农业金融创新模式“保险+期货”的实践与成效 - 文章核心观点：2025年，通过大连商品交易所的“农民收入保障计划”，“保险+期货”模式在吉林省梨树县成功试点，该模式为大豆种植户同时提供了产量和价格风险保障，有效帮助农户抵御了自然灾害和市场波动带来的收入损失，增强了农户的生产信心和扩大再生产的意愿，是金融服务乡村振兴的成功案例 [1][6][7] 模式运作与产品设计 - 关键要点：产品为“大豆收入保险”，由大地财险和华安期货联合推出，其核心是为农户提供“保底承诺”，当因减产或价格下跌导致实际收入低于约定的目标收入时，保险公司将赔付差额 [3] - 关键要点：产品设计以具体案例说明，假设目标收入为725元/亩，若因产量降至0.15吨/亩、价格跌至4200元/吨，导致实际收入仅为630元/亩，则农户可获得95元/亩的赔付 [3] - 关键要点：价格参考依据为期货市场价格，确保了定价的透明性和公允性，这是该模式区别于传统保险的关键 [4] 项目推广与初期参与 - 关键要点：项目于2025年6月在梨树县启动宣讲，但初期农户接受度较低，愿意了解的农户不到两成 [4] - 关键要点：华安期货与大地财险的工作人员通过深入田间地头、与农户同劳同息的方式建立信任，逐步讲解条款与赔付逻辑 [4] - 关键要点：在合作社理事长吴连生及村干部等带动下，首个项目成功落地，覆盖土地面积达8000亩 [4] 风险事件与理赔兑现 - 关键要点：2025年秋收遭遇双重考验，国际市场波动导致大豆价格下行，同时当地发生连续强降雨，部分低洼地块大豆绝收 [5] - 关键要点：理赔过程采用无人机航拍与人工丈量相结合的方式，测量误差小于0.5%，以科技手段确保了定损的精准与公正 [5] - 关键要点：项目总计向参保农户支付赔款33.8万元，其中农户苑长春获赔3万多元，合作社理事长吴连生缴纳保费4000多元，最终获赔9万多元 [5] 项目效果与农户反馈 - 关键要点：赔付切实缓解了农户损失，苑长春表示保费“没白交”，认为该模式是种粮人的“定心丸”，让人敢放手去干 [5] - 关键要点：吴连生强调，获得赔付的关键意义在于“心里舒坦了，做事有底了”，这增强了其扩大生产的信心 [5] - 关键要点：获得保障的农户成为义务宣传员，预计2026年春播前会有更多农户主动参与 [6] 对农业生产与经营的影响 - 关键要点：金融工具的保障直接影响了农户的种植决策，吴连生计划在2026年将合作社种植面积从100多公顷扩大至200公顷 [6] - 关键要点：农户计划将部分赔付款用于次年农业再投入，如购买优质种子、承包更肥沃的土地，形成生产的良性循环 [6] - 关键要点：该模式将不可预知的天灾和价格风险转化为可计量、可管理的稳定预期，改变了农业“靠天吃饭”和“看市场脸色”的传统高风险状态 [6] 相关机构角色与评价 - 关键要点：大连商品交易所通过“农民收入保障计划”深耕服务“三农”，推动了“保险+期货”项目的开展 [1] - 关键要点：华安期货负责将复杂的金融衍生工具转化为农户易懂的语言，其负责人指出，当农户发现工具能与“老天爷和市场讲道理”时，信任便得以建立 [7] - 关键要点：大地财险负责保险承保与理赔执行，梨树县农业农村局评价该模式是对传统农业保险的一次重大升级，是政府为老百姓做的实事 [7]

“保险+期货”模式十年发展成就 - 农户对期货的认知和利用发生根本转变，从“看不懂、进不来”转变为开始关注并利用期货价格管理风险 [2] - 地方政府支持力度显著增大，在郑州商品交易所的项目中已有8个省的省级财政直接发文支持项目申报，外部资金（主要为财政资金）占比已超过70% [2] - 项目覆盖范围从初期个位数扩展至全国几十个省份，创新模式从单一价格险演进至收入险及多元化的“保险+期货+N”模式 [2] - 保险与期货行业合作加强，催生了“保险+期货+订单+龙头企业”等创新模式，探索了小农户连接大市场的新路径 [2] - 多个项目获得联合国减贫案例等国际认可，社会影响力显著提升 [2] 当前面临的主要挑战 - **成本与可持续性挑战**：农户自缴保费占其收入比例约为5%~6%，对部分农户仍构成负担，影响参与意愿 [3]；期货公司在项目中也面临资金压力，亟须通过规范化、市场化运作优化成本结构 [3] - **财政补贴机制有待完善**：财政资金规模有限与农户日益增长的投保需求之间存在矛盾，补贴资金额度增长相对有限，导致部分希望扩大保障规模和尝试加入的合作社、涉农企业难以被纳入 [3] - **市场价格波动带来的操作难度**：以天然橡胶“期权稳产行动”为例，2024年受关税等外部因素冲击，橡胶价格波动剧烈，但市场整体波动率降低，这对以买入期权为主的策略构成严峻考验，对机构的择时能力和专业研判提出较高要求 [3] 未来发展建议与升级路径 - 期货公司与保险公司应深度参与地方补贴政策制定过程，例如通过动态调整补贴比例，实现财政资金的逆周期精准调节，提升资金使用效能 [4] - 机构可以持续优化内部对冲策略与产品结构，降低运营成本，从而减轻农户保费负担 [4] - “保险+期货”项目要围绕产业来做，将金融手段与产业深入融合 [5] - 深入推广离不开专业的金融服务团队，需要持续做好农户教育和后续服务 [5] - 应开发更多元化的衍生工具和策略组合，以应对复杂多变的市场环境，提升项目运行的稳健性 [5] - 模式的规模化、可持续化发展，不仅依赖金融工具本身的创新，更取决于跨部门的制度协同、精准高效的政策设计及专业扎实的金融服务能力 [5]

活动概况 - 黄冈市人民政府、大连商品交易所、湖北证监局联合主办期货服务市县经济高质量发展培训 活动于12月9日在黄冈成功举办 [1] - 来自黄冈市、区、县农业农村局、产业企业、保险及证券期货机构等共计80余人现场参会 [1] - 活动内容包括专家授课 系统梳理期货市场发展历程 阐释服务实体经济路径 剖析“保险+期货”模式创新实践 并结合黄冈产业特点分享企业套期保值策略与案例 [1] 期货市场服务湖北实体经济现状 - 湖北省已构建坚实的期货服务基础 拥有2家期货公司、76家分支机构、43个期货交割库 [2] - 2024年以来 辖区期货公司风险管理子公司场外衍生品业务服务企业逾376家 服务规模超263亿元 [2] - 2023年以来 实施208个“保险+期货”项目 覆盖生猪、鸡蛋等9个品种 总保费3.44亿元 总保障金额70.91亿元 [2] 未来工作方向 - 湖北证监局将在证监会统一领导下 进一步凝聚多方合力 提升期货市场服务实体经济的精准性和有效性 [2]

项目模式演进 - 2015年大商所创新推出“保险+期货”模式，从“保价格”逐步演进至“保价格+现货收购”再到“保收入”[1] - 2017年项目升级为“保险+期货+现货收购”模式，农户在购买价格险的同时与鲁证经贸签订现货保价收购协议[3] - 2018年项目引入基差收购模式，鲁证经贸以“固定基差+期货盘面点价”形式与农户签订基差收购合同[3] - 2019年基于农户实际需求，将险种升级为收入险，以同时兼顾产量及价格波动[5] - 后续陆续推出“保险+期货+银行”创新试点、保费完全自筹的协同推进惠农新机制等多元化模式[8] 项目实施规模与成效 - 2016年开展1万吨大豆价格“保险+期货”项目，2017年投保的10.5万吨玉米、1.3万吨大豆共获得251万元赔付[3] - 2018年作为全国首个实现主粮品种县域全覆盖的项目，覆盖种植面积达40万亩，涉及现货量达24万吨玉米，为5666户农户提供保障[4] - 2018年桦川县玉米种植户人均年收入达到4500元，显著高于贫困户人均3550元/年的脱贫标准[4] - 2019年全县理赔总金额达到8700余万元，赔付率376%，户均获赔268元/亩，其中337户脱贫户获赔466万元[6] - 9年来累计实施项目14个，保费累计达18775万元，投保面积205.47万亩，涉及现货量约140万吨，服务农户数量达25185户[8] 项目模式价值与影响 - 项目构建了“政府主导、市场化运营、期货市场为支撑、保障收入为目标”的发展格局，为农业产业可持续发展编织风险防护网[1] - 收入险的引入能够同时兼顾产量及价格波动，为农户直接提供基本收入保障，是农作物保险的更高形态[6] - 模式有效保证了土地流转价格平稳，促进农户敢于增加土地承包面积，扩大种植规模，有利于实现规模化及合作化经营[6] - 模式意义在于为农民提供长期稳定的风险屏障，能有效弥补损失，保障再生产资金链不断裂[7] - 使农户在春播前实现价格、销路、收益确定，增强了生产确定性，提高了种粮积极性[8]

项目概况 - 国泰君安期货牵头2025年延长县苹果"保险+期货"项目 覆盖种植面积3.3万亩 承保数量4.12万吨 总保费规模1538万元[1] - 项目获得陕西省、延安市及延长县各级财政持续支持 郑州商品交易所、中国金融期货交易所、中信期货、永安期货等机构共同协助[1] 合作机制 - 延长县政府与国泰君安期货等六家期货公司签署战略合作协议 围绕苹果产业发展建立战略合作关系[1] - 合作原则为"优势互补、共同发展" 通过扩大项目覆盖面协同推进苹果品牌化建设[1] 战略目标 - 为当地果农提供多层次价格风险保障 有力推动延长县苹果产业高质量发展[1] - 共同打造具有区域特色和市场影响力的苹果品牌 全面提升市场竞争力与品牌价值[1][2] 业务发展 - 持续强化"保险+期货"模式风险管理内核 专业做好价格风险对冲[2] - 推动模式与"延长苹果"区域品牌建设深度融合 提供定制化风险管理方案[2] - 积极引导企业参与期货交割 拓展销售渠道[2]

核心观点 - 中国人寿财险西藏分公司在西藏自治区推出完全成本保险 显著提升农业保障水平并推动农业生产方式现代化转型 [1][2][3] 保险产品创新 - 完全成本保险将保障范围从传统直接物化成本扩展至土地成本 人工费用等全生产要素 [1] - 青稞和稻谷保额从380元/亩提升至800元/亩 小麦从350元/亩增至750元/亩 玉米从380元/亩跃升至900元/亩 [2] - 保障水平实现质的飞跃 相当于为每亩庄稼提供全覆盖保险 绝收情况下赔款可覆盖全部前期投入成本 [2] 业务覆盖与规模 - 截至2025年6月底 已在昌都 山南等地市的5个县域承保2.72万户次 [1] - 覆盖农田18.92万亩 提供风险保障金额1.49亿元 较去年同期增长6092万元 [1] 补贴机制与农户成本 - 构建多层次财政补贴机制：青稞保险中西藏自治区财政补贴80% 地市和县区财政分担16% 农户自付4% [2] - 农户实际支付成本极低：青稞每亩支付1.28元 玉米每亩仅需承担2.16元 [2] - 以20亩青稞为例 农户年保费从约6元增至不到26元 但最高赔款从7600元涨至1.6万元 [2] 行业影响与转型 - 推动农业生产方式从被动防灾向主动经营转变 农户开始扩大种植面积并选用优质品种 [2] - 促进现代农业技术普及：昌都 山南等地机械化播种 科学施肥加速推广 [2] - 刺激新型经营模式发展：合作社和家庭农场如雨后春笋般涌现 [2] - 保险经济减震器和社会稳定器功能激发农业生产活力 推动西藏农业向规模化现代化迈进 [2] 未来发展规划 - 公司将扩大完全成本保险覆盖区域 [3] - 探索保险+期货模式 [3] - 目标不仅减少灾害损失 更助力西藏打造高质高效的现代农业体系 [3]

"保险+期货"模式概述 - "保险+期货"模式结合保险与期货市场功能，为农产品价格保险提供定价参考和风险转移渠道，是服务乡村振兴的创新举措[1] - 2023年该模式覆盖18个涉农品种，服务31个省1224个县，惠及农户539万户次[1] - 模式创新点在于解决农产品价格风险不可保问题，并为分散农户进入期货市场提供通道[2] 模式分类与功能 - 主要分为"价格保险+期货"和"收入保险+期货"两类产品，核心是提供价格风险保障[2] - 相比传统农业保险仅承保自然风险，该模式通过期货市场解决了价格风险的系统性问题[2] - 模式为小规模农户使用期货市场开辟通道，是中国和世界期货市场的创新[2] 当前面临的问题 性质定位分歧 - 对模式性质存在保险产品或期货产品的争议，"价格保险+期货"中保险公司仅获5%-10%通道费[4][6] - "收入保险+期货"中保险公司承担部分风险，属于合作共保[4] 运营机制问题 - 缺乏稳定保费分担机制，中央财政未纳入补贴，地方财政和期货公司补贴不可持续，农户承担20%-30%保费[5] - 保险公司参与积极性低于期货公司，因收益有限且经营风险较高[6] 监管与规范问题 - 面临国家金融监管总局、证监会、财政部三方监管，会计准则不认可其保费收入性质[7] - 存在定价不规范问题，部分项目出现虚假对冲和保费分成乱象[8] 优化建议 模式创新方向 - 建议允许保险公司参与农产品期货交易，建立"保险—期货"新模式[10] - 新模式特征包括拓宽保险资金运用范围，赋予保险公司交易自主权，将期货保险纳入常规业务[11][12] 实施可行性 - 保险业已有金融衍生品交易管理经验，2012年起监管逐步放开相关限制[13] - 保险公司通过现有项目积累了期货市场认知，为直接参与奠定基础[13] 预期效益 - 可降低交易成本，完善产品体系，更好满足农户需求[14] - 有助于建立保费补贴制度，改善定价机制，规范市场行为[15][16] 配套改革需求 - 需出台保险资金参与期货交易细则，改革会计规则，建立财政补贴制度[17] - 需强化跨部门监管协调，建立由多部委参与的监管联席会议制度[18]