宁德时代市场表现 - 宁德时代港股涨幅达7%，最高涨幅超10%，A股跟涨4%，两者估值倒挂加剧[1] - 宁德时代占创业板指权重近20%，单只股票贡献创业板指0.84%涨幅，剔除后创业板指涨幅为0[2] - 市场70%个股下跌，创业板指整体涨幅0.83%[2] 牛市思维与熊市思维 - 核心观点为今年需具备牛市思维，长期看好股市及风险资产[3][4] - 熊市思维特征包括：否定股市长期价值、过度警惕被割韭菜、将个人微观体感投射到宏观市场[6] - 需破除熊市思维，关注宏观环境变化及主线机会[5][7] 港股投资逻辑 - 港股四大周期支撑投资机会：低利率周期、险资政策松绑周期、平台经济松绑周期、供给错位周期[9] - 险资加速南向买入港股高股息个股，如建行H股和中国移动H股[10] - 人身险公司股票投资占比从2024Q1的6.78%升至2025Q1的8.43%，加仓金额超6000亿元[14][15] - 长期股权投资增加3600亿元，险资举牌上市公司趋势明显[15] - 险资减仓基金，转向直接持股及港股配置[16] 黄金市场动态 - 现货黄金重回3300美元，黄金股ETF（159562）单日涨幅4.85%[24] - 华夏黄金ETF（518850）及黄金股ETF（159562）管理费降至0.15%，为全市场最低[25][26] - 黄金ETF场外A份额代码008701（30天免赎回费），黄金股ETF场外C份额代码021075（7天免赎回费）[29] 债券市场波动 - 30年国债因中国-东盟自贸区3.0版谈判消息触发量化交易波动，国债期货短暂大跌后修复[30][31][33] - 债市波动未传导至股市，券商资金区间走势异常反映量化交易影响[34]

越南经济腾飞 - 越南在"革新开放"后经济迅速腾飞 主要动力来自外资和外贸 [1][2] - 外资在早期经济发展中发挥重要作用 [3] - 外贸为越南经济发展提供较大贡献 [4] 产业结构优化 - "革新开放"后越南产业结构不断优化 制造业成为外贸重点对象 [1][5] - 投资和贸易领域核心对象集中在制造业 [6] - 资本密集型产品份额提升 制造业地位持续增强 [7] 全球产业链地位 - 越南在劳动力 地理位置和政策领域具有显著优势 [8] - 中美贸易摩擦下美越贸易联系增强 同时越南对中国依赖度较高 [9] - 全球经贸秩序重置中越南有望发挥更大产业链作用 [10] 中越经贸关系 - 中美贸易摩擦使越南在全球产业链战略地位提升 [1] - 未来中越经贸联系将更加紧密 [1]

美国关税政策延期 - 美国政府因中国和欧盟的强势反击而选择延期关税政策 这被视为下一轮关税大战的缓冲期 [1] - 中国和欧盟联手降低新能源汽车关税 德国解除对华为的销售限制 [1] - 美国在90天内与投诚国家进行大量谈判 试图争取基本盘 但日本罕见表现出强硬态度 [1] 特朗普的对华策略 - 特朗普试图通过关税大战 内部谈判和反华经济同盟将中国制造排除在世界市场之外 以促进美国制造崛起 [3] - 日本作为中国第一大贸易伙伴 不愿加入反华经济联盟 担心失去中国市场且无法从美国获得长期利益 [3] - 美国制造业崛起与日本产业根基冲突 尤其在汽车 钢铁和半导体领域 日本不愿做出重大让步 [3] 美日谈判细节 - 日本希望通过解决美国在汽车和农业领域的贸易诉求 争取获得永久性关税豁免 [4] - 特朗普试图将日本纳入"反华经济同盟"作为谈判条件 但遭到日本政界和商界普遍反对 [4] 其他国家类似处境 - 德国 韩国 法国等国家面临与日本相似的处境 不愿完全配合美国的反华策略 [6] - 美国经不起特朗普政策的反复折腾 若美元霸权在制造业崛起前崩塌 将导致严重后果 [6]