先说个热点，黄金又涨了。 黄金上涨COMEX黄金昨夜盘中爆拉，截止收盘涨1.83%，收复3300点，收盘3301.4点。 今天A股，港股黄金板块涨幅居前，港股黄金板块涨了快5个点，A股黄金概念板块涨2个多点。 黄金为什么突然又行了？ 主要有两个方面的原因： 一方面，以色列要打伊朗， 黄金作为避险资产有刺激 昨天，美国有线电视新闻网称，有情报显示 以色列正准备袭击伊朗核设施 ，中东局势骤然升温。 要知道，美国正在和伊朗谈核问题。 结果以色列却要袭击伊朗的核设施，目的大概率要破坏这次谈判。目前美国官员发起警告，以方若发起袭击，将是对川普政府的公然背叛。 那么，一旦以色列发起袭击， 甚至会引发全面的中东战争。 这个事儿就是短期有一定刺激。 另一方面，美元信用随着川普税改进一步削弱 1、川普税改 川普表示要推进新一轮税改法案，主要就是减税。 如果税改法案通过，美国政府收的税少了，就会导致 来年的赤字扩大幅度高于市场预期。 估算，该法案将在未来十年使美国国债增加3.3万亿美元。 简单来说，钱不够，那就只能借钱去花，进一步透支美元信用。 那么，美元走弱，黄金的支撑就比较强。 2、关税让美国经济走弱 高盛认为，减税法案的影 ...

纪要涉及的公司 国轩高科 纪要提到的核心观点和论据 1. **固态电池技术路线与材料来源**：采用硫化物路线，还布局氧化物、卤化物等路线；材料来源兼顾自研和供应链采购，具体配方因电池型号而异[2][3] 2. **固态电池量产进度**：2025 年建 0.2GWh 中试线小批量生产测试电芯，2GWh 量产线预计 2026 年中下旬投产，目标 2027 年小规模量产，2030 年全面市场化[2][6] 3. **固态电池成本与应用领域**：硫化物固态电池电芯成本高，但原材料储量丰富降本潜力大；初期应用于高端汽车、垂直起降飞行器、人形机器人等对成本不敏感的高端市场[2][7] 4. **液态锂电池出货情况**：2024 年出货 63GWh，动力业务占比 64%，储能业务占比 34%；预计 2025 年出货量达 100GWh，一季度已完成约 20GWh[2][8][9] 5. **固态电池优势**：选择硫化物电解质提升电池功率和高温性能，定制正负极材料提高容量和循环稳定性；开发适用于量产的工艺和设备，提高产品一致性和合格率，降低成本；具备小批量中试线生产能力，利于后端应用探索[10] 6. **准固态电池优势**：采用复合膜设计提高安全性，与现有产线设备兼容可快速切换产线；目标逐步减少液体含量增加固体比例最终实现全固态，有望近期放量；辐射其他产品体系提高整体安全性能[11][12] 7. **锂金属技术应用**：优先应用于半固态电池，产业化节奏比全固态更早；通过优化电流密度、电场强化等减少锂金属枝晶生成，提高库伦效率，保障电池循环寿命和安全性[5][13][14] 8. **全固态电池量产瓶颈**：面临材料体系和制造技术挑战，包括新材料开发和生产装备改动；设备参数、信号及生产效率需优化；成本受材料成本和生产制造成本影响[18][19] 9. **准固态电池相关情况**：12GWh 产能已具备生产线，开工率未详细披露；验证周期长，涵盖国标、行标及客户新车型测试；十年 50 万公里里程数据基于材料体系评测得出；采用复合电解质，对原位固化技术进行优化[21][23][24] 10. **固态电池固化问题**：固化过程产生的气体排放不彻底会影响电池性能，国轩采用多步方法使全固态电池直通率接近液态电池水平[25] 11. **固态电池原位固化技术**：热场自由基热聚合只需加热场，UV 固化控制点多但产气少，超声方式传导效率高但存在内部气体排出问题[26] 12. **全固态电池生产工艺**：目前使用湿法涂布制作极片和电解质膜，干法工艺用于降低成本及应对溶剂管控要求[27] 13. **全固态电池成本下降因素**：受材料成本（如磷灰石、硫化锂）、能耗控制、设备折旧、人工成本等影响[28] 14. **全固态电池生产设备变化**：需确保极片致密性处理，取消传统聚合物隔膜，采用涂布成型的固态电解质作为隔离层，需开发相应工艺和设备[29][30] 15. **全固态电池应用车型**：未来产业化优先应用于高端车型，具体装载车型未确定[31] 16. **固态电池产线情况**：全固态及准固态产线在新站试生产，通过周围工厂协同完成多型号生产；预计 2025 年内完成准备工作，量产时间视客户测试进展而定[32] 17. **准固态电池装车情况**：准固态技术已在车辆上路测，还需一段时间正式装车[33] 18. **全固态正极材料**：当前使用高镍正极，需特殊定制，现有供应链基本不变但需微调；未来可能转向富锂锰基或硅碳等新材料[34] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 国内硫化锂供应商目前供应能满足需求，许多公司积极布局制造技术以提高规模和降低价格[20] 2. 目前不提供出货目标指引，需根据下半年装车产业化进度决定；当前主要解决准固态技术和参数的平移、唤醒和切换问题[22] 3. 准固态电池产业化最大挑战在于客户车型开发周期，完成测试定点后将制定量产指标响应市场需求[28] 4. 国轩高科与几家核心客户正在对接准固态电池相关事宜，具体信息关注公开发布[35] 5. 2024 年推出固态电池手工件，2025 年产出中试件，预计 2026 年通报小批量生产线建设情况；准固态电池产业化概率大，路测反馈良好有望带来业绩增长[36]

全固态电池技术进展 - 国轩高科已建成首条全固态电池中试线 电池样件开始装车路测 计划2027年小批量上车实验 2030年实现量产 [1] - 清陶能源预计2024年底可供装车的全固态电池下线 2027年实现批量交付 [1] - 宁德时代和比亚迪计划2027年实现全固态电池小批量装车 [1] - 全固态电池采用固态电解质材料 有望在能量密度、安全和寿命等方面显著进步 被视为锂电池终极技术 [1] 全固态电池商业化挑战 - 全固态电池在成本、循环寿命等方面仍存在不足 2030年前难以有效解决 市场端应用存在较大风险 [2] - 硫化物全固态电池成本预计为当前液态锂电池数倍 未来3-5年降本空间不明朗 [4] - 行业专家认为难以为全固态电池提供高于现有液态电池20%以上的价格空间 [4] 固态电解质技术路线 - 硫化物路线最热门 宁德时代、比亚迪和国轩高科主攻 电导率媲美液态电解液 但对密封性、工艺要求高 [4] - 聚合物电解质成熟度高、加工性好且成本低 但电导率差 [6] - 氧化物电解质电导率高 但规模化制造困难 [6] - 氧化物与聚合物复合路线被认为可能比硫化物更快达到商业化应用条件 [6] - 卫蓝新能源采用氧化物和聚合物复合固态电解质技术 [6] 行业共识与展望 - 行业尚未找到兼具性能和经济可行性的全固态电池解决方案 [6] - 不轻易放弃任何一种可能的技术路线成为行业共识 [6] - 国轩高科专家认为硫化物电解质全固态电池量产价格有望大幅下降 长期或低于液态锂电池 [5]

新能源汽车指数及ETF表现 - 中证新能源汽车指数盘中涨1.63% [1] - 新能源车ETF基金（516660）大涨1.64% [1] - 新能源50ETF（516270）盘中涨幅一度达1.62% [1] - 成分股贝特瑞涨超9% 阳光电源涨超6% [1] 深圳国际电池技术交流会（CIBF2025） - 展会时间5月15日至17日 预计参展商超3000家 [1] - 参展商包括宁德时代 比亚迪 3M中国等知名公司 [1] - 固态/钠电/氢燃料/光储充一体化技术将首发亮相 [1] - 展示废旧电池物理/化学/生物回收技术 [1] - 国轩高科计划5月17日发布能量密度300Wh/kg的高安全固态电池 [1] 固态电池技术发展 - 固态电池因高能量密度与安全性成为下一代技术方向 [2] - 半固态电池能量密度达350Wh/kg+ 全固态有望突破500Wh/kg [2] - 应用场景涵盖飞行端 新能源车端 消费电子端及储能端 [2] 电池与能源管理产业链表现 - 2024年Q4&2025年Q1产业链出货端表现亮眼 [2] - 汽车以旧换新政策及储能抢装需求拉动增长 [2] - 多数环节2025年Q1收入同比恢复正向增长 [2] - 行业资本开支放缓 供给端持续收缩 [2] - 电池 结构件环节龙头盈利韧性较强 [2] - 材料环节盈利触底 高端产品需求推动单位盈利上升 [2]

固态电池研究背景与目的 - "碳中和"目标推动新能源产业发展，发展高效、环保的动力电池技术如全固态电池成为关键举措 [4] - 中国明确固态电池为重要发展目标，"十四五"时期启动多个重大项目支持固态电池技术开发 [7] - 固态电池对液态锂电池存在替代性，能克服液态锂电池能量密度上限、安全风险、循环寿命短等不足 [9][10] 固态电池概述 - 固态电池采用固态电解质替换液态电解液和隔膜，具有不可燃、高热稳定性等安全优势 [12] - 工作原理基于"摇椅式"模型，但具有高安全性、轻量化、长循环寿命等特点 [14][15] - 技术路线主要分为硫化物、氢化物和聚合物三大类，各有不同的电解质材料和性能特点 [23] - 产业链与液态锂电池相似，主要区别在于负极材料和电解质种类 [25][26] 全球固态电池市场现状 - 预计2030年全球固态电池出货量达614.1GWh，市场规模172亿元 [28][29] - 美国、欧盟、日本等大力支持固态电池发展，出台多项政策规划 [30][31] - 全球形成中国、日韩及欧美三大技术阵营，日韩企业领先且多采用联盟式研发 [32][33][34] - 欧美企业主要采取自主研发，大型车企通过投资专业主体进行开发 [35][36][37] 中国固态电池市场现状 - 2023-2024年多家企业展开产业化布局，如卫蓝新能源、清陶能源、赣锋锂业等 [38][39][40] - 深圳市、上海市与广州市固态电池产业竞争力较强 [43][44] - 2019-2023年融资数量呈上升趋势，但多数企业仍处于早期发展阶段 [45][46][47] - 资本竞相入局，包括创投机构、政府投资机构和产业投资者 [50][51] 固态电池应用场景 - 下游应用包括消费电子、新能源汽车、储能等，预计2030年渗透率达8.8% [52][53][54] - 消费电子领域将最先推广，预计2030年渗透率12% [82][84] - 动力电池领域预计2030年渗透率10% [83][85] - 储能领域预计2030年渗透率1.5% [86][87] 产业化挑战与策略 - 成本高于传统锂电池，如硫化物固态电池成本158.8美元/KWh vs 传统锂电池118.7美元/KWh [63][64] - 存在固态电解质离子输运、充放电体积膨胀、固-固界面等核心技术问题 [65][66][67] - 产业链体系仍在构建中，缺乏标准化生产设备和统一测试标准 [68][69][70] - 应对策略包括加强技术研发、优化生产工艺、培育应用示范等 [72][73][74][75] 产业发展趋势 - 长期看全固态电池成本有望降至0.78元/Wh [77][78] - 多家企业宣布量产计划，如中创新航预计2028年量产 [79][80] - 消费电子领域将率先推广，动力电池和储能领域渗透率将逐步提升 [82][83][86]

以下文章来源于RimeData 来觅数据 ，作者来觅研究院 RimeData 来觅数据 . 全面的一级市场数据平台 导读： 近期比亚迪、广汽、长安等车企公布全固态电池装车时间表，国内外主流车企的固态电池装车时间集中在2026-2030年，2027年成为全固态 电池量产的关键时间节点。在全球能源转型与科技飞速发展的浪潮中，固态电池作为极具潜力的新一代技术，正站在从 1 到 10 的关键突破阶段。部 分机构预测，到2030年，全球固态电池出货量将增长至614.1GWh，中国固态电池市场空间有望增至200亿元。 01 固态电池的特点 固态电池是指采用固态电解质的锂离子电池，其在工作原理上，与传统的锂电池并无区别。固态电池的核心是固态电解质，相较于液态锂电池，其 安全性能更高，不存在漏液、挥发等问题，且具备不易燃、耐高温、耐腐蚀等特性，能大幅度降低电池燃烧、爆炸的风险。同时，在能量密度、循 环稳定性、高低温性能以及寿命等性能方面表现优异；全固态电池的能量密度则有望达到500Wh/kg以上，循环使用寿命在万次以上，要远大于三元 锂电池和磷酸铁锂电池。 图表 1： 液态锂电池和固态电池特点对比 | 特点 | 液态锂电池 ...

以下文章来源于晚点Auto ，作者晚点团队 晚点Auto . 从制造到创造，从不可能到可能。《晚点LatePost》旗下汽车品牌。 选定硫化物技术路线，能量密度比现有电池增加 40% 以上。 文丨李梓楠 编辑丨程曼祺 我们独家获悉，宁德时代在今年增加了对全固态电池的研发投入，已将全固态电池研发团队扩充至超 1000 人。 宁德时代目前主攻硫化物路线，在近期已进入 20Ah 样品试制阶段。一位知情人士称， 宁德时代目前的方 案能将三元锂电池的能量密度做到 500 Wh/kg，比现有电池提升 40% 以上， 但充电速度和循环寿命还未 达预期。 全固态电池样品试制通常是从 1Ah 开始不断做大单个电池容量。在 1Ah 样品阶段的任务是检测电池材料性能 优劣；10Ah 样品时主要检测电池的单体性能；20Ah 样品阶段则意味着电池方案初步定型，进入生产技术探 索阶段。 今年 4 月，宁德时代首席科学家吴凯在国际电池技术交流会上就曾表示，宁德时代已建成 10Ah 全固态电池 性能验证平台，且在全固态电池的正负极材料、工艺和制造设备上都有技术进展。 如今宁德时代进一步进入 20Ah 试制阶段——目前电动车使用的软包电池单体 ...