行业竞争格局 - 中国是世界染料生产、贸易和消费第一大国，产量占世界总产量约70%，国内主要产区为浙江、江苏和山东，行业集中度较高 [1] - 分散染料主要生产企业有浙江龙盛、闰土股份等，活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛等，印度活性染料产能规模较大 [1] - 染料行业为充分竞争行业，境内外产能增加，市场竞争有加剧迹象 [1] 公司业绩情况 2024年度 - 营业收入56.95亿元，同比增长1.91% - 营业利润3.87亿元，同比增长106.36% - 归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比增长366.42% [2] 2025年第一季度 - 营业收入12.78亿元，同比增长2.20% - 营业利润7364.28万元，同比增长78.58% - 归属于上市公司股东的净利润4779.31万元，同比增长3542.85% [3] 行业影响因素 - 贸易摩擦短期对公司影响不大，中长期可能有间接影响，具体影响因纺织服装是刚性需求有待观察 [4] H酸情况 国内产能与价格 - 国内H酸有效产能不足6万吨，市场有效供应缺口超10% - 历史价格曾超10万元/吨，短期内有上涨趋势，目前市场报价超4万元/吨 [5] 公司产能 - 公司H酸产能在控股子公司江苏明盛，装置处于停产状态，已在《2024年年度报告》披露 [6] 染料价格走势 - 染料产品价格由市场供需及原料价格决定，公司采取价格跟随策略，原料涨价产成品提价 [7] 公司产业链布局 - 公司实施“后向一体化”策略，向上延伸产业链，已布局还原物等关键中间体产能，保障原材料供给 [8] - 公司染料产业体系形成了从热电、蒸汽等到中间体、滤饼、染料的完善产业链 [8]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入56.95亿元，同比增长1.91%，归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比增长366.42% [2] - 染料产量19.37万吨，同比增长4.61%，销量19.01万吨，同比增长8.61%，染料业务营收35.59亿元，占总营收62.49% [2] - 助剂产量3.49万吨，同比增长28.61%，销量3.51万吨，同比增长22.33%，助剂业务营收2.27亿元，同比增长27.63% [3] 业务发展策略 - 公司实施"后向一体化"策略，向上延伸产业链，完善从热电、蒸汽、氯气、烧碱到中间体、滤饼、染料的产业链，降低生产成本 [3] - 2024年研发投入2.43亿元，累计拥有发明专利296项、实用新型专利44项，部分专利处于审查阶段 [3] - 自主研发出300%液黑等新产品，并对原蓝标产品体系进行全面升级，推出多个系列的蓝标一类产品 [4] 行业与竞争分析 - 染料行业景气度逐步回升，公司业绩改善主要来自主营业务产销改善和成本端效率提升 [2] - 分散染料价格同比下降导致染料业务营收下滑，但染料产品仍是公司营收核心来源 [2] - 公司产品质量和性能处于行业前列，成本控制和产品结构调整使其在利润修复上具备相对优势 [4]

原材料情况 - 国内 H 酸有效产能不足 6 万吨，市场有效供应缺口超 10%，短期内有上涨趋势，目前市场报价超 4 万元/吨，历史上曾达 10 万元/吨以上 [1][2] 行业属性与竞争格局 - 染料行业属于周期性行业，近几年分散染料供给增加，市场参与者众多，国内市场供应增加，竞争加剧，产能出清需时间 [2][5] - 龙盛、闰土、吉华等几家上市公司占 70%以上染料份额 [2] 公司业务布局与研发 - 专注纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售，自主研发新产品 300%液黑，升级原蓝标产品，推出蓝标一类产品系列，提升多个产品品质 [2] - 实施“后向一体化”发展策略，形成从热电、蒸汽、氯气、烧碱到中间体、滤饼、染料等完善产业链 [4] 公司业绩情况 - 2024 年业绩大幅增长，一方面是活性染料业绩增长，另一方面是加强管理、降本增效，管理费用大幅降低 [2] - 2024 年染料销量达 19 万吨多 [4] - 2024 年染剂业务营业收入下降，因分散染料价格同比下降；助剂业务营业收入大幅提升，因保险粉销量和价格同比上升 [4] 公司现金流情况 - 2024 年经营活动产生的现金流量净额为 548,457,015.78 元，现金及现金等价物净增加额为 -593,459,716.00 元，负数原因是购买理财产品等投资支付现金增加及支付回购股份等筹资活动现金增加 [3]

财务业绩 - 2024年公司营业收入56.95亿元，同比增长1.91% [1] - 2024年净利润2.13亿元，同比增长366.42% [1] - 2024年营业利润3.87亿元，同比增长106.36% [1] - 2025年第一季度营业收入12.78亿元，同比增长2.20% [2] - 2025年第一季度净利润4779.31万元，同比增长3542.85% [2] - 2024年外销收入3.16亿元，占营收5.54%，同比减少9.48% [2] 行业竞争与市场 - 分散染料主要生产企业包括浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其等 [3] - 活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等，印度产能已具规模 [3] - 染料行业竞争加剧，境内外产能增加 [3] - 一季度末下游印染市场需求良好 [4] - 贸易摩擦短期对公司影响不大，中长期可能有间接影响 [4] 产品与原料 - 国内H酸有效产能不足6万吨，市场供应缺口超10% [5] - H酸历史高价达10万元/吨，当前报价约4万元/吨，短期呈上涨趋势 [5] - 染料产品价格随行就市，原料涨价带动产成品提价 [6] 公司战略与布局 - 实施"后向一体化"策略，向上延伸产业链，布局关键中间体产能 [7] - 已形成从热电、蒸汽、氯气到染料等完整产业链 [8] - 2025年贯彻"内控"和"创新"方针，推进"精简高效、提质增效" [8]

财务表现 - 2024年度公司实现营业收入56.95亿元，同比增长1.91%，归母净利润2.13亿元，同比增长366.42%，扣非净利润2.13亿元，同比增长114.79% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入12.78亿元，同比增长2.20%，归母净利润0.48亿元，同比增长超过35倍，扣非净利润0.44亿元，同比增长48.29% [1] - 业绩提升主要受益于主营产品活性染料毛利率上升，以及精细化管理水平提高带来的降本增效 [1] - 2024年度现金分红比例达76.87%，拟每10股派发1.5元(含税)，合计1.64亿元，加上1.78亿元股份回购，总回报占净利润比例达160.21% [3] 经营数据 - 2024年染料产量19.37万吨，同比增长4.61%，助剂产量3.49万吨，同比增长28.61%，其他化工产品产量94.59万吨，同比增长5.34% [3] - 公司研发投入2.43亿元，同比增长9.53%，获得授权发明专利26项，实用新型专利2项，新申请发明专利17项 [4] - 截至2024年末累计获得授权发明专利296项，实用新型专利44项 [4] 战略举措 - 实施"后向一体化"策略，向上延伸产业链布局关键中间体产能，已形成从热电、蒸汽到染料等完整产业链 [4] - 发布《估值提升计划》，聚焦主业培育新动能、强化投资者关系、提高信息披露质量等措施提升公司价值 [2] - 推进资源循环利用，在生产过程中回收利用废硫酸、硝化废酸等资源，实现经济效益和环保效益 [4] 行业地位 - 公司主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发生产销售，已形成规模效应和资源综合互补利用优势 [3][4] - 通过产业链整合和研发投入强化核心竞争力，2024年专利数量持续增加 [4]