报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上海期货交易所铸造铝合金期货和期权计划于2025年6月10日上市，铝合金行业将面临新的发展机遇，报告通过撰写铝合金系列专题梳理铝合金上下游发展现状，帮助投资者了解产业链及潜在交易策略，涵盖铝合金分类、ADC12性质工艺成本、现货定价、行业政策及期货期权合约等内容 [7] 根据相关目录分别进行总结 铝合金定义及分类 - 铝合金是以铝为基添加合金化元素的合金，具有多种特性和广泛应用，按成分和加工方法分为变形和铸造铝合金 [8] - 变形铝合金经塑性加工制成半成品，按用途分五类，各有性能特点和使用场景 [9] - 铸造铝合金直接浇铸零件，按主要元素分五类，在船用等行业有应用 [14] - 铝合金还可按用途、生产材料来源、合金化元素种类和数量分类，再生铝合金牌号分类参考原生标准，再生铝以铸造铝合金为主 [20][23][26] 铝硅铜合金ADC12定义及性质 - ADC12是日本牌号，属Al - Si - Cu系合金，用于制造压铸部件，成本低工艺简单，是再生铸造铝合金代表性牌号，2023年产量占我国再生铸造铝合金约75% [34][36] - 其成分有标准范围，具有熔点低、密度低、流动性好等多种性质优势 [37][39] 铸造铝合金ADC12生产工艺 - 我国再生铝约70%加工成铸造铝合金，铸造工艺分压力铸造和重力制造 [41] - 压力铸造分高压和低压，高压增强铸件致密度，低压减少气孔夹杂物；重力铸造利用重力成型，可精准控制零件结构 [44][48] - 再生铝生产工艺包括预处理、熔炼、精炼和铸造等环节，近年来在多方面有变革，但熔炼技术仍存在问题 [50][54][55] 铸造铝合金ADC12生产成本 - 铝合金分铸造和变形两类，铸造占比约60%，ADC12主要用废铝和原铝，原材料以破碎生铝等为主 [56] - 成本构成包括铝元素、合金元素、能源成本、其他成本，2025年4月ADC12加权平均完全成本为19817元/吨，理论利润为209元/吨 [58][63] 铸造铝合金ADC12应用领域 - ADC12在交通工具、建筑装饰、机械制造等领域发挥重要作用 [64] - 在交通工具领域，汽车制造中使用占比超70%，摩托车和电动车领域应用广泛 [65][66] - 在建筑装饰领域，铝合金是理想绿色建筑结构材料 [67] - 在机械制造领域，再生铝合金可降低成本，推动绿色发展 [68] 铸造铝合金ADC12现货定价模式 - 铝合金现货价格受现货市场供需与期货市场价格影响，当前定价以现货为主 [72] - 基于市场供需关系定价，价格受供需、成本、库存、政策等因素影响 [73] - 基于现货市场价格定价，基价分现货和期货价格，现货多参考上海有色网等报价 [79][80] 中国再生铝行业相关政策 - 废铝回收政策推动产业规范化、绿色化和技术进步，涉及经济激励、质量提升等方面 [81] - 再生铝生产政策鼓励资源回收利用，扩大供应，推动企业转型升级 [84] - 再生铝和废铝进出口政策推动规范回收和再生利用，优化进出口结构 [85] 铸造铝合金期货和期权合约 - 铸造铝合金期货2025年6月10日上市，有交易时间、挂牌合约、保证金等相关规定 [88] - 期货合约交易单位10吨/手，交割单位30吨，有质量规定、认可品牌和交割仓库等要求 [98] - 期权合约标的物为期货合约，有合约类型、交易单位等规定 [105]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦铝合金、ADC12及其生产工艺，阐述铝合金分类，介绍ADC12定义、性质、生产工艺、用途及现货定价模式，为了解铝合金行业提供基础信息 [1] 根据相关目录分别进行总结 铝合金简介 - 基本性质：铝合金具轻质、高强度、易加工优点，多数呈银灰色，密度2.63 - 2.85g/cm³，抗拉强度110 - 650兆帕，比强度接近高合金钢，比刚度超钢，有良好铸造、塑性加工、导电、导热、耐腐蚀和焊接性，应用广泛 [7] - 分类：按成分和加工方法分铸造和变形铝合金；按用途分工业、航空、民用和导电铝合金；按生产出处分原生和再生铝合金；按合金化元素种类和数量用1XXX - 9XXX系列表示牌号，不同牌号铝合金性质和用途不同 [8][11][14][16] ADC12简介 - 定义：ADC12用于制造压铸部件，也叫A383，成本低、工艺简单，是再生铸造铝合金代表性牌号，2023年产量占我国再生铸造铝合金约75% [18][20] - 成分：符合日标JIS H 5302 - 2006中的ADC12.1，含Fe、Si、Mn等多种元素 [20][21] - 性质：典型Al - Si - Cu系再生铸造铝合金，熔点580°C，沸点2519°C，密度2.7g/cm³，有低熔化温度、高流动性、轻量化、良好导热和耐腐蚀性能、机械加工性和抗热开裂性能等 [21] - 生产工艺：再生铝多为再生铸造铝合金，ADC12占主导，我国约70%再生铝加工成铸造铝合金。生产流程包括废铝预处理、熔铸和深加工，铸造工艺分压力铸造（高压和低压）和重力铸造 [23][24][27] - 用途：在交通工具、机械制造、建筑装饰等领域作用重要。在交通工具领域，汽车制造中使用占比超用铝总量70%，摩托车和电动车领域应用广泛；在建筑装饰领域，是理想绿色建筑结构材料；在机械制造领域，可降低成本，推动绿色发展 [33][34][37][38] - 现货定价模式：受市场供需和期货市场价格影响。基于市场供需关系，价格受供求、生产成本、库存水平、环保政策和行业发展策略等因素影响；基于现货市场价格，定价基价分现货和期货价格，当前以现货为主，参考上海有色网等报价 [41][45]