报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场情绪转强短期偏强运行；铁矿石基本面转弱可逢高沽空；焦炭供需矛盾有限呈区间震荡；焦煤因煤矿复产重回震荡；铁合金市场情绪降温价格区间运行 [3][7][10][14][18] 各品种总结 螺纹钢 - 品种观点：去产能反内卷带动黑色系上行市场情绪转强，钢材基本面变化不大，钢厂盈利水平较高，铁水产量高企，螺纹产量上升，表观需求持平，出口需求好，供需矛盾有限 [1][4] - 盘面操作建议：基差修复背景叠加预期改善，行情短期偏强运行，价格区间【3060，3100】 [1][5] 热卷 - 品种观点：热卷产量小幅上升，表观需求环比略降，库存变化不大，供需总体平衡，出口需求仍在，矛盾有限，基本面变化不大，上行受情绪改善推动 [1] - 盘面操作建议：短期表现或偏强，价格区间【3190，3230】 [1] 铁矿石 - 品种观点：需求端铁水产量转降，预计后期缓慢下行，供给端发货冲量结束但到货有增量，港口累库，钢厂刚需补库，整体供需结构环比转弱 [1][8] - 盘面操作建议：短期区间参与，中期布局空单，价格区间【720，750】 [1][9] 焦炭 - 品种观点：独立焦企产量回落，但钢厂焦企产量仍高，总库存环比下降但绝对水平偏高，铁水产量环比上升保障原料需求，供需变化不大，短期市场情绪好转，上方面临均线压制 [1][12] - 盘面操作建议：震荡，价格区间【1420，1455】 [1][13] 焦煤 - 品种观点：国内焦煤产量小幅下降，7月部分停产煤矿复产，后期供给增加，上游库存绝对水平偏高，现货成交好转，市场情绪改善，关注上方60日线阻力 [1][16] - 盘面操作建议：震荡，价格区间【830，860】 [1][17] 锰硅 - 品种观点：上周基本面供需双增，库存压力明显，成本端矿价底部支撑强，当前铁水产量高位运行，但淡季来临实际需求恐回落 [1][19] - 盘面操作建议：市场情绪降温，基本面未改善前承压运行，价格区间【5550 - 5750】 [1][20] 硅铁 - 品种观点：基本面供需双增，成本端弱支撑，7 - 8月煤炭消费旺季成本带动价格有望回暖，但工厂库存偏高，部分工厂有复产计划，下游消费淡季去库难 [1][19] - 盘面操作建议：市场情绪降温，现实压力压制反弹高度，行情维持区间运行，价格区间【5270 - 5460】 [1][20]

| 品种 | 核心观点 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | | 螺纹钢 | 去产能反内卷带动黑色系上行，市场情绪转强。钢材基本面变化不大，钢 短期偏强 | | | 厂盈利水平较高，铁水产量仍然高企，螺纹产量继续上升，表观需求基本 | | | 持平，钢材整体出口需求仍然较好，供需矛盾比较有限。基差修复背景叠 | | | 加预期改善，行情短期偏强运行。【3060，3100】 | | 热卷 | 热卷产量小幅上升，表观需求环比略降，库存变化不大。供需总体相对平 短期偏强 | | | 衡，出口需求仍在，矛盾有限。基本面变化不大，上行主要受情绪改善推 | | | 动，短期表现或偏强。【3200，3240】 | | 铁矿石 | 基本面看，需求端铁水产量转降，后期钢企利润仍支撑铁矿需求维持高位。 区间参与 | | | 供给端发货冲量结束，后期外端港口有检修，发货难增。整体供需结构环 | | | 比转弱，但矿价仍坚挺。短期区间参与【725,760】 | | 焦炭 | 独立焦企产量近期有所回落，但钢厂焦企产量仍然较高。总库存环比下降， 震荡 | | | 绝对水平偏高。铁水产量环比上升，对原料需求保障，供需变化不大 ...