政策内容 - 美国从8月1日起对进口铜半成品及高铜含量衍生品统一征收50%关税 [1][3] - 征税产品具体包括铜管、铜线、铜棒、铜板以及管件、电缆、连接器、电气元件等 [3] - 铜矿石、精矿、阴极铜等主要产品不在加税范围内 且该关税不会与输美汽车额外关税叠加 [3] 市场反应 - 政策公布后 纽约商品交易所铜期货价格在7月30日一天内暴跌20% [1][5] - 此前美国铜价一直高于伦敦金属交易所基准铜期货价格约28% [5] - 今年年初特朗普首次提及可能征收关税时 导致美国铜价大幅上涨并引发向美国运铜以避税的热潮 [5] - 7月早些时候宣布的50%关税是市场预期的两倍 使得铜价创下历史新高 [5] 行业影响 - 美国工厂购买的近一半铜依赖海外供应商 高额关税将给美国制造业带来沉重打击 [9] - 智利、加拿大和墨西哥是2024年美国精炼铜、铜合金和铜产品的最大供应商 [9] - 铜广泛应用于数据中心、汽车、能源等行业 征税将不可避免地对冰箱、汽车和空调等消费品成本产生连锁反应 [9] - 此项铜关税是在已对钢铝征收关税的基础上增加的 而钢铝已大量用于电动汽车、电池等同类产品 [11]

特朗普政府对华关税政策 - 特朗普政府推动"对等关税"政策，针对中国加征高关税，旨在减少4000亿美元贸易逆差并保护本土产业 [3] - 政策逻辑是通过提高中国商品价格促使消费者转向美国货，刺激制造业复苏，同时增加财政收入 [3] - 目标是通过经济施压迫使中国在贸易谈判中妥协，开放市场并减少补贴 [3] 关税战对美国经济影响 - 2025年一季度GDP按年率萎缩0.3%，为疫情复苏以来最差表现 [1][5] - 稀土价格飙升导致工厂成本上涨，部分生产线停工，中国供应全球70%以上稀土 [5][7] - 高关税导致电子元件、化工原料等中间产品进口成本上升，企业被迫涨价或减产 [7] 美国产业供应链脆弱性 - 高科技产业严重依赖中国稀土和关键矿产，供应链重建计划未能见效 [5][9] - 清洁能源产业（电动车、太阳能板、储能电池）依赖中国供应的锂、镍、钴等原料 [11] - 美国进口产品中40%为工业原材料和零部件，关税直接影响本土企业生产成本 [12] 政策矛盾与市场反应 - 特朗普团队称经济萎缩为"短期阵痛"，但已多次表达与中国谈判意愿 [1][14] - 财长贝森特呼吁美联储降息，显示经济压力已超出预期 [14] - 物价上涨压力显著，企业面临减产和裁员困境 [16] 行业长期风险 - 新能源产业因供应链中断面临成本上升和技术升级延迟 [11][12] - 美国企业若脱离中国供应链将丧失全球竞争力，市场份额可能被欧洲和亚洲对手夺取 [16]

文章核心观点 本田为应对关税风险和市场需求变化，将从丰田美国工厂采购混动车用电池，重建供应链，全球汽车厂商也在调整供应链以适应市场变化 [1][2] 行业动态 - 特朗普宣布废除拜登前政府的纯电动汽车普及政策，纯电动汽车面临逆风，燃效性能高于汽油车的混合动力车需求正在增长 [1] - 标普全球移动出行估算显示，2030年美国混合动力车销量预计将增至2024年的2.5倍，达到412万辆，占到美国新车销量的四分之一 [1] 本田情况 - 本田目前从日本和中国向美国出口混合动力车电池，面临特朗普政权的关税风险，计划从2025年度开始从丰田采购40万辆规模的美国产电池，以满足混合动力车全部需求 [1] - 2024年，本田在美国的混合动力车销量为30.8万辆，占美国总销量（142万辆）的22% [1] - 本田计划到2030年将混合动力车的全球销量增加到130万辆，比2024年增长50%，预计采购的电池将用于SUV“CR - V”等车型 [2] - 美国从3月4日起把对中国加征的关税税率从10%上调至20%，特朗普还有可能把对日本汽车的关税税率从现行的2.5%上调至25%，本田认为若美加墨之间实施25%关税，每年将产生7000亿日元规模的影响，计划将加拿大和墨西哥的部分生产转移到美国，重建与美国相关的供应链 [2] 丰田情况 - 丰田将在美国北卡罗来纳州启动北美第一家电池工厂，计划投资约140亿美元，4月开始供应混合动力车电池 [1] 其他厂商情况 - 通用汽车从2025年1月开始缩小了在墨西哥北部生产“雪佛兰”品牌纯电动汽车等车型的工厂的生产体制 [2]