市场表现 - 美股主要指数从开盘低点显著反弹 标普500指数早盘下跌0.3% 但实现了自去年11月以来最大的日内反弹并最终微幅收涨[1] - 道琼斯工业平均指数早盘下跌136点 跌幅0.3%[1] - 纳斯达克指数早盘下跌0.2%[1] - 三大指数开盘时跌幅均超过1%[1] 商品市场 - 布伦特原油价格维持在每桶78.30美元附近 与近期高点基本持平[1] - 原油价格因周末地缘政治事件而维持了风险溢价[1]

国内成品油价格调整预期 - 当前为新一轮油价调整周期的第3个工作日，预计上调油价100元/吨，折合每升油价上调0.08-0.09元 [1] - 相比前一日，预计涨幅减少了10元/吨，但仍远超上调红线，油价处于大涨趋势中 [1] - 本轮油价调整时间为3月9日24时 [3] 国际原油市场动态 - 国际油价连续下跌，美原油昨日下跌0.23%，收于65.47美元/桶；布伦特原油下跌0.17%，收于70.79美元/桶 [3] - 截至发稿时，美原油继续下跌至64.99美元/桶，跌幅为0.73% [3] - 国际油价短期内仍有下跌可能，可能影响本轮国内油价调整出现搁浅 [3] 影响油价的主要因素 - 美伊谈判取得良好进展，双方将在3月2日举行技术谈判，导致原油的地缘政治风险溢价消退，推动油价回落 [3] - 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基通话，表达了希望尽快结束俄乌冲突的意愿，直接缓解了市场对冲突升级的担忧，进一步削弱了原油的地缘政治风险溢价 [3] - 美国1月PPI数据可能影响后续油价走势 [3] - 此前超预期增长的原油库存数据也对油价产生了影响 [3] 国内各地区成品油现行价格 - 提供了全国多个地区92号、95号、98号汽油及0号柴油的现行价格 [3][4][5] - 例如，北京地区92号汽油7.08元/升，95号汽油7.53元/升，98号汽油9.03元/升，0号柴油6.76元/升 [3] - 上海地区92号汽油7.04元/升，95号汽油7.49元/升，98号汽油9.49元/升，0号柴油6.7元/升 [3] - 海南地区油价最高，92号汽油8.19元/升，95号汽油8.7元/升 [4] - 新疆地区油价较低，92号汽油6.9元/升，0号柴油6.51元/升 [4]

黄金市场分析 - 核心观点：在经济增长前景不明和贸易政策存在重大变数的背景下，黄金的避险属性被持续激活，其资产配置价值凸显，中期上行趋势保持完整 [2] - 消息面：周五（2月20日）美盘时段，受弱于预期的美国四季度GDP数据支撑，叠加美国最高法院驳回特朗普政府全面关税计划的裁决引发市场中长期贸易政策不确定性，国际金价显著走高 [2] - 价格表现：现货黄金盘中上涨1.37%，至5064.5美元/盎司；COMEX黄金盘中报5085美元/盎司，涨幅1.76% [2] - 驱动因素：黄金在美股走高、美元短期波动的背景下仍能独立走强的核心原因是其避险属性被激活，而非单纯受美联储降息预期驱动 [2] - 技术面：日线图显示，黄金在回踩4950美元区域获得支撑后出现技术性反弹，价格整体仍运行于上升趋势通道内，中期结构未破坏 [4] - 均线与趋势：金价维持在20日与50日均线上方，均线呈多头排列，显示趋势基础稳固 [4] - 关键价位：若有效站稳5000美元整数关口，则有望进一步挑战5130及5160区域；若跌破5000美元关键支撑，短线或回测4950及4900区域 [4] - 动能指标：RSI维持在60附近，显示多头动能仍占优势但未进入极端超买区域；MACD仍处于零轴上方，动能柱略有收敛，暗示上涨节奏有所放缓 [4] - 操作思路：下周短线操作思路以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注5150-5200一线阻力，下方短期重点关注5050-5000一线支撑 [4] 原油市场分析 - 核心观点：油价因地缘政治风险溢价保持坚挺，尽管市场预期将出现巨大的全球供应过剩，但地缘政治紧张局势为价格提供了支撑 [5] - 价格表现：两大指标原油本周均累计上涨逾5%；布伦特原油期货周五收报每桶71.76美元，美国原油期货收报每桶66.39美元，下跌0.06% [5] - 驱动因素：受伊朗与美国紧张局势升级影响，投资者担忧美国对伊朗采取军事行动；特朗普总统正施压伊朗停止核武器研发 [5] - 市场现象：油市正陷入一种令交易员困惑的脱节现象，即尽管预期将出现巨大的全球供应过剩，油价却因地缘政治风险而保持坚挺 [5] - 供应预期：高盛估计，2025年市场每日供应过剩约150万桶，但今年到目前为止，这并未导致价格持续下跌 [5] - 技术面：日线走势上开始慢慢走出圆弧顶形态，K线开始慢慢承压短周期均线维持震荡偏弱走势，价格在前期的支撑带附近运行但反弹力度和延续度不大 [5] - 走势风险：需注意日线上可能出现的小幅破位之后的延续下行走势；小时级别走势上区间压缩较小，关注短线的调整修复情况 [5] - 操作思路：下周操作思路以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注67.5-68.5一线阻力，下方短期关注65.0-64.0一线支撑 [5] 投资行为分析 - 常见误区一：喜欢在行情处于历史低位或高位时抄底或抄顶，但创出新低或新高的价格很可能继续出现新低或新高，导致亏损 [6] - 常见误区二：交易中不愿止损，抱侥幸心理，其后果往往是更严重的大亏或爆仓，与“截断亏损，让利润奔跑”的投资理念相悖 [6] - 常见误区三：不敢顺势追涨或追跌，存在恐高或恐低症，认为价格已跌/涨太多而不敢介入，这会导致错失利润并可能引发错误的抄底抄顶行为 [6]

市场表现 - 截至发稿，石油股普遍上涨，中海油服(02883)涨5.63%报8.82港元，中海油(00883)涨4.55%报23.46港元，中石油(00857)涨3.33%报8.7港元，中石化(00386)涨2.94%报5.26港元 [1] 核心驱动因素 - 地缘政治紧张局势加剧，特别是伊朗和古巴地区，长期动荡与不确定性有望为油价景气奠定基础 [1] - 国际能源署(IEA)上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日，主要因全球经济状况趋于正常化且油价低于去年同期水平 [1] 行业与公司策略 - 国内油企通过上下游一体化布局降低业绩对油价的敏感性 [1] - 油企未来将寻求更多元化原油供应来源，继续挖掘海外资源投资机会，并逐步提升本土资源开发利用以保障供应稳定性 [1] - 建议关注持续发力国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的油企 [1]

市场表现 - 石油股普遍上涨，截至发稿，中海油服涨5.63%报8.82港元，中海油涨4.55%报23.46港元，中石油涨3.33%报8.7港元，中石化涨2.94%报5.26港元 [1] 核心驱动因素 - 伊朗、古巴地缘局势紧张程度加剧，为油价提供支撑 [1] - 光大证券认为，长期来看全球局势持续动荡，地缘政治的不确定性有望为油价景气奠定基础 [1] - 国际能源署上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，高于2025年的85万桶/日，主要因全球经济状况趋于正常化且油价低于去年同期水平 [1] 行业与公司策略 - 平安证券指出，面对剧烈震荡的国际原油价格，国内油企通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性 [1] - 国内油企未来将寻求更多元化的原油供应来源，继续挖掘海外资源投资机会，并逐步提升本土资源的开发利用，以保障国内资源供应稳定性 [1] - 建议关注持续发力国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的油企 [1]