港股黄金及贵金属概念股市场表现 - 港股市场黄金及贵金属概念股全线低开，龙资源下跌9.02%，大唐黄金下跌8.93% [1] - 紫金黄金国际、山东黄金、集海资源下跌均超过6%，跌幅分别为6.65%、6.43%、6.10% [1][2] - 灵宝黄金、中国白银集团、赤峰黄金、招金矿业下跌均超过5%，跌幅分别为5.58%、5.56%、5.45%、5.11% [1][2] - 紫金矿业、坛金矿业下跌超过4%，跌幅分别为4.89%、4.48% [1][2] - 珠峰黄金、潼关黄金、万国黄金集团跌幅相对较小，分别为3.74%、3.17%、2.47% [2] 贵金属市场价格异动 - 隔夜贵金属市场遭全面抛售，现货黄金一度暴跌近280美元，录得12年来最大单日跌幅 [1] - 现货白银暴跌逾8%，失守48美元，录得自2021年2月以来的最大跌幅 [1] 贵金属价格下跌驱动因素 - 多重因素拖累贵金属，包括国际贸易谈判出现积极态势和美元走强 [1] - 技术面超买以及美国联邦政府停摆和印度季节性买盘结束引发投资者持仓不确定性 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕盘面偏强运行，宏观或为主要驱动，美豆盘面有下行压力，巴西进口成本端下行有限 [8] - 菜粕对利空体现充分，预计震荡为主，豆粕和菜粕月间价差有支撑或震荡运行 [8] - 后续谈判内容对市场影响大，国内供应宽松但远期偏紧有支撑 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 外盘持续震荡，国内豆粕盘面偏强，受宏观影响；菜粕盘面反弹，受豆粕带动 [4] - 豆粕和菜粕盘面月间价差偏强，与前期差异不大 [4] 基本面 - 美豆新作优良率达68%，旧作出口检验量高，压榨数据较好但利润走弱，新作播种进度放缓 [5] - 巴西农户卖货进度慢，压榨量下降，预计上调出口；阿根廷压榨增速或放缓，大豆出口可能增加 [5][6] - 国内现货宽松，油厂开机率和提货量增加，库存累积，豆粕远期成交增加，菜粕需求转弱 [7] 宏观 - 市场关注中美在英谈判，宏观成盘面变化主导动力，谈判内容影响大 [8] 逻辑分析 - 国内豆粕盘面偏强，宏观是主要驱动，美豆有下行压力，巴西进口成本端下行有限 [8] - 菜粕对利空体现充分，新增进口来源是影响因素，预计震荡为主 [8] - 豆粕和菜粕月间价差有支撑或震荡运行 [8] 交易策略 - 单边：观望 [9] - 套利：M11 - 1正套 [9] - 期权：卖出宽跨式策略 [9]

贸易谈判动态 - 白宫贸易顾问纳瓦罗表示各国正排队与美国进行贸易谈判 [1]