贸易与关税政策 - 肯尼亚98.2%的税目产品获得中国市场零关税准入资格 [1] - 美国曾威胁肯尼亚，称其与中国签署合作协议可能削弱其加入美国“战略贸易与投资伙伴关系协定”的前景 [1] - 美国在2025年8月对南非输美商品征收30%关税 [2] 地缘政治与外部压力 - 美国被指强迫肯尼亚在中美之间“选边站队”，在贸易关系上做“非此即彼”的选择 [1] - 美国自2025年以来多次针对南非施压，包括切断援助、驱逐大使、抵制G20峰会等 [2] - 美国将肯尼亚定为在撒哈拉以南非洲的首个“重要非北约盟友”，但仍因其与中国的合作而对其进行威胁 [5] 非洲国家的发展态势 - 越来越多非洲国家认识到对外关系应建立在相互尊重、平等相待基础上，主权安全与发展权利不应附加条件 [4] - 非洲国家正积极推进经济变革与区域一体化，以抓住新一轮产业发展机遇 [4] - 非洲正从“为何被选择”的客体，转变为“如何主动选择”的主体，寻求摆脱外部强加的零和思维 [5] 国际合作与伙伴关系 - 中国是肯尼亚最大的贸易伙伴 [5] - 肯尼亚学者指出，被困在与中国和美国两个最重要发展伙伴之间的“非此即彼”境地不可取 [5] - 历史因素导致许多非洲国家在投资、市场等方面长期依赖西方，形成路径依赖 [3]

阿根廷国家情报政策 - 阿根廷政府公布20余年来首份国家情报政策，旨在加强情报部门识别风险、威胁和机遇的能力，并推动其适应当前地缘政治形势 [1] - 政策明确了五个国家安全目标，包括维护国家主权和自主权、保护国家领土完整、保障国民生命自由和财产、维护民主制度、确保战略资源安全 [1] - 政策包含十项国家情报指导方针，包括应对大国地缘竞争对拉丁美洲的影响、打击恐怖主义和有组织犯罪等 [1] - 政策重申对马尔维纳斯群岛（福克兰群岛）、南乔治亚群岛、南桑威奇群岛及其周边海域的主权 [1] 政府机构调整 - 今年以来，阿根廷政府不断调整联邦警察、情报和国家安全机构 [1] - 政府先后成立了联邦调查部、国家反恐中心、国家移民局等新机构 [1]

地缘政治与贸易动态 - 印度根据中国要求作出保证，从中国进口的稀土材料将不再出口至美国 [1] - 印度企业提交终端用户证明，声明自中国采购的重稀土永磁体仅用于国内生产，以回应中国提出的合规要求 [1] - 中国要求印度企业遵循类似“瓦森纳安排”的出口控制标准，防止敏感技术与材料转移至第三国 [1] - 中国商务部扩大稀土出口管控范围，强调此举出于国家安全考量，防止材料用于军事等敏感领域 [2] - 印度政府采取务实策略，低调与中国磋商，旨在确保关键材料供应不中断的同时维持战略自主性，避免卷入中美地缘竞争 [2] 全球稀土供应链格局 - 中国生产全球近90%的重稀土永磁体，并几乎垄断稀土精炼加工能力，在全球稀土供应链中占据主导地位 [1] - 印度电动汽车和可再生能源产业严重依赖中国稀土磁铁的稳定供应，特别是镝、铽等关键元素 [1] - 印度在2024至2025财年计划进口约870吨稀土磁体，总价值超过30亿卢比 [1] - 短期内没有任何国家可以替代中国的稀土供应链，澳大利亚、美国或印度本土矿源均无法满足需求 [2] - 中国恢复对印度的轻稀土磁体出口，但重稀土永磁体的发运仍需等待印度提供正式的用途保证 [2]

美国政府投资英特尔交易 - 美国政府以每股20.47美元价格收购4.333亿股英特尔普通股 总投资额89亿美元 获得9.9%股权 [1] - 交易后英特尔股价当日上涨超过5% [1] - 投资资金包含57亿美元来自《芯片与科学法案》未支付拨款及32亿美元来自国防部安全飞地项目拨款 [2] - 美国政府持股为被动性质 不涉及董事会席位或治理控制权安排 [2] 英特尔产能与技术投入 - 过去五年英特尔已投资1080亿美元资本支出和790亿美元研发费用 主要用于扩大美国制造能力和工艺技术 [2] - 公司正在美国本土投资超过1000亿美元扩建工厂 [2] - 亚利桑那州新芯片制造工厂预计今年晚些时候量产 采用美国本土最先进半导体制造工艺 [2] 英特尔经营状况与战略调整 - 公司面临营收下滑和亏损困境 市值落后于英伟达（市值超4万亿美元） [3] - 正通过压缩运营支出和组织精简聚焦晶圆代工制造、芯片产品与AI路线 [3] - 8月19日与日本软银集团签署协议 软银以每股23美元价格投入20亿美元认购普通股 [3] 行业战略意义 - 美国政府投资旨在强化本土先进制程与先进封装产能 降低供应链风险并抢占技术与产业主动权 [1] - 此次股权介入被视为美国顶层战略与高科技企业结合的新模式试验田 区别于传统补贴+税抵扶持方式 [3]

稀土产业链和产品概况 - 稀土包含17种金属化学元素，按性质分为轻稀土和中重稀土，其中钕、铈、镧使用最广，合计占比达85% [1][19] - 稀土产业链涵盖开采、冶炼、分离、加工等环节，最终制成功能材料用于新能源汽车、风电等领域 [1][19] - 稀土功能材料是国防军工和战略性产业的关键支撑，例如一架F-35战机需要417kg稀土材料，一艘核潜艇需超过4吨 [27] 全球稀土资源和产品供应格局 - 2024年全球稀土储量超9000万吨，中国储量4400万吨，占比48%，位居全球第一 [30][31] - 2024年全球稀土矿产量39万吨，中国产量27万吨，占比69%，主导全球产业链 [34][36] - 中国冶炼分离产品产量28.7万吨，占全球92.3%，远超美国(5000吨)和澳大利亚(1.6万吨) [37][39] - 美西方推动供应链多元化，美国国防部累计投入超4.39亿美元支持稀土供应链建设 [43] 中国稀土资源管理格局 - 中国对稀土开采和冶炼分离实行总量控制，2024年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27万吨、25.4万吨 [51][53] - 中国稀土行业形成"南重北轻"双雄格局，北方稀土主导轻稀土，中国稀土集团主导中重稀土 [45][49] - 2025年新规将仅允许国家指定的大型国有稀土企业集团获得稀土开采和冶炼分离指标 [50] 中国稀土产业链市场规模 - 2018年中国稀土产业链产值约900亿元，2023年冶炼分离行业营收超450亿元 [57][58] - 稀土功能材料行业规模从2017年的274.58亿元上升到2022年的1203.9亿元，CAGR达34.40% [59] - 2023年我国稀土永磁材料行业产值约1000亿元，占全球供应链的85% [68] 中国稀土功能材料市场格局 稀土磁性材料 - 稀土永磁材料占稀土功能材料总量的60%以上，从消费价值看占全球稀土消费的90%以上 [61] - 2023年我国烧结钕铁硼产量约26.7万吨，产值910亿元左右，占全球85% [68] - 2024年钕铁硼主要终端应用中新能源汽车、工业电机、家电消费量合计占比达77% [70] 其他功能材料 - 催化材料市场规模60-80亿元，外资企业垄断市场 [2] - 储氢材料全球90%以上由中国和日本供应，中国在高端合金领域竞争力不足 [2] - 抛光材料以氧化铈为主，北方稀土占据主导地位 [2] - 发光材料市场整体呈饱和下滑趋势，中国国产化率虽有提升但技术创新能力仍有差距 [2]

政策目标与逻辑 - 美国加征关税目标为降低贸易逆差和去中心化（针对中国），本质是规模之争[1][2] 贸易逆差分析 - 美国贸易逆差源于消费、储蓄、投资不平衡，受美元地位和科技企业全球收租影响[4][6] - 加征关税降低贸易逆差并非简单微观逻辑，可能冲击美国垄断优势[4][8] 产业链与贸易理论 - 规模经济、资源禀赋和交易成本影响全球分工和贸易，美国关税或冲击全球产业链[10][12] 短期经济影响 - 美国加征关税对美国是供给冲击，对中国是需求冲击，中国需财政扩张提振需求[14] 长期结构改变 - 美国再工业化面临资源约束，可能损害整体效率，关税冲击全球经贸货币体系[16] 中国应对策略 - 中国应发展消费大市场，完善社会保障体系，促进内需和跨国合作[19]