报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货小幅反弹，中石化和中石油的线性LL和拉丝PP价格平稳，市场聚焦供给改善预期，宏观传导至商品力度增加，短期聚烯烃跟随成本波动，现货驱动相对有限，市场更关注宏观因素驱动节奏，长假将至需逐步控制仓位 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 线性LL（1月、5月、9月）前日收盘价分别为6839、6775、6826元/吨，较前2日涨跌分别为51、54、49元/吨，涨跌幅分别为0.75%、0.80%、0.72%，成交量分别为70、282260、21211，持仓量分别为774、512614、69891，持仓量增减分别为35、 - 5995、 - 1078 [2] - 拉丝PP（1月、5月、9月）前日收盘价分别为6671、6688、6707元/吨，较前2日涨跌分别为43、58、46元/吨，涨跌幅分别为0.65%、0.87%、0.69%，成交量分别为134、257385、20657，持仓量分别为2673、488568、112610，持仓量增减分别为 - 7、 - 1773、1575 [2] - 线性LL价差（1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月）现值分别为64、 - 51、 - 13，前值分别为67、 - 56、 - 11；拉丝PP价差（1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月）现值分别为 - 17、 - 19、36，前值分别为 - 2、 - 31、33 [2] 现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2244元/吨、6440元/吨、632美元/吨、5600元/吨、6490元/吨、8700元/吨，甲醇期货、华南丙烷、华北粉料较前值有变化 [2] - 中游方面，线性LL华东、华北、华南市场现值分别为6600 - 7000、6600 - 6900、6800 - 7100元/吨，拉丝PP华东、华北、华南市场现值分别为6500 - 6650、6450 - 6600、6600 - 6800元/吨，各市场较前值有不同程度变化 [2] 消息 2月10日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年3月期货结算价每桶63.96美元，较前一交易日下跌0.40美元，跌幅0.62%；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年4月期货结算价每桶68.8美元，较前一交易日下跌0.24美元，跌幅0.35% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货低位收阳 中石化和中石油的线性LL和拉丝PP价格平稳 基本面市场聚焦供给改善预期 宏观传导至商品的力度增加 聚烯烃现货驱动有限 市场更关注宏观因素驱动节奏 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日收盘价LL的1月、5月、9月合约分别为6866、6812、6864元/吨 PP的1月、5月、9月合约分别为6686、6691、6723元/吨 [2] - 前2日收盘价LL的1月、5月、9月合约分别为6850、6777、6828元/吨 PP的1月、5月、9月合约分别为6661、6676、6710元/吨 [2] - 涨跌LL的1月、5月、9月合约分别为16、35、36元/吨 PP的1月、5月、9月合约分别为25、15、13元/吨 [2] - 涨跌幅LL的1月、5月、9月合约分别为0.23%、0.52%、0.53% PP的1月、5月、9月合约分别为0.38%、0.22%、0.19% [2] - 成交量LL的1月、5月、9月合约分别为102、468247、28439手 PP的1月、5月、9月合约分别为292、385619、35534手 [2] - 持仓量LL的1月、5月、9月合约分别为734、503244、70431手 PP的1月、5月、9月合约分别为2689、483821、109399手 [2] - 持仓量增减LL的1月、5月、9月合约分别为33、 - 19260、 - 2444手 PP的1月、5月、9月合约分别为 - 24、 - 14114、 - 4104手 [2] - 价差现值LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为54、 - 52、 - 2 PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 - 5、 - 32、37 [2] - 价差前值LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为73、 - 51、 - 22 PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 - 15、 - 34、49 [2] 原料&现货市场 - 原料现值甲醇期货2244元/吨 山东丙烯6440元/吨 华南丙烷619美元/吨 PP回料5600元/吨 华北粉料6510元/吨 地膜8700元/吨 [2] - 原料前值甲醇期货2225元/吨 山东丙烯6440元/吨 华南丙烷617美元/吨 PP回料5600元/吨 华北粉料6510元/吨 地膜8700元/吨 [2] - 中游LL华东市场6650 - 7100元/吨 华北市场6600 - 6900元/吨 华南市场6800 - 7150元/吨 [2] - 中游PP华东市场6550 - 6650元/吨 华北市场6500 - 6600元/吨 华南市场6650 - 6850元/吨 [2] - 中游前值LL华东市场6650 - 7100元/吨 华北市场6650 - 6950、8100 - 8250元/吨 华南市场6850 - 7250元/吨 [2] - 中游前值PP华东市场6650 - 6750元/吨 华北市场6550 - 6650元/吨 华南市场6700 - 6850元/吨 [2] 消息 - 2月6日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年3月期货结算价每桶63.55美元 较前一交易日涨0.26美元 涨幅0.41% 交易区间62.2 - 64.58美元 [2] - 2月6日伦敦洲际交易所布伦特原油2026年4月期货结算价每桶68.05美元 较前一交易日涨0.50美元 涨幅0.74% 交易区间66.56 - 68.83美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货延续反弹，中石化和中石油的线性LL和拉丝PP价格平稳，基本面市场聚焦供给改善预期，宏观传导至商品力度增加，国际原油价格反弹在成本端支撑化工品，目前聚烯烃现货驱动有限，市场更关注宏观因素驱动节奏 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日收盘价方面，LL的1月、5月、9月合约分别为6974、6935、6962，PP的1月、5月、9月合约分别为6716、6737、6778 [2] - 前2日收盘价方面，LL的1月、5月、9月合约分别为6886、6865、6887，PP的1月、5月、9月合约分别为6645、6656、6688 [2] - 涨跌方面，LL的1月、5月、9月合约分别为88、70、75，PP的1月、5月、9月合约分别为71、81、90 [2] - 涨跌幅方面，LL的1月、5月、9月合约分别为1.28%、1.02%、1.09%，PP的1月、5月、9月合约分别为1.07%、1.22%、1.35% [2] - 成交量方面，LL的1月、5月、9月合约分别为137、611978、42216，PP的1月、5月、9月合约分别为468、524463、40252 [2] - 持仓量方面，LL的1月、5月、9月合约分别为187、515013、69905，PP的1月、5月、9月合约分别为2132、521131、106892 [2] - 持仓量增减方面，LL的1月、5月、9月合约分别为35、 - 4043、4941，PP的1月、5月、9月合约分别为134、22199、7638 [2] - 价差现值方面，LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为39、 - 27、 - 12，PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 - 21、 - 41、62 [2] - 价差前值方面，LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为21、 - 22、1，PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 - 11、 - 32、43 [2] 原料与现货市场 - 原料上游下游现值方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜分别为2346元/吨、9350元/吨、631美元/吨、5600元/吨、6510元/吨、8700元/吨 [2] - 原料上游下游前值方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜分别为2298元/吨、6175元/吨、612美元/吨、5600元/吨、6460元/吨、8700元/吨 [2] - 中游LL现值方面，华东市场、华北市场、华南市场分别为6800 - 7100元/吨、6750 - 7100元/吨、6950 - 7200元/吨 [2] - 中游LL前值方面，华东市场、华北市场、华南市场分别为6800 - 7050元/吨、6700 - 7000元/吨、6850 - 7100元/吨 [2] - 中游PP现值方面，华东市场、华北市场、华南市场分别为6500 - 6650元/吨、6500 - 6550元/吨、6450 - 6700元/吨 [2] - 中游PP前值方面，华东市场、华北市场、华南市场分别为6450 - 6600元/吨、6400 - 6500元/吨、6350 - 6650元/吨 [2] 消息 - 1月26日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年3月期货结算价每桶60.63美元，比前一交易日下跌0.44美元，跌幅0.72%，交易区间60.32 - 61.71美元 [2] - 伦敦洲际交易所布伦特原油2026年3月期货结算价每桶65.59美元，比前一交易日下跌0.29美元，跌幅0.44%，交易区间65.29 - 66.54美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货延续反弹 中石化和中石油的线性LL和拉丝PP价格平稳 基本面市场聚焦供给改善预期 宏观传导至商品力度增加 国际原油价格反弹在成本端支撑化工品 聚烯烃现货驱动有限 市场更关注宏观因素驱动节奏 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - **LL期货**：1月、5月、9月合约前日收盘价分别为6886、6865、6887，较前2日涨跌分别为21、51、42，涨跌幅分别为0.31%、0.75%、0.61% 成交量分别为71、719,797、45,855 持仓量分别为152、519,056、64,964，持仓量增减分别为29、3,532、11,154 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为21、 - 22、1，前值分别为51、 - 31、 - 20 [2] - **PP期货**：1月、5月、9月合约前日收盘价分别为6645、6656、6688，较前2日涨跌分别为46、32、39，涨跌幅分别为0.70%、0.48%、0.59% 成交量分别为806、555,332、41,610 持仓量分别为1,998、498,932、99,254，持仓量增减分别为473、12,150、8,633 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为 - 11、 - 32、43，前值分别为 - 25、 - 25、50 [2] 原料与现货市场 - **原料价格**：甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2,298元/吨、6,175元/吨、612美元/吨、5,600元/吨、6,460元/吨、8,700元/吨 前值分别为2,261元/吨、6,175元/吨、620美元/吨、5,600元/吨、6,370元/吨、8,700元/吨 [2] - **中游市场价格**：LL华东、华北、华南市场现值分别为6800 - 7050、6700 - 7000、6850 - 7100 前值与现值相同 PP华东、华北、华南市场现值分别为6450 - 6600、6400 - 6500、6350 - 6650 前值与现值相同 [2] 消息 - 1月23日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年3月期货结算价每桶61.07美元，较前一交易日上涨1.71美元，涨幅2.88%，交易区间59.52 - 61.36美元 伦敦洲际交易所布伦特原油2026年3月期货结算价每桶65.88美元，较前一交易日上涨1.82美元，涨幅2.84%，交易区间64.29 - 66.24美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货收阴线夜盘反弹，中石化和中石油的线性LL与拉丝PP价格平稳；基本面看市场聚焦供给改善预期，宏观传导至商品力度增加，国际原油价格反弹在成本端支撑化工品，但短期原油反弹后震荡对化工有影响；聚烯烃自身连续反弹后短期或震荡[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日LL期货1月、5月、9月合约收盘价分别为6720、6666、6694元/吨，涨跌幅分别为0.21%、0.39%、0.45%；PP期货1月、5月、9月合约收盘价分别为6493、6485、6519元/吨，涨跌幅分别为0.53%、0.37%、0.42%[2] - LL期货1月、5月、9月合约成交量分别为40、374602、16431，持仓量分别为88、504362、52481，持仓量增减分别为17、9150、1432；PP期货1月、5月、9月合约成交量分别为211、291242、17041，持仓量分别为644、468323、85636，持仓量增减分别为58、2082、 - 349[2] - LL期货1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为54、 - 28、 - 26，前值分别为66、 - 24、 - 42；PP期货1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为8、 - 34、26，前值分别为 - 2、 - 31、33[2] 原料与现货市场 - 甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2208元/吨、6170元/吨、602美元/吨、5600元/吨、6270元/吨、8700元/吨，前值分别为2209元/吨、6155元/吨、600美元/吨、5600元/吨、6300元/吨、8700元/吨[2] - LL华东、华北、华南市场现值分别为6650 - 7050、6550 - 6900、6750 - 7100元/吨，前值分别为8100 - 8250、6650 - 7050、6550 - 6900元/吨；PP华东、华北、华南市场现值分别为6300 - 6500、6300 - 6450、6300 - 6550元/吨[2] 消息 - 1月21日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年3月期货结算价每桶60.62美元，比前一交易日上涨0.26美元，涨幅0.43%，交易区间59.22 - 60.89美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年3月期货结算价每桶65.24美元，比前一交易日上涨0.32美元，涨幅0.49%，交易区间63.61 - 65.41美元[2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 聚烯烃期货收阴线，中石化和中石油的线性LL与拉丝PP价格平稳 [2] - 市场聚焦供给改善预期，宏观传导至商品的力度增加，国际原油价格反弹在成本端支撑化工品，但短期原油反弹后震荡对化工有影响，聚烯烃连续反弹后短期或震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日LL 1月、5月、9月合约收盘价分别为6706、6640、6664，PP 1月、5月、9月合约收盘价分别为6459、6461、6492 [2] - 与前2日收盘价相比，LL 1月、5月、9月合约涨跌分别为 -14、-27、-27，涨跌幅为 -0.21%、-0.40%、-0.40%；PP 1月、5月、9月合约涨跌为 -37、-21、-23，涨跌幅为 -0.57%、-0.32%、-0.35% [2] - LL 1月、5月、9月合约成交量分别为50、384215、20448，持仓量分别为71、495212、51049，持仓量增减为29、9748、2270；PP 1月、5月、9月合约成交量为141、293620、21559，持仓量为586、466241、85985，持仓量增减为79、 -4253、 -3354 [2] - LL 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为66、 -24、 -42，前值为53、 -24、 -29；PP 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值为 -2、 -31、33，前值为14、 -33、19 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2208元/吨、6145元/吨、600美元/吨、5600元/吨、6300元/吨、8700元/吨，前值分别为2215元/吨、6145元/吨、598美元/吨、5600元/吨、6370元/吨、8700元/吨 [2] - 中游LL华东、华北、华南市场现值分别为6650 - 7050、6550 - 6900、6750 - 7100，前值分别为6300 - 6550、6750 - 7100、6650 - 6950；PP华东、华北、华南市场现值为6300 - 6500、6300 - 6450、6300 - 6550，前值为6800 - 7150、6350 - 6500、6350 - 6500 [2] 消息 - 周二（1月20日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2026年2月期货结算价每桶60.34美元，比前一交易日上涨0.90美元，涨幅1.51%，交易区间58.95 - 60.68美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2026年3月期货结算价每桶64.92美元，比前一交易日上涨0.98美元，涨幅1.53%，交易区间63.38 - 65.15美元 [2]