北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）10月28日，A股三大股指集体低开，开盘后三大股指集体走高翻 红，其中上证综指盘中触及4010.73点的高点，突破4000点整数关口。午后开盘，三大股指集体震荡下 行。截至当日收盘，上证综指、深证成指、创业板指跌幅分别为0.22%、0.44%、0.15%，分别报3988.22 点、13430.1点、3229.58点。 盘面上，船舶制造、京东金融、同步磁阻电机等板块轮番活跃，贵金属、第四代半导体、可燃冰等板块 跌幅居前。 个股方面，A股2366股飘红，其中71股涨停；2908股飘绿，其中10股跌停。 成交金额方面，沪市成交金额9407.61亿元，深市成交金额12070.99亿元，两市合计成交金额2.15万亿 元。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，4000点不是本轮行情的结束，而是标志着新一轮行情的开始。 当前市场仍然在牛市的上半场。"预计科技牛行情还会延续。本轮牛市有望持续两到三年以上，属于一 轮'慢牛长牛'行情。" ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：杨赐 半玉 本金 wabao WP Fund TEN FERE T allerially | 3A系列ETF当日场内行情 ■ 中证A500ETF华宝 中证A100ETF基金 A50ETF华宝 159596 562000 563500 +0.96% +1.75% +1.51% 数据来源:沪深交易所等,行情数据截至2025.10.21收盘,A50ETF华宝于2024.3.18上市,中证A100ETF基金于2022.8.1上 市,中证A500ETF华宝于2024.12.2上市。 当日大市行情 first +1.36% +2.06% +3.02% 创业板指 上证指数 深证成指 两市成交额1.87万亿元 较上一日+1362亿元 全市场个股涨跌数 729只 4624 81日 =1 上涨 == 叫下跌 资金净流入TOP3行业(申万一级) 电子 机械设备 135.86亿元 91.49亿元 90.69亿元 数据来源:沪深交易所等。 机构观点 I 华西证券:市场短暂颠簸后有望开启一轮修复行情 资本市场"稳市机制"建设和投资者回报制度完善是本轮行情区别于 以往的最大特征,也是A股" ...

市场资金流向 - 居民储蓄正转向资本市场，银行存款利率跌破1%促使资金寻求更高收益，基金“日光”现象是此趋势的开端[4] - 外资持续流入，去年下半年外资买入港股，今年上半年流入A股超100亿美元，预计下半年将加快[7] - 全球资本进行再平衡，从估值高的美股市场流向A股和港股等估值洼地[5][7] 融资融券与杠杆水平 - 当前融资融券余额突破2.3万亿元，但相对于市场总市值，其占比不到3%，远低于2015年高点时的4.2%[4] - 当前杠杆风险可控，因杠杆来源仅限于场内融资融券，无场外配资，且杠杆倍数不超过两倍[4] 资产配置策略 - 黄金资产具备长期配置价值，尽管短期可能调整，但受美元信用质疑和供给因素支撑，建议配置约20%的黄金资产以实现分散化[8] - 低估值高股息股票（如银行、电力）在市场调整时表现抗跌，适合稳健型投资者[8] - 科技成长股投资需甄别核心竞争力，关注如创新药、智能驾驶等有望实现技术突破并成为龙头的公司，而非概念炒作[8] 市场趋势判断 - A股和港股市场处于稳步上升的慢牛行情初期，场外资金持续入场[3] - 当前“日光基金”募资规模10至50亿元，表明行情处于前期阶段，而非中后期，中后期可能出现单日超百亿规模[3] - 优质A股和港股股票估值处于洼地，其股息率已超过债券收益率[5]

市场调整原因 - 三大指数集体跳水 上证指数跌1.25%至3765.88点 深证成指跌2.83%至12118.7点 创业板指跌4.25%至2776.25点 科创50指数跌超6% [2] - 属于短期技术性回调 前期市场涨势过急 自3200点起步逼近3900点 累计上涨超700点 积累大量获利盘 [4][5] - 日成交量达历史第二高位约3.3万亿元 两融余额突破历史新高至2.3万亿元 反映投资者情绪亢奋及杠杆风险 [5] 科技板块表现 - 半导体和通信设备板块大幅下跌 属于前期题材炒作过热后的出清 部分个股缺乏业绩支撑 存在"市梦率"炒作现象 [4][8] - 光伏板块逆势上涨 主要受行业"去产能反内卷"政策预期推动 光伏行业协会推动减产30%以缓解产能过剩 [4][10] 市场趋势判断 - 回调幅度预计在10%以内 持续时间较短 属于上涨过程中的正常调整 未改变市场中长期向上趋势 [4][7] - 行情性质为"慢牛""长牛" 有望持续2-3年 急跌为前期踏空资金提供布局机会 [4][7] 投资策略建议 - 持有炒作型科技股且盈利较多者可获利了结 调仓至未上涨估值合理的传统白马股 [9] - 已套牢投资者需等待调整结束后调仓或解套 建议大仓位配置业绩好估值低的白马股以控制风险 [9] - 光伏板块反弹具持续性 因"反内卷"行情刚启动 但需注意大盘整体调整可能带来的短期波动 [10]

市场表现 - 沪指跌0.39%报3868.38点 盘中最高3888.60点续创10年新高 深证成指涨0.26%报12473.17点 创业板指跌0.75%报2742.13点 [1] - 沪深北三市成交额27113亿元 成交额已连续10天超2万亿元 [1] - 沪指3600点到3700点用时8天 3700点到3800点用时7天 当前剑指3900点关口 [1] 行情特征 - 本轮行情由政策支持、科技创新和资金稳定入场驱动 呈现"慢牛长牛"特征 [1] - 政策面持续释放利好 叠加美联储降息预期及科技创新浪潮 形成系统性上涨趋势 [1] - 不同于2007年"股改牛"和2015年资金牛市 本轮更强调AI、创新药、新能源设备等产业周期的中长期成长逻辑 [1] 行情阶段判断 - 本轮牛市自去年9月24日启动至今11个多月 从时间维度看处于中期阶段 [2] - A股每一轮牛市持续时间不少于2年：1999-2001年持续25个月 2005-2007年持续28个月 2013-2015年持续24个月 [2] - 随着经济基本面持续向好和上市公司盈利改善 牛市有望过渡到下半场 [2] 投资策略 - A股估值较其他市场仍有优势 投资者可积极参与 [2] - 建议挑选底部横盘久、涨幅有限的滞涨品种 回避累计涨幅较大板块 [2] - 市场正从局部牛市转向全面牛市 除算力、芯片外 地产、消费、农业等板块均迎来反弹 [2]

市场表现 - A股三大股指高开高走 上证综指涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26%报12441.07点 创业板指涨3%报2762.99点[1] - 板块表现分化 F5G概念/小金属/CPO概念/稀土永磁涨幅居前 智能电视/氦气概念/电子化学品跌幅居前[1] - 个股普涨 3351只股票上涨其中92只涨停 1898只股票下跌其中8只跌停[2] 资金动向 - 两市成交金额突破3万亿元 沪市成交13609.04亿元 深市成交17802.33亿元 合计约3.14万亿元[2] - 五路资金共同推动市场：居民储蓄转移入市/机构资金加仓（险资/公募/私募/社保）/债市资金流入/楼市资金转入/传统行业退出资金[2] 行情研判 - 市场做多热情被激发 外部利好政策推动投资者情绪 大盘突破3800点后直逼3900点大关[2] - 当前行情被定义为"慢牛长牛" 预计将持续2-3年 区别于"疯牛快牛"行情特征[2]

市场表现 - A股三大股指大幅上涨 上证综指涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26%报12441.07点 创业板指涨3%报2762.99点[1] - 两市合计成交金额约3.14万亿元 沪市成交13609.04亿元 深市成交17802.33亿元[2] - 个股表现强劲 3351只股票上涨（92只涨停） 1898只股票下跌（8只跌停）[2] 板块动向 - F5G概念、小金属、CPO概念、稀土永磁等板块涨幅居前[1] - 智能电视、氦气概念、电子化学品等板块跌幅居前[1] 资金流向 - 五路资金共同推动牛市：居民储蓄转移入市、机构资金（险资/公募/私募/社保）加仓、债市资金流出转入股市、楼市资金流入、传统行业退出资金转入[2] - 市场突破3800点后直逼3900点 做多热情被外部利好政策激发[2] 行情特征 - 本轮行情被定义为"慢牛长牛" 预计持续2-3年 区别于"疯牛快牛"行情[2]

市场整体表现 - A股三大股指高开高走 上证综指收涨1.51%报3883.56点 深证成指收涨2.26%报12441.07点 创业板指收涨3%报2762.99点[1] - 沪市成交金额13609.04亿元 深市成交金额17802.33亿元 两市合计成交金额约3.14万亿元[2] - 个股方面3351股上涨 其中92股涨停 1898股下跌 其中8股跌停[2] 板块表现 - F5G概念 小金属 CPO概念 稀土永磁等板块涨幅居前[1] - 智能电视 氦气概念 电子化学品等板块跌幅居前[1] 资金动向分析 - 居民储蓄从银行存款转移至股市 通过购买股票或基金入市[2] - 险资 公募基金 私募基金 社保等机构投资者加仓提升市场资金量[2] - 债市资金流出进入股市 楼市资金流入股市寻找机会[2] - 产能过剩行业和传统行业资金退出并进入股市[2] 市场趋势判断 - 大盘突破3800点后直逼3900点大关 市场做多热情被激发[2] - 外部利好政策极大推动投资者情绪[2] - 当前行情被判断为持续2-3年的"慢牛长牛"行情[2]

市场成交与资金动向 - 沪深北三市成交额连续8个交易日突破2万亿元 打破A股历史纪录 [1] - A股近期连续成为净买入最多市场 买入倍数达1.1倍 [2] 指数表现与市场热度 - 约10%的上证综指成份股和8%的深证成指成份股创52周新高 [2] - 沪指目标位看至3950点至4000点 [1] 资金结构分析 - 市场由五路资金推动：债市资金、楼市资金、外资流入资金、居民存款搬家资金、产能过剩行业资金 [1] - 中国家庭金融资产仅22%配置于基金和股票 潜在资金流入规模超10万亿元 [2] 板块配置建议 - 科技成长赛道低位股值得关注 重点方向包括人工智能、芯片半导体、电子、通信 [1] - 新质生产力板块上涨持续性较强 包括算力算法、人形机器人、创新药等领域 [1] - 中小盘股具备显著上涨空间 中证1000和中证500指数值得重点关注 [2] 投资策略取向 - 应回避累计涨幅较大板块 挑选底部横盘久涨幅有限的滞涨品种 [1] - 避免追高买入爆炒的高位题材股 牛市行情中所有板块均会轮涨 [1]

险资举牌活动显著增加 - 2025年以来险资举牌动作已达30次 创近年新高 仅次于2015年的62次 [1][4] - 举牌包括6次A股市场举牌和25次H股市场举牌 涉及23家上市公司 [5] - 银行板块最受青睐 7家银行共计被举牌14次 包括邮储银行、招商银行等 [5] 险资投资偏好与逻辑 - 主要偏好低估值、高股息高分红、业绩确定性强的标的 [8] - 银行股因低波动、高股息、低估值特点持续受青睐 H股银行股息率更高 [7] - 通过设立私募基金投资可降低权益配置的业绩波动影响 [11] 长期投资改革试点进展 - 三批长期投资改革试点总规模达2220亿元 [1][10] - 前两批试点机构已设立7家险资系私募证券基金公司 [1][10] - 第三批试点中邮保险正筹建私募基金子公司 首期计划募集100亿元 [10] A股市场表现与险资影响 - 8月18日A股公司市值总和首次突破百万亿大关 [1][12] - 上证指数盘中突破3731.69点 创近10年新高 北证50创历史新高 [1][12] - 险资为代表机构资金在本轮行情中话语权逐步提升 [13] 险资权益配置规模增长 - 2025年二季度末保险公司资金运用余额达36.23万亿元 同比增长17.39% [14] - 股票余额为3.07万亿元 上半年净增加6406亿元 同比增幅达47.57% [15] - 股票配置余额较一季度末环比增长8.92% [15] 政策环境与监管支持 - 监管要求大型国有保险公司每年新增保费的30%用于投资A股 [15] - 权益类资产监管比例上调5% 进一步拓宽权益投资空间 [15] - 财政部调整考核机制为多周期组合 推动长周期考核 [15] 市场机构观点 - 多家券商指出市场已具备典型"慢牛长牛"特征 [2][13] - 长期资金入市将优化投资者结构 促进资产价值重估 [3][16] - 长期资金作为逆周期稳定器有效降低市场波动率 [16]