产业基金集群规模与构成 - 成都高新区已签约组建各类基金174只，总规模达3553亿元，形成中西部规模最大、活力最强的产业基金集群 [1][4] - 在总规模3553亿元的基金集群中，有120只基金处于投资期，正在加快项目投资 [1] 资本支持体系与对接机制 - 公司构建了涵盖“资助—种子—天使—创投—产投—并购”的全生命周期资本支持服务体系 [4] - 公司发布《成都高新区产业基金投向清单》，系统梳理了3553亿元产业基金集群，旨在打通资本与项目的信息披露，搭建精准对接通道 [4] - 公司发布《成都高新区产业融资需求清单》，精选了100个拟融资项目，覆盖电子信息、医药健康、人工智能等重点领域 [4] - 公司深化“双清单”对接机制，引导资本精准投向重点产业与未来赛道，完善资本生态 [5] 重点投资方向与项目 - 产业融资需求清单紧扣公司规划的“3+6+6”产业体系，项目兼具高成长性与技术壁垒，深度契合新质生产力方向 [4] - 清单内项目涵盖集成电路、医药健康等优势赛道，以及具身智能、低空经济等前沿领域 [4] - 在项目路演中，6家企业展示了5G/6G通信芯片、高端光电系统、金属增材制造、商用移动机器人、rAAV基因治疗、毫米波射频芯片等高技术领域项目 [4] 战略目标与定位 - 产业基金是地方政府推动本地产业升级、培育新动能的重要工具 [1] - 公司旨在加速形成资本、项目与产业“彼此成就、循环增强”的发展共同体，为建设世界领先科技园区、培育壮大新质生产力提供支撑 [5]

文章核心观点 - 杭州市发布《实施意见》，旨在通过做强做优做大“3+N”产业基金集群，推动特色现代化产业体系高质量发展，力争在“十五五”时期使基金集群总规模突破5000亿元 [1] 基金集群构成与目标 - “3+N”基金集群包括三只政府投资基金（杭州科创基金、杭州创新基金、杭州并购基金）和N只市属国企设立的基金 [2] - 力争在“十五五”时期使“3+N”基金集群总规模突破5000亿元 [1] - 杭州市财政将在“十五五”时期每年统筹安排50亿元资金，用于支持基金集群和市属国企发展 [3] 政府投资基金功能定位 - **杭州科创基金**：定位为创业投资类基金，投资方向为“投早、投小、投长期、投硬科技”，重点服务人才创业、中小企业创新、专精特新企业及科技成果转化 [3] - **杭州创新基金**：定位为产业投资类基金，投资方向为“投大、投强、投未来”，重点支持传统产业升级、新兴产业培育和未来产业壮大 [3] - **杭州并购基金**：定位为产业投资类基金，投资方向为“投上市、投并购、投协同”，重点支持以补链、强链、拓链为目标的金融与产业并购 [3] - **国企基金**：应聚焦杭州产业发展规划和国企主责主业开展投资 [3] 投资运作机制 - 政府投资基金可采取行业母基金、子基金、专项子基金等方式，原则上同股同权 [4] - 杭州科创基金可视情况设置提前退出、投资让利、风险补偿等条款 [4] - 国企基金原则上采取直接投资方式，需经市级国资监管机构事前备案 [4] - 市级国有资本对天使投资类、科技成果转化类子基金的出资比例不超过40%，对其他类型子基金出资比例不超过30%（并购重组类、纾困类基金除外） [4] - 杭州科创基金参股基金存续期一般不超过20年，杭州创新基金和杭州并购基金的参股基金存续期一般不超过15年 [4] 尽职合规免责机制 - 构建以尽职合规为核心的产业基金尽职免责机制，容忍正常投资风险 [5] - 不将正常投资损失作为启动责任认定或追责的依据，需考量整个基金生命周期综合情况 [5] - 公布了尽职合规免责清单，明确了适用尽职免责的四种情形，包括国家政策调整、不可预见的行业技术变革、重大市场风险或不可抗力，以及其他程序合法合规但未达预期的情况 [5][6] 已落地基金案例：杭州润苗基金 - 杭州润苗基金隶属于杭州科创基金，已于去年11月启动，首期规模20亿元，设置20年超长存续期，创下国内政府主导型早期科创基金纪录 [7] - 投资标的需满足：企业设立不超过5年、人员规模不超过100人或估值在1亿元以内、产业方向契合杭州“296X”及“5+5+X”产业体系、处于技术研发或产品雏形阶段且开放融资在A轮之前 [7] - 单笔投资原则上不超过500万元，采取“参股不控盘”方式 [7] - 面向杭州3.4万家科技型中小企业，重点扶持6000家“种子”企业和每年遴选的1000家“好苗子”企业，基金年均投资超100个项目 [7] - 该基金是“润苗计划”中“壮苗促长”行动的落地举措，其投资企业可纳入“好苗子”企业管理 [8] - “润苗计划”目标到2027年培育科技型中小企业5万家、“好苗子”企业3000家、高新技术企业2万家、“新雏鹰”企业300家、科技领军企业100家 [7]

基金集群概况 - 连云港市海州区成功构建总规模达40亿元人民币的“2+N”产业基金集群 [1] - 该基金集群在2024年已完成近5亿元人民币的投资 [1] - 集群以“精准滴灌培育沃土、育种扶苗激发活力”为理念，旨在打造“基金雨林”生态，为区域产业升级提供资本动力 [1] 核心基金与投资进展 - 集群核心“连云港高新科技产业母基金”总规模30亿元人民币，已于2024年底前完成近1亿元人民币的对外投资 [4] - 基金集群在2024年实现了年度近2亿元人民币的投资目标 [4] - 在直投领域，基金已精准布局8个优质项目，包括众维生物、衡所华威、东浦精瓷、诺特达、矽瓷新能、盘毂动力等，覆盖生物医药、高端制造等关键赛道 [4] - 基金同步参投了3只专业基金，以拓宽投资渠道与产业覆盖范围 [4] 投资成效与企业成长 - 基金集群已带动9个返投项目成功落地，总投资额超过10亿元人民币 [5] - 被投企业“连云港众维生物医药有限公司”的核心产品“盐酸伊立替康注射液”在基金支持下成功上市 [4] - 被投企业“东浦精瓷”凭借技术优势入选省级前沿技术应用场景名单，“衡所华威”获得证监会并购批准 [4] - 预计到2025年底，寒驰科技等5个项目将陆续落地，届时已落地及待落地项目累计带动载体入驻面积将超过10万平方米 [5] - 待全部项目达产后，预计每年可新增工业产值超过10亿元人民币，贡献税收超过1亿元人民币 [5] 生态建设与服务机制 - 基金集群不仅提供资本赋能，更注重提供全周期精细化服务 [5] - 集群联动海州区委组织部设立1亿元人民币专项投资资金，对双创大赛获奖项目实行优先准入和定向倾斜，构建“赛事选优、资本跟进”的孵化机制 [5] - 未来，基金集群将持续深化发展理念，以母基金为引领撬动更多社会资本，完善从项目孵化到规模扩张的全链条资本服务体系 [5]

政策核心目标 - 做强做优做大“3+N”杭州产业基金集群 推动以“296X”先进制造业集群为骨干的杭州特色现代化产业集群高质量发展 [2] - “十五五”期间“3+N”杭州产业基金集群规模目标突破5000亿元 [3] - 聚焦重大战略、重点领域和市场薄弱环节 发挥长期资本、耐心资本、战略资本作用 赋能科技创新与产业创新深度融合 [3] 基金集群构成与功能定位 - “3+N”集群包含杭州科创基金、杭州创新基金、杭州并购基金三支政府投资基金及N支市属国企设立的产业基金 [4] - 杭州科创基金功能定位为创业投资类政府投资基金 投资方向为“投早、投小、投长期、投硬科技” 重点支持人才创业、中小企业创新、专精特新企业发展、科技成果转化 [4] - 杭州创新基金功能定位为产业投资类政府投资基金 投资方向为“投大、投强、投未来” 重点支持传统产业升级、新兴产业培育和未来产业壮大 [4] - 杭州并购基金功能定位为产业投资类政府投资基金 投资方向为“投上市、投并购、投协同” 重点支持以补链、强链、拓链为目标的金融投资、金融科技投资、产业并购 [4] - 国企产业基金需聚焦全市产业发展规划和布局 结合市属国企功能定位和主责主业 围绕产业链上下游开展投资 [4] 运作原则与协同机制 - 坚持“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”原则 推动基金市场化、法治化、专业化运作 [3] - 强化不同类型、不同功能定位、不同投资阶段基金之间的投资协同 防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应 [3]

杭州科创生态发展 - 杭州涌现出深度求索、宇树科技、游戏科学、云深处、强脑科技、群核科技六家硬核科技企业，被称为"杭州六小龙"，成为城市科创新图腾 [1] - "六小龙"背后是成百上千家科技型初创企业构成的庞大矩阵，同时产业龙头和产业链体系化创新驱动更为关键 [1] - 科创产业金融支持需要天使投资、VC等早期资本，更需要大资管引领金融资本与产业资本融合 [1] 政府支持体系 - 政府提供"保姆式"服务，包括租金减免、专家进驻等，成功吸引强脑科技从美国波士顿回国落户 [5] - 游戏科学团队因杭州文化氛围迁入，政府支持使其作品融入灵隐寺等本地文化元素 [5] - 杭州资本联合本土VC和创投基金投资了"六小龙"中的四家，政府产业引导基金成为重要早期投资人 [6] 大资管赋能路径 - 浙商银行为中昊芯英提供5000万元股权融资支持，并推出"善科陪伴计划"构建全周期金融服务 [10] - 浙商证券服务方正阀门北交所上市融资数亿元，天堂硅谷推动汉朔科技登陆创业板 [10] - 杭州组建三大千亿产业基金（科创基金、创新基金、并购基金），形成"3+N"基金集群支持五大产业生态圈 [11] 产业政策布局 - 2022年提出打造智能物联、生物医药等五大产业生态圈 [11] - 2024年发布未来产业培育计划，构建通用人工智能、低空经济等"5+X"未来产业体系 [11] - 推动政府产业基金（GVC）与龙头企业创投机构（CVC）合作，整合大资管资源强化产业链 [13] 龙头企业集群 - 钱塘江两岸形成产业集聚区：上城区聚集金融机构，滨江区汇集阿里巴巴、海康威视、吉利控股等龙头企业 [16] - 大资管既支持科技型小微企业成长，也助力行业龙头做大做强，形成完整产业生态 [16]