行业整体表现 - 光伏行业上半年受内卷影响严重 多家龙头公司强调去价格战和反内卷的重要性 [1] - 行业产能出清需鼓励技术进步并推动落后产品和产能有序退出 [1] - 反内卷关键在于技术迭代和产业自律 龙头公司率先走出低价竞争将促进行业整体企稳 [3] 隆基绿能财务与战略 - 上半年营收328.13亿元同比下降14.83% 归母净利润亏损25.69亿元但亏损幅度环比收窄 [1] - 公司计划通过行业标准引领和提高产品质量促进产业进步 目标第四季度实现主营业务毛利和费用持平 [1] 通威股份业务表现 - 上半年营收405.09亿元同比下降7.51% 归母净利润亏损49.55亿元 [2] - 高纯晶硅销量约16.13万吨全球市占率约30% 电池销量49.89GW累计出货量突破300GW保持全球第一 [2] - 组件销量24.52GW同比增长31.33% 其中海外市场销量5.08GW保持爆发式增长 [2] - 饲料业务贡献稳定利润及现金流 公司聚焦绿色能源和绿色农业两大主业协同发展 [2] 晶科能源业绩与市场 - 上半年营收318.31亿元同比下降32.63% 归母净利润亏损29.09亿元由盈转亏 [3] - 海外出货占比逾6成 在日本市场保持出货冠军 在沙特市场份额大幅高于同业 [3] - 在巴基斯坦的组件出货量已达2024年全年水平 在中东、东南亚和拉美等新兴市场实现市占率领跑 [3]

光伏行业供需与价格趋势 - 中国政策刺激光伏产业需求，2025年三、四月将出现需求小高峰，可能带动第二季产业链价格上涨[1] - 中国"531新政"规定5月31日后并网项目不再享受固定电价，引发分布式光伏抢装潮，第二季达装机高峰[4] - 多晶硅厂商维持低稼动率，短期无提产迹象，预计硅料价格涨势延续至第二季，业界预期可达45元/公斤[4] 产业链价格变动 中国区价格 - 多晶硅：41.0→42.0 CNY/kg（+2.44%）[2] - N型硅片：G12R涨幅最大达3.57%（1.40→1.45 CNY/pc），M10L/N型G12分别涨0.85%/1.29%[2] - 电池片：G12R TOPCon涨6.67%（0.3→0.32 CNY/W），M10L/G12 TOPCon均涨1.69%[2] - 组件：M10L TOPCon双面双玻涨2.78%（0.72→0.74 CNY/W），G12 HJT跌3.53%[2] 出口组件价格 - 美国市场TOPCon组件跌3.7%（0.27→0.26 USD/W），印度/欧洲价格持平[2] 细分市场展望 硅片市场 - 第二季需求乐观，210R-N型硅片预计月增超3.5%，头部企业抱团涨价支撑价格[5] - 第三季装机高峰过后需求或下滑，价格可能转跌[5] 电池片市场 - 组件涨价传导至电池片，库存健康且头部企业主导扩产，支撑4月价格涨幅1.69%-6.67%[5] - 第三季价格或因行业竞争加剧持续下滑[5] 组件市场 - 抢装潮导致分销商囤货，头部供应商多次提价，高价达0.73 CNY/W（均价0.7 CNY/W）[6] - 巴基斯坦等市场贸易商因担忧供应紧张加大采购[6] - 第三季抢装结束后需求回落，价格或回归0.7 CNY/W水平[6] 行业动态背景 - 电力成本占原材料生产成本30%，丰水期电力成本下降或刺激厂商提高稼动率，导致第三季产能过剩风险[4][5]