市场调整原因 - 三大指数集体跳水 上证指数跌1.25%至3765.88点 深证成指跌2.83%至12118.7点 创业板指跌4.25%至2776.25点 科创50指数跌超6% [2] - 属于短期技术性回调 前期市场涨势过急 自3200点起步逼近3900点 累计上涨超700点 积累大量获利盘 [4][5] - 日成交量达历史第二高位约3.3万亿元 两融余额突破历史新高至2.3万亿元 反映投资者情绪亢奋及杠杆风险 [5] 科技板块表现 - 半导体和通信设备板块大幅下跌 属于前期题材炒作过热后的出清 部分个股缺乏业绩支撑 存在"市梦率"炒作现象 [4][8] - 光伏板块逆势上涨 主要受行业"去产能反内卷"政策预期推动 光伏行业协会推动减产30%以缓解产能过剩 [4][10] 市场趋势判断 - 回调幅度预计在10%以内 持续时间较短 属于上涨过程中的正常调整 未改变市场中长期向上趋势 [4][7] - 行情性质为"慢牛""长牛" 有望持续2-3年 急跌为前期踏空资金提供布局机会 [4][7] 投资策略建议 - 持有炒作型科技股且盈利较多者可获利了结 调仓至未上涨估值合理的传统白马股 [9] - 已套牢投资者需等待调整结束后调仓或解套 建议大仓位配置业绩好估值低的白马股以控制风险 [9] - 光伏板块反弹具持续性 因"反内卷"行情刚启动 但需注意大盘整体调整可能带来的短期波动 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场情绪转强短期偏强运行；铁矿石基本面转弱可逢高沽空；焦炭供需矛盾有限呈区间震荡；焦煤因煤矿复产重回震荡；铁合金市场情绪降温价格区间运行 [3][7][10][14][18] 各品种总结 螺纹钢 - 品种观点：去产能反内卷带动黑色系上行市场情绪转强，钢材基本面变化不大，钢厂盈利水平较高，铁水产量高企，螺纹产量上升，表观需求持平，出口需求好，供需矛盾有限 [1][4] - 盘面操作建议：基差修复背景叠加预期改善，行情短期偏强运行，价格区间【3060，3100】 [1][5] 热卷 - 品种观点：热卷产量小幅上升，表观需求环比略降，库存变化不大，供需总体平衡，出口需求仍在，矛盾有限，基本面变化不大，上行受情绪改善推动 [1] - 盘面操作建议：短期表现或偏强，价格区间【3190，3230】 [1] 铁矿石 - 品种观点：需求端铁水产量转降，预计后期缓慢下行，供给端发货冲量结束但到货有增量，港口累库，钢厂刚需补库，整体供需结构环比转弱 [1][8] - 盘面操作建议：短期区间参与，中期布局空单，价格区间【720，750】 [1][9] 焦炭 - 品种观点：独立焦企产量回落，但钢厂焦企产量仍高，总库存环比下降但绝对水平偏高，铁水产量环比上升保障原料需求，供需变化不大，短期市场情绪好转，上方面临均线压制 [1][12] - 盘面操作建议：震荡，价格区间【1420，1455】 [1][13] 焦煤 - 品种观点：国内焦煤产量小幅下降，7月部分停产煤矿复产，后期供给增加，上游库存绝对水平偏高，现货成交好转，市场情绪改善，关注上方60日线阻力 [1][16] - 盘面操作建议：震荡，价格区间【830，860】 [1][17] 锰硅 - 品种观点：上周基本面供需双增，库存压力明显，成本端矿价底部支撑强，当前铁水产量高位运行，但淡季来临实际需求恐回落 [1][19] - 盘面操作建议：市场情绪降温，基本面未改善前承压运行，价格区间【5550 - 5750】 [1][20] 硅铁 - 品种观点：基本面供需双增，成本端弱支撑，7 - 8月煤炭消费旺季成本带动价格有望回暖，但工厂库存偏高，部分工厂有复产计划，下游消费淡季去库难 [1][19] - 盘面操作建议：市场情绪降温，现实压力压制反弹高度，行情维持区间运行，价格区间【5270 - 5460】 [1][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场情绪转强，短期偏强运行，其中螺纹钢受去产能反内卷带动黑色系上行、基差修复和预期改善影响，热卷受情绪改善推动[3][4][5] - 铁矿石基本面支撑，矿价坚挺，虽供需结构环比转弱，但钢企利润支撑需求，发货难增，短期区间参与[7][8][9] - 焦炭供需矛盾有限，区间震荡，独立焦企产量回落但钢厂焦企产量高，总库存环比降但绝对水平高，铁水产量升保障需求，短期市场情绪好转但面临均线压制[10][12][13] - 焦煤煤矿复产，重回震荡，国内产量降但7月部分停产煤矿复产，供给增加，上游库存高，现货成交好转，关注上方60日线阻力[14][16][17] - 铁合金情绪有所改善，价格偏强运行，锰硅港口锰矿价格偏强但需求或承压，硅铁产区有复产但开工率低、库存高，关注库存变动[18][19][20] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 品种观点：去产能反内卷带动黑色系上行，市场情绪转强，基本面变化不大，钢厂盈利高，铁水产量高，螺纹产量升，表观需求持平，出口需求好，供需矛盾有限[4] - 盘面操作建议：基差修复背景叠加预期改善，行情短期偏强运行，价格区间【3060，3100】[1][5] 热卷 - 品种观点：产量小幅上升，表观需求环比略降，库存变化不大，供需总体相对平衡，出口需求仍在，矛盾有限[4] - 盘面操作建议：基本面变化不大，上行主要受情绪改善推动，短期表现或偏强，价格区间【3200，3240】[1][5] 铁矿石 - 品种观点：需求端铁水产量转降，但钢企利润支撑需求维持高位，供给端发货冲量结束且后期外端港口有检修，发货难增，整体供需结构环比转弱，但矿价仍坚挺[8] - 盘面操作建议：短期区间参与，价格区间【725，760】[1][9] 焦炭 - 品种观点：独立焦企产量近期回落，但钢厂焦企产量仍高，总库存环比下降但绝对水平偏高，铁水产量环比上升保障原料需求，供需变化不大，短期市场情绪好转，上方面临均线压制[12] - 盘面操作建议：震荡，价格区间【1320，1455】[1][13] 焦煤 - 品种观点：国内焦煤产量小幅下降，7月部分停产煤矿陆续复产，后期供给趋于增加，上游库存绝对水平高，现货成交好转，市场情绪总体改善，关注上方60日线阻力[16] - 盘面操作建议：震荡，价格区间【845，875】[1][17] 锰硅 - 品种观点：高品矿货源相对集中，矿商挺价情绪不减，预计短期港口锰矿价格偏强运行，产区减产与复产并存，云南进入丰水期开工率回升，铁水产量高位但淡季需求或承压回落[19] - 盘面操作建议：短期市场情绪有所改善，价格或维持偏强运行，价格区间【5610，5810】[1][20] 硅铁 - 品种观点：产区减产与复产并存，宁夏、甘肃部分工厂复产，但整体开工率维持较低水平，工厂库存水平仍相对偏高，关注后续产区库存变动情况[19] - 盘面操作建议：短期市场情绪有所改善，价格或维持偏强运行，价格区间【5295，5485】[1][20]