市场表现 - 三大指数大幅高开 金融和房地产板块涨幅居前 [1] - A500指数ETF(159351)上涨0.84% 成交额突破3.2亿元 [1] - 成分股中星源材质和迈为股份涨幅超6% 同花顺等多股跟涨 [1] 指数特征 - 中证A500指数优选各行业市值代表性强且表征行业龙头的500只股票 [1] - 指数在电子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大 成长属性更强 [1] - A500指数ETF配备场外联接基金(A类022453 C类022454) [1] 政策动态 - 中国人民银行下调存款准备金率0.5个百分点 预计释放长期流动性约1万亿元 [1] - 政策利率下调0.1个百分点至1.4% 预计带动LPR下行约0.1个百分点 [1] 机构观点 - 华泰证券认为中国股市风险溢价有望系统性下移 看好A股做多窗口期 [1] - 民生证券建议关注长效机制构建 消费行业受益于内需培育 [2] - 资源品和资本品行业受益于全球经济秩序重塑带来的供需重建 [2] - 低估值金融和煤炭行业具备防御性 [2] - 欧美制造业补库对中间品和资本品需求仍有支撑 但终端消费品需求承压 [2]

文章核心观点 2025年4月公募基金发行市场活跃，权益类产品是核心驱动力，发行节奏持续稳定，不同类型基金表现有差异，基金发行回暖与市场行情相关，中国市场虽受外部影响但估值偏低且有政策应对空间 [1][2][3] 公募基金发行整体情况 - 4月共有127只公募基金启动募集，数量与3月基本持平，是今年以来连续第二个月新发基金数量突破100只，发行节奏持续稳定 [1] 各类型基金发行情况 股票型基金 - 4月共有84只股票型基金开启募集，较3月的81只小幅增长3.70%，占当月新发基金总量的66.14% [1] - 4月启动募集的股票型基金中，指数型基金是绝对主力，被动指数型基金和增强指数型基金分别有58只和24只启动募集，两者合计占比超股票型基金总量的90% [1] 债券型基金 - 4月启动募集产品数量达28只，环比增长16.67%，增幅领跑各类型基金，是仅次于股票型基金的第二大发行类别 [1] - 中长期纯债型基金最受市场欢迎，4月有14只该类型基金启动募集，在债券型基金中占比达50% [2] QDII基金 - 4月未有新QDII基金启动募集，较3月的2只环比大幅减少，投资者对跨境投资短期热情降温 [1] 混合型基金 - 4月启动募集的10只混合型基金中，偏股混合型占比高达90%，投资者通过混合型产品布局权益市场机会意愿较强 [2] 市场行情与投资机遇 - 基金发行持续回暖与市场行情相关，2025年年初至今宏观经济波动率放大致市场风格切换，投资者应围绕内需构建和全球经济秩序重塑领域寻找投资机遇 [2] 中国市场表现与政策应对 - 美国“对等关税”政策宣布后，4月主要中国股指表现波动，A股回调幅度较港股更小，在外部风险上升时表现更稳健，因A股资金盘更稳、有“国家队”护盘、外资占比相对偏低 [3] - 短期中美摩擦升温对市场情绪有负面影响致估值收缩，但中国市场估值已回落至偏低水平，预计进一步下行空间有限，市场关注点将逐步从外部转向国内政策，中国有丰富政策储备和充分政策空间应对外部不确定性 [3]