报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 节后原木基本面略有走弱，港口库存略有抬升的同时出库量下降，但考虑到节日因素还需现测此种现象能否持续；原木现货价格稳中有升，主要原因在无节材和集成材的带动作用；原木盘面大跌后低于交割成本线，不建议继续追空 [5] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 山东辐射松3.9米中A现货尺价格760元，5.9米中A为800元，3.9米小A为720元，5.9米小A为760元；江苏辐射松4米中A现货尺价格770元，6米中A为800元，4米小A为720元，6米小A为750元 [5] 外盘报价 - 辐射松4米中A外盘报价10月价格区间为115 - 117美元/JAS立方米，9月为113 - 115美元/JAS立方米，变动为2 [5] 期货价格 - LG2511合约本期价格797元/立方米，上期价格793元/立方米，变动4元；LG2601合约本期价格823.5元/立方米，上期价格821元/立方米，变动2.5元 [5] 下游木方价格 - 山东、江苏木方4000*50*100规格本期和上期价格均为1270元，变动为0 [5] 供给 - 2025年8月新西兰原木进口量130.6万m³，7月为145.8万m³；北美材8月进口量10.1万m³，7月为10.6万m³；欧洲材8月进口量14.8万m³，7月为16.6万m³；10月6 - 12日新西兰往中国发运量34万JASm³，9月22 - 28日为35万JASm³ [5] 库存 - 10月10日总库存量299万m³，9月26日为286万m³，9月19日为292万m³，9月12日为302万m³，9月5日为294万m³，8月29日为297万m³；其中山东库存10月10日为189万m³，江苏库存为88万m³ [5] 需求 - 10月10日日均出库量5.73万m³，9月26日为6.56万m³，9月19日为5.98万m³，9月12日为6.29万m³，9月5日为6.12万m³，8月29日为6.2万m³；其中山东出库量10月10日为3.44万m³，江苏出库量为1.79万m³ [5]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 原木数据日报 国贸期货研究院 杨路林 ITC国贸期货 世界500 - K 500 - K 国贸期货有限公司 司不可 - 流的衍生品综合服务商 服 热线 官 方 网 站 译 风 www.itf.com.cn 400-8888-598 2025/10/15 | | 地区 | 树和 | 规格 | 现货尺价格 | 期货尺价格 | 期货尺±升贴水 | 基差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 山东 | 辐射松 | 3.9米中A | 760 | 820 | 820 | | | | | | 5.9米中A | 800 | 860 | 810 | 32.5 22.5 | | | | | 3.9米小A | 720 | 790 | 840 | 52.5 | | 现货价 | | | 5.9米小A | 760 | 830 | 830 | 42.5 | | | 江苏 | 辐射松 | 4米中A | 770 | 830 | 830 | 42.5 | | | | | 6米中A | 800 | 860 | 810 | 22. ...

原木期货价格走势 - 6月6日原木期货主力合约最高上探至776.5元，收盘报768.5元，涨幅2.40% [1] - 现货市场价格偏稳运行，山东现货价格稳定在750元/立方米，江苏市场价格稳定在770元/立方米 [2] - CFR6月最新报价110美元/立方米，较上月持平 [2] 供需基本面分析 - 上周原木港口日均出货量6.28万方，环比增加0.07万方 [2] - 3月新西兰发运至中国的原木量165.9万方，较上月增加32% [2] - 本周预计到港量33.9万方，环比减少21% [2] - 截至上周原木港口库存341万方，环比去库2万方 [2] 机构观点 - 新世纪期货预计原木价格震荡为主，因基本面好转但需求进入淡季 [2] - 新湖期货认为原木盘面或有所博弈，因内外盘倒挂导致贸易商普遍亏损 [3] - 机构建议关注海内外现货报价动向、船期到港节奏及港口压力情况 [3] 市场影响因素 - 新西兰开始减产，原木发运下降，预计国内到港或开始减少 [2] - 下游进入淡季，出口缓和或弥补部分淡季缺口 [2] - 盘面持仓量较小，受资金影响显著 [3]