政策背景与目标 - 央行起草《银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知（征求意见稿）》以支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务并促进人民币离岸市场发展 [1] - 新规旨在为离岸市场提供稳定流动性 满足境外主体对人民币流动性需求显著增强的现状 2024年人民币跨境收付金额达64万亿元 [2] - 政策遵循"发展人民币离岸市场"方向 通过提升规则透明度与预期稳定性激发银行展业积极性 [2] 业务管理框架优化 - 将融出方向账户融资和债券回购业务纳入统一框架管理 解决以往"正面清单式"管理导致的规则不清晰与覆盖不全面问题 [3] - 遵循"实质重于形式"原则 涵盖境内银行与境外机构间存在实质债权债务关系的各类人民币资金融入融出业务（不含投资债务工具业务） [4] - 建立净融出上限与一级资本净额挂钩机制 境内外资银行可选择与上年人民币存款余额挂钩 实行"有多大能力做多大业务"原则 [5] 机制设计与风控措施 - 引入逆周期调节机制作为"总阀门" 央行通过参数调整实现宏观审慎管理 初始参数充分考虑银行实际业务情况并预留发展空间 [6] - 要求展业银行具备国际结算能力 业务由总行归口管理 并建立完善风险管理和内部控制机制确保风险可控 [4] - 通过统一框架管理形成离岸市场人民币流动性稳定预期 支持在风险可控前提下有序满足境内外主体跨境使用人民币需求 [3][6]

政策背景与目标 - 央行起草《银行业金融机构人民币跨境同业融资业务有关事宜的通知》以支持境内银行开展人民币跨境同业融资业务并促进人民币离岸市场发展 [1] - 新规旨在为离岸市场提供稳定人民币流动性 满足境外主体持续提升的人民币使用需求 2024年人民币跨境收付金额达64万亿元 [2] - 政策出台重要动因包括提升跨境同业融资政策透明度与规则性 稳定政策预期以激发境内银行展业积极性 [2] - 新规兼顾统筹高质量发展和高水平安全 平衡发展和安全关系 对跨境资金双向流动进行宏观审慎管理 [2] 业务管理框架优化 - 将融出方向账户融资和债券回购等业务纳入统一框架管理 解决以往"正面清单式"管理导致的规则不清晰、管理不透明问题 [3] - 遵循"实质重于形式"原则 将境内银行与境外机构间存在实质债权债务关系的各类人民币资金融入融出业务纳入统一框架 [4] - 建立全覆盖业务管理体系 内容覆盖人民币跨境同业融资各类业务 既满足业务创新需求又实现规范管理 [4] - 引入逆周期调节机制 统一净融出上限管理 通过参数调整实现宏观审慎管理逆周期调节作用 [6] 银行展业机制设计 - 境内银行可在净融出上限内自主开展业务 大幅减少因规则模糊产生的展业顾虑 [4] - 净融出余额上限与银行一级资本净额挂钩 境内外资银行还可选择与上年人民币存款余额挂钩 [5] - 展业银行需为依法设立且具备国际结算业务能力的机构 要求业务由总行归口管理并建立健全风险管理和内部控制机制 [4] - 央行设定的初始参数充分考虑银行开展业务实际情况 为未来预留较为充分的发展空间 [6] 市场影响与意义 - 支持银行业金融机构顺应市场需求开展业务 促进人民币跨境使用 [1] - 有助于形成离岸市场人民币流动性保持稳定的预期 促进离岸市场供求平衡 [3][4] - 引导金融机构树立风险中性理念 遵循"有多大资本做多大业务"原则 [1][5] - 支持人民币国际化进程 人民币已成为我国对外收支第一大结算货币和全球第二大贸易融资货币 [2]

政策框架 - 中国人民银行起草新规支持银行业金融机构与境外机构开展人民币跨境同业融资业务 旨在发展人民币离岸市场并完善跨境资本流动宏观审慎管理 [1] - 通知覆盖各类人民币跨境同业融资业务 包括境内银行与境外机构间存在实质债权债务关系的人民币资金融入和融出业务 但不包括投资同业存单或债券等债务工具业务 [1] - 业务期限明确不超过一年 与境内同业业务期限要求相衔接 [2] 监管机制 - 引入逆周期调节机制 对中资银行设置净融出余额上限=一级资本净额×风险管理因子×宏观审慎调节参数 初始值分别为0.06和1 [2] - 境内外资银行可选择一级资本净额或人民币各项存款上年末余额的孰高值作为计算基础 以发挥其国际结算业务优势 [2] - 中国人民银行可适时调整参数 调整可针对部分或全部银行实施 [2] 机构准入 - 适用机构包括具备国际结算能力的中资银行、外商独资银行、中外合资银行及外国银行境内分行 [3] - 明确禁止农村商业银行、农村合作银行、农村信用社及村镇银行开展此类业务 要求存量业务自然到期 [3] 业务管理 - 要求展业银行具备强国际结算能力 建立完善风险管理和内控机制 并由总行或外国银行分行归口管理 [2] - 实施分级监管 中国人民银行总行直接管理27家主要银行 副省级以上分支机构按属地原则管理其他银行 [2] - 银行需定期向中国人民银行报送业务信息 [2]

人民币国际化推进 - 稳慎扎实推进人民币国际化 [1] - 加快拓展贸易项下人民币使用 [1] - 提升人民币融资货币功能 [1] - 优化本外币一体化资金池和境内企业境外上市管理政策 [1] 人民币离岸市场发展 - 发展人民币离岸市场 [1] - 推动形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道 [1] 清算行支持与管理 - 加强对清算行的政策支持和履职管理 [1] - 加快完善人民币清算行布局 [1]