财务表现 - 2025年上半年营业收入5.77亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损8055万元，扣非净利润亏损9462万元[1] - 经营活动现金流量净额为-1.78亿元，同比改善1459万元[23] - 加权平均净资产收益率为-1.84%，同比下降2.43个百分点[20] - 基本每股收益为-0.05元/股[1] 盈利能力指标 - 毛利率自2020年46.38%提升至2025年上半年55.42%，持续高于行业均值[15][18] - 净利率从2021年21.81%下降至2025年上半年-12.54%，低于行业平均水平[18] - 投入资本回报率为-1.76%，同比下降2.05个百分点[20] 资产与负债结构 - 总资产55.43亿元，较上年末增长5.66%[1] - 货币资金较上年末减少28.76%，占总资产比重下降4.88个百分点[33] - 应收账款较上年末增加6.24%，占总资产比重上升2.37个百分点[33] - 交易性金融资产大幅增长722.29%，开发支出增长1036.47%[33] - 资产负债率维持在20.62%，低于行业均值[44] 运营效率 - 总资产周转率0.25次，低于行业平均水平[29] - 固定资产周转率5.63次，应收账款周转率1.81次[30] - 存货账面价值3.86亿元，较上年末增加3908万元，计提跌价准备4605万元[39] 估值水平 - 市盈率(TTM)为-31.65倍，市净率(LF)2.05倍，市销率(TTM)7倍[1] - 市净率历史分位数为26.7%，处于相对低位[7] 股东结构 - 第一大股东葛航持股13.24%，全部持股处于质押状态[49][50] - 公司总股本10.22%处于质押状态[50] - 机构股东包括社保基金17042组合、南方中证1000ETF等[50] 行业地位 - 专注于医疗卫生健康信息化建设，秉承"创造智慧医卫，服务健康事业"宗旨[10] - 毛利率持续高于行业均值，但净利率表现弱于行业[15][18]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入5.77亿元 同比下降20.65% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损8055万元 较去年同期亏损2737万元扩大 [1] 业务运营数据 - 互联网医院处方流转19万单 中药处方合作增长140% [1] - 商业保险覆盖超过250家机构 [1] - 聚合支付商户达2000家 新增交易笔数4800万笔 交易额85亿元 [1] - 云护理合作机构超过250家 护士7600余名 订单量9.38万单 [1] 区域医疗平台建设 - "健康温州"平台服务超200万人次 App下载量超40万 小程序用户超70万 [1] - 接入机构超300家 搭建30余个应用场景 预约挂号近200万次 [1] - 健康中山APP用户达330万 公众号粉丝超53万 小程序关注量145万 [1] - "一卡通"激活量1260万张 上传号源近5000万个 [1] 公司背景与行业地位 - 公司成立于1997年 是国内早期医疗卫生信息化软件供应商 [2] - 累计实施近2万个医疗卫生信息化建设项目 服务超7000家行业用户 [2] - 公共卫生项目覆盖全国370多个区县 积累约3亿份居民健康档案 [2] - 产品涵盖智慧医疗、智慧卫生、医保、健康及养老等智慧场景 [2]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入83915.09万元 同比下降31.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-11796.98万元 同比下降491.04% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为-9982.16万元 同比下降564.73% [1] 业务构成 - 医疗卫生信息化业务收入77652.05万元 同比下降25.76% 占营业收入比重92.54% [1] - 核心产品软件销售及技术服务收入71031.41万元 同比下降21.22% 占营业收入比重84.65% [1] - 硬件销售业务收入6620.65万元 同比下降54.15% 占营业收入比重7.89% [1] - 互联网医疗健康业务收入6262.56万元 同比下降64.76% 占营业收入比重7.46% [1] 经营策略 - 产品策略进一步向核心业务聚焦 核心业务收入占比逐渐提升 [1] - 互联网医疗健康业务进行优化 包括部分关停或剥离 [1] 业绩影响因素 - 部分客户需求释放递延导致收入下降 [1] - WiNEX产品在升级替换过程中尚未转化为规模收入 [1] - 人工等成本费用相对刚性 [1] - 资产减值损失及补缴税款与滞纳金对利润造成负面影响 [1]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持AA，评级展望稳定，卫宁转债同样保持AA评级 [3] - 2024年营业收入27.82亿元，同比下降12.05%，2025年一季度营收3.45亿元，同比下滑30.24% [3][4] - 2024年净利润0.50亿元，较2023年3.18亿元大幅下降，2025年一季度净利润-0.03亿元 [3][4] - 2024年经营活动现金流净额4.08亿元，同比改善明显，但2025年一季度转负至-0.26亿元 [4][5] 业务运营与竞争力 - 医疗卫生信息化业务收入占比77.33%，毛利率50.10%，但2024年收入同比下降14.17% [16] - 互联网医疗健康业务收入占比12.11%，毛利率17.05%，2024年参控股公司合计亏损1.78亿元 [16][26] - 2024年末在手订单11.90亿元，较上年末略有下滑，其中10.45亿元预计2025年确认收入 [19][20] - 医院核心诊疗系统市场份额连续四年排名第一，2023年市占率13.4% [18] 研发与技术创新 - 2024年研发投入5.62亿元，占营收20.21%，资本化比例52.93% [23] - 发布医疗大模型WiNGPT2.7和2.8版本，覆盖诊前中后近100个场景 [22] - 截至2025年3月末累计为100余家用户部署大模型及AI应用 [22] 财务结构与风险 - 2025年3月末货币资金13.37亿元，短期债务0.84亿元，现金短期债务比15.40 [34][35] - 应收账款10.37亿元，合同资产21.96亿元，合计占总资产37.51% [32] - 2024年计提商誉减值0.64亿元，商誉余额4.98亿元 [30][32] 行业环境与发展 - 2024年中国医疗软件市场规模230.3亿元，同比增长11.8%，预计2029年达397.5亿元 [10] - 行业呈现"大行业、小企业"格局，2023年CR5仅39.8%，公司市占率13.4%排名第一 [14] - 政策推动区域医疗信息化发展，AI技术加速与医疗融合，催生新需求 [10][12]