公司上市进程 - 公司于2025年2月15日披露聆讯后招股书，此前于2025年6月25日、2025年1月13日先后两次递表，或很快在香港主板挂牌上市 [1] - 公司于2026年1月5日获中国证监会境外上市备案，可发行不超过4600万股境外上市普通股，13名股东拟将所持合计261,415,724股境内未上市股份转为境外上市股份 [2] 业务概况与市场地位 - 公司成立于2013年，是全球领先的商业物联网解决方案提供商，提供集成了智能硬件、软件及数据洞察的解决方案，赋能线下商业场景数字化转型 [2] - 根据灼识咨询资料，于2024年按收入计，公司是全球最大的安卓端商业物联网解决方案提供商，占**10%以上**的市场份额，预期该市场将于未来五年出现爆发式增长 [2] - 公司的解决方案主要包括智能设备及BIoT PaaS平台，智能设备由其商用操作系统SUNMI OS支持，PaaS平台提供统一的软件基础设施和开发工具 [3] - 截至2025年9月30日，商米应用市场的应用程序累计下载次数约为**2亿次** [3] - 截至2025年9月30日，公司的端到端BIoT解决方案已服务全球约**6.4万**个商业合作伙伴，截至2024年12月31日约为**5.8万**个 [8] - 公司在**200多个国家和地区**部署了解决方案，覆盖包括全部G20国家在内的全球**90%以上**的市场，覆盖逾**100种**行业细分垂直领域 [8] - 公司的月活跃智能设备（截至2025年9月30日）约**580万台** [8] - 公司已服务全球前50大食品及饮料企业中**逾70%** 的企业，在中国实现**逾70%** 的餐饮百强企业覆盖率及**超过60%** 的百强连锁商店覆盖率 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司营业收入分别为人民币**34.04亿**元、**30.71亿**元、**34.56亿**元和**22.41亿**元 [14] - 同期净利润分别为人民币**1.60亿**元、**1.01亿**元、**1.81亿**元和**0.56亿**元 [14] - 收入主要来自智能设备销售，其次来自PaaS平台及定制服务 [6] - 2022年至2024年，智能设备销售收入占总收入比例分别为**99.5%**、**98.0%** 和**99.5%**，2025年前九个月为**99.0%**；同期，PaaS平台及定制服务收入占比分别为**0.5%**、**2.0%**、**0.5%** 和**1.0%** [7] - 按产品类别划分，2024年收入中，智能台式设备占**27.7%**，智能移动设备占**23.4%**，智能金融设备占**42.4%**，软件及零件占**6.0%** [7] - 按地区划分，2024年收入中，亚太地区占**35.2%**（其中中国占**22.0%**，韩国占**4.1%**），北美洲占**10.6%**，中南美洲占**23.7%**（其中巴西占**21.9%**），欧洲占**20.7%**，中东及非洲占**9.8%** [7] 股东架构与公司治理 - 公司采用不同投票权架构，A类股份每股可投10票，B类股份每股可投1票 [9] - 上市前，控股股东林喆先生持有全部A类股份，持股**27.38%**，拥有**79.04%** 的投票权；其最终合计持股约**38.84%**，拥有**82.35%** 的投票权 [9][10] - 其他主要股东包括：云鑫创投（蚂蚁集团）持股**27.27%**，汉涛咨询（美团）持股**8.20%**，金星创投（小米集团）持股**7.78%**，深创投集团持股**6.88%** [9][10] - 董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事（分别来自蚂蚁集团和小米集团）及3名独立非执行董事 [12][13] 上市相关中介团队 - 本次IPO的联席保荐人为德意志银行、中信证券、农银国际 [1][16] - 整体协调人包括德意志银行、农银国际、中信证券 [1] - 审计师为德勤，行业顾问为灼识咨询 [16]

上市进程与发行概要 - 商米科技已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为德意志银行、中信证券及农银国际 [1] - 本次发行涉及H股，每股面值为人民币1.00元，最高发售价包含每股[編纂]港元及各项交易费用 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的商业物联网解决方案提供商，业务集智能硬件、软件及数据洞察于一体，赋能线下商业场景数字化转型 [3] - 按2024年收入计，公司是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，市场份额超过10% [3] - 公司服务了全球前50大食品及饮料企业中超过70%的企业，在中国覆盖超过70%的餐饮百强品牌及超过60%的百强连锁商店 [4] - 公司解决方案已落地超过200个国家和地区，覆盖全部G20国家及全球90%以上的市场 [4] - 公司大部分收入来自海外市场，2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月的海外收入占比分别为76.0%、67.7%、78.0%、76.6%及71.0% [4] 行业前景 - 根据灼识咨询资料，安卓端BIoT解决方案市场预计将从2024年至2029年以23.7%的复合年增长率增长 [3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司收入分别约为人民币34.04亿元、30.71亿元、34.56亿元及22.41亿元 [5] - 同期，公司年/期内利润分别约为人民币1.60亿元、1.01亿元、1.81亿元及5607.9万元 [5] - 2022年至2024年，公司毛利分别为人民币9.57亿元、8.21亿元及9.97亿元 [6] - 2024年，公司除税前利润为人民币2.07亿元，研发开支为人民币3.94亿元 [6]

公司上市进展 - 上海商米科技集团股份有限公司-W已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为德意志银行、中信证券、农银国际 [1] 业务与市场地位 - 公司是全球领先的商业物联网解决方案提供商，业务集成了智能硬件、软件及数据洞察，旨在赋能线下商业场景数字化转型 [3] - 按2024年收入计，公司是全球最大的安卓端商业物联网解决方案提供商，市场份额超过10% [3] - 公司已服务全球前50大食品及饮料企业中超过70%的企业，在中国实现了超过70%的餐饮百强品牌覆盖率及超过60%的百强连锁商店覆盖率 [4] - 截至2025年9月30日，公司的解决方案落地超过200个国家和地区，覆盖全球90%以上的市场，包括全部G20国家 [4] - 公司大部分收入来自海外市场，在2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年9月30日止九个月，海外收入占比分别为76.0%、67.7%、78.0%、76.6%及71.0% [4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司收入分别约为34.04亿元、30.71亿元、34.56亿元、22.41亿元人民币 [5] - 同期，公司年/期内利润分别约为1.60亿元、1.01亿元、1.81亿元、5607.9万元人民币 [5] - 根据财务数据，2022年、2023年、2024年及截至2024年、2025年9月30日止九个月的毛利分别为9.57亿元、8.21亿元、9.97亿元、6.51亿元、7.36亿元人民币 [6] 行业前景 - 根据灼识咨询资料，预期安卓端商业物联网解决方案市场将于未来五年出现增长，2024年至2029年的复合年增长率为23.7% [3]

公司上市进展 - 商业物联网解决方案提供商上海商米科技已通过港交所上市聆讯，拟在香港主板挂牌 [1] 公司业务构成 - 公司的商业物联网解决方案主要包括智能设备及BIoTPaaS平台 [1] 公司市场地位与客户覆盖 - 公司已服务全球前50大食品及饮料企业中超过70%的企业 [1] - 在中国，公司实现了超过70%的餐饮百强品牌覆盖率 [1] - 在中国，公司实现了超过60%的百强连锁商店覆盖率 [1] - 截至去年9月底，公司的解决方案落地了超过200个国家和地区 [1] - 公司的解决方案覆盖了包括全部G20国家在内的全球90%以上的市场 [1] 公司主要股东 - 阿里巴巴旗下蚂蚁集团持有公司27.3%的股权 [1] - 美团持有公司8.2%的股权 [1] - 小米持有公司7.8%的股权 [1]

行业定义与核心目标 - 商业物联网(BIoT)指整合物联网技术以作商业用途，是连接B端商户经营者和最终消费者，旨在提升顾客消费体验和经营管理决策效率、实现供需精准匹配的智能服务系统[2] - BIoT解决方案的核心目标是打破生物研发、生产制造、质量控制和供应链管理之间的数据孤岛，实现从“基因到产品”的数据驱动、智能化和可追溯的全生命周期管理[1][4] - BIoT不但可以实现产品某一环节的链式信息互通，还可以实现更大范围的不同企业间的价值链共享，极大地拓展了物联网的增值服务和产业增量空间[4] 行业发展现状与市场规模 - 随着技术优势凸显，BIoT解决方案已广泛应用于零售及餐饮服务等高频商业领域，并在物流、能源管理、安全监控等领域展现出强大潜力[1][5] - 2025年，全球BIoT解决方案市场规模达到2460亿元，较2024年增加110亿元；预计2026年市场规模有望达到2580亿元[1][5] - 安卓开放的开发生态系统使开发者能够构建定制化解决方案，安卓端BIoT解决方案市场逐渐渗透，市场规模持续攀升[1][5] - 2025年，全球安卓BIoT解决方案市场渗透率扩大至15.45%，市场规模达到380亿元；预计2026年市场渗透率将扩大至17.83%，市场规模将达到460亿元[1][5] 行业产业链结构 - 产业链上游主要包括智能终端硬件（扫码模组、打印机、传感器）、芯片、通信模块及电子元件等硬件供应商，以及操作系统、AI算法、云计算等技术服务商[8] - 行业中游为BIoT解决方案集成与服务[8] - 行业下游广泛应用于零售、餐饮、物流、医疗、政务等领域[8] - 随着智能设备与商业领域深度融合，以及产品组合宽度与细分行业场景不断纵深，中国BIoT解决方案产业链结构将日趋完善[8] 行业竞争格局与代表企业 - 行业竞争格局呈现早期数字化转型、多层次参与者的特点，市场参与者众多，竞争激烈[11] - 中国BIoT解决方案行业主要竞争企业包括商米科技、新大陆、百富环球、斑马技术、中科英泰等[2][11] - 商米科技是商业物联网(BIoT)解决方案提供商，其解决方案集成了智能硬件、软件及数据洞察，覆盖超过100种行业细分垂直领域[13] - 商米科技已服务全球前50大食品及饮料企业中逾70%的企业，在中国实现了超过70%的餐饮百强品牌覆盖率及超过60%的百强连锁店覆盖率[13] - 2024年商米科技营收为34.56亿元，其中智能台式设备收入9.59亿元，智能移动设备收入8.09亿元，智能金融设备收入14.64亿元，配件及零件收入2.06亿元，PaaS平台及定制服务收入0.18亿元[13] - 新大陆主营业务包括为商户提供第三方支付服务、金融服务等商户综合运用服务，以及提供终端产品和系统解决方案[14] - 2025年上半年，新大陆实现营业收入38.51亿元，其中商户运营及增值服务营业收入14.5亿元，电子支付产品及信息识读产品营业收入18.98亿元，行业应用与软件开发及服务营业收入4.97亿元[14] 行业发展趋势 - 行业正从提升单一工厂效率的工具，进化为重塑整个生命科学及相关产业价值网络的智能生态系统[16] - 中国厂商凭生态与性价比加速全球扩张[16] - 行业应用领域将从高频场景逐步向医疗保健、教育、旅游等长尾领域扩张，市场呈稳定攀升趋势[16]

核心观点 - 商米科技作为全球安卓BIoT硬件市场龙头，面临收入增长停滞、盈利能力薄弱且波动、以及高度依赖硬件销售的单一业务结构等核心挑战，其向高利润软件服务转型的战略尚未取得实质性财务成效 [1][2][4] 财务表现与盈利能力 - **收入增长乏力**：公司总收入在2022年至2024年间整体停滞，分别为34.04亿元、30.71亿元和34.56亿元，2023年同比下滑9.8%，2025年前九个月收入仅同比微增2.1%至22.41亿元 [2] - **客户总数持续下降**：付费客户总数从2022年的2506名减少至2025年九个月末的1965名，市场覆盖与客户获取能力承压 [1][2] - **净利润率低且波动大**：2022年至2024年净利润率分别为4.7%、3.3%和5.2%，2025年前九个月进一步降至2.5%，2023年净利润同比大幅下滑36.5%，盈利稳定性不足 [4] - **期间费用高企挤压利润**：研发开支占收入比重持续超过11%，2025年前九个月升至13.9%，分销及销售开支占比长期维持在10%以上，在客户减少背景下费用效益递减 [4] 业务结构与商业模式 - **营收高度依赖硬件销售**：智能设备销售贡献了公司总毛利的99%以上，是绝对核心收入来源 [5][6] - **硬件业务毛利率不高且波动**：智能设备销售整体毛利率在26.5%至32.4%之间波动，各产品线毛利率年度间波动显著，例如智能台式设备毛利率在24.1%至30.4%间波动 [6][7][8] - **高毛利软件服务贡献微弱**：PaaS平台及定制服务业务毛利率虽高（2024年为51.1%，2025年九个月为77.2%），但其毛利贡献占比最高时（2023年）也仅为2.9%，2024年更降至不足1% [7] - **产品结构向低毛利倾斜**：毛利贡献最大的产品线从毛利率长期超30%的智能移动设备，转向毛利率约24%-29%的智能金融设备，2024年智能金融设备以25.1%的毛利率贡献了36.7%的硬件总毛利，可能为抢占市场份额而牺牲整体盈利水平 [8] 战略挑战与转型困境 - **“硬件引流，软件变现”模式受阻**：庞大的设备存量并未有效转化为软件服务收入，从硬件客户到软件付费用户的转化率极低，生态协同效应未释放 [9] - **规模效应未转化为盈利护城河**：公司虽为市场龙头，但硬件毛利率未显著提升或稳定，反而因产品结构向低毛利倾斜而承压 [9] - **转型关键飞跃尚未实现**：公司未来的投资价值取决于能否证明“软硬一体”的协同能力，以及将设备优势转化为平台价值与经常性服务收入的能力，目前这一关键飞跃尚未实现 [9]

公司概况与市场地位 - 公司是全球领先的商业物联网解决方案提供商，其颠覆性解决方案集成了智能硬件、软件及数据洞察，赋能线下商业场景数字化转型[1] - 按2024年收入计，公司是全球最大的安卓端商业物联网解决方案提供商，市场份额超过10%[1] - 安卓端商业物联网解决方案市场预期将于未来五年出现爆发式增长[1] - 公司业务覆盖超过200个国家及地区的企业及商户[1] 财务表现 - 2022年至2024年，公司总收入分别为34.04亿元、30.71亿元、34.56亿元，期内利润分别为1.6亿元、1.01亿元、1.81亿元[1] - 截至2025年9月30日止九个月，公司总收入为22.41亿元，期内利润为0.56亿元[1] - 2022年至2024年及2025年前九个月，公司毛利率分别为28.1%、26.7%、28.9%、32.9%[2] - 同期，公司净利率分别为4.7%、3.3%、5.2%、2.5%[2] - 2024年，公司毛利为9.97亿元，研发开支为3.94亿元[2] 客户与销售 - 报告期内，公司客户数量分别为2506名、2337名、2262名及1965名[1] - 收入主要来自商业物联网解决方案的销售，主要包括智能设备[1] - 客户B在报告期各期贡献营收占比分别为10.9%、16.5%、22.0%、12.5%，在2023年、2024年及2025年前三季度均为公司第一大客户[5] 运营与供应链 - 公司依赖第三方制造商生产产品，并提供关键组件[3] - 许多关键组件的供应来源有限，供应链中断可能影响产品交付能力[3] - 报告期内，分别有23家、23家、25家及28家第三方制造商支持公司的生产需求[3] 法律与仲裁事项 - 公司与诺基亚的许可纠纷已于2025年4月通过全面许可和解正式结束[3] - 公司目前涉及与主要客户B的供应协议纠纷仲裁[4] - 客户B在巴西获得临时命令，要求公司继续履行包含商业排他性条款的协议，公司已提出上诉并暂时遵守该命令[4][5] - 客户B已向国际商会提交仲裁，要求公司继续履约并索赔约3.54亿美元的违约罚金等，公司认为所有索赔无法律依据[5] - 仲裁庭尚未组成，公司已委聘法律顾问积极筹备仲裁[5]

上市申请与公司概况 - 上海商米科技集团股份有限公司于2025年1月13日向港交所主板提交上市申请，此为继2025年6月25日后的再次递表，联席保荐人为德意志银行、中信证券和农银国际 [1] - 公司是全球领先的商业物联网解决方案提供商，业务集智能硬件、软件及数据洞察于一体，旨在赋能线下商业场景数字化转型 [3] - 按2024年收入计，公司是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，市场份额超过10% [3] - 公司业务覆盖全球200多个国家和地区，拥有最广泛的业务网络，并覆盖超过100个行业细分垂直领域 [4][5] - 公司已服务全球前50大食品及饮料企业中超过70%的企业，在中国实现了超过70%的餐饮百强品牌覆盖率及超过60%的百强连锁商店覆盖率 [6] 运营与市场数据 - 公司的全球商业合作伙伴数量持续增长，从2022年底的约44,000个增至2024年底的约58,000个，并进一步增至2025年9月30日的约64,000个 [3] - 月活跃智能设备数量从2022年底的约320万台增至2024年底的约490万台，并进一步增至2025年9月30日的约580万台 [5] - 公司的商米应用市场累计应用程序下载次数已超过2亿次 [5] - 公司解决方案已落地超过200个国家和地区，覆盖全部G20国家在内的全球90%以上市场 [6] 财务表现 - 收入方面：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，收入分别约为34.04亿元、30.71亿元、34.56亿元、22.41亿元人民币 [7] - 利润方面：同期年内/期内利润分别约为1.60亿元、1.01亿元、1.81亿元、5607.9万元人民币 [8] - 毛利率方面：同期毛利率分别为28.1%、26.7%、28.9%、32.9%，呈现上升趋势，2025年前九个月毛利率显著提升至32.9% [9] - 分业务毛利：智能设备销售是主要毛利来源，其中2025年前九个月，智能移动设备毛利率达40.5%，智能台式设备毛利率达39.2% [10] - PaaS平台及定制服务业务毛利率极高，2024年前九个月及2025年前九个月分别达到90.7%和77.2% [10] 行业概览与市场前景 - 全球BIoT解决方案市场规模从2020年约人民币1,890亿元增长至2024年约人民币2,350亿元，复合年增长率约为5.6%，预计到2029年将达到人民币3,130亿元，2024-2029年复合年增长率预计为5.9% [11] - 安卓端BIoT解决方案市场增长迅猛，2024年全球市场规模约为人民币320亿元，预计到2029年将达约人民币920亿元，2024-2029年复合年增长率预计高达23.7% [15] - 安卓端BIoT解决方案的全球市场渗透率预计将从2024年的约14%提高至2029年的约29% [15] - 2024年，亚太、中东及非洲地区的安卓端BIoT解决方案市场规模为人民币140亿元，其中中国市场占人民币100亿元，美洲及欧洲市场规模分别为人民币110亿元及人民币70亿元 [15] - 非安卓端BIoT解决方案市场增长相对平缓，预计其市场规模将从2024年的人民币2,030亿元以1.7%的复合年增长率增长至2029年的人民币2,210亿元 [17] 公司治理与股权架构 - 董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [18] - 创始人林喆先生担任执行董事、董事长兼总经理，负责集团业务运营、战略及企业发展的全面管理 [19] - 主要股东包括：蚂蚁科技集团股份有限公司通过云鑫创投持股37.56%，美团通过汉涛咨询持股11.29%，小米集团通过金星创投持股10.72% [22] - 创始人林喆通过其控制的实体（沃邮合伙、沃有合伙及宁波握友）合计持有公司约31.56%的权益 [20][22] - 其他重要股东包括深创投集团持股9.48%，以及由嘉善县相关国资平台组成的善商投资持股5.67% [22]

上市申请与基本信息 - 上海商米科技集团股份有限公司于2025年1月13日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为德意志银行、中信证券和农银国际，公司曾于2025年6月25日递表 [1] - 本次发行涉及H股，每股面值为人民币1.00元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的商业物联网解决方案提供商，业务集成了智能硬件、软件及数据洞察，赋能线下商业场景的数字化转型 [3] - 按2024年收入计，公司是全球最大的安卓端BIoT解决方案提供商，市场份额超过10% [3] - 公司的解决方案已落地超过200个国家和地区，覆盖全部G20国家在内的全球90%以上的市场 [4][6] - 公司覆盖超过100种行业细分垂直领域，包括餐厅、超市、运动健身、诊所及物流配送等 [5] - 公司已服务全球前50大食品及饮料企业中超过70%的企业，在中国实现了超过70%的餐饮百强品牌覆盖率及超过60%的百强连锁商店覆盖率 [6] - 公司的全球商业合作伙伴从2022年底的约44,000个增至2024年底的约58,000个，并进一步增至2025年9月30日的约64,000个 [3] - 公司的月活跃智能设备从2022年底的约320万台增至2024年底的约490万台，并进一步增至2025年9月30日的约580万台 [5] - 公司拥有自研商用操作系统SUNMIOS和BIoTPaaS平台，截至2025年9月30日，其应用市场的应用程序累计下载次数超2亿次 [5] 财务表现 - 公司收入在2022年、2023年、2024年及2025年前九个月分别为约34.04亿元、30.71亿元、34.56亿元、22.41亿元人民币 [7] - 公司同期利润分别为约1.60亿元、1.01亿元、1.81亿元、5607.9万元人民币 [8] - 公司同期毛利率分别为28.1%、26.7%、28.9%、32.9%，呈上升趋势 [9] - 2025年前九个月，智能移动设备毛利率达40.5%，PaaS平台及定制服务毛利率达77.2% [10] 行业概览 - 全球BIoT解决方案市场从2020年约人民币1,890亿元增长至2024年约人民币2,350亿元，复合年增长率约为5.6%，预计到2029年将达到人民币3,130亿元，2024年至2029年复合年增长率预期为5.9% [11] - 安卓端BIoT解决方案的全球市场规模在2024年约为人民币320亿元，预计到2029年将达到约人民币920亿元，2024年至2029年的复合年增长率预计为23.7% [15] - 安卓端BIoT解决方案在全球市场的渗透率预计将从2024年的约14%提高至2029年的约29% [15] - 2024年，APMEA地区安卓端系统解决方案市场规模为人民币140亿元，其中中国市场占人民币100亿元，美洲及欧洲的市场规模分别为人民币110亿元及人民币70亿元 [15] - 全球非安卓端BIoT解决方案市场规模在2024年为人民币2,030亿元，预计到2029年将增长至人民币2,210亿元，复合年增长率为1.7% [17] 董事会与股权架构 - 董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [18] - 创始人林喆先生担任执行董事、董事长兼总经理，负责集团业务运营、战略及企业发展的全面管理 [19] - 主要股东包括：云鑫创投（蚂蚁科技集团股份有限公司关联方）持股37.56%，汉涛咨询（美团关联方）持股11.29%，金星创投（小米集团关联方）持股10.72%，深创投集团持股9.48% [22] - 林喆先生通过沃邮合伙、沃有合伙及宁波握友等实体，合计拥有公司约15.78%的权益 [20][22]

境外发行上市备案概况 - 本周（1月5日至11日）新增5家企业获境外发行上市或境内未上市股份“全流通”备案 [1] - 5家企业的上市地均为香港联合交易所 [1] - 5家企业皆是二次递表 [1] 石头科技 - 公司曾被誉为A股市场的“扫地茅” [1] - 2021年6月股价一度触及1494.99元/股的高点，市值一度高达992.66亿元 [1] - 截至目前，公司总市值只剩423.61亿元，缩水超5成 [1] - 此次赴港拟发行不超过3310.8万股 [1] 海致科技 - 公司是一家AI应用公司，由百度前高管创立，获高瓴押注 [1] - 主要产品包括Atlas图谱解决方案和Atlas智能体 [1] - 此次拟发行不超过4758.46万股 [1] - 此次将股东所持3.72亿股转为H股 [1] 驭势科技 - 公司专注于无人化L4级自动驾驶技术 [1] - 投资方包括创新工场等 [1] - 此次拟发行不超过1891.42万股 [1] - 此次将股东所持1.12亿股转为H股 [1] 德适生物 - 公司冲刺医学影像大模型第一股 [1] - 此次拟发行不超过3100.4万股 [1] - 此次将股东所持8088万股转为H股 [1] 商米科技 - 公司为商业物联网 (BIoT) 解决方案提供商 [1] - 股东包括蚂蚁、美团、小米等 [1] - 此次拟发行不超过4600万股 [1] - 此次将股东所持2.61亿股转为H股 [1]