伊朗彻底拆除核设施并转移所有浓缩铀出境，伊方提出在有限年限内停止核活动，之后在受监管区域框架内恢复浓缩活动 [2] - 2026年1月中国品牌乘用车共销售132.9万辆，环比下降32.1%，同比下降8.9%，占乘用车销售总量的66.9%，销量占有率比去年同期降低1.5个百分点 [2] - 截至2月26日当周，螺纹产量由增转降，厂库连续六周增加，社库连续八周增加，表需由降转增，螺纹产量165.10万吨，较上周减少5.28万吨，降幅3.10%；螺纹表需80.54万吨，较上周增加39.38万吨，增幅95.68% [2] - 截至2月19日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售为40.7万吨，前一周为79.8万吨；2026/2027年度大豆净销售0万吨，前一周为6.6万吨；美国2025/2026年度对中国大豆净销售7.6万吨，前一周为41.6万吨；2026/2027年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨 [3] - 2026年1月全球氧化铝产量为1309.4万吨，去年同期为1295.3万吨，前一个月修正值为1356.6万吨，预计1月中国氧化铝产量为786.0万吨，前一个月修正值为817.0万吨 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、焦煤、氧化铝、沪铜、PP [4] 夜盘表现 - 板块涨跌幅方面，非金属建材2.00%、贵金属34.12%、油脂油料7.68%、煤焦钢矿9.80%、能源2.61%、化工10.21%、谷物1.09%、农副产品2.53%、软商品2.78%、有色27.18% [4][5] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅%| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |权益|上证指数|-0.01|0.70|4.48| |权益|上证50|-0.65|-1.02|0.13| |权益|沪深300|-0.19|0.44|2.09| |权益|中证500|0.35|2.23|14.62| |权益|标普500|-0.54|-0.43|0.93| |权益|恒生指数|-1.44|-3.67|2.93| |权益|德国DAX|0.45|3.06|3.26| |权益|日经225|0.29|10.18|16.71| |权益|英国富时100|0.37|6.10|9.22| |固收类|10年期国债期货|-0.10|0.06|0.47| |固收类|5年期国债期货|-0.08|0.08|0.21| |固收类|2年期国债期货|-0.03|0.04|-0.02| |商品类|CRB商品指数|-0.45|-3.14|3.77| |商品类|WTI原油|0.05|-0.32|13.83| |商品类|伦敦现货金|0.33|6.17|19.98| |商品类|LME铜|0.00|2.13|6.83| |商品类|Wind商品指数|-2.90|-13.78|19.26| |其他|美元指数|0.13|0.69|-0.49| |其他|CBOE波动率|0.00|2.81|19.93| [7]

核心政策观点 - 美国总统特朗普在国情咨文中表示，关税政策提振了股市，并推动道琼斯指数提前突破50000点大关 [1] - 总统表示关税将继续实施，并计划用关税来取代所得税 [1] - 总统认为几乎所有国家和合作组织都希望维持已就关税达成的协议 [1] - 总统指出国会无需就关税问题采取行动 [1] 国内政治与立法 - 总统批评民主党人投票反对大规模减税，却想要大幅增税 [1] - “大而美”法案已通过，该法案包含对小费、加班费和社保免征税的内容 [1] - 总统对最高法院的一项裁决表示遗憾 [1]