公司评级与目标价 - 首次覆盖美的H股予"增持"评级 目标价92港元 [1] - 看好公司双引擎策略(家庭电器+To-B细分市场) 认为其具备增长潜力的防守型优质企业 [1] - 估值具吸引力 [1] 业务策略与优势 - 多元化全球供应链及强大客户议价能力支撑中长期基本面 [1] - 美国可能提高关税的下行风险可控 美国大选期间消息对股价影响有限 [1] 财务预测 - 预测2024至2026年收入年均复合增长率7% [1] - 预测同期盈利年均复合增长率10% [1] - 全球宏观不确定性下仍保持较高盈利能见度 [1]

公司战略与业务模式 - 公司采用家庭电器与To-B细分市场双引擎策略 [1] - 公司被视为具备增长潜力的防守型优质企业 [1] 财务表现与增长预测 - 预测2024至2026年收入年均复合增长率为7% [1] - 预测同期盈利年均复合增长率为10% [1] 市场风险与应对能力 - 美国可能提高关税的下行风险可控 [1] - 拥有多元化全球供应链及强大客户议价能力 [1] - 美国大选期间关税消息可能对股价动力构成压力 [1] 估值与投资评级 - 首次覆盖H股给予"增持"评级 [1] - 目标价定为92港元 [1] - 估值具吸引力 [1]

大摩发表报告指出，看好美的双引擎策略，即家庭电器+To-B细分市场，认为公司是一家具备增长潜力 的防守型优质企业，加上估值具吸引力，首次覆盖美的H股予"增持"评级，目标价92港元。报告指，美 国可能提高关税的下行风险可控。由于美的拥有多元化的全球供应链及强大对客户议价能力，中长期的 基本因素应维持不变。尽管全球宏观不确定性较高，该行仍认为美的的盈利能见度较高，预测2024至 2026年的收入及盈利年均复合增长率分别为7%及10%。 ...

报告指，美国可能提高关税的下行风险可控。由于美的拥有多元化的全球供应链及强大对客户议价能 力，中长期的基本因素应维持不变。尽管全球宏观不确定性较高，该行仍认为美的的盈利能见度较高， 预测2024至2026年的收入及盈利年均复合增长率分别为7%及10%。 大摩发表报告指，看好美的双引擎策略，即家庭电器+To-B细分市场，认为公司是一家具备增长潜力的 防守型优质企业，加上估值具吸引力，首次覆盖美的H股予"增持"评级，目标价92港元。 ...

公司经营业绩 - 2024年实现营业收入8.92亿元，较上年同期上升4.41%，营收再创新高 [4] - 光学元组件业务实现销售收入5.13亿元，同比增长22.56% [4] - 光学显微镜业务实现销售收入3.56亿元，同比下降13.92%，但四季度环比增长8.53% [4] - 归属于公司股东的净利润2.09亿元，同比下降14.25% [4] 业务发展策略 - 实施"双引擎"策略：光学仪器向高端科研类和装备类转变，光学元件部分业务向个人消费类转变 [3] - 条码扫描业务快速恢复，激光雷达产品规模量产，收入突破"亿元"大关 [6] - 内窥镜光学元组件收入快速增长，与欧洲知名企业建立深度合作，复杂组件业务内窥镜3D 4K荧光模组批量出货 [6] - 应用于手术显微镜的关键核心光学部组件产品取得技术突破 [6] 研发与创新 - 公司再次牵头国家重大仪器专项《多模态纳米分辨率显微镜》 [5] - 荣获中国仪器仪表学会科技进步一等奖、浙江省技术发明一等奖等多项殊荣 [5] - 太空显微实验仪在国家级高水平鉴定会中赢得高度赞誉 [5] - 研发费用投入98,495,251.79元，同比增长7.34% [28] 人才培养与激励 - 实施"8090计划"，形成以80后、90后为主体的中高层管理团队，年轻中高层团队占比已超六成 [6] - 2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期的考核指标已达成并解禁，共计授予72.1万股限制性股票 [12] - 报告期内对符合解除限售条件的27.96万股限制性股票解除限售 [12] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司资产总额229,834.39万元，比年初增加9.85% [19][21] - 负债总额36,134.37万元，比年初增加29.17% [21][22] - 股东权益总额193,700.00万元，比年初增加6.87% [24] - 经营活动产生的现金流量净额263,305,967.34元，同比增长20.23% [30] 利润分配 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金股利人民币8.50元（含税），合计派发约94,296,195.00元（含税） [14][31] - 现金分红比例为45.21%，是公司上市以来分红比例最高的一年 [31] - 2023年度权益分派方案已实施完毕，向全体股东每10股派发现金股利人民币9.55元（含税），共计派发现金股利106,167,827.50元(含税) [13] 公司治理 - 报告期内董事会共召开4次会议，监事会召开3次会议 [7][16] - 公司披露定期报告4次、临时报告49篇，共提交并刊出定期报告、临时公告及上网文件数量达80篇 [12] - 取得上海证券交易所信息披露工作评价结果B级 [12] 未来发展规划 - 聚焦"2+2"业务布局，加速"双引擎"策略 [14] - 持续推进人才梯队年轻化建设，强化"顶天立地"式人才培养体系 [15] - 严格按照计划节点建成"医疗光学设备及精密光学元组件生产基地项目" [15] - 全方位推进信息化工作，积极推进人工智能在公司落地应用场景开发 [15] 融资计划 - 提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票 [39][40] - 授权期限为自公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公司2025年年度股东大会召开之日止 [39]