21世纪经济报道记者杨娜娜 2025年，市场在结构性行情与频繁的风格轮动中走向收官。 11月以来，市场未能延续前期单边上行态势，转而进入震荡调整阶段。截至11月28日，11月份主要宽基 指数普遍收跌，科创板指回调超4%，深证成指跌2.95%，上证指数也在触及十年新高后回落，月度收跌 1.67%。 但私募行业整体在年内交出了一份不错的成绩单。根据私募排排网数据，截至2025年11月底，在有业绩 记录的12415只私募证券产品中，正收益占比达90.66%，整体平均收益为22.61%。在亮眼的平均表现之 下，不同策略、不同规模管理人之间的业绩出现了巨大分化。量化多头以超36%的平均收益成为年 度"黑马"，主观多头则展现出极强的头部爆发力。百亿私募阵营中，量化机构以显著优势领跑。 市场情绪明显降温下，头部私募的操作也同步趋向防御与结构优化。展望2026年，机构们在能源革 命、"反内卷"政策与全球化机遇中寻找新一轮共识。这背后不仅折射出当前市场的复杂心态，也暗含了 私募对下一阶段布局的前瞻性思考，成为观察市场资金逻辑与未来预期转换的关键窗口。 盛宴下的业绩分化 2025年的结构性牛市，为不同策略提供了差异化的表演舞台， ...

车联网市场发展 - 预计到2030年全球车联网市场总量将增长到7700万辆，渗透率将上升到85% [1] - 未来预计95%的联网新车具有OTA升级能力，整车OTA升级聚焦座舱和智驾 [1] - 车企OTA升级策略从快速迭代转向稳健节奏，2024年下半年部分车企保持每两周一次升级，2025年上半年行业整体升级频次明显放缓 [1] - 车企在每次OTA升级后需整合软件版本并向监管机构提交完整软件包和功能说明以确保合规性 [1] 三电系统技术创新 - 三电系统正经历从单一性能竞争向系统集成能力的跨越式发展 [2] - 中国厂商在电驱动技术上已进入高集成化阶段，从3合一系统进化到12合一，整合电机、控制器、减速器、充电机等核心部件 [2] - 集成化提升功率密度与效率，缩短适配周期并降低制造和维护成本，同时有利于车企出海 [2] 中国汽车市场调整 - 2017年至2018年国内汽车产能达到峰值，随着产业优胜劣汰，大批造车新势力退出，总体产能明显下降 [2] - 当前产能利用率处于相对低水平，但未来几年出口市场持续增长及国内消费复苏预计将推动产能利用率回归80%的健康水平 [2] 中国车企全球化机遇 - 中国车企面临全球化机遇窗口期，需在电驱与充电集成化、海外本地化生产、差异化座舱服务等方面实现突破 [3] - 智能座舱、三电系统和中重卡领域的发展将决定中国汽车产业在全球汽车产业分工中的位置 [3]