财务表现 - 2024年公司实现营收26.51亿元，同比增长11.91%，归母净利润2.33亿元，同比减少22.52%，扣非后净利润2.47亿元，同比增长8.99% [1] - 2025年一季度营收6.69亿元，同比增长7.18%，归母净利润0.58亿元，同比减少4.19%，扣非后净利润0.58亿元，同比增长9.89% [1] - 2024年毛利率32.81%，同比下降0.33pct，净利率8.8%，同比下降3.91pct，期间费用率19.32%，同比上升0.02pct [4] - 2025年一季度毛利率32.61%，同比上升0.57pct，净利率8.71%，同比下降1.03pct，期间费用率18.33%，同比下降0.64pct [4] 产品矩阵 - 2024年复合调味料/轻烹解决方案/饮品甜点配料收入分别为12.96/11.30/1.47亿元，同比增长13.21%/10.41%/3%，复合调味料毛利率提升2.85pct至24.02% [2] - 2025年一季度复合调味料/轻烹解决方案/饮品甜点配料收入分别为3.01/3.02/0.47亿元，同比变化-1.03%/+12.81%/+34.5%，占比46.38%/46.45%/7.17% [2] - 轻烹解决方案表现突出，空刻意面连续4年全国意面零售额第一，双十一全周期天猫平台连续3年粮油米面/速食类目行业TOP1 [2] - 公司B端全年销售近2600种产品，近三年开发产品数量占比接近60% [4] 渠道拓展 - 2024年直销/非直销收入分别为21.38/4.35亿元，同比增长12.35%/6.63% [3] - 2025年一季度直销/非直销收入分别为5.48/1.02亿元，同比增长7.96%/2.71% [3] - 公司积极开拓会员制及大型连锁商场等新渠道，捕捉新渠道增长红利 [3] 研发与战略 - 2024年研发费用率2%，同比上升0.03pct，2025年一季度研发费用率1.95%，同比上升0.02pct [4] - 公司以市场为导向完善产品矩阵，将研发创新势能转化为市场动能，积极拥抱会员制卖场和大型连锁商超等新渠道 [5] - 预计2025-2027年营收分别为30/34.49/39.98亿元，同比增长13.17%/14.95%/15.91%，归母净利润2.85/3.42/4.21亿元，同比增长22.12%/20.17%/23.13% [5]