公司核心舆情与市场表现 - 公司因产品咖啡因含量过高的争议引发资本市场剧烈反应，争议当日美股股价一度下跌超过14%，创上市以来最大单日跌幅 [1] - 公司自2025年4月登陆美股后市值达到76.7亿美元的高点，随后进入下行通道，市值较高点缩水超过70% [1][8] - 2025年第三季度财务表现持续恶化，净收入为32.08亿元，同比下降9.4%，归母净利润为3.94亿元，同比大幅下跌35.8% [8] 产品咖啡因争议详情 - 公司核心单品“伯牙绝弦”（580ml经典款）咖啡因含量为117.2毫克，“万里木兰”大杯咖啡因含量高达约210毫克 [3] - 以每罐250ml红牛含约50毫克咖啡因换算，一杯“伯牙绝弦”相当于2.3罐红牛，一杯“万里木兰”相当于4罐红牛 [3] - 争议源于公司以“原叶茶汤底”为核心卖点，为保持大杯茶饮的醇厚口感，采用“高比例茶底+长时间浸泡”工艺，导致咖啡因含量升高 [4] - 高咖啡因问题在2021年“伯牙绝弦”爆火后便以“失眠梗”形式存在，但未形成大规模舆论，直到2026年初被博主发文质疑后迅速发酵成为热搜事件 [1][2] 公司的应对措施与行业对比 - 公司在2025年3月和5月推出了“轻因版”产品，如“轻因·伯牙绝弦”，声称其咖啡因含量降低了约50% [6] - 公司在品牌小程序部分产品页面添加了关于茶叶含咖啡因的饮用提示，但在线上点单关键环节，对咖啡因含量的提示较为隐蔽，重点突出甜度、温度等选择 [7] - 相比之下，竞争对手喜茶自2024年8月起全面公示在售饮品咖啡因含量，并推出“咖啡因红绿灯”分级标识（绿灯：<50mg/杯，黄灯：50-100mg/杯，红灯：>100mg/杯） [6] 行业趋势与竞争格局 - 高浓度咖啡因在茶饮行业中越来越普遍，例如喜茶推出的联名款加入了三倍浓缩咖啡因 [5] - 行业竞争加剧，各大品牌为突出“茶味儿”而增加茶叶用量或延长萃取时间，导致咖啡因含量随之升高 [7] - 消费者健康意识提升，对茶饮的要求已超越“低糖低脂”，更关注成分知情权 [7] 公司经营与增长挑战 - 公司大中华区单店月均GMV已连续五个季度下滑，核心盈利能力持续走弱 [8] - 加盟模式面临压力，三季度加盟门店收入同比下滑14.77%，活跃会员数同比下滑21.26%，部分地区门店出现转让或闭店情况 [9] - 公司产品创新后劲不足，超级单品“伯牙绝弦”累计销量超12.5亿杯，曾贡献60%-70%的总收入，但此后未能推出可与之匹敌的新爆款 [9] - 公司奉行“SKU精简”策略，在售产品约29款，少于喜茶、茶百道等竞争对手，2025年前11个月仅推出8款新品，上新速度远慢于同行 [9] - 公司将盈利下滑归因于未参与外卖平台补贴战，但参与补贴战的瑞幸、蜜雪冰城、古茗在同期营收增速分别达到44.6%、39.3%、41.2% [10]

事件概述 - 霸王茶姬因咖啡因含量问题再度引发舆论风波 有网络博主称其高浓度咖啡因饮料在蹭“准毒品”擦边球 相关话题引发广泛讨论[2] - 公司股价受此影响 在12月26日晚美股交易中一度跌超14% 创下上市以来最大单日跌幅[2] - 截至当地时间26日收盘 公司股价跌幅收窄至2.54% 报11.9美元/股 较4月17日上市当天股价已跌超60%[4] 市场反应与公司回应 - 针对网络争议 霸王茶姬回应称已启动法律程序 坚决依法维权[2] - 公司后续通过官方微博发布长文回应 声明其茶饮咖啡因含量与拿铁大致相当 并显著低于美式咖啡[2] - 公司强调茶叶中除咖啡因外 还含有茶多酚、氨基酸等多种活性成分及矿物质 这些物质与咖啡因协同作用形成平衡[2] 产品咖啡因含量数据 - 根据公开的产品成分表 一杯580ml的“伯牙绝弦”咖啡因含量约117.2毫克[3] - 同规格的“轻因·伯牙绝弦”咖啡因含量约55.4毫克[3] - 此前被指咖啡因含量过高的“万里木兰”大杯饮品咖啡因含量约184.4毫克 另一款“一骑红尘”咖啡因含量约175.8毫克[3] 产品调整与消费者提示 - 为适应消费者需求 公司于今年3月与5月分别推出了伯牙绝弦、花田乌龙等招牌产品的低因款[3] - 相较于常规款 一杯大杯、标准冰、标准糖的轻因·伯牙绝弦咖啡因含量下降了约50%[3] - 在公司小程序选择饮品页面附有提示 告知消费者茶叶本身含有咖啡因 需根据自身情况合理把握饮用时间[3] 历史争议与专家解释 - 此次并非公司第一次因咖啡因陷入争议 去年5月就有多位网友反映喝了“万里木兰”后出现心慌心悸等不适症状[2] - 针对部分消费者的强烈不适反应 科信食品与健康信息交流中心主任解释称咖啡因个人耐受差异大 敏感人群会出现心慌心悸等“茶醉”症状[3]

事件概述 - 霸王茶姬因咖啡因含量问题引发网络热议，有自媒体称其高浓度咖啡因饮料在“蹭准毒品的擦边球”，导致“霸王茶姬 咖啡因”话题登上热搜 [1][2] - 公司股价受此影响大幅下跌，美股盘前跌10%，开盘后一度跌近16%，收盘报11.9美元/股，创上市以来新低，较4月上市首日股价跌幅超64% [1][7] 市场反应与股价表现 - 12月27日上午，“霸王茶姬大跌”登上微博热搜榜第一 [1] - 当日股价收于11.9美元/股，52周最低价为10.260美元，最高价为41.800美元 [8] - 当日成交总量为503万股，换手率8.89% [8] 公司回应与解释 - 公司于12月26日午间首次回应，称已关注到谣言与不实信息，将坚决依法维权 [4] - 12月26日晚间，公司发布长文详细回应，解释其产品咖啡因含量：一杯采用原叶现泡的茶饮，其咖啡因含量按每100ml同等容量计算，与一杯拿铁大致相当，并显著低于一杯美式咖啡 [10][11] - 公司强调坚持使用原叶茶汤，而非茶碎、茶末或工业风味剂，这使得茶味更醇厚，咖啡因天然含量相对呈现 [10][12] - 公司指出茶叶中除咖啡因外，还富含茶多酚、氨基酸、矿物质等多种活性成分，共同构成茶独特的风味与健康价值 [11] 产品创新与未来规划 - 公司于今年3月推出了“轻因·伯牙绝弦”，在保留核心茶本味的同时，将其咖啡因含量降低了约50% [10][13] - 在5月21日国际茶日，公司将轻因理念延伸至“轻因·花田乌龙” [13] - 公司表示正在积极探索无因茶的可能性，旨在为对咖啡因敏感的用户提供拥有完整茶香、茶韵、茶味的选择 [9][10][13] - 公司称其探索基于与学界、行业专家的紧密交流，致力于通过科学调整成分，赋予茶汤更丰富的层次与人文关怀 [12][13]

事件概述 - 霸王茶姬因咖啡因含量问题引发网络热议和争议 有自媒体言论称其高浓度咖啡因饮料在“蹭准毒品的擦边球” [2][3] - 相关话题“霸王茶姬咖啡因”在12月26日引发网友热议 网友反映饮用后出现失眠、心悸等症状 [3] - 事件导致“霸王茶姬大跌”话题于12月27日上午登上微博热搜榜第一 [2] 公司回应与行动 - 公司于12月26日午间首次回应 称已关注到针对公司的谣言与不实信息 并表示会坚决依法维权 [4] - 公司于12月26日晚间发布长文详细回应 表示理解消费者对咖啡因含量的关切 [8] - 公司解释其产品咖啡因含量 称一杯采用原叶现泡的茶饮 其咖啡因含量按每100ml同等容量计算 与一杯拿铁大致相当 并显著低于一杯美式咖啡 [8] - 公司强调坚持使用原叶茶汤而非茶碎、茶末或工业风味剂 这可能导致茶味更醇厚 咖啡因天然含量也相对呈现 [8] - 公司提及已采取的产品调整措施 包括在今年3月推出“轻因·伯牙绝弦” 将其咖啡因含量降低了约50% [8] - 公司表示正在积极探索无因茶的可能性 旨在为对咖啡因敏感的消费者提供选择 [8] 市场反应与股价表现 - 争议事件导致公司股价在当日出现大幅下跌 [6] - 其美股盘前下跌10% 开盘后一度跌近16% [6] - 截至当日收盘 股价报11.9美元/股 创上市以来新低 [6] - 与4月上市首日相比 股价跌幅超64% [6]

股价表现与市场反应 - 北京时间12月26日晚间美股开盘后，霸王茶姬股价大跌，盘中一度跌超14%，股价创上市以来新低，截至发稿跌幅有所收窄 [2] - 当日交易数据显示，霸王茶姬股价收于11.100美元，当日最高11.780美元，最低触及52周低点10.260美元，盘前交易下跌8.85% [3] - 当日成交总量为396万股，成交总值21.31亿美元，成交额4363万美元 [3][4] 公司经营与财务数据 - 截至2025年第三季度，霸王茶姬全球门店数达到7338家，总GMV达79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润5.03亿元 [10] - 公司已实现连续11个季度盈利 [10] - 公司52周最高股价为41.800美元，52周最低为10.260美元，市盈率（TTM）为8.67 [3] 近期舆情与公司回应 - 近日，“霸王茶姬咖啡因”话题登上微博热搜，有网友反映饮用其产品后出现心悸、彻夜失眠等反应 [4] - 霸王茶姬官方回应称，依据现有公开数据与检测结果，一杯采用原叶现泡的茶饮，其咖啡因含量按每100毫升同等容量计算，与一杯拿铁大致相当，并显著低于一杯美式咖啡 [5] - 公司表示其坚持使用原叶茶汤，这可能使茶味更醇厚饱满，咖啡因的天然含量也相对呈现 [5] - 公司今年3月推出的“轻因·伯牙绝弦”产品在保留核心茶本味的同时，咖啡因含量降低了约50% [5] - 公司注意到近期网络中传播的针对其的谣言与不实信息，法务部门已全面介入并启动法律程序，坚决依法维权 [8]