文章核心观点 - 固态电池技术被视为下一代动力电池的终极解决方案，其产业化进程正从半固态过渡到全固态，将对新能源产业链带来颠覆性变革和价值重估 [1][2][5] 技术迭代 - 固态电池使用固态电解质替代传统液态电解液和隔膜，这一根本性改变带来了多重性能优势 [3] - 全固态电池能量密度有望达到400-500Wh/kg，远超当前液态锂电池约300Wh/kg的极限 [5] - 固态电解质不可燃、无腐蚀、不挥发，彻底解决了液态电解质带来的漏液、爆炸等安全风险 [4][5] - 固态电池具备厚度小、重量轻、循环寿命长等优点，在追求高续航和轻量化的电动车市场拥有天然优势 [4][5] 产业进程 - 固态电池产业化路径明确：从半固态到全固态的渐进式发展，半固态电池作为过渡方案，电解质中液体含量在10%以下 [6] - 目前国内已有四款量产车型搭载半固态电池，例如蔚来ET7/ET5的150kWh半固态电池能量密度达360Wh/kg，CLTC续航里程1050公里 [6] - 产业化时间表清晰：2025年半固态电池批量装车，预计2027年需求达45GWh，市场规模54亿元；2027年硫化物全固态小批量生产；2030年全固态电池规模化应用 [7][8] - 硫化物路线因离子电导率最高(>10mS/cm)最接近商业化应用，被宁德时代、丰田等龙头企业重点布局 [10] - 固态电池带来工艺变革，其整线设备价值量约为2-3亿元/GWh，预计2030年全固态电池设备价值量有望达到273亿元，2027-2030年间复合增速约为122% [10] 市场空间 - 固态电池市场空间巨大，2025年全球市场规模约为86亿元，预计到2030年有望达到1000亿元以上，年复合增长率超过70% [14] - 动力电池领域仍是主要应用场景，储能、消费电子、航空航天等领域也展现出强烈需求 [14] - 人形机器人是重要应用场景，预计全球人形机器人产业规模有望从2024年34亿美元增长至2028年206亿美元，固态电池潜在应用空间较大 [14] 投资策略 - 建议把握产业化节奏分阶段布局：短期关注已具备商业化条件的半固态电池产业链，相关标的业绩弹性更大；中长期关注全固态电池技术突破后的核心材料环节龙头企业 [18] - 固态电解质、锂负极、新型正极材料等增量环节的龙头企业具备更高价值弹性 [18] - 设备企业同样不容忽视，在干法电极、烧结工艺等环节有技术储备的设备厂商有望获得先发优势 [18]

核心观点 - 固态电池是下一代高性能电池的发展方向 凭借安全性高和能量密度高等优势 在消费电池 新能源汽车和低空经济等领域有广阔市场空间[1][2] - 固态电池行情先后历经需求驱动和新技术驱动两个阶段 2024年3月低空经济需求驱动半固态电池行情爆发 2024年11月华为和宁德时代等企业全固态电池研发进展推动板块系统性上涨[3] - 氧化物半固态电池需求逐步释放 上汽2025年8月29日发布限时补贴价仅9.98万元搭载半固态电池的全新MG4 标志着半固态电池首次落地10万元以内乘用车主流价格带[4] - 全固态电池有望示范装车 根据众多车企和电池企业对2027年全固态示范性装车的量产规划节点 全固态电池研发迭代需求迫切 头部企业加快布局有望带来行情趋势增强[4] 政策与需求驱动 - 工信部等四部门2024年3月发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》 提出推动400Wh/kg级航空锂电池产品投入量产[2] - 2024年5月中国日报报道我国或投入约60亿元用于支持全固态电池研发 包括宁德时代 比亚迪 一汽 上汽 卫蓝新能源和吉利共六家企业参与[2] - 2025年3月《电动汽车用动力蓄电池安全要求》首次将不起火不爆炸设为强制要求 将于2026年7月正式实施[2] 技术优势 - 固态电池使用固态电解质本身不具备可燃性 可以不用或少用具备可燃性的有机电解液溶剂[2] - 固态电池可搭配更高能正负极活性材料 极大提升能量密度上限[2] - 与主流液态锂电池相比 固态电池在安全性和能量密度等方面具有优势[2] 产业发展阶段 - 2024年以前国内固态电池发展重心集中在半固态电池 因出货规模较小导致成本较高[3] - 2024年11月媒体先后报道华为公布硫化物技术专利和宁德时代增加对全固态电池研发投入 引起市场广泛关注[3] - 2025年第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛上 欧阳明高院士研判全固态硫化物技术路线及攻坚时间表 全固态电池走向从0到1[3]

硫化物固态电池技术前景 - 硫化物固态电解质凭借高离子电导率、高安全性及能量密度优势，有望成为全固态电池主流技术方向[1] - 硫化物全固态电池行业处于技术验证转向规模化生产的关键阶段[1] - 硫化锂作为硫化物固态电解质核心原材料，潜在市场空间随全固态电池兴起而爆发[1] 硫化锂制备技术路线 - 固相法适合规模化生产但存在能耗大、产品纯度偏低的短板[2] - 液相法克服固相法需惰性气氛保护问题，产品纯度高且副反应少，但规模化生产存在技术壁垒[2] - 气相CVD法适用于高纯度、高均匀度硫化锂制备，各类方法处于百花齐放阶段[2] 行业开发现状 - 众多企业入局硫化锂研发，在工艺创新、产线落地与性能验证层面实现多点突破[2] - 行业正推动硫化锂加速向规模化供应阶段迈进[2] - 前瞻布局硫化锂的企业有望受益于固态电池市场需求兴起[1]