阿联酋航空与Crypto.com签署谅解备忘录，未来将整合Crypto.com Pay作为客户支付选项。 ...

加密货币支付平台AEON接入波场TRON网络 - AEON Pay正式接入波场TRON网络，支持使用TRX、波场USDT和USDD进行线下零售支付，提供快捷低成本的数字交易体验 [1] - 整合后用户可在数千家实体零售商户消费，覆盖东南亚地区约1万个品牌和2000万家商户，波场网络上稳定币流通量超770亿美元 [3] - 公司正积极布局非洲及拉美市场，进一步拓展全球支付网络 [3] 波场TRON网络优势与AEON合作意义 - 波场网络凭借高吞吐量、低手续费成为高效安全支付标杆，此次合作为波场系数字资产在全球零售场景中开辟更广阔空间 [1][3] - AEON首席执行官表示波场TRON社区用户高度认可区块链作为高效稳定普惠的支付解决方案，双方全球化服务高度契合 [3] - 波场TRON社区发言人称此次集成为打造全球结算层愿景增添动力，将加速Web3走进大众生活 [4] AEON公司战略与技术能力 - 公司专注于新一代加密支付系统，借助AI技术实现Web3支付智能化与自动化，推动加密资产在现实场景中便捷流通 [4] - AEON的AI Payments系统具备优秀跨链互通能力，可让智能代理自动管理交易、支付、服务订阅及汇款 [4] - 此次合作是公司推动加密支付普及化的重要里程碑，标志着加密支付走入现实的创新之路迈出坚实一步 [4]

市场消息：迪拜与Crypto.com签署了一项具有里程碑意义的协议，其将成为全球首批全面启用公共服务 加密支付的政府之一。 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 公司是全球领先的去中心化视频平台，广告收入受益于大选流量增长，云业务拓展助力长期发展，加密支付生态布局有望打开更多商业化空间 预计2025 - 2027年总收入为167.9/381.9/1068.1百万美元，2025 - 2027年净利润分别为 - 51.6/5.2/144.0百万美元，当前股价对应2025年PS为24X，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年5月9日收盘价9.30美元，一年内最高/最低为17.4/4.92美元，总市值40亿美元，总股本4.34亿股，资产负债率132.32% [3] 盈利预测与估值 |年份|营业收入（百万美元）|同比增长率（%）|净利润（百万美元）|同比增长率（%）|市销率（P/S）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|80.96| - | - | - | - | |2024|95.49|18| - 338.4| - | - | |2025E|167.9|76| - 51.6|85|24.06| |2026E|381.9|127|5.2|110|10.58| |2027E|1068.1|180|144.0|2682|3.78| [6] 业绩情况 - 2025年Q1实现营业收入23.70百万美元，同比增长34%，主要得益于货币化收入增加，且增加的货币化收入中，78%来自于具有长期持续性的订阅收入，22%来自于打赏等一次性付费 [6] - 2025年Q1净利润为 - 265万美元，2024年Q1净利润为 - 43.29百万美元，亏损较2024年Q1大幅收窄 [6] - 2025Q1调整后EBITDA亏损22.71百万美元 [6] 用户情况 - 2025Q1月活跃用户（MAU）达5900万，同比增长18%；ARPU达0.34美元，同比增长10% [6] - 用户留存率提升，2025Q1的用户留存率达到87%，对比2023Q1约60%的留存率有显著提升 截至2025Q1，连续13个季度MAU超过4000万，连续7个季度MAU超过5000万，用户对平台内容需求逐渐从“事件驱动”向“娱乐习惯”转变 [6] 业务情况 - 首次宣布广告业务迎来客户，包括Crypto.com、雪佛龙，对提高公司收入起到进一步助推作用 [6] - 与Tether合作开发Rumble钱包，计划于2025Q3推向市场，同时积极联系主要加密货币交易所入场合作 [6] - 2025Q1与萨尔瓦多政府建立了云业务合作伙伴关系，预计萨尔瓦多项目的落地将为公司带来更多拉美地区业务 [6] 费用情况 - 2025Q1调整后EBITDA亏损22.71百万美元，较24年同期减亏3.77百万美元 [6] - 2025Q1服务成本同比下降6%至30.00百万美元，主要由于节目和内容成本下降300万美元，同时其他服务成本增加120万美元 [6] - 2025Q1一般及行政支出为16.60百万美元，较2024年同期增加730万美元，主要因两名管理人员离职产生了一次性补贴费用 [6] - 2025Q1销售费用为364万美元，同比增长10%，研发费用为479万美元，同比增长6% [6] 财务预测摘要（利润表，百万美元） |年份|总收入|服务成本|一般与行政|研究与开发|销售和营销|收购相关交易成本|摊销和折旧|或有对价公允价值变动|EBIT|利息支出|利息收入|其他营业费用|营业利润|所得税费用|净利润| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|81.0|146.2|37.1|15.7|13.4|1.2|4.9| - 1.9| - 135.5|0.0|13.6| - 2.2| - 119.7| - 3.3| - 116.4| |2024|95.5|138.5|36.6|18.9|17.3|0.0|13.6|1.4| - 130.9|0.0|8.1|217.6| - 340.4| - 2.0| - 338.4| |2025E|167.9|149.4|45.5|22.7|8.0|0.0|7.3|1.7| - 66.6|2.1|1.6|1.7| - 68.8| - 17.2| - 51.6| |2026E|381.9|261.5|57.3|39.2|7.4|0.0|4.0|0.0|12.4|2.3|0.6|3.8|6.9|1.7|5.2| |2027E|1068.1|590.4|160.2|88.6|20.8|0.0|4.0|0.0|204.0|2.5|1.2|10.7|192.0|48.0|144.0| [7]

Shift4 Payments (FOUR) Q4 2024 Earnings Call February 18, 2025 04:10 PM ET Company Participants Thomas McCrohan - Executive Vice President of Investor RelationsJared Isaacman - Founder, CEO & ChairmanTaylor Lauber - PresidentNancy Disman - CFO Operator Greetings, and welcome to the Shift4 Fourth Quarter twenty twenty four Earnings Call. At this time, all participants are in a listen only mode. As a reminder, this conference is being recorded. And it is now my pleasure to introduce to you Tom McCrowan with S ...