文章核心观点 - 天津经济技术开发区入选首批国家级零碳园区建设名单，计划于2030年将东区建设成零碳园区，其作为传统综合性工业园区的转型路径对国家具有示范价值 [1][2][4] - 园区零碳转型的核心是能源供给侧的系统性低碳化改造，目标是实现单位能耗碳排放不高于0.2吨/吨标准煤，绿电直供率超50%，预计总投资规模达百亿级 [5][7][8] - 园区建设并非管委会的“独角戏”，需要凝聚区内企业转型合力，园区通过构建低碳能源供给系统为企业创造基础条件，并辅以激励约束机制和专项政策支持 [10][12][13] 园区概况与转型背景 - 天津经开区成立于1984年，是首批国家级经济技术开发区之一，形成了汽车及高端装备、化工新材料、新一代信息技术、医药健康和现代服务业的“4+1”主导产业格局 [3] - 此次申报建设零碳园区的东区是支柱产业的集中承载地，共有271家规模以上工业企业，产业生态完备且特色鲜明 [3] - 作为产值规模大、产业体系复杂的传统工业园区，其能源系统转型挑战比新建或高载能产业为主的园区更为复杂，转型需在保障原有能源供应系统安全稳定的前提下推进 [2][3] 建设目标与指标体系 - 园区计划在2030年将东区建设成零碳园区，目前正加紧制定五年实施方案 [1][4] - 国家级零碳园区建设以“1项核心指标+5项引导指标”为体系，核心指标是单位能耗碳排放，引导园区通过努力使碳排放达到“近零”水平 [5] - 5项引导指标包括清洁能源消费占比、园区企业产出产品单位能耗、工业固废综合利用率、余热余冷余压综合利用率、工业用水重复利用率 [5] - 关停现有燃煤锅炉是达成核心指标的关键抓手，通过此项举措基本可满足0.2吨/吨标准煤的核心指标要求 [5] 转型路径与关键技术 - 转型重心是能源供给侧转型，最核心的挑战是工业热力系统的转型，需在技术路线、经济性与稳定供应三者之间找到平衡 [7] - 园区正多路径并行探索热力系统低碳改造，包括生物质替代、绿电转化供热（如电锅炉熔盐储热），以及研究部署高温热泵、深层地热等技术 [7] - 水资源循环利用是引导性指标推进的典型案例，东区已构建闭环式水资源循环体系，实现工业污水经处理后分级回用，达到水资源零外排 [6] 投资规模与核心环节 - 传统能源系统低碳化改造总体投资规模预计达百亿级，资金将重点聚焦“源、网、荷、储”四大核心环节 [8] - “源”端：电源侧加快锁定绿电资源，热源侧对现有燃煤、天然气锅炉进行低碳化改造 [8] - “网”端：电网侧需配套建设绿电专用输电线路及新变电站，热网侧投资包括引入低碳热源的蒸汽管网及内部热力管网重新规划 [8] - “荷”端：近期正集中摸排工业热用户等重点用能企业，了解企业用能方式转型意愿与条件 [8] - “储”端：电网侧目前有1.05GWh大型电化学储能项目在建，未来将根据绿电接入规模新增项目，同时关注熔盐储热等热储能技术 [9] 企业参与与政策机制 - 企业推进转型的动力呈现差异化，包括应对欧盟“碳边境调节机制”（CBAM）、满足核心客户低碳供应链要求、执行总部全球碳中和战略等 [10] - 园区累计培育国家级绿色工厂37家、市级绿色工厂97家，占规上企业总数20%以上，东区拥有1家近零碳工厂、1家低碳工厂、15家国家级绿色工厂、42家市级绿色工厂 [11] - 园区将年综合能耗5000吨标准煤以上的企业界定为“重点用能单位”，目前稳定在75家左右，并建立了“激励与约束并重”的闭环管理机制 [11][12] - 针对有意愿创建零碳工厂的企业，园区将结合国家碳达峰试点园区建设要求，给予资金支持，引导绿色债券等金融资源倾斜，并搭建产学研合作平台 [12]

2025年计划指标完成情况 - 地区生产总值达到67665.3亿元，增长5.5%，符合预期目标 [3] - 固定资产投资（不含农户）下降2.4%，低于预期目标，主要受房地产开发投资、基础设施投资等领域回落影响 [3] - 社会消费品零售总额增长5.1%，超过预期目标 [4] - 进出口总额10318.1亿元，符合预期目标 [5] - 地方一般公共预算收入完成5853.9亿元，增长3.9%，超过预期目标 [6] - 城镇居民人均可支配收入增长4.4%，农村居民人均可支配收入增长5.6%，均符合预期目标 [7][8] - 城镇新增就业107.3万人，超过预期目标22.3万人，城镇调查失业率5.3%符合预期目标 [10] - 粮食产量732.5亿斤，超过预期目标7.5亿斤 [13] 区域协调发展 - 川渝共建320个重点项目完成投资5332.4亿元，年度投资完成率121.1%，两省市经济总量迈上10万亿元新台阶 [14] - 成都都市圈9条共建重点产业链产值总规模突破1.2万亿元，省域经济副中心和区域中心城市经济总量超2万亿元 [15] - 泸州经济总量跃上3000亿元台阶，内江、眉山、自贡、遂宁进入2000亿元“俱乐部” [15] - 39个欠发达县域接受托底性帮扶，39个县经济增速高于全省平均水平 [16] 内需与投资 - 精准推进汽车、数码、家电、家装等消费品以旧换新，补贴金额169亿元 [17] - 举办各类促消费活动，统筹发放消费券超7亿元，在川新落地首店1065家 [17] - 投资结构优化，产业投资占比提高3个百分点，民间投资增长2.1% [17] - 发行用于项目建设的专项债券1833亿元，组织投放新型政策性金融工具464亿元补充重点项目资本金 [17] - 810个省重点项目完成投资10428.6亿元，年度投资完成率133.2% [18] 创新能力与产业升级 - 六大优势产业增加值增长6.8%，装备制造、先进材料、医药健康产业加速迈向万亿大关 [22] - 全省规上工业企业数字化转型覆盖率达72.2%，新入选国家5G工厂29家、卓越级智能工厂10家 [22] - 打造人工智能、高端能源装备、航空航天等“15+N”重点产业链，高技术制造业增加值增长12.3% [23] - 全省技术合同成交额超3000亿元，增长15.1% [20] - 国家科技型中小企业、高新技术企业分别增加至2.9万家、1.9万家 [21] 服务业与农业 - 全省服务业增加值增速并列全国第2位，新增省级现代服务业集聚区（培育区）15个 [24] - 全省接待游客超11亿人次，入境旅游接待人次增长38.5% [24] - 全省网上零售额增长9.5%，金融机构本外币存款、贷款余额分别增长9.1%、10.5% [24] - 粮食总产量突破730亿斤，生猪出栏6248万头，增长1.6% [25] - 国家现代农业产业园增加至21个，全省农产品地理标志达201个 [25] 市场活力与改革 - 全省民营经济增加值增长5.5%，占GDP比重达56.4%，民间投资增长2.1% [27] - 全省实有经营主体951.3万户，增长3.4%，其中民营经营主体占比达97% [27] - 形成省属监管企业科创投资基金、战略性新兴产业投资基金、六大优势产业基金等总规模超1000亿元 [28] - 全省地方国有企业营业收入超2.4万亿元 [28] 对外开放 - 中欧班列（成渝）累计开行超2.6万列，成都国际航空枢纽旅客吞吐量突破9000万人次 [30] - 外贸实绩企业首次突破1万家，“川行天下”活动签约订单超300亿元 [31] - “新三样”产品出口增长69.4%，对俄罗斯、西亚、中亚等新兴市场进出口分别增长22.8%、12.6%、21.7% [31] - 备案外资项目总投资843.3亿元，新设外商投资企业（机构）893家，外商直接投资19.7亿美元 [32] 城乡发展与民生 - 新增29.1万农业转移人口落户城镇，新开工改造老旧小区4402个、城中村5.1万户 [33][34] - 全省脱贫人口务工就业247.5万人，农村自来水普及率、卫生厕所普及率分别达到94.1%、95% [34] - 减征失业保险费94.3亿元，发放稳岗返还资金24亿元，城镇新增就业完成全年目标的126.2% [38] - 居民人均可支配收入增长5.2% [38] 2026年发展计划与目标 - 地区生产总值增长5.5%左右，规模以上工业增加值增长6.5%左右，固定资产投资（不含农户）增长2%左右 [46] - 社会消费品零售总额增长4.5%左右，进出口总额稳住万亿级规模，地方一般公共预算收入增长2% [46] - 城镇新增就业85万人，城镇调查失业率5.5%左右 [46] 2026年重点产业与创新规划 - 实施“人工智能+”行动，争创国家人工智能应用中试基地 [54] - 实施产业新赛道争先竞速行动，打造西部低空经济发展高地，推动氢能全产业链发展 [51] - 深入实施基础研究十年行动计划，启动实施人工智能、高端航空装备、先进能源、量子与6G技术等重大科技专项 [57] - 新认定国家级专精特新“小巨人”企业50家以上，新增高新技术企业和科技型中小企业2000家以上 [58] - 实施“1+1+8”特色农业产业建圈强链工程，新增年营业收入上亿元的企业45家、上10亿元的企业5家 [53]

区域协同与产业格局 - 川渝区域通过协同发展，共建电子信息、装备制造、先进材料、特色消费品四大万亿元级产业集群[2] - 2024年成渝地区双城经济圈工业增加值达2.42万亿元，同比增长6.3%[12] - 2024年成渝地区双城经济圈服务业增加值同比增长6.5%，本外币存款余额17.5万亿元，贷款余额16.7万亿元[20] 四川省产业体系 - 四川省构建“15+N”重点产业链，电子信息产业为西部首个万亿级产业，2024年营业收入达16853亿元[38][44] - 四川省医药健康产业2024年产值突破6100亿元，同比增长7.6%，拥有完整产业生态和近4000家重点企业[53] - 四川省前瞻布局可控核聚变等未来产业，成都天府新区先进核能产业规模已突破14亿元[66] 重庆市产业体系 - 重庆市打造“33618”现代制造业集群体系，将智能网联新能源汽车列为首个万亿级主导产业集群[67] - 重庆市汽车产业为支柱产业，2025年汽车产量达278.8万辆，位居全国城市第一[80] - 重庆市新能源汽车产业快速发展，2025年产量达129.6万辆，产业集群规模突破8000亿元[82] 上市公司与风险提示 - 截至2026年1月16日，四川A股上市公司179家，市值前三大行业为食品饮料(20.1%)、硬件设备(14.9%)、有色金属(9.7%)[38][32] - 截至2026年1月16日，重庆A股上市公司78家，市值第一大行业为汽车与零配件，占比36.2%[73][74] - 主要风险包括政策落地不及预期、经济增长放缓及数据统计差异可能影响结论准确性[2]

天津经开区入选首批国家级零碳园区 - 天津经济技术开发区（天津经开区）入选2025年末发布的首批国家级零碳园区建设名单，计划在东区率先开展建设，目标于2030年建成[1] - “十五五”时期，国家力争建成100个左右国家级零碳园区，首批园区作为行业标杆，建设时间紧、任务重[1] 园区概况与转型挑战 - 天津经开区成立于1984年，是首批国家级经济技术开发区之一，形成了汽车及高端装备、化工新材料、新一代信息技术、医药健康和现代服务业的“4+1”主导产业格局[3] - 申报零碳园区的东区是支柱产业集中承载地，共有271家规模以上工业企业，产业生态完备且特色鲜明[3] - 作为产值规模大、产业体系复杂的传统工业园区，其能源系统转型挑战比新建或高载能产业为主的园区更为复杂，需在保障经济平稳运行的前提下探索转型路径[2] 零碳园区建设目标与路径 - 核心目标是通过能源供给侧、输配侧、负荷侧、管理侧协同发力，在2030年将经开区东区建成零碳园区[4] - 建设以“1项核心指标+5项引导指标”为体系，核心指标是单位能耗碳排放，目标是不高于0.2吨/吨标准煤[5] - 关键抓手是关停现有燃煤锅炉，此举可大幅降低碳排放强度，基本满足0.2吨/吨标准煤的核心指标要求[5] - 引导指标包括清洁能源消费占比、产品单位能耗、工业固废综合利用率、余热余冷余压综合利用率、工业用水重复利用率[5] 能源供给侧转型与投资规模 - 零碳园区创建重心是能源供给侧转型，目标是2030年单位能耗碳排放不高于0.2吨/吨标准煤、绿电直供率超50%[7] - 核心挑战是工业热力系统转型，园区用热需求庞大，原以燃煤锅炉为主，现多路径探索改造，包括生物质替代、绿电转化供热（如电锅炉熔盐储热）、高温热泵、深层地热等[7] - 传统能源系统低碳化改造总体投资规模预计达百亿级，资金聚焦“源、网、荷、储”四大环节[8] - “源”端：电源侧加快锁定绿电资源，热源侧对现有燃煤、天然气锅炉进行低碳化改造[8] - “网”端：电网侧配套建设绿电专用输电线路及新变电站，热网侧投资引入低碳热源的蒸汽管网及内部管网重新规划[8] - “荷”端：集中摸排工业热用户等重点用能企业，了解其用能方式转型意愿与条件[8] - “储”端：电网侧有1.05GWh大型电化学储能项目在建，未来将根据绿电接入规模新增，同时关注熔盐储热等热储能技术[9] 企业参与与现有基础 - 企业转型动力差异化：部分受欧盟“碳边境调节机制”（CBAM）影响，部分需满足核心客户低碳供应链要求，部分需执行总部全球碳中和战略[10] - 零碳园区为所有企业提供普惠性平台，即使转型动力不强的企业也能依托园区低碳能源基础设施提升未来绿色竞争力[10] - 园区已累计培育国家级绿色工厂37家、市级绿色工厂97家，占规上企业总数20%以上，东区拥有1家近零碳工厂、1家低碳工厂、15家国家级绿色工厂、42家市级绿色工厂[11] - 霍尼韦尔在中国生产制造的产品中，75%来自国家级或省级认定的“绿色工厂”[11] 园区管理机制与支持政策 - 园区将年综合能耗5000吨标准煤以上的企业界定为“重点用能单位”，需依法完成节能目标并配合年度考核，目前稳定在75家左右[11] - 建立“激励与约束并重”的闭环管理机制：对完成或超额完成节能目标的企业，其节能改造项目可获得政府资金与政策支持；对未完成目标的企业予以公示[12] - 通过鼓励政策引导企业自建能源管理中心并给予资金补贴，重点用能单位需接入能耗在线监测系统[12] - 针对有意愿创建零碳工厂的企业，将优化专项支持政策，包括给予资金支持、引导绿色债券等金融资源倾斜、搭建产学研合作平台、推广先进零碳技术等[12] - 园区为企业零碳转型提供的核心支撑在于构建绿色低碳的能源供给系统，以降低企业间接排放强度[13] 资源循环利用实践 - 在水资源循环利用方面已形成成熟模式，东区构建了闭环式水资源循环体系，工业污水经处理后制成再生水分级回用，实现水资源零外排[6]

文章核心观点 - 四川省政协委员张通荣提出三份提案 旨在将雅安的生态与算力“双家底”转化为高质量发展“硬实力” 通过区域协同、产业赋能和把握重大机遇破解发展瓶颈 [3] 生态价值转化 - 雅安生态资源丰富 是长江上游重要生态屏障和成渝地区“后花园” 作为全国首批医养结合试点市 已建成13家医养结合机构 并拥有完整的中药材产业链 [3] - 提案建议省级层面牵头 建立雅眉乐医药康养协同机制与产业联盟 实现区域协同与资源共享 [4] - 在协同机制中 雅安重点发展生态药材种植与森林康养 眉山侧重文化养生与膳食疗愈 乐山主打禅修康养与文旅引流 通过集群发展推动产业融合 [4] 算力产业赋能 - 雅安作为成渝地区大数据产业基地 已建成全省规模最大的数据中心 拥有4万个机架和6142PFlops总算力 信息计算与网络传输能力在川渝领先 [3] - 提案建议主动对接国家“东数西算”战略 推动雅安纳入国家算力网络成渝枢纽节点天府数据中心集群 [4] - 提案强调需拓展“算力+”本土应用场景 推动算力产业从“机房租赁”、“算力批发”的初级模式 向赋能农业现代化、文旅数字化、工业智能化的高阶形态跃升 [5] 区域协同发展 - 提案建议把握川藏铁路建设等重大机遇 深入践行“生态立市、产业兴市、开放活市”发展战略 [5] - 恳请省级层面给予过渡期政策支持 统筹推进中国雅云智算中心等重点项目建设 以防范西部同类重复建设风险 实现雅安算力产业高质量发展与全省算力网络布局的有机统一 [5]

北京市大学生创业板（大创板）发展概况 - 大创板于2016年成立，是全国首创的区域性股权市场特色板块，重点服务于生物医药、人工智能、新材料等高精尖行业领域的企业 [3] - 10年来，大创板累计企业达447家，注册资本超32亿元，累计融资额超140亿元，创造就业岗位8000余个 [1] - 北京市构建了“政府+高校+园区+市场+资金”的全链条创业服务模式，为青年创业提供专业化、普惠性支撑 [3] 最新动态与企业登陆 - 2025年2月4日，微检科技、清芯万物、富通康影等53家新增企业集体登陆大创板 [1] - 新登陆企业涵盖新一代信息技术、医药健康等重点领域 [6] - 在流科技作为新入板企业代表，专注于工业网络AI智能体，已落地多家头部工厂，创始人表示加入大创板有助于吸引资本与人才招聘 [3] 政策与资金支持体系 - 北京市从服务拓展、经费保障、资源对接、人才支持等方面为大学生创业板赋能，累计支持经费超2095万元，实现企业“上板”及服务全流程免费 [3] - 构建“股权+债权+专项基金”的多元化融资体系，设立“青藤计划”支持创业项目从“0到1”突破 [4] - 推动北京市产业引导基金投资13家大创板企业，截至目前，136家企业获得股权融资，其中40家企业融资超亿元 [4] - 依托北京股权交易中心平台，为123家企业对接投资机构127次，组织债权路演等活动，累计帮助企业解决各类融资需求超140亿元 [4] 孵化与服务平台建设 - 打造1100㎡北京市大学生创业板示范服务基地，实现实体化、可视化运营 [6] - 构建了涵盖北京大学创业训练营、中关村软件园等机构在内的20个孵化基地，提供从项目培育到市场对接的全流程服务 [6] - 大创板旨在成为大学生创业企业的“孵化港”和“加速器”，为培育新质生产力、推动区域经济高质量发展注入动能 [6]

文章核心观点 - 四川省正全力推动以人工智能、生物医药、商业航天、量子科技、前沿生物等为代表的新兴产业和未来产业集群成势、加速壮大 这是发展新质生产力的重要抓手 [1] - 四川省需要立足国家所需、四川所能 前瞻布局、一体谋划 积极抢占技术与产业发展制高点 并差异化设计发展路径 [1] - 培育壮大新兴产业和未来产业需要推进科技创新与产业创新融合 加快场景培育和开放 推动产业集聚成势、链群发展 [4] 产业发展方向与战略布局 - 发挥优势前瞻布局 抢占技术与产业发展制高点 确保所选赛道基础扎实、优势明显 [1] - 借商业航天上市开闸的“政策+资本+技术”东风 加快布局 大力支持本土龙头企业冲刺科创板 推动四川从生产基地升级为企业扎根的供应链战略基地 [2] - 抢抓雅鲁藏布江下游水电工程布局机遇 积极构建国家清洁能源枢纽 同时发挥工业基础优势整合力量开展关键核心技术攻关 培育和引进水电装备龙头企业在川布局 加快塑造国际水电科创中心品牌 [2] - 围绕光伏产业“技术、材料、装备、产品、场景”五大关键环节 加紧谋划一批、招引一批重点项目 并坚持“引育并重”加快培育壮大骨干企业 [2] - 强化氢能产业顶层设计与政策协同 加强规划引导与区域协同 集中力量攻关关键材料与核心部件 提升高端装备性能与可靠性 构建高水平创新平台与人才体系 [2] - 生物制药产业是培育新质生产力的关键领域 建议尽快补强转化链条 布局建设高能级产业赋能平台 并深化“产学研医”协同打造闭环创新共同体 [3] 科技创新与产业融合 - 推进科技创新与产业创新融合 推动产业集聚成势、链群发展 离不开应用场景的培育和创新体制机制的改革 [4] - 传感器产业需培植“需求沃土”应用生态 全面推动本省优势产业的“智改数转” 鼓励在重大工程、示范项目中优先采购和使用本地认证的高品质传感器产品 提前布局相关智能传感器技术研发 [4] - 机器人产业应积极开辟“场景合伙人”到“规模化采购”的转化通道 引导共同投资推行示范采购 强化金融赋能 同时实现“精准引才”与“系统育才”双轨并进 [4] - 可以应用场景的开辟来牵引产业发展 优先进行“小单元、高频次、人机协同可追溯、指标验收可复制”的小规模试点 形成标杆后再复制推广 最终形成良性发展生态 [5] 人才、资本与成果转化 - 人才是关键 建议尽快开辟产业创新创业人才团队引进与评定的“绿色通道” 对拥有核心技术与市场前景的成熟创业团队实行“一事一议、整体评定、快速落地” [5] - 探索设立“耐心资本”基金 在省级产业投资基金框架下设立专注于新兴及未来产业早期项目的引导基金 重点支持颠覆性、原创性技术孵化 [5] - 构建全链条成果转化体系 大力激活转化意愿 提升转化本领 做强转化枢纽 切实打通医药健康产业中研发和应用的转化堵点 [5] - 政府应加大基础研究投入 完善成果转化机制 建立“产学研”协同创新机制 并加大招商引资资源及项目倾斜力度 [6]

北京市2026年重点工程计划核心观点 - 北京市发布2026年重点工程计划，集中推进300项市重点工程，总投资额超过3000亿元，旨在发挥“3个100”工程的示范引领作用，以重大项目带动扩大有效投资 [1] 重大科技创新及现代化产业项目 - 100个重大科技创新及现代化产业项目当年计划投资1428亿元，是投资比重最高的领域 [2] - 安排11个重大科研基础设施项目，旨在提升“三城一区”主平台发展能级，深化农业中关村建设，例如北京理工大学创新平台集群实验室项目、北京（平谷）农业微生物国际创新研究院 [2] - 纳入50个新兴产业和未来产业项目，涵盖人工智能、集成电路、新能源汽车、医药健康、空天技术等领域，具体包括人工智能创新街区文化智境、北汽享界生产线技术改造、赛诺菲生物制剂原料药产业化、中关村（朝阳）数字医疗产业园二期、航天火箭智能感知产业基地等项目 [2] - 安排33个项目推动现代服务业与先进制造业融合，包括抖音集团数字经济产业园及配套等项目，以巩固软件信息服务业优势并做强商务服务业 [2] - 安排6个项目拓展旅游发展空间，包括大兴国际旅游度假区一期，以加快文旅产业融合 [2] 重大基础设施项目 - 100个重大基础设施项目当年计划投资674亿元，涵盖铁路、地铁、高速公路、城市道路等多方面 [3] - 今年实施13个地铁建设项目，其中3个为新建项目，包括对地铁亦庄线和15号线进行加站改造 [3] - 地铁亦庄线将在台湖车辆段新增1座车站，15号线将在国展站和花梨坎站之间新建1座车站以服务首都国际会展中心 [3] - 19号线二期工程将向北延长，北延线路全长约17.1公里、设站7座，北延支线全长约7.1公里、设站1座，将连接至清河站 [4] - 其余10个在建轨道交通项目包括亦庄线-5号线、10号线联络线，12号线剩余段，22号线（平谷线）北京段，13号线扩能提升工程，3号线一期剩余段，1号线支线，M101线一期，28号线（CBD线），大兴机场线北延，首都机场线增设望京南站工程 [4] - 推进12个公路项目，其中6个为新建项目，包括东部发展带联络线南段、首都机场二高速南延、南六环一期扩容改造、京港澳高速公路扩容改造、国道234、国道230（张凤路-漷小路） [5] - 新建多条城市道路，例如以城市快速路标准建设京雄高速市内连接线（柳村路），对顺平路（京密路-右堤路）进行快速化改造，整体提升南中轴路（南二环－南三环段）及中关村科学城北区路网 [5] 重大民生改善项目 - 100个重大民生改善项目当年计划投资1027亿元，侧重于住房、教育、医疗、养老、文化体育及消费场景建设 [6] - 涵盖17个新建教育项目，旨在促进优质教育资源均衡布局，包括北京第五实验学校丽泽校区小学部、北京第六实验学校（房山区）、北京第七实验学校（平谷区） [6] - 其他新建教育项目分布于多个城区，例如北京中学东坝北校区（高中部）、北京科技大学附小和附中改扩建、北京一零一中实验学校、副中心文旅区中小学、首都机场临空区配套学校、生命科学园三期高中、清华大学国重附属学校、清华附中大兴学校、北京市十一学校延庆校区等 [7] - 推动优质医疗资源均衡布局，多所知名医院将建设新院区，包括宣武医院房山院区暨国家医学中心、同仁医院亦庄院区三期工程、安定医院大兴院区 [7] - 结合“十五五”规划，将高能同步辐射光源二期、京藏高速改扩建工程、北京舞蹈学院新校区等200个重大项目列入前期推进项目，力争推动一批提前至2026年开工 [7]

文章核心观点 - 2025年中国区域经济版图出现三重突破，山东、北京、大连分别实现GDP量级跨越，折射出北方地区经济转型升级的积极变化，并从不同维度勾勒出中国经济高质量发展的立体图景 [1][2][3] 山东经济突破与转型 - 山东成为全国第三个、北方首个GDP突破10万亿元的省份 [1] - 山东作为全国唯一的新旧动能转换综合试验区，自2018年起推动转型，2020年以来经济增速持续跑赢全国平均水平 [1] - “十四五”期间山东GDP连跨3个万亿元台阶，国家级战略性新兴产业集群、制造业单项冠军、领航级智能工厂数量居全国首位 [1] - 2025年山东高新技术产业产值占比达到55.3%，钢铁、石化等传统行业先进产能占比超四成 [1] - 转型前山东面临产业结构偏重挑战，传统产业占比高达70%，重化工业又占传统产业的70% [1] 北京经济发展与结构 - 北京成为继上海之后全国第二个“5万亿之城” [1] - 北京在疏解非首都功能的背景下坚定拥抱创新，近年来研发投入强度保持在6%的高位 [2] - “十四五”期间北京十大高精尖产业规模全部突破千亿级，其中新一代信息技术、科技服务业、医药健康三大产业率先突破万亿规模 [2] - 2025年北京市信息传输、软件和信息技术服务业以及金融业、工业的增加值，对经济增长的贡献率合计超过八成 [2] 大连经济突破与产业升级 - 辽宁大连成为东北地区首个万亿GDP城市 [1] - 大连以科技创新引领产业创新，推动产业结构向高端化、绿色化、智能化升级 [2] - 大连绿色石化产业集群规模长期稳定在4000亿元量级，新一代汽车产业产值超千亿元 [2] - 作为东北地区重要开放门户，大连稳步推进制度型开放和东北亚国际航运中心建设 [2] 高质量发展启示 - 高质量发展路径多元，贵在因地制宜，紧扣新发展理念，找准比较优势 [3] - 转型升级是耐力跑，需要改革锐气与战略定力，不能为一时的波动所惑 [3] - 在服务国家战略中打开发展新格局，山东深度融入黄河流域生态保护和高质量发展，北京引领京津冀协同发展，大连当好新时代东北振兴“跳高队” [3] - 北方动能增强推动南北方经济更趋均衡，山东、北京、大连的量级突破为扭转南北差距扩大趋势提供了重要支撑 [3]

公司上市与发行概况 - 国恩科技于1月27日启动全球发售，预计2月2日定价，2月4日在港交所挂牌交易 [1] - 发行价格区间为34港元/股至42港元/股，发行3000万股，对应发行规模约为10.2亿港元至12.6亿港元 [1] - 本次发行未设置超额配售选择权（即无“绿鞋”机制） [1][9] 业务结构与市场地位 - 公司业务横跨化工新材料与大健康两大领域，以“大化工为主、大健康为辅” [1] - 在化工新材料领域，2024年以2.5%的市场份额位列中国有机高分子改性及复合材料行业第二，同时也是国内最大的聚苯乙烯产能企业 [2] - 在大健康领域，依托子公司东宝生物，公司骨明胶产量居内资品牌首位，空心胶囊产量位列内资品牌第二 [2] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年，公司收入从134亿元增长至192亿元，三年复合增长率为19.6% [2] - 2025年前十个月收入为174亿元，同比增速放缓至9.9% [2] - 归母净利润波动明显，2022年至2024年分别为6.6亿元、4.7亿元、6.9亿元，2025年前十个月为7.1亿元 [2] - 卖方预测2025年全年收入有望达220亿元，归母净利润8.5亿元，同比分别增长19.6%及23.7% [2] - 公司盈利能力受限，原材料成本占销售成本比例长期维持在90%以上 [3] - 2022年至2024年，公司毛利率从11.8%持续下滑至8.3%，2025年前三季度略有回升至10.4% [3] - 大健康板块2025年前十个月毛利率达22.5%，但该板块收入仅占整体收入的3.5%，难以拉动整体盈利水平 [3] A to H发行定价与市场对比 - 本次港股发行价区间较A股1月29日收盘价55.78元/股，折价约32.7%至45.5% [4] - 公司是同期（本周）5单A to H发行项目中市值最小的标的，最新市值151亿元 [4] - 同期项目中，澜起科技、大族数控的最高发行价对应的A股折价已分别达到41.2%、45.9% [4] - 东鹏饮料、牧原股份的最高发行价折扣相对较低，分别为15.5%、24.7%，但均未设置发行价下限 [4] 基石投资者分析 - 本次IPO共吸引8家基石投资者，合计投资4100万美元，占按发行价下限计的发行规模的31.3% [6][8] - 基石投资者包括青岛城投集团（投资500万美元）、哈尔滨誉衡药业董事长相关主体（投资1026万美元）、复星国际（投资513万美元）等 [6][8] - 产业投资者（誉衡药业、复星国际）聚焦大健康领域，与公司业务有协同潜力 [6] - 财务投资者如前海国际基金（投资1411万美元）、富国基金（投资128万美元）、申万宏源（投资100万美元）在香港市场影响力有限 [6][7] 上市后股价面临的挑战与潜在支撑 - 缺乏“绿鞋”机制护盘，上市后若遭遇抛压，股价破发风险显著高于同期设有绿鞋的项目 [9][10] - 2025年以来登陆港股的A to H项目中，如赛力斯、海天味业等，曾因有绿鞋机制而在首日尾盘避免收盘破发 [10] - 公司满足条件后可快速纳入港股通，南向资金可能成为上市后关键的流动性支撑 [10] - 港股市场对化工等传统周期性行业估值偏好较低，公司大健康板块收入占比仅3.5%，难以改变市场对其“化工为主”的定位，估值提升面临压力 [11]