霍华德·马克斯对市场的核心观点 - 预计未来10年投资标普500的回报率可能仅为小个位数百分比 表明对美股长期回报预期不乐观 [1] - 指出投资者普遍存在乐观情绪带来的认知失调 倾向于选择性忽视负面因素并对模棱两可的迹象做积极解读 [1] - 认为最佳买入时机往往出现在市场共识最低的时候 因为真正该买的时候投资者反而一点也不想买 [2] 投资智慧与自我审视 - 强调其79年投资经验中蕴含的智慧 特别提出三个有价值的问题供普通投资者进行自我审视 [2] - 其观点被认为非常适合普通投资者学习借鉴 [2] 其他推荐阅读内容 - 瑞·达利欧讨论美国债务问题并对年轻人提出建议 [2] - Baillie Gifford复盘投资奈飞案例 总结10年实现20倍回报的关键三点 [2] - 六禾致谦戴斌讲解资本周期的运用 [2] - 中泰资管田瑀分析白酒航空光伏行业 并讨论中报持仓和商业模式思考 [2] - 提供图表分析哪些ETF含"果链"最高 [2]

市场本质理解 - 市场情绪如钟摆摆动 当前正摆向乐观极端[5] - 周期具有必然性 牛市后必有熊市[5] - 高风险主要来自购买价格过高资产而非资产质量本身[5] - 当人人感觉风险很小时真实风险往往最大[5] 投资决策核心 - 投资本质是买"得好"而非买"好的" 关键在于价格与内在价值关系[7] - 所有决策应建立在内在价值估算基础上[8] - 最佳交易是在资产价格远低于内在价值时买入[9] - 必须大幅低于内在价值购买以提供安全边际[10] - 避免致败投资比制胜投资更关键[11] - 在牛市尤其需要防御性投资思维[12] - 牛市高点应降低回报预期[13] - 杠杆会放大波动性并剥夺"坚持到底"的权利[13] - 真正多元化是不同风险暴露的多元化[13] 心理掌控要点 - 贪婪和恐惧导致顶部买入底部卖出 当前市场正激发贪婪[18] - 投资最大战斗在投资者头脑中 需战胜情感本能[19] - 牛市需抵制"怕错过"的诱惑[20] - 过度自信会导致承担过大风险[21] - 在别人乐观时保持怀疑态度[22] - 应等待最佳"击球机会"而非被迫挥棒[23] - 从众行为长期必然导致平庸[23] - 明确"不投资什么"与"投资什么"同等重要[25] 风险认知深度 - 高风险不等于高收益 只有正确承担风险才能获得高收益[27] - 伟大投资者首先是风险控制者[28] - 永远对市场保持敬畏 承认可能犯错[29] - 没有绝对"好投资" 只有相对于价格而言的好投资[32] - 价值投资强调以低估价格购买资产[33] - 投资应限制在"可知"领域 专注基础面分析[34] - 投资更像艺术而非科学 需根据环境灵活调整[34] 经典智慧实践 - 当价格偏离价值足够远时应采取逆向行动[36] - 逆向投资需要巨大勇气和深入分析[36] - 最大投资机会始于普遍悲观主义[37] - 最大投资风险源于普遍乐观主义[38] - 当市场钟摆摆动到极端时跟随人群注定错误[39] - 必须成为终身学习者 从错误中吸取教训[40] - 短期市场是投票机 长期市场是称重机[42] - 投资智慧是思维方式转变和心理素质磨练[43]

全球华人财富管理和传承峰会 - 2025年8月1日在新加坡举办"全球华人财富管理和传承峰会"，时间为9点至17点 [1] - 参会嘉宾包括量子基金创始人吉姆·罗杰斯、"黑天鹅"之父纳西姆·尼古拉斯·塔勒布、新加坡国立大学李光耀公共政策学院院长柯成兴 [1] - 提供三张价值2166元/位的参会通行证，不含交通、住宿、签证等费用 [1] 硅谷创投教父霍夫曼演讲 - "硅谷创投教父"霍夫曼深度剖析当前硅谷投资与科技趋势，内容极具震撼性和干货 [2] - 该演讲被评价为今年以来最有获得感的演讲之一，强烈推荐阅读 [2] 其他推荐阅读内容 - 霍华德·马克斯最新谈投资的反人性智慧，强调做显而易见的事无法获得超额收益 [2] - 信璞投资归江探讨价值投资者如何学习格雷厄姆，强调心生欢喜才能身体力行 [2] - 中泰资管徐志敏对话内容：投资是一系列取舍的组合，专注带来的价值常被低估 [2] 公众号互动与福利 - 在评论区回复对文章的观点或想法，点赞数最多的三位读者将获得参会通行证福利 [2] - 推荐关注【聪明投资者视频号】，获取投资智慧的浓缩精华 [2]