中澳铁矿石贸易格局转变 - 澳大利亚在7天内态度发生180度转变，从强硬姿态转为接受人民币结算铁矿石交易 [1] - 中国是全球最大铁矿石买家，占据澳大利亚铁矿石出口的六成以上 [1] - 澳大利亚总理阿尔巴尼斯表态希望尽快解决争端，恢复互信，以安抚国内企业和向中国递出橄榄枝 [1] 中国铁矿石进口战略多元化 - 中国铁矿石进口渠道已多元化，不再单一依赖澳大利亚，其他来源包括巴西淡水河谷及非洲新兴矿区 [1] - 到2024年，澳大利亚在中国铁矿石市场份额降至50%以下 [4] - 中国通过"一带一路"倡议在俄罗斯、非洲和东南亚建立稳定矿产供应链，并签署长期协议加大海外投资以确保资源安全 [4] 人民币国际化进程 - 从2024年开始中国试水人民币结算铁矿石交易，当中国暂停美元支付时澳大利亚被迫回应 [1] - 中国已和40多个国家签署本币结算协议，铁矿石领域只是其中一部分 [6] - 中国跨境支付系统CIPS不断完善，提升人民币可用性，为全球金融体系多极化做出努力 [6] 中国矿产资源战略整合 - 中国矿产资源集团于2022年成立，统一全国钢铁企业采购需求，通过集中谈判改变交易规则 [4] - 集体谈判方式提升效率，使澳大利亚必须面对立场统一的谈判方，而非逐个击破 [4] - 这种模式让人民币结算试点能够迅速推行 [4] 全球经济与金融环境变化 - 特朗普政府上台后美国财政政策扩张，美元波动性增加，坚持美元结算需承受汇率风险和美国政策不确定性 [2] - 国际货币基金组织指出越来越多新兴货币正逐步取代美元在国际贸易结算中的主导地位 [2] - 澳大利亚接受人民币结算可视为其金融安全的前瞻性布局 [2] 中国经济与工业实力 - 中国钢铁产量连续六年突破十亿吨，工业体系全球最为完整 [8] - 通过内循环战略，中国在面对外部冲击时展现出更强应对能力 [8] - 即使短期在某些领域有损失，也不会影响中国整体经济增长 [8] 对全球大宗商品市场的影响 - 人民币结算模式若推广至原油、天然气、粮食等领域，将打破美元垄断格局，形成全新全球经济秩序 [9] - 中国不仅是大宗商品最大买家，开始在某些领域重新定义规则和主导价格 [9] - 此举强化中国在全球供应链中的核心地位，澳大利亚妥协是对中国市场不可替代性的再次确认 [9]

市场表现 - 三大指数大幅高开 金融和房地产板块涨幅居前 [1] - A500指数ETF(159351)上涨0.84% 成交额突破3.2亿元 [1] - 成分股中星源材质和迈为股份涨幅超6% 同花顺等多股跟涨 [1] 指数特征 - 中证A500指数优选各行业市值代表性强且表征行业龙头的500只股票 [1] - 指数在电子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大 成长属性更强 [1] - A500指数ETF配备场外联接基金(A类022453 C类022454) [1] 政策动态 - 中国人民银行下调存款准备金率0.5个百分点 预计释放长期流动性约1万亿元 [1] - 政策利率下调0.1个百分点至1.4% 预计带动LPR下行约0.1个百分点 [1] 机构观点 - 华泰证券认为中国股市风险溢价有望系统性下移 看好A股做多窗口期 [1] - 民生证券建议关注长效机制构建 消费行业受益于内需培育 [2] - 资源品和资本品行业受益于全球经济秩序重塑带来的供需重建 [2] - 低估值金融和煤炭行业具备防御性 [2] - 欧美制造业补库对中间品和资本品需求仍有支撑 但终端消费品需求承压 [2]

文章核心观点 2025年4月公募基金发行市场活跃，权益类产品是核心驱动力，发行节奏持续稳定，不同类型基金表现有差异，基金发行回暖与市场行情相关，中国市场虽受外部影响但估值偏低且有政策应对空间 [1][2][3] 公募基金发行整体情况 - 4月共有127只公募基金启动募集，数量与3月基本持平，是今年以来连续第二个月新发基金数量突破100只，发行节奏持续稳定 [1] 各类型基金发行情况 股票型基金 - 4月共有84只股票型基金开启募集，较3月的81只小幅增长3.70%，占当月新发基金总量的66.14% [1] - 4月启动募集的股票型基金中，指数型基金是绝对主力，被动指数型基金和增强指数型基金分别有58只和24只启动募集，两者合计占比超股票型基金总量的90% [1] 债券型基金 - 4月启动募集产品数量达28只，环比增长16.67%，增幅领跑各类型基金，是仅次于股票型基金的第二大发行类别 [1] - 中长期纯债型基金最受市场欢迎，4月有14只该类型基金启动募集，在债券型基金中占比达50% [2] QDII基金 - 4月未有新QDII基金启动募集，较3月的2只环比大幅减少，投资者对跨境投资短期热情降温 [1] 混合型基金 - 4月启动募集的10只混合型基金中，偏股混合型占比高达90%，投资者通过混合型产品布局权益市场机会意愿较强 [2] 市场行情与投资机遇 - 基金发行持续回暖与市场行情相关，2025年年初至今宏观经济波动率放大致市场风格切换，投资者应围绕内需构建和全球经济秩序重塑领域寻找投资机遇 [2] 中国市场表现与政策应对 - 美国“对等关税”政策宣布后，4月主要中国股指表现波动，A股回调幅度较港股更小，在外部风险上升时表现更稳健，因A股资金盘更稳、有“国家队”护盘、外资占比相对偏低 [3] - 短期中美摩擦升温对市场情绪有负面影响致估值收缩，但中国市场估值已回落至偏低水平，预计进一步下行空间有限，市场关注点将逐步从外部转向国内政策，中国有丰富政策储备和充分政策空间应对外部不确定性 [3]