社区团购的兴衰 - 社区团购模式通过线上订购与线下自提结合，去除中间环节降低物流成本和店面租金，提供更具价格竞争力的商品 [1][2] - 2020年下半年资本疯狂涌入，美团优选覆盖全国2000多个市县，单季度补贴超60亿元，拼多多用10亿元补贴团长端 [2] - 2021年美团新业务板块亏损384亿元，优选业务是主要构成，兴盛优选无新融资，十荟团融资款大部分用于偿还旧债 [3] - 失败原因包括高估市场低估成本，仓配模式分拣效率低配送成本高，用户价格敏感忠诚度低，补贴停止后易流失 [3][4] - 即时零售的"分钟达"比社区团购"次日达"更具吸引力，且客单价更高，进一步压缩社区团购市场空间 [4] 即时零售的崛起 - 即时零售满足用户"即需即得"需求，以即时配送体系为基础，30分钟内送达，2025年中国市场规模突破1万亿元 [5][6] - 美团闪购市场份额超50%且已盈利，2025年"618"期间高单价商品成交额增长超两倍 [6] - 阿里整合饿了么打造"淘宝闪购"，日订单量突破6000万，京东依托供应链优势实现"即时零售"与"电商大促"融合 [6] - 叮咚买菜、朴朴超市等平台优化供应链和运营效率逐步实现盈利 [7] 即时零售的挑战 - 配送成本高毛利率低，激烈竞争导致补贴压缩利润空间，同质化竞争明显 [8] - 零售行业集中度提高，小店倒闭连锁品牌并购重组加速，零售巨头自营即时零售业务 [9] - 用户忠诚度低价格敏感，平台需与零售巨头自营平台竞争，补贴不断毛利率难提升 [10] - 商品售前售后场景多，平衡用户和商家关系考验运营能力，品牌方可能自建平台 [10] 即时零售的未来发展 - 需回归商业本质，转向高客单价高品质商品服务，吸引中高端消费者 [11] - 优化供应链物流体系，利用大数据人工智能精准预测需求动态定价，降低成本提高效率 [11] - 推进无人机无人车配送，搭建弹性运力网络，强化冷链等专业配送能力 [11] - 提高服务质量加强配送人员培训管理，承担骑手五险一金成本提升稳定性 [12]

商业本质分析 - 商业本质是精明利己 表面"利他"实为获取信任的手段 核心目的是实现自身利益最大化 [1][12] - 成功商业行为需平衡语言包装与实际利益计算 嘴上"共赢"降低交易阻力 行动上确保盈利空间 [4][5] - 长期商业合作本质是"披着利他外衣的利己共赢" 双方在价值交换中各取所需 [12][13] 消费者心理策略 - 人性偏好接受"为你好"的语言包装 直接表达利己目的会降低交易成功率 [2][4] - 社会交换理论显示 漂亮话能降低买家防备心理 为商业行为创造有利条件 [4] - 案例：菜市场摊主强调产品新鲜度而非利润动机 小超市老板宣称"方便街坊"实则精细计算成本 [2][4] 企业经营方法论 - 生存优先原则：企业必须精确计算成本与利润 表面让利促销需确保实际盈利空间 [5][7] - 典型案例：网店"亏本促销"需包含隐藏利润 保险行业"保障"话术需匹配业绩目标 [5][7] - 成熟企业需区分对外宣传与内部决策 发布会强调社会价值 财报聚焦利润率 [8][10] 商业伦理实践 - 商业语言体系需建立情感连接 如称"员工是家人" 但决策时保持理性经营逻辑 [10] - 成功企业需在"利他"口号与"利己"行动间取得平衡 如面膜行业既满足变美需求又确保合理利润 [10] - 商业道德体现在提供真实价值 而非单纯情怀 医生案例显示专业服务与合理报酬可并存 [12] 行业历史经验 - 晋商传统证明 "义字当头"话术与商业盈利可并行不悖 语言艺术提升商业成功率 [4] - 失败案例警示：过度强调"利他"忽视成本核算 如公益书店因财务问题快速倒闭 [7] - 达尔文"适者生存"理论适用于商业竞争 会算计懂规则的企业才能持续发展 [7]

公司观点 - 市场竞争有助于促进行业发展，尤其有助于闪购为代表的即时零售加速发展，但低质低价的"内卷式"竞争长期来看不可持续 [1] - 过往经历了几轮非常激烈的竞争，相信这次也能获胜，欢迎更多新玩家进入外卖和即时零售市场 [1] - 竞争最终需要回到商业的本质，中国外卖行业已经发展到新阶段，不应回到激进补贴驱动的竞争模式 [1] - 平台需要同时服务好消费者、商家和骑手等各方利益相关者，才能可持续发展 [1] - 将继续通过创新挖掘增量、带动行业品质提升，积极推动供给侧的模式创新 [1] - 积极采取各项举措推动行业品质提升，优化商户线上经营环境 [1] - 提倡行业反内卷，帮助行业向更加成熟、理性、以品质和服务取胜的方向发展 [1] - 当前行业竞争中，有些补贴是非理性的，伴随着低质量和低价格 [1] 行业现状 - 部分平台进入外卖行业，通过补贴等策略发起竞争 [1] - 中国外卖行业已经发展到新阶段 [1] 公司业绩 - 2025年第一季度营收866亿元，同比增长18% [1] - 季度研发投入58亿元 [1] - 年交易用户数和年活跃商户数再创新高 [1]