报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货价格探底回升收十字星，总持仓下降11436手呈多头离场趋势，现货报15.85万较昨日下降3350，现货对盘面贴水扩大，下游表现抗跌，本周碳酸锂周度产量增70吨、去库263吨，锂电池抢出口预期带来下游提前备库，需求端支撑渐显，预计碳酸锂期货将止跌 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货价格探底回升收十字星，总持仓降11436手呈多头离场趋势，现货报15.85万降3350，现货对盘面贴水扩大，三元正极和铁锂报价持平，下游抗跌，本周碳酸锂周度产量增70吨、去库263吨，锂电池抢出口预期致下游提前备库，需求端支撑渐显，预计期货将止跌 [11] 行业要闻 - 澳大利亚锂矿企业Elevra锂业将魁北克项目锂矿生产扩张计划提前两年，2029年底完成建设，产量将提至31.5万吨/年，目前为20万吨/年，该公司于2025年由Piedmont Lithium和Sayona Mining合并成立 [14] - 美国特朗普结束关键矿产进口审查，暂不加征新关税，将与外国谈判协议确保供应、缓解供应链脆弱性，构想建立“价格底线”机制，若未达成协议可能采取进口限制措施，包括关税，公告指出考虑为关键矿产贸易设价格底线 [14]

政策决定 - 美国总统特朗普决定暂时不对关键矿产进口加征新关税 结束了根据《贸易扩展法》第232条发起的国家安全审查 [1] - 特朗普政府将寻求与外国通过谈判达成协议 以确保美国拥有充足的关键矿产供应并缓解供应链脆弱性 [1] - 如果在规定时间内无法达成令人满意的协议 采取包括关税在内的进口限制措施或许是适当的 [1] 政策工具与机制 - 特朗普政府构想建立一种“价格底线”机制 而非仅仅依赖传统的百分比关税 [1] - 该机制包括为关键矿产设定“最低进口价格” 以及未来可能征收关税以缓解供应链风险 [3] - 根据公告 总统可以针对那些供应价格被人为压低的国家征收关税 从而将进口成本提高到一定水平 [3] - 这种策略类似于传统的反倾销和反补贴贸易案件中的关税 但旨在为其他外国供应商提供支撑并创造有效的价格底线 [3] 政策背景与影响 - 调查结论认为 加工类关键矿产及其衍生产品的进口危及了美国国家安全 因为这些材料对国防工业至关重要 [1] - 暂不征收关税的决定是一个明确信号 表明特朗普政府正试图避免打破贸易休战 [2] - 如果最高法院驳回特朗普此前的全球性征税政策 本次调查背后的“232条款”授权将被视为政府重建关税制度的一种手段 [2] - 支持美国制造业的组织“繁荣美国联盟”对公告表示欢迎 称该方法给了美国制造商在国内投资、扩张并重建关键供应链的信心 [3] - 该行动可能对铀市场产生影响 公告特别指出铀是“能源部门所依赖”的关键矿产之一 随着美国为满足人工智能电力需求加速建设核电 铀的重要性日益凸显 [3] 行业现状与挑战 - 如果最终实施关税 政府必须解决一个主要障碍 即美国自身极度缺乏这些原材料的国内产能 [4] - 在美国本土关键矿产产量微薄、不得不依赖外国供应的现实下 美国企业将如何从这一政策中受益目前尚不明朗 [5] - 传统上关税用于保护现有产业 但在当前情况下 其作用面临挑战 [5]