《中国经营报》：美国加征关税后，全球金融市场出现了剧烈波动，你如何解读这种市场反应？ 邓志坚：目前，全球关税政策出现了明显的波动和调整。虽然多个国家与美国之间已经达成了初步的贸 易协议，但这些协议尚未完全落地，政策的不确定性仍在持续。这种背景下，无论是全球贸易还是金融 投资市场，都受到较大影响。投资者一方面面临方向判断困难，另一方面也滋生出更强的避险情绪，市 场短期内可能仍将维持震荡态势。 亚太市场相较于欧美市场而言，目前仍较为稳定。其中原因在于，美国提高关税对加拿大和墨西哥的冲 击尤为显著。加拿大对美出口占其总出口约70%，占其GDP的十几个百分点；墨西哥的比例则更高，对 美出口占比接近80%，对本国经济影响巨大。相比之下，欧元区对美出口仅占其总出口的15%—16%， 对GDP的影响在3%左右，这一比例与中国相近。然而，欧元区还面临地缘政治风险、内部选举变数以 及政党更迭等多重挑战，不确定性反而更大。 相较之下，中国所在的亚洲市场整体表现出更强的稳定性和韧性。中国在与美国的贸易关系中具备更大 的谈判空间，也拥有更多应对手段和政策工具。因此，在全球不确定性持续的背景下，亚太市场尤其是 中国市场，短期内受到的直 ...

目前我国是美债第三大持有国，很多人认为这是美国巨大的"把柄"，于是就有了美债武器化的说法，但要真正将美债"武器化"，其实比我们想象 的还要难。 美国财政部5月16日公布的数据显示，3月份日本、英国、加拿大和比利时等国家均增持美国国债，其中英国的持仓规模增至7793亿美元，超过了我国的7654 亿美元，这也导致英国超过我国成为美债的第二大持有国。 其中，日本3月增持了49亿美债，持仓规模为11308亿美元，依然是美债最大海外持有国；而英国持仓规模增至7793亿美元，是美债第二大持有国。 反过来，我国则在3月份卖出了189亿美元的长期美债。 很多人据此解读为，我国正在抛售美债，以此来逼迫美国在贸易问题上就范。从时间点来看，这的确对得上，但189亿美元的抛售，算得上武器化吗？ 在我看来，这当然不算是"武器化"。 从时间线来看的话，这的确说得通。5月12日，中美两国瑞士日内瓦发表联合声明，把互相施加的关税大幅下调，并且设定了90天的关税谈判期。 有一部分人认为，特朗普之所以会同意大幅下调关税，其中一个重要原因就是美债面临的尴尬局面。 从结果上来看，这是对的。但事实上，我国还真没有大规模抛售美债。 在2019年之前，我 ...

近期美国在经济与外交领域的两大动态引发了全球的瞩目。一方面美国财政部公布的2025年3月国际资本流动报告 显示，美债的海外持有格局出现了显著的变化；另一方面，美国总统特朗普结束了中东三国的访问，在宣扬其外 交成果的同时，也暴露出了美国战略意图与现实之间的矛盾。自2022年4月，美债跌破万亿美元关口之后，中国持 续地减持美债的动作，绝非简单的投资策略的调整，而是基于对美国经济基本面的审慎的判断。 2022至2024年，累计减持近2800亿美元，即便在2025年前两月，出现了短暂的增持，也难以改变整体趋势。这种 持续的"去美债化"，反映出中国对美国债务高企，财政赤字失控，货币政策反复无常的担忧。美国当前国债规模 已突破34万亿美元，债务与GDP比值超过120%，美联储在通胀与增长间反复横跳的货币政策，更让美债的安全性 与收益性充满不确定性。 特朗普（资料图） 有美国学者指出，特朗普尝试着通过经济方面的合作，来降低海湾国家跟中国之间的关系，不过呢这一目标能够 实现的可能性实在是非常小，几乎可以忽略不计。从现实层面来看，尽管沙特、阿联酋等国，在访问期间承诺巨 额投资，但是各自的核心诉求，并未得到完全满足。沙特渴望的正 ...