报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权品种进行了分析，包括标的期货市场数据、期权因子、行情解读及策略建议等方面 [3][15][28] - 多数品种隐含波动率维持在均值上方水平波动，部分品种持仓量PCR处于不同水位 [6][18][31] - 不同品种给出了相应的方向性和波动性策略建议 [7][19][32] 各品种相关内容总结 铝合金（AD） - **标的期货市场数据**：ad2606合约昨日收盘价23650元，涨0.10%，成交量3987手，较前日减少1408手，持仓量12796手，较前日增加631手 [3][6] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量292，变化247，持仓量744；看跌期权成交量182，变化163，持仓量641；成交量PCR 0.62，变化0.2，持仓量PCR 0.86，变化 -0.12 [4] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约ad2605，平值行权价23600，压力位23600，支撑位23000，加权隐波率24.58%，变化 -3.38%，年平均隐波率14.48%，HISV20为18.41% [5] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.1448上方波动，持仓量PCR收报于0.8616，位于近一年来的5.64%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AD2605P22400，S_AD2605C23800 [6][7] 铝（AL） - **标的期货市场数据**：al2605合约昨日收盘价24630元，跌0.30%，成交量145086手，较前日减少53329手，持仓量227684手，较前日减少8476手 [15][18] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量46846，变化 -15619，持仓量78766，变化3869；看跌期权成交量25935，变化 -1812，持仓量47868，变化1882；成交量PCR 0.55，变化0.11，持仓量PCR 0.61，变化 -0.01 [16] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约al2605，平值行权价24600，压力位26200，支撑位23000，加权隐波率23.83%，变化 -0.25%，年平均隐波率17.14%，HISV20为19.31% [17] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.1714上方波动，持仓量PCR收报于0.6077，位于近一年来的25.71%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AL2605P23000，S_AL2605P23400和S_AL2605C25000，S_AL2605C26000 [18][19] 氧化铝（AO） - **标的期货市场数据**：ao2605合约昨日收盘价2675元，跌2.90%，成交量163204手，较前日减少93153手，持仓量184610手，较前日增加6973手 [28][31] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量42997，变化 -11715，持仓量109582，变化3560；看跌期权成交量16707，变化1150，持仓量30227，变化915；成交量PCR 0.39，变化0.1，持仓量PCR 0.28 [29] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约ao2605，平值行权价2700，压力位3500，支撑位2600，加权隐波率39.25%，变化3.58%，年平均隐波率33.24%，HISV20为29.89% [30] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.3324上方波动，持仓量PCR收报于0.2758，位于近一年来的24.08%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_AO2605P2800和S_AO2605P2600，波动性策略无 [31][32] 铜（CU） - **标的期货市场数据**：cu2605合约昨日收盘价96560元，涨0.34%，成交量48055手，较前日减少25059手，持仓量176030手，较前日减少1330手 [39][42] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量17875，变化 -21766，持仓量50190，变化84；看跌期权成交量23043，变化 -12032，持仓量52632，变化850；成交量PCR 1.29，变化0.4，持仓量PCR 1.05，变化0.02 [40] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约cu2605，平值行权价96000，压力位100000，支撑位90000，加权隐波率26.85%，变化1.69%，年平均隐波率23.45%，HISV20为22.69% [41] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.2345上方波动，持仓量PCR收报于1.0487，位于近一年来的87.35%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CU2605P90000和S_CU2605C100000 [42][43] 镍（NI） - **标的期货市场数据**：ni2605合约昨日收盘价133230元，跌0.78%，成交量136101手，较前日减少73858手，持仓量153839手，较前日增加3812手 [51][54] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量23755，变化 -18134，持仓量35264，变化828；看跌期权成交量11419，变化 -2931，持仓量22417，变化574；成交量PCR 0.48，变化0.14，持仓量PCR 0.64 [52] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约ni2605，平值行权价134000，压力位140000，支撑位130000，加权隐波率33.72%，变化 -0.74%，年平均隐波率31.54%，HISV20为15.29% [53] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.3154上方波动，持仓量PCR收报于0.6357，位于近一年来的68.57%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_NI2605P126000，S_NI2605P13000和S_NI2605C146000，S_NI2605C150000 [54][55] 铅（PB） - **标的期货市场数据**：pb2605合约昨日收盘价16730元，跌0.08%，成交量32883手，较前日减少12122手，持仓量53320手，较前日减少1747手 [63][66] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量3624，变化 -817，持仓量6482，变化412；看跌期权成交量1543，变化 -593，持仓量4944，变化239；成交量PCR 0.43，变化 -0.06，持仓量PCR 0.76，变化 -0.01 [64] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约pb2605，平值行权价16800，压力位17000，支撑位16200，加权隐波率18.35%，变化 -0.26%，年平均隐波率18.47%，HISV20为11.47% [65] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.1847上方波动，持仓量PCR收报于0.7627，位于近一年来的62.04%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PB2605P15800，S_PB2605P16200和S_PB2605C17200，S_PB2605C17600 [66][67] 锡（SN） - **标的期货市场数据**：sn2605合约昨日收盘价363500元，跌0.47%，成交量114191手，较前日减少90555手，持仓量35146手，较前日减少239手 [75][78] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量14622，变化 -13942，持仓量13218，变化430；看跌期权成交量9713，变化 -6817，持仓量10147，变化 -410；成交量PCR 0.66，变化0.09，持仓量PCR 0.77，变化 -0.06 [76] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约sn2605，平值行权价365000，压力位450000，支撑位300000，加权隐波率52.65%，变化 -0.47%，年平均隐波率38.78%，HISV20为46.91% [77] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.3878上方波动，持仓量PCR收报于0.7677，位于近一年来的57.55%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SN2605P350000和S_SN2605C400000 [78][79] 锌（ZN） - **标的期货市场数据**：zn2605合约昨日收盘价23730元，涨0.21%，成交量50241手，较前日减少30180手，持仓量78313手，较前日减少3742手 [87][90] - **期权因子 - 量仓PCR**：看涨期权成交量7867，变化 -9875，持仓量21809，变化127；看跌期权成交量7909，变化 -6923，持仓量14934，变化 -135；成交量PCR 1.01，变化0.17，持仓量PCR 0.68，变化 -0.01 [88] - **期权因子 - 压力支撑**：标的合约zn2605，平值行权价23800，压力位24000，支撑位23000，加权隐波率18.91%，变化0.72%，年平均隐波率17.92%，HISV20为14.59% [89] - **行情解读与策略建议**：隐含波动率维持在均值0.1792上方波动，持仓量PCR收报于0.6848，位于近一年来的17.14%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000，波动性策略无 [90][91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况、行情解读及策略建议，多数品种方向性策略无，波动性策略多为构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略获取时间价值收益并保持持仓头寸 delta 中性，锌期权有方向性策略 [6][18][30][41][53][65][77][89] 各品种总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2606 合约昨日收盘价 23580 元，跌 165 元（-0.69%），成交量 5395 手（-3031 手），持仓量 12165 手（+388 手） [3][6] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量减少 276，持仓量 651；看跌期权成交量减少 98，持仓量 639；成交量 PCR 0.42（+0.06），持仓量 PCR 0.98 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 ad2605，压力位 23600，支撑位 23000，加权隐波率 27.96%（+3.07%），年平均隐波率 14.38% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1438 上方，持仓量 PCR 收报 0.9816，位于近一年 20.10% 水位 [6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如 S_AD2605P22400，S_AD2605C23800 [7] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605 合约昨日收盘价 24660 元，跌 195 元（-0.78%），成交量 198415 手（-128407 手），持仓量 231160 手（-5031 手） [15][18] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 62465（-41406），持仓量 74897（+556）；看跌期权成交量 27747（-8673），持仓量 45986（+1519）；成交量 PCR 0.44（+0.09），持仓量 PCR 0.61（+0.02） [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 al2605，压力位 26200，支撑位 23000，加权隐波率 24.07%（-0.45%），年平均隐波率 17.08% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1708 上方，持仓量 PCR 收报 0.614，位于近一年 28.16% 水位 [18] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如 S_AL2605P23000 等 [19] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605 合约昨日收盘价 2741 元，跌 25 元（-0.90%），成交量 256357 手（+6231 手），持仓量 177637 手（-10851 手） [27][30] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 54712（-3341），持仓量 106022（+3900）；看跌期权成交量 15557（+1390），持仓量 29312（+619）；成交量 PCR 0.28（+0.04），持仓量 PCR 0.28 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 ao2605，压力位 3500，支撑位 2700，加权隐波率 35.67%（-0.75%），年平均隐波率 33.18% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.3318 上方，持仓量 PCR 收报 0.2765，位于近一年 24.08% 水位 [30] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如 S_AO2605P2700，S_AO2605C3200 [31] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605 合约昨日收盘价 96250 元，涨 20 元（+0.02%），成交量 73114 手（-30567 手），持仓量 177360 手（-5283 手） [38][41] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 39641（-8865），持仓量 50106（-674）；看跌期权成交量 35075（+7647），持仓量 51782（+759）；成交量 PCR 0.88，持仓量 PCR 1.03（+0.03） [39] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 cu2605，压力位 100000，支撑位 90000，加权隐波率 25.17%（-0.22%），年平均隐波率 23.41% [40] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.2341 上方，持仓量 PCR 收报 1.0334，位于近一年 86.12% 水位 [41] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如 S_CU2605P90000，S_CU2605C100000 [42] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605 合约昨日收盘价 133990 元，跌 180 元（-0.13%），成交量 20959 手（-37457 手），持仓量 150027 手（-6387 手） [50][53] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 41889（+1955），持仓量 34436（+1011）；看跌期权成交量 14350（-7148），持仓量 21843（+119）；成交量 PCR 0.34（-0.2），持仓量 PCR 0.63（-0.02） [51] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 ni2605，压力位 140000，支撑位 130000，加权隐波率 34.46%（+0.52%），年平均隐波率 31.51% [52] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.3151 上方，持仓量 PCR 收报 0.6343，位于近一年 68.57% 水位 [53] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合，如 S_NI2605P126000 等 [54] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605 合约昨日收盘价 16785 元，涨 70 元（+0.41%），成交量 45005 手（-12221 手），持仓量 55067 手（-1899 手） [62][65] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 4441（-864），持仓量 6070（+691）；看跌期权成交量 2136（-150），持仓量 4705（+197）；成交量 PCR 0.48（+0.05），持仓量 PCR 0.78（-0.06） [63] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 pb2605，压力位 17000，支撑位 16200，加权隐波率 18.61%（+2.31%），年平均隐波率 18.45% [64] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1845 上方，持仓量 PCR 收报 0.7751，位于近一年 64.49% 水位 [65] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如 S_PB2605P15800 等 [66] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2605 合约昨日收盘价 365740 元，跌 2840 元（-0.77%），成交量 204746 手（-61669 手），持仓量 35385 手（-2898 手） [74][77] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 28564（-9045），持仓量 12788（-281）；看跌期权成交量 16530（-14900），持仓量 10557（+697）；成交量 PCR 0.58（-0.26），持仓量 PCR 0.83（+0.07） [75] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 sn2605，压力位 450000，支撑位 300000，加权隐波率 51.18%（-3.17%），年平均隐波率 38.70% [76] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.3870 上方，持仓量 PCR 收报 0.8255，位于近一年 63.27% 水位 [77] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如 S_SN2605P350000，S_SN2605C400000 [78] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605 合约昨日收盘价 23590 元，跌 145 元（-0.61%），成交量 80421 手（-44907 手），持仓量 82055 手（-1546 手） [86][89] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 17742（-16499），持仓量 21682（+163）；看跌期权成交量 14832（-3218），持仓量 15069（+246）；成交量 PCR 0.84（+0.31），持仓量 PCR 0.69（+0.01） [87] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 zn2605，压力位 24000，支撑位 23000，加权隐波率 18.18%（+0.63%），年平均隐波率 17.91% [88] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1791 上方，持仓量 PCR 收报 0.695，位于近一年 20.41% 水位 [89] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合，如 B_ZN2605C23000，S_ZN2605C24000；波动性策略无 [90]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权品种进行分析 给出各品种标的期货市场数据、期权因子相关数据 并基于此进行行情解读和策略建议 多数品种方向性策略无建议 波动性策略多为构建卖出看涨+看跌期权组合策略以获取时间价值收益 锌期权方向性策略有构建看涨期权牛市价差组合策略的建议 [7][19][31][42][54][66][79][91] 各品种总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2606合约最新价23645元 较前日下跌40元 跌幅0.16% 成交量8426手 较前日增加8426手 持仓量11777手 较前日增加1664手 [4] - 期权因子-量仓PCR：铝合金看涨期权成交量321手 较前日增加115手 持仓量654手 较前日增加26手 成交量PCR为0.36 较前日减少0.44 持仓量PCR为0.98 较前日减少0.04 [5] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率24.89% 较前日减少0.95% 年平均隐波率14.27% 标的压力位23600 支撑位23000 [6] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1427上方波动 持仓量PCR收报于0.9801 位于近一年来的19.69%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_AD2605P22400、S_AD2605C23800 [7][8] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605合约最新价24720元 较前日下跌130元 跌幅0.52% 成交量326822手 较前日增加19924手 持仓量236191手 较前日减少10456手 [16] - 期权因子-量仓PCR：铝看涨期权成交量103871手 较前日增加7096手 持仓量74341手 较前日增加1293手 成交量PCR为0.35 较前日减少0.01 持仓量PCR为0.6 较前日增加0.02 [17] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率24.52% 较前日增加0.66% 年平均隐波率17.03% 标的压力位26200 支撑位23000 [18] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1703上方波动 持仓量PCR收报于0.5981 位于近一年来的24.08%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_AL2605P23000、S_AL2605P23400和S_AL2605C25000、S_AL2605C26000 [19][20] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605合约最新价2767元 较前日下跌36元 跌幅1.28% 成交量250126手 较前日减少83962手 持仓量188488手 较前日减少4152手 [28] - 期权因子-量仓PCR：氧化铝看涨期权成交量58053手 较前日减少18937手 持仓量102122手 较前日增加2082手 成交量PCR为0.24 较前日减少0.06 持仓量PCR为0.28 较前日增加0.01 [29] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率36.42% 较前日减少0.70% 年平均隐波率33.14% 标的压力位3500 支撑位2700 [30] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3314上方波动 持仓量PCR收报于0.281 位于近一年来的24.90%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_AO2605P2700、S_AO2605C3200 [31][32] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605合约最新价95880元 较前日下跌660元 跌幅0.68% 成交量103681手 较前日减少11961手 持仓量182643手 较前日减少3608手 [39] - 期权因子-量仓PCR：铜看涨期权成交量48506手 较前日减少9938手 持仓量50780手 较前日增加423手 成交量PCR为0.88 较前日增加0.12 持仓量PCR较前日增加0.04 [40] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率25.38% 较前日增加0.43% 年平均隐波率23.38% 标的压力位100000 支撑位90000 [41] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2338上方波动 持仓量PCR收报于1.0048 位于近一年来的84.90%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_CU2605P90000、S_CU2605C100000 [42][43] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605合约最新价133730元 较前日下跌1320元 跌幅0.97% 成交量247416手 较前日增加6245手 持仓量156414手 较前日减少2953手 [51] - 期权因子-量仓PCR：镍看涨期权成交量39934手 较前日增加6517手 持仓量33425手 较前日减少816手 成交量PCR为0.54 较前日增加0.15 持仓量PCR为0.65 较前日增加0.04 [52] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率33.94% 较前日减少3.71% 年平均隐波率31.47% 标的压力位140000 支撑位130000 [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3147上方波动 持仓量PCR收报于0.6499 位于近一年来的72.65%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略 如S_NI2605P126000、S_NI2605P13000和S_NI2605C146000、S_NI2605C150000 [54][55] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605合约最新价16695元 较前日上涨100元 涨幅0.60% 成交量57226手 较前日减少21388手 持仓量56966手 较前日减少4702手 [63][66] - 期权因子-量仓PCR：铅看涨期权成交量5305手 较前日减少1203手 持仓量5379手 较前日增加281手 成交量PCR为0.43 较前日减少0.05 持仓量PCR为0.84 较前日减少0.02 [64] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率16.29% 较前日增加0.73% 年平均隐波率18.43% 标的压力位17000 支撑位16200 [65] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1843上方波动 持仓量PCR收报于0.8381 位于近一年来的77.96%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_PB2605P15800、S_PB2605P16200和S_PB2605C17200、S_PB2605C17600 [66][67] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2605合约最新价360820元 较前日下跌11340元 跌幅3.04% 成交量266415手 较前日增加41059手 持仓量38283手 较前日减少1264手 [76] - 期权因子-量仓PCR：锡看涨期权成交量37609手 较前日减少1009手 持仓量13069手 较前日减少104手 成交量PCR为0.84 较前日增加0.37 持仓量PCR为0.75 [77] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率54.35% 较前日增加0.82% 年平均隐波率38.63% 标的压力位450000 支撑位300000 [78] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3863上方波动 持仓量PCR收报于0.7545 位于近一年来的54.29%水位 方向性策略无 波动性策略为构建卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_SN2605P350000和S_SN2605C400000 [79][80] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605合约最新价23600元 较前日上涨5元 涨幅0.02% 成交量125328手 较前日增加37551手 持仓量83601手 较前日减少530手 [88][91] - 期权因子-量仓PCR：锌看涨期权成交量34241手 较前日增加17469手 持仓量21519手 较前日减少20手 成交量PCR为0.53 较前日减少0.19 持仓量PCR为0.69 较前日增加0.05 [89] - 期权因子-压力支撑：加权隐波率17.55% 较前日增加0.58% 年平均隐波率17.90% 标的压力位24000 支撑位23000 [90] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1790上方波动 持仓量PCR收报于0.6888 位于近一年来的19.59%水位 方向性策略为构建看涨期权牛市价差组合策略 如B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000 波动性策略无 [91][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析，给出各期权标的行情解析、期权因子研究及策略建议 [7][19][32] 各期权相关总结 铝合金（AD）期权 - 标的期货市场数据：ad2605合约昨日收盘价23515元，较前日下跌40元、0.16％，成交量5533手，较前日减少1968手，持仓量6608手，较前日减少350手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：铝合金看涨期权成交量206，减少544，持仓量628，增加40；看跌期权成交量166，减少260，持仓量641，增加20；成交量PCR为0.81，增加0.24，持仓量PCR为1.02，减少0.04 [5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ad2605，压力位23600，支撑位23000，加权隐波率25.85%，减少0.85%，年平均隐波率14.16% [6] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1416上方波动，持仓量PCR收报1.0207，位于近一年来的23.96%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AD2605P22400、S_AD2605C23800 [7][8] 铝（AL）期权 - 标的期货市场数据：al2605合约昨日收盘价24660元，较前日下跌105元、0.42%，成交量306898手，较前日减少50875手，持仓量246647手，较前日减少12192手 [16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：铝看涨期权成交量96775，减少10350，持仓量73048，增加739；看跌期权成交量34507，增加6314，持仓量42511，增加3439；成交量PCR为0.36，增加0.09，持仓量PCR为0.58，增加0.04 [17] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约al2605，压力位26200，支撑位23000，加权隐波率23.87%，减少4.01%，年平均隐波率16.97% [18] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1697上方波动，持仓量PCR收报0.582，位于近一年来的15.92%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AL2605P23000、S_AL2605P23400和S_AL2605C25000、S_AL2605C26000 [19][20] 氧化铝（AO）期权 - 标的期货市场数据：ao2605合约昨日收盘价2758元，较前日下跌116元、4.03％，成交量334088手，较前日减少65546手，持仓量192640手，较前日减少6635手 [29][32] - 期权因子 - 量仓PCR：氧化铝看涨期权成交量76990，减少15112，持仓量100040；看跌期权成交量23435，减少4406，持仓量27201；成交量PCR为0.3，持仓量PCR为0.27，减少0.01 [30] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ao2605，压力位3500，支撑位2700，加权隐波率37.11%，减少2.15%，年平均隐波率33.09% [31] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3309上方波动，持仓量PCR收报0.2719，位于近一年来的21.63%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AO2605P2800、S_AO2605C3200 [32][33] 铜（CU）期权 - 标的期货市场数据：cu2605合约昨日收盘价97030元，较前日上涨1470元、1.53%，成交量115642手，较前日增加18767手，持仓量186251手，较前日增加502手 [40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：铜看涨期权成交量58444，增加16625，持仓量50357，增加551；看跌期权成交量44730，增加12792，持仓量48695，增加2635；成交量PCR为0.77，持仓量PCR为0.97，增加0.04 [41] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约cu2605，压力位100000，支撑位90000，加权隐波率24.95%，减少1.43%，年平均隐波率23.35% [42] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2335上方波动，持仓量PCR收报0.967，位于近一年来的83.67%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CU2605P90000、S_CU2605C100000 [43][44] 镍（NI）期权 - 标的期货市场数据：ni2605合约昨日收盘价134540元，较前日下跌1090元、0.80%，成交量241171手，较前日减少49240手，持仓量159367手，较前日减少5333手 [52][55] - 期权因子 - 量仓PCR：镍看涨期权成交量33417，减少15425，持仓量34241，增加85；看跌期权成交量12890，减少1287，持仓量20888，增加146；成交量PCR为0.39，增加0.1，持仓量PCR为0.61 [53] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ni2605，压力位140000，支撑位130000，加权隐波率37.65%，减少1.86%，年平均隐波率31.44% [54] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3144上方波动，持仓量PCR收报0.61，位于近一年来的63.67%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_NI2605P126000、S_NI2605P13000和S_NI2605C146000、S_NI2605C150000 [55][56] 铅（PB）期权 - 标的期货市场数据：pb2605合约昨日收盘价16655元，较前日上涨155元、0.93%，成交量78614手，较前日增加38116手，持仓量61668手，较前日增加1005手 [64][67] - 期权因子 - 量仓PCR：铅看涨期权成交量6508，增加4035，持仓量5098，增加373；看跌期权成交量3129，增加1822，持仓量4368，减少220；成交量PCR为0.48，减少0.05，持仓量PCR为0.86，减少0.11 [65] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pb2605，压力位17000，支撑位16200，加权隐波率15.57%，减少1.24%，年平均隐波率18.41% [66] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1841上方波动，持仓量PCR收报0.8568，位于近一年来的80.41%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PB2605P15800、S_PB2605P16200和S_PB2605C17200、S_PB2605C17600 [67][68] 锡（SN）期权 - 标的期货市场数据：sn2605合约昨日收盘价375210元，较前日上涨5940元、1.60％，成交量225356手，较前日减少25102手，持仓量39547手，较前日增加499手 [76][79] - 期权因子 - 量仓PCR：锡看涨期权成交量38618，减少12707，持仓量13173，减少64；看跌期权成交量17884，减少887，持仓量9877，增加1171；成交量PCR为0.46，持仓量PCR为0.75，增加0.09 [77] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sn2605，压力位450000，支撑位300000，加权隐波率53.53%，减少5.35%，年平均隐波率38.54% [78] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3854上方波动，持仓量PCR收报0.7498，位于近一年来的53.88%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SN2605P350000和S_SN2605C400000 [79][80] 锌（ZN）期权 - 标的期货市场数据：zn2605合约昨日收盘价23550元，较前日下跌15元、0.06%，成交量87777手，较前日减少9536手，持仓量88931手，较前日减少2612手 [88][91] - 期权因子 - 量仓PCR：锌看涨期权成交量16772，减少1809，持仓量21539，减少557；看跌期权成交量12016，增加4382，持仓量13761，增加1125；成交量PCR为0.72，增加0.31，持仓量PCR为0.64，增加0.07 [89] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约zn2605，压力位24000，支撑位23000，加权隐波率16.97%，减少0.13%，年平均隐波率17.88% [90] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1788上方波动，持仓量PCR收报0.6389，位于近一年来的8.57%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000，波动性策略无 [91][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色金属期权进行分析，提供各期权标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）、行情解读及策略建议，部分品种通过构建期权组合获取收益，如卖出看涨+看跌期权组合或特定价差组合策略 各品种总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2605合约昨日收盘价23695元，涨0.76%，成交量7501手，较前日减2900手，持仓量6958手，较前日减2029手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量750，量变化306，持仓量588，仓变化 -93；看跌期权成交量426，持仓量621，仓变化76；成交量PCR 0.57，量PCR变化 -0.36，持仓量PCR 1.06，仓PCR变化0.26[4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23600，压力位22600，支撑位23000，加权隐波率26.70%，加权隐波率变化 -0.04%，年平均隐波率14.06%，HISV20 21.67%[5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1406上方波动，持仓量PCR收报于1.0561，位于近一年来的27.75%水位[6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AD2605P22400、S_AD2605C23800[7] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605合约昨日收盘价24875元，涨1.42%，成交量357773手，较前日减81200手，持仓量258839手，较前日减5089手[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量107125，量变化 -66844，持仓量72309，仓变化1304；看跌期权成交量28193，量变化 -21344，持仓量39072，仓变化1817；成交量PCR 0.26，量PCR变化 -0.02，持仓量PCR 0.54，仓PCR变化0.02[16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24800，压力位26200，支撑位23000，加权隐波率27.88%，加权隐波率变化 -1.71%，年平均隐波率16.92%，HISV20 24.26%[17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1692上方波动，持仓量PCR收报于0.5403，位于近一年来的6.94%水位[18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AL2605P23000、S_AL2605P23400和S_AL2605C25000、S_AL2605C26000[19] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605合约昨日收盘价2827元，跌3.48%，成交量399634手，较前日增46510手，持仓量199275手，较前日减3436手[27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量92102，量变化11869，持仓量93484，仓变化7972；看跌期权成交量27841，量变化12061，持仓量26544，仓变化180；成交量PCR 0.3，量PCR变化0.11，持仓量PCR 0.28，仓PCR变化 -0.02[28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2850，压力位3500，支撑位2800，加权隐波率39.26%，加权隐波率变化 -2.56%，年平均隐波率33.04%，HISV20 25.48%[29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3304上方波动，持仓量PCR收报于0.2839，位于近一年来的24.90%水位[30] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AO2605P2800、S_AO2605C3200[31] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605合约昨日收盘价95340元，跌0.06%，成交量96875手，较前日减3275手，持仓量185749手，较前日增479手[38][41] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量41819，量变化3672，持仓量49806，仓变化2981；看跌期权成交量31938，量变化 -203，持仓量46060，仓变化2753；成交量PCR 0.76，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR 0.92[39] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价96000，压力位100000，支撑位94000，加权隐波率26.38%，加权隐波率变化 -1.19%，年平均隐波率23.32%，HISV20 21.71%[40] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2332上方波动，持仓量PCR收报于0.9248，位于近一年来的78.78%水位[41] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_CU2605P104000、S_CU2605P90000；波动性策略无[42] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605合约昨日收盘价134780元，跌0.83%，成交量290411手，较前日减45931手，持仓量164700手，较前日减11544手[50][53] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量48842，量变化4902，持仓量34156，仓变化328；看跌期权成交量14177，量变化1896，持仓量20742，仓变化1134；成交量PCR 0.29，量PCR变化0.01，持仓量PCR 0.61，仓PCR变化0.03[51] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价134000，压力位140000，支撑位130000，加权隐波率39.51%，加权隐波率变化 -6.76%，年平均隐波率31.39%，HISV20 20.49%[52] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3139上方波动，持仓量PCR收报于0.6073，位于近一年来的63.27%水位[53] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，如S_NI2605P126000、S_NI2605P13000和S_NI2605C146000、S_NI2605C150000[54] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605合约昨日收盘价16500元，涨0.18%，成交量40498手，较前日减10116手，持仓量60663手，较前日减1497手[62][65] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量2473，量变化 -168，持仓量4725，仓变化146；看跌期权成交量1307，量变化 -814，持仓量4588，仓变化64；成交量PCR 0.53，量PCR变化 -0.27，持仓量PCR 0.97，仓PCR变化 -0.02[63] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价16600，压力位17000，支撑位16200，加权隐波率16.81%，加权隐波率变化 -2.83%，年平均隐波率18.40%，HISV20 10.78%[64] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1840上方波动，持仓量PCR收报于0.971，位于近一年来的86.94%水位[65] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_PB2605P15800、S_PB2605P16200和S_PB2605C17200、S_PB2605C17600[66] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2605合约昨日收盘价368000元，涨0.94%，成交量250458手，较前日减16055手，持仓量39048手，较前日减697手[74][77] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量51325，量变化 -13631，持仓量13237，仓变化167；看跌期权成交量18771，量变化2087，持仓量8706，仓变化972；成交量PCR 0.37，量PCR变化0.11，持仓量PCR 0.66，仓PCR变化0.07[75] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价370000，压力位450000，支撑位300000，加权隐波率58.88%，加权隐波率变化 -1.77%，年平均隐波率38.45%，HISV20 59.64%[76] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3845上方波动，持仓量PCR收报于0.6577，位于近一年来的38.37%水位[77] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SN2605P350000和S_SN2605C400000[78] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605合约昨日收盘价23480元，涨0.25%，成交量97313手，较前日减7332手，持仓量91543手，较前日减5812手[86][89] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量18581，量变化 -7199，持仓量22096，仓变化363；看跌期权成交量7634，量变化 -1349，持仓量12636，仓变化1022；成交量PCR 0.41，量PCR变化0.06，持仓量PCR 0.57，仓PCR变化0.04[87] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23400，压力位24000，支撑位23000，加权隐波率17.10%，加权隐波率变化 -1.48%，年平均隐波率17.87%，HISV2 16.15%[88] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1787上方波动，持仓量PCR收报于0.5719，位于近一年来的5.31%水位[89] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_ZN2605C23000和S_ZN2605C24000；波动性策略无[90]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色金属期权进行分析，提供标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议 根据相关目录分别进行总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2605合约最新价22960元，上涨0.59%，成交量6308手，持仓量10651手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量444，持仓量681；看跌期权成交量410，持仓量545；成交量PCR 0.92，持仓量PCR 0.8[4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23600，压力位26600，支撑位23000，加权隐波率26.74%[5] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1384上方波动，持仓量PCR收报0.75，位于近一年2.12%水位[6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_AD2605P22400，S_AD2605C23800[7] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605合约最新价23935元，上涨0.77%，成交量262689手，持仓量257095手[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量173969，持仓量71005；看跌期权成交量49537，持仓量37255；成交量PCR 0.28，持仓量PCR 0.52[16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24800，压力位26200，支撑位23000，加权隐波率29.59%[17] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1678上方波动，持仓量PCR收报0.5868，位于近一年17.14%水位[18] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_AL2605P23000等[19] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605合约最新价2930元，下跌0.30%，成交量345552手，持仓量208811手[27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量80233，持仓量85512；看跌期权成交量15780，持仓量26364；成交量PCR 0.2，持仓量PCR 0.31[28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价2950，压力位3500，支撑位2800，加权隐波率41.83%[29] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3291上方波动，持仓量PCR收报0.3312，位于近一年43.27%水位[30] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_AO2605P2800，S_AO2605C3200[31] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605合约最新价95930元，上涨0.36%，成交量105662手，持仓量187395手[39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量38147，持仓量46825；看跌期权成交量32141，持仓量43307；成交量PCR 0.84，持仓量PCR 0.92[40] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价96000，压力位100000，支撑位94000，加权隐波率27.57%[41] - 行情解读：隐含波动率在均值0.2325上方波动，持仓量PCR收报0.9435，位于近一年80.41%水位[42] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合，如B_CU2605P104000，S_CU2605P90000；波动性策略无[43] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605合约最新价137100元，上涨0.08%，成交量316027手，持仓量182492手[51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量43940，持仓量33828；看跌期权成交量12281，持仓量19608；成交量PCR 0.28，持仓量PCR 0.58[52] - 期权因子 - 压力支撑：加权隐波率46.27%[53] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3126上方波动，持仓量PCR收报0.5773，位于近一年54.69%水位[54] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合，如S_NI2605P126000等[55] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605合约最新价16555元，上涨0.51%，成交量56785手，持仓量66116手[63][66] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量2641，持仓量4579；看跌期权成交量2121，持仓量4524；成交量PCR 0.8，持仓量PCR 0.99[64] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价16400，压力位17000，支撑位16200，加权隐波率19.64%[65] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1835上方波动，持仓量PCR收报1.0838，位于近一年95.10%水位[66] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_PB2605P15800等[67] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2605合约最新价362460元，上涨2.68%，成交量249565手，持仓量36711手[75][78] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量64956，持仓量13070；看跌期权成交量16684，持仓量7734；成交量PCR 0.26，持仓量PCR 0.59[76] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价370000，压力位450000，支撑位300000，加权隐波率60.65%[77] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3820上方波动，持仓量PCR收报0.5994，位于近一年24.90%水位[78] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合[79] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605合约最新价23380元，上涨1.71%，成交量131921手，持仓量102782手[87][90] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量25780，持仓量21733；看跌期权成交量8983，持仓量11614；成交量PCR 0.35，持仓量PCR 0.53[88] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23600，压力位24000，支撑位23400，加权隐波率18.58%[89] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1785上方波动，持仓量PCR收报0.5212，位于近一年1.22%水位[90] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合，如B_ZN2605P24200，S_ZN2605P22000；波动性策略无[91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色金属期权进行分析，提供标的期货市场数据、期权因子量仓 PCR 和压力支撑等信息，解读行情并给出策略建议，如构建期权组合策略获取不同收益 [6][7][18] 各品种总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2605 合约价格 22960 元，涨幅 0.59%，成交量 6308 手，持仓量 10651 手，仓变化 -1581 手 [3] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 136 手，量变化 -499 手，持仓量 532 手，仓变化 -10 手；看跌期权成交量 162 手，量变化 151 手；成交量 PCR 1.21，量 PCR 变化 0.72，持仓量 PCR 0.75，仓 PCR 变化 0.07 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 ad2605，平值行权价 23000，压力位 26600，支撑位 21200，加权隐波率 21.00%，加权隐波率变化 -0.53%，年平均隐波率 13.84%，HISV20 20.32% [5] - 行情解读：ad2604 合约昨日收盘价 22820 元，较前日下跌 50 元，跌幅 0.21%，成交量 3600 手，较前日减少 942 手，持仓量 1833 手，较前日减少 1730 手；隐含波动率维持在均值 0.1376 上方；持仓量 PCR 收报 0.6771，位于近一年来的 0.53% 水位 [6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_AD2605P22400、S_AD2605C23800 [7] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605 合约价格 27075 元，成交量 262689 手，持仓量 257095 手，仓变化 2891 手 [15] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 42632 手，量变化 12461 手，持仓量 56760 手，仓变化 5984 手；看跌期权成交量 17994 手，量变化 -3767 手；成交量 PCR 0.42，量 PCR 变化 -0.3，持仓量 PCR 0.59，仓 PCR 变化 -0.03 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 al2605，平值行权价 24000，压力位 26200，支撑位 23000，加权隐波率 22.75%，加权隐波率变化 0.90%，年平均隐波率 16.78%，HISV20 23.10% [17] - 行情解读：al2605 合约昨日收盘价 23725 元，较前日下跌 125 元，跌幅 0.52%，成交量 236054 手，较前日减少 78172 手，持仓量 259986 手，较前日减少 6884 手；隐含波动率维持在均值 0.1674 上方；持仓量 PCR 收报 0.62，位于近一年来的 28.57% 水位 [18] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_AL2605P23000、S_AL2605P23400、S_AL2605C25000、S_AL2605C26000 [19] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605 合约价格较前日下跌 0.30%，成交量 345552 手，持仓量 20881 手，仓变化 14195 手 [27] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 53793 手，量变化 12821 手，持仓量 81133 手，仓变化 4344 手；看跌期权成交量 17559 手，量变化 3100 手；成交量 PCR 0.33，量 PCR 变化 -0.03，持仓量 PCR 0.33，仓 PCR 变化 -0.02 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 ao2605，平值行权价 2950，压力位 3500，支撑位 2800，加权隐波率 36.84%，加权隐波率变化 0.32%，年平均隐波率 32.91%，HISV20 27.65% [29] - 行情解读：ao2605 合约昨日收盘价 2931 元，较前日下跌 34 元，跌幅 1.14%，成交量 308000 手，较前日减少 260924 手，转仓量 223006 手，较前日增加 2224 手；隐含波动率维持在均值 0.3288 上方；持仓量 PCR 收报 0.347，位于近一年来的 51.84% 水位 [30] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_AO2605P2800、S_AO2605C3200 [31] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605 合约价格 95930 元，涨幅 0.36%，成交量 105662 手，量变化 -6099 手，持仓量 187395 手，仓变化 -2930 手 [39] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 32703 手，量变化 -4975 手，持仓量 44271 手，仓变化 1852 手；看跌期权成交量 31960 手，量变化 -4748 手；成交量 PCR 0.98，持仓量 PCR 0.94，仓 PCR 变化 0.04 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 cu2605，平值行权价 96000，压力位 100000，支撑位 90000，加权隐波率 27.29%，加权隐波率变化 -1.04%，年平均隐波率 23.25%，HISV20 22.16% [41] - 行情解读：cu2605 合约昨日收盘价 95350 元，较前日上涨 160 元，涨幅 0.16%，成交量 111761 手，较前日减少 22275 手，持仓量 190325 手，较前日减少 2133 手；隐含波动率维持在均值 0.2324 上方；持仓量 PCR 收报 0.9006，位于近一年来的 76.33% 水位 [42] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_CU2605P104000、S_CU2605P90000；波动性策略无 [43] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605 合约价格 137100 元，涨幅 0.08%，成交量 316027 手，量变化 -96279 手，持仓量 182492 手，仓变化 2597 手 [51] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 41160 手，量变化 -21018 手，持仓量 30443 手，仓变化 2141 手；看跌期权成交量 12629 手，量变化 -8406 手；成交量 PCR 0.31，量 PCR 变化 -0.03，持仓量 PCR 0.58，仓 PCR 变化 0.01 [52] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 ni2605，平值行权价 8000，压力位 10000，支撑位 20000，加权隐波率 44.66% [53] - 行情解读：未完整提及 - 期权策略建议：未提及 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605 合约价格涨幅 0.51%，成交量 56785 手，持仓量 66116 手，仓变化 8975 手 [62] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 1967 手，量变化 -317 手，持仓量 4035 手，仓变化 345 手；看跌期权成交量 1390 手，量变化 -860 手；成交量 PCR 0.71，量 PCR 变化 -0.28，持仓量 PCR 1.08，仓 PCR 变化 -0.17 [63] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 pb2605，平值行权价 16600，压力位 17000，支撑位 16200，加权隐波率 18.10%，加权隐波率变化 -1.97%，年平均隐波率 18.35%，HISV20 10.67% [64] - 行情解读：未完整提及 - 期权策略建议：未提及 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2605 合约价格 362460 元，涨幅 2.68%，成交量 249565 手，持仓量 3671 手，仓变化 6001 手 [73] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 42714 手，量变化 27686 手，持仓量 11425 手，仓变化 2311 手；看跌期权成交量 13419 手，量变化 4759 手；成交量 PCR 0.31，量 PCR 变化 -0.26，持仓量 PCR 0.6，仓 PCR 变化 -0.08 [74] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 sn2605，平值行权价 360000，压力位 450000，支撑位 300000，加权隐波率 56.83%，加权隐波率变化 1.28%，年平均隐波率 38.20%，HISV20 66.19% [75] - 行情解读：未完整提及 - 期权策略建议：未提及 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605 合约价格 23380 元，涨幅 1.71%，成交量 13192 手，量变化 35859 手，持仓量 102782 手，仓变化 381 手 [85] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 43192 手，量变化 29018 手，持仓量 19657 手，仓变化 1601 手；看跌期权成交量 9930 手，量变化 -2117 手；成交量 PCR 0.23，量 PCR 变化 -0.62，持仓量 PCR 0.52，仓 PCR 变化 -0.03 [86] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约 zn2605，平值行权价 23400，压力位 24000，支撑位 23000，加权隐波率 18.24%，加权隐波率变化 1.12%，年平均隐波率 17.85%，HISV20 15.32% [87] - 行情解读：未完整提及 - 期权策略建议：未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析 给出各期权标的期货市场数据、期权因子情况及行情解读 并提供相应期权策略建议[3][6][7] 根据相关目录分别进行总结 铝合金期权（AD） - 标的期货市场数据：ad2604合约最新价22820元 跌0.21% 成交量3600万手 减少947万手 持仓量1833万手 减少1730万手[3] - 期权因子 - 量仓PCR：铝合金看涨期权成交量35 增加264 持仓量542 增加198 成交量PCR变化 -0.7 持仓量PCR为0.68 变化 -0.28；看跌期权成交量316 减少127 持仓量367 增加38[4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ad2605 平值行权价22800 压力位26600 支撑位21200 加权隐波率21.91% 变化 -6.07% 年平均隐波率13.76% HISV20为20.25%[5] - 行情解读：ad2604合约昨日收盘价22930元 涨1.01% 成交量4542手 减少686手 持仓量3563手 减少490手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.9564 位于近一年来的16.04%水位；压力位26600 支撑位23200[6] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_AD2605P22400、S_AD2605C23800[7] 铝期权（AL） - 标的期货市场数据：al2605合约最新价23725元 跌0.52% 成交量236054万手 持仓量259986万手 成交量减少6884万手[15] - 期权因子 - 量仓PCR：铝看涨期权成交量30171 减少88928 持仓量50776 增加3113 成交量PCR为0.72 变化0.28 持仓量PCR为0.62 变化0.05；看跌期权成交量21761 增加30691 持仓量31480 增加4266[16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约al2605 平值行权价23800 压力位26200 支撑位23000 加权隐波率21.85% 变化 -2.47% 年平均隐波率16.74% HISV20为23.02%[17] - 行情解读：al2605合约昨日收盘价23860元 涨0.63% 成交量314226手 减少34252手 持仓量266870手 增加5712手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.571 位于近一年来的11.84%水位；压力位26200 支撑位23000[18] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_AL2605P23000、S_AL2605P23400、S_AL2605C25000、S_AL2605C26000[19] 氧化铝期权（AO） - 标的期货市场数据：ao2605合约最新价2931元 涨14% 成交量308000万手 减少260924万手 持仓量223006万手 增加2224万手[27] - 期权因子 - 量仓PCR：氧化铝看涨期权成交量40972 减少102303 持仓量76789 增加8762 成交量PCR为0.35 变化 -0.36 持仓量PCR为0.35；看跌期权成交量14459 减少87559 持仓量26643 增加3034[28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ao2605 平值行权价2950 压力位3500 支撑位2800 加权隐波率36.52% 变化 -3.08% 年平均隐波率32.88% HISV20为28.12%[29] - 行情解读：ao2605合约昨日收盘价2963元 跌2.14％ 成交量568924手 增加43246手 持仓量220782手 减少10697手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.3471 位于近一年来的52.24%水位；压力位3500 支撑位2800[30] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_AO2605P2800、S_AO2605C3200[31] 铜期权（CU） - 标的期货市场数据：cu2605合约最新价95350元 涨0.16% 成交量11176万手 持仓量190325万手 持仓量减少2133万手[39] - 期权因子 - 量仓PCR：铜看涨期权成交量37678 减少59021 持仓量42419 增加2882 成交量PCR为0.97 变化0.29 持仓量PCR为0.9 变化0.04；看跌期权成交量36708 增加28991 持仓量38201 增加4301[40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约cu2605 平值行权价96000 压力位100000 支撑位90000 加权隐波率28.33% 变化 -1.24% 年平均隐波率23.24% HISV20为22.25%[41] - 行情解读：cu2605合约昨日收盘价95590元 涨1.14% 成交量134036手 减少63951手 持仓量192458手 减少5937手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.8574 位于近一年来的71.84%水位；压力位100000 支撑位90000[42] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略 如B_CU2605P104000、S_CU2605P90000；波动性策略无[43] 镍期权（NI） - 标的期货市场数据：ni2605合约最新价135860元 涨0.41% 成交量412306万手 减少48075万手 持仓量179895万手 减少8929万手[51] - 期权因子 - 量仓PCR：镍看涨期权成交量62178 减少85869 持仓量28302 增加4892 成交量PCR为0.34 变化 -0.05 持仓量PCR为0.56 变化0.04；看跌期权成交量21035 减少35729 持仓量15942 增加3790[52] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ni2605 平值行权价136000 压力位140000 支撑位120000 加权隐波率43.65% 变化 -4.05% 年平均隐波率31.22% HISV20为20.25%[53] - 行情解读：ni2605合约昨日收盘价136130元 涨1.07% 成交量460381手 增加18036手 持仓量188824手 增加7678手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.5191 位于近一年来的40.82%水位；压力位140000 支撑位120000[54] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 如S_NI2605P126000、S_NI2605P130000、S_NI2605C146000、S_NI2605C150000[55] 铅期权（PB） - 标的期货市场数据：pb2605合约最新价16460元 跌0.27% 成交量57200万手 增加381万手 持仓量75091万手 减少4034万手[63] - 期权因子 - 量仓PCR：铅看涨期权成交量2284 减少4866 持仓量3690 增加614 成交量PCR为0.99 变化0.31 持仓量PCR为1.26 变化 -0.01；看跌期权成交量2250 减少2610 持仓量4632 增加738[64] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pb2605 平值行权价16400 压力位17000 支撑位16200 加权隐波率20.07% 变化0.19% 年平均隐波率18.37% HISV20为10.77%[65] - 行情解读：pb2605合约昨日收盘价16495元 涨0.30% 成交量57581手 增加8292手 持仓量79125手 减少5853手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报1.2659 位于近一年来的98.37%水位；压力位19600 支撑位16200[66] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_PB2605P15800、S_PB2605P16200、S_PB2605C17200、S_PB2605C17600[67] 锡期权（SN） - 标的期货市场数据：sn2604合约最新价348790元 跌0.98% 成交量145318万手 减少70325万手 持仓量14757万手 减少4135万手[75] - 期权因子 - 量仓PCR：锡看涨期权成交量15028 增加140897 持仓量9114 增加1574 成交量PCR为0.58 变化0.02 持仓量PCR为0.68 变化0.09；看跌期权成交量8660 减少77629 持仓量6212 增加1747[76] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sn2605 平值行权价350000 压力位450000 支撑位300000 加权隐波率55.55% 变化 -2.99% 年平均隐波率38.16% HISV20为66.20%[77] - 行情解读：sn2604合约昨日收盘价352430元 涨1.91% 成交量215643手 减少33699手 持仓量18892手 减少2195手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.5922 位于近一年来的24.08%水位；压力位450000 支撑位300000[78] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略 如B_SN2605P360000、S_SN2605P330000；波动性策略无[79] 锌期权（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605合约最新价23070元 涨0.47% 成交量96062万手 减少706万手 持仓量103163万手 增加1418万手[87] - 期权因子 - 量仓PCR：锌看涨期权成交量14174 减少12033 持仓量18056 增加2928 成交量PCR为0.85 变化0.04 持仓量PCR为0.55 变化 -0.02；看跌期权成交量12047 减少9160 持仓量9908 增加1320[88] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约zn2605 平值行权价23000 压力位24000 支撑位23000 加权隐波率17.12% 变化 -2.07% 年平均隐波率17.86% HISV20为14.97%[89] - 行情解读：zn2605合约昨日收盘价22935元 跌0.28% 成交量96768手 减少37112手 持仓量101745手 增加153手；隐含波动率维持在均值上方波动；持仓量PCR收报0.5677 位于近一年来的3.67%水位；压力位24000 支撑位22400[90] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略 如B_ZN2605P24200、S_ZN2605P22000；波动性策略无[91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权进行分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子、行情解读及策略建议等内容，为投资者提供各品种的价格走势、波动率、持仓情况等信息，并给出相应的投资策略[3][6][15][18] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - 铝合金（AD）：ad2604合约昨日收盘价22525元，跌190元，跌幅0.83%，成交量7674手，较前日减723手，持仓量4574手，较前日减207手[3][6] - 铝（AL）：al2605合约昨日收盘价2355元，跌330元，跌幅1.38%，成交量585888手，较前日增24328手，持仓量266791手，较前日减13232手[15][18] - 氧化铝（AO）：ao2605合约昨日收盘价3093元，涨88元，涨幅2.92%，成交量740278手，较前日增33120手，持仓量246810手，较前日增974手[27][30] - 铜（CU）：cu2605合约昨日收盘价92100元，跌2300元，跌幅2.43%，成交量215827手，较前日减27508手，持仓量204413手，较前日增3232手[39][42] - 镍（NI）：ni2605合约昨日收盘价132980元，跌120元，跌幅0.09%，成交量463882手，较前日减73519手，持仓量179706手，较前日增6570手[51][54] - 铅（PB）：pb2605合约昨日收盘价16395元，涨25元，涨幅0.15%，成交量63444手，较前日减13162手，持仓量89207手，较前日减3934手[63][66] - 锡（SN）：sn2604合约昨日收盘价328300元，跌14990元，跌幅4.36%，成交量268175手，较前日减36348手，持仓量24984手，较前日减2200手[75][78] - 锌（ZN）：zn2605合约昨日收盘价22800元，跌15元，跌幅0.06%，成交量120371手，较前日减39372手，持仓量103488手，较前日减2642手[87][90] 期权因子 - 量仓PCR - 铝合金（AD）：看涨期权成交量846，持仓量1152；看跌期权成交量735，持仓量1136；成交量PCR 0.87，较前日降0.49；持仓量PCR 0.99，较前日升0.02[4] - 铝（AL）：看涨期权成交量154983，较前日增5743，持仓量117163，较前日增6482；看跌期权成交量154095，较前日减12277，持仓量61567，较前日减2494；成交量PCR 0.99，较前日降0.12；持仓量PCR 0.53，较前日降0.05[16] - 氧化铝（AO）：看涨期权成交量228141，较前日增80156，持仓量123087，较前日减904；看跌期权成交量76907，较前日增9513，持仓量59060，较前日增2476；成交量PCR 0.34，较前日降0.12；持仓量PCR 0.48，较前日升0.02[28] - 铜（CU）：看涨期权成交量102564，较前日减8061，持仓量78569，较前日减2468；看跌期权成交量159031，较前日增6197，持仓量63381，较前日减4168；成交量PCR 1.55，较前日升0.06；持仓量PCR 0.81，较前日降0.03[40] - 镍（NI）：看涨期权成交量138686，较前日减20893，持仓量26021，较前日增5273；看跌期权成交量82536，较前日增2398，持仓量30060，较前日增501；成交量PCR 0.6，较前日升0.09；持仓量PCR 0.54，较前日降0.05[52] - 铅（PB）：看涨期权成交量14358，较前日增2113，持仓量13059，较前日减1082；看跌期权成交量11944，持仓量9053，较前日增285；成交量PCR 0.83，较前日降0.14；持仓量PCR 0.69，较前日升0.09[64] - 锡（SN）：看涨期权成交量86313，较前日增5181，持仓量29771；看跌期权成交量77690，较前日增1960，持仓量13978，较前日减1025；成交量PCR 0.9，较前日降0.03；持仓量PCR 0.47，较前日降0.05[76] - 锌（ZN）：看涨期权成交量31463，较前日减8799，持仓量35989，较前日减50；看跌期权成交量26729，较前日减11019，持仓量19754，较前日减120；成交量PCR 0.85，较前日降0.09；持仓量PCR 0.55[88] 期权因子 - 压力支撑 - 铝合金（AD）：标的合约ad2604，平值行权价22600，压力位26600，支撑位22000，加权隐波率39.80%，较前日升13.86%，年平均隐波率13.37%，HISV20为20.43%[5] - 铝（AL）：标的合约al2604，平值行权价23600，压力位29000，支撑位23000，加权隐波率35.97%，较前日升9.57%，年平均隐波率16.56%，HISV20为23.51%[17] - 氧化铝（AO）：标的合约ao2604，平值行权价3050，压力位3400，支撑位2800，加权隐波率58.37%，较前日升12.59%，年平均隐波率32.69%，HISV20为25.49%[29] - 铜（CU）：标的合约cu2604，平值行权价92000，压力位116000，支撑位90000，加权隐波率45.31%，较前日升12.63%，年平均隐波率23.03%，HISV20为19.39%[41] - 镍（NI）：标的合约ni2604，平值行权价200000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率62.74%，较前日升8.56%，年平均隐波率30.94%，HISV20为24.51%[53] - 铅（PB）：标的合约pb2604，平值行权价16400，压力位17000，支撑位16000，加权隐波率32.48%，较前日升7.36%，年平均隐波率18.27%，HISV20为10.39%[65] - 锡（SN）：标的合约sn2604，平值行权价330000，压力位450000，支撑位280000，加权隐波率93.51%，较前日升26.99%，年平均隐波率37.81%，HISV20为73.86%[77] - 锌（ZN）：标的合约zn2604，平值行权价22800，压力位25000，支撑位23600，加权隐波率33.24%，较前日升10.39%，年平均隐波率17.77%，HISV20为17.11%[89] 行情解读与策略建议 铝合金（AD） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1337上方波动，持仓量PCR收报0.9861，位于近一年来的18.38%水位[6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AD2605P22400，S_AD2605C23800[7] 铝（AL） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1656上方波动，持仓量PCR收报0.5255，位于近一年来的3.27%水位[18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AL2605P23000，S_AL2605P23400和S_AL2605C25000，S_AL2605C26000[19] 氧化铝（AO） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3269上方波动，持仓量PCR收报0.4798，位于近一年来的75.92%水位[30] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AO2605P2800，S_AO2605C3200[31] 铜（CU） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2303上方波动，持仓量PCR收报0.8067，位于近一年来的57.55%水位[42] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_CU2605P104000，S_CU2605P90000；波动性策略无[43] 镍（NI） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3094上方波动，持仓量PCR收报0.5363，位于近一年来的42.45%水位[54] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_NI2605P126000，S_NI2605P130000和S_NI2605C146000，S_NI2605C150000[55] 铅（PB） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1827上方波动，持仓量PCR收报0.6932，位于近一年来的54.29%水位[66] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PB2605P15800，S_PB2605P15200和S_PB2605C17200，S_PB2605C17600[67] 锡（SN） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3781上方波动，持仓量PCR收报0.4695，位于近一年来的4.90%水位[78] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_SN2605P350000，S_SN2605P300000；波动性策略无[79] 锌（ZN） - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1777上方波动，持仓量PCR收报0.5489，位于近一年来的1.63%水位[90] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_ZN2605P24200，S_ZN2605P22000；波动性策略无[91]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对有色期权市场中铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出投资策略建议，多数品种隐含波动率维持在均值上方波动 [6][18][30] 根据相关目录分别进行总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2604合约昨日收盘价22810元，跌485元，跌幅2.08%，成交量8397手，减983手，持仓量4781手，减294手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量868，增91，持仓量1164，增84；看跌期权成交量1182，增528，持仓量1119，增113；成交量PCR为0.36，变化0.52，持仓量PCR为0.96，变化0.03 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ad2604，平值行权价22800，压力位23800，支撑位22000，加权隐波率25.94%，变化 - 5.20%，年平均隐波率13.21%，HISV20为20.14% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1321上方波动；持仓量PCR收报0.9613，位于近一年来的16.30%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AD2605P22400，S_AD2605C23800 [6][7] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2605合约昨日收盘价24020元，跌530元，跌幅2.15%，成交量561560手，增101192手，持仓量280023手，减12381手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量149240，减8873，持仓量110681，减5483；看跌期权成交量166372，增36351，持仓量64061，减4246；成交量PCR为1.11，变化0.29，持仓量PCR为0.58，变化 - 0.01 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约al2604，平值行权价24000，压力位29000，支撑位23000，加权隐波率26.40%，变化 - 0.47%，年平均隐波率16.46%，HISV20为23.39% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1646上方波动；持仓量PCR收报0.5788，位于近一年来的12.24%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AL2605P23000等 [18][19] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2605合约昨日收盘价3041元，跌35元，跌幅1.13%，成交量707158手，减273561手，持仓量245836手，减22397手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量147985，减79122，持仓量123991，增2175；看跌期权成交量67394，减7594，持仓量56584，增1660；成交量PCR为0.46，变化0.13，持仓量PCR为0.46，变化0.01 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ao2604，平值行权价3000，压力位3400，支撑位2800，加权隐波率45.78%，变化 - 4.02%，年平均隐波率32.57% [29][30] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3257上方波动；持仓量PCR收报0.4564，位于近一年来的71.84%水位；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_AO2605P2800等 [30][31] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2605合约昨日收盘价94740元，跌1050元，跌幅1.09%，成交量243335手，增37372手，持仓量201181手，减2147手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量110625，增11640，持仓量81037，减1068；看跌期权成交量165228，减514，持仓量67549，增1024；成交量PCR为1.49，变化 - 0.18，持仓量PCR为0.83，变化0.02 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约cu2604，平值行权价94000，压力位116000，支撑位90000，加权隐波率32.68%，变化 - 2.31%，年平均隐波率22.92%，HISV20为19.31% [41] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2292上方波动；持仓量PCR收报0.8336，位于近一年来的65.31%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_CU2605P104000等，波动性策略无 [42][43] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2605合约昨日收盘价133160元，涨370元，涨幅0.27%，成交量537401手，增139049手，持仓量173136手，减13621手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量159579，增77400，持仓量50778，减699；看跌期权成交量80138，减212，持仓量29559，增981；成交量PCR为0.5，变化 - 0.48，持仓量PCR为0.58，变化0.03 [52] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ni2604，平值行权价132000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率44.18%，变化2.37%，年平均隐波率30.80%，HISV20为24.01% [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3080上方波动；持仓量PCR收报0.5821，位于近一年来的55.92%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略，如S_NI2605P126000等 [54][55] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2605合约昨日收盘价16290元，跌265元，跌幅1.60%，成交量76606手，增7762手，持仓量93141手，增8210手 [63][67] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量12245，减3750，持仓量14141；看跌期权成交量11951，增844，持仓量8468；成交量PCR为0.98，变化0.18，持仓量PCR为0.6，变化0.02 [64] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pb2604，平值行权价16200，压力位17000，支撑位16000，加权隐波率25.11%，变化 - 1.11%，年平均隐波率18.22%，HISV20为10.14% [65] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1822上方波动；持仓量PCR收报0.5988，位于近一年来的41.63%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PB2605P15800等 [67] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2604合约昨日收盘价342480元，跌11520元，跌幅3.25％，成交量304523手，增70520手，持仓量27184手，减2617手 [76][79] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量81132，增24251，持仓量28772，增1276；看跌期权成交量75730，增12151，持仓量15003，增774；成交量PCR为0.93，变化 - 0.18，持仓量PCR为0.52 [77] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sn2604，平值行权价340000，压力位450000，支撑位280000，加权隐波率66.52%，变化2.96%，年平均隐波率37.59%，HISV20为73.85% [78] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3759上方波动；持仓量PCR收报0.5214，位于近一年来的11.84%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_SN2605P350000等，波动性策略无 [79][80] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2605合约昨日收盘价22935元，涨15元，涨幅0.06%，成交量159743手，增159743手，持仓量106130手，增1518手 [88][91] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量40262，增366，持仓量36039，增3066；看跌期权成交量37748，减11274，持仓量19874，减1330；成交量PCR为0.94，变化 - 0.29，持仓量PCR为0.55，变化 - 0.09 [89] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约zn2604，平值行权价23000，压力位25000，支撑位23000，加权隐波率22.85%，变化 - 2.77%，年平均隐波率17.71%，HISV20为16.50% [90] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1771上方波动；持仓量PCR收报0.5515，位于近一年来的2.04%水位；方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_ZN2605P24200等，波动性策略无 [91][92]