欧洲央行货币政策转向 - 欧洲央行可能在2025年7月暂停降息步伐 并在9月后彻底终结货币宽松周期 标志着欧元区货币政策进入新阶段 [1] - 自2024年6月起连续八次降息 最近五次连环出击 存款利率可能稳定在1.75% 市场对7月再次降息的预期概率仅5% [3] - 行长拉加德明确表示"接近货币政策周期终点" 欧元区6月通胀率降至2% 达到央行目标水平 [3] 内部决策分歧与经济权衡 - 管理委员会会议纪要显示"大多数成员支持降息25个基点" 但部分成员坚持维持现状 分歧程度远超以往 [4] - 争论焦点围绕利率"中性区间"概念 部分官员认为已达中性甚至偏松水平 另一派主张经济仍需支撑 [4] - 欧元区经济增长动力疲弱 消费者需求和企业投资未恢复至疫前水平 存在通胀率下滑至过低的风险 [6] 汇率与外部环境挑战 - 欧元兑美元年内升值14%至1.18美元 严重削弱欧元区出口竞争力 制造业和出口导向型企业承压 [6] - 全球贸易环境趋紧 美国新关税政策和国际贸易壁垒构成阴云 布鲁塞尔与华盛顿贸易谈判进展不明朗 [6] - 美联储政策趋稳及中国经济复苏重塑全球资金流向 欧洲央行需谨慎评估货币政策溢出效应 [7] 政策调整的深层影响 - 宽松周期终结信号反映经济基本面改善 但政策空间收窄 未来决策将受市场与经济形势微妙变化左右 [9] - 欧元区经济持续复苏依赖外部环境稳定和内部结构性改革深化 需避免过早紧缩或过度宽松引发波动 [9] - 货币政策由"量宽"向"质变"转型 其利率、通胀与经济增长的平衡将成为全球经济复苏重要风向标 [9]

新西兰联储利率政策 - 新西兰联储助理行长Silk表示当前利率处于2 5%至3 5%的中性区间 [1]

新西兰联储利率政策 - 新西兰联储认为当前利率水平处于中性区间 [1]

欧洲央行利率政策 - 欧洲央行管委西姆库斯表示当前利率水平处于中性区间的上半部分 [1]