涉及的公司与行业 * **公司**：MP Materials [1] * **行业**：稀土开采、精炼、磁体制造、回收（稀土永磁产业链）[3] 核心观点与论据 * **与美国国防部达成深度战略协议**：国防部成为公司最大的投资者、客户和业务合作伙伴 [3] 该协议为公司的下游业务和精炼产品业务提供了价格下限 [3] 国防部是新建的10X磁材工厂的100%承购客户 [2][3] * **财务指引与盈利保障**：公司预计在10X设施投产后，可实现超过**6.5亿美元**的常态化EBITDA下限 [2][4] 该指引基于NDPR价格**110美元/吨**及**6,000吨**产能 [2] 未包含NDPR价格超过110美元、上游**6万吨**产能扩建及回收业务带来的上行收益 [4] * **终端市场需求强劲且结构变化**：实体AI（机器人、无人机）及混合动力车需求爆发，抵消了纯电车增速放缓影响 [2] 混合动力车的电机通常使用比电动车电机更大的稀土磁体 [4] 数据中心需求推动了硬盘增长 [3] * **西方NDPR供应趋紧，价格看涨**：由于中国对军民两用磁体出口受限，西方NDPR供应趋紧 [2] 日本产业界为同行设定价格下限，减少现货采购，标志着全球NDPR供应开始趋紧 [5] 预计NDPR价格将极为看涨 [5] * **垂直整合与回收业务构建成本优势**：公司拥有从稀土原料开采、精炼到磁体制造的全流程垂直整合业务模式 [3] 通过回收废旧磁体（与苹果达成**5亿美元**合作）可获得**20%-50%**的成本优势，有效对冲中国竞争对手的低价策略 [2][8] * **技术突破降低重稀土依赖**：通过研发，生产汽车级磁铁所需的重稀土含量预计减少约**60%** [2][7] 人形机器人等物理AI应用对重稀土依赖较低，核心瓶颈转向NDPR [2][7] * **各业务板块进展顺利**：截至2025年末，中游产能利用率约为**4,000吨**，提升进展顺利 [6] 上游**60K**产能建设稳步推进 [6] Independence工厂已完成高难度的汽车级PPAP认证，计划2026年晚些时候向通用汽车供货 [2][6] 重稀土分离设施计划于2026年夏天启用 [7] * **竞争优势与行业格局**：公司的核心竞争优势在于其垂直整合战略，始于极具经济性的矿山和精炼厂 [9] 预计西方许多独立的磁体工厂将面临原料短缺问题 [9] 全球仅四座矿山贡献了**80%至90%**的产量，新矿山投产难度极大 [9] * **资本配置策略**：未来12到18个月内的首要任务是专注于项目执行 [10] 项目完成后将进入产生大量现金流的阶段，届时会考虑各种资本配置方案 [10] 其他重要内容 * **实体AI的军民两用属性**：实体AI属于军民两用技术，被中国政府认定为军民两用的产品（如用于机器人、无人机的大规模磁铁）无法从中国出口 [4] * **10X项目的商业灵活性**：与合作伙伴的交易结构使公司可以审慎规划产能填充节奏，无需急于锁定客户 [9] * **重稀土原料战略**：公司持续囤积自产的SEG Plus产品，并已开始采购第三方原料，以在分离设施投产后迅速提升产能 [7] 与国防部的合作协议支持了第三方原料的采购，且公司无需承担财务成本 [7] * **回收业务的关键作用**：回收业务是确保磁体业务经济可行性的核心竞争力，旨在处理生产损耗（**20%至50%**的原材料）和报废磁体，形成闭环 [8] * **长期技术目标**：预计在未来两到三年内，公司将在技术能力和知识产权方面超越中国钕铁硼磁体行业的所有竞争对手 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 根据相关目录总结 期货市场 - 沪金2606昨日收盘价1145.04，前日收盘价1096.84，涨跌48.20，涨跌幅4.39%，持仓量83522，成交量94943，现货升贴水 - 5.01 [2] - 沪金2604昨日收盘价1141.700，前日收盘价1093.780，涨跌47.920，涨跌幅4.38%，持仓量178544，成交量462718，现货升贴水 - 1.67 [2] - 沪银2606昨日收盘价22937，前日收盘价20821，涨跌2116，涨跌幅10.16%，持仓量144377，成交量448333，现货升贴水623 [2] - 沪银2604昨日收盘价23511，前日收盘价21446，涨跌2065，涨跌幅9.63%，持仓量237208，成交量943213，现货升贴水49 [2] 现货市场 - 上海黄金T + D昨日收盘价1140.03，前日收盘价1096.34，涨跌43.69，涨跌幅3.99% [2] - 伦敦金昨日收盘价4964.20美元/金衡盎司，前日收盘价4941.47美元/金衡盎司，涨跌22.73，涨跌幅0.46% [2] - 上海白银T + D昨日收盘价23560，前日收盘价21600，涨跌1960，涨跌幅9.07% [2] - 伦敦银昨日收盘价88.69美元/金衡盎司，前日收盘价85.42美元/金衡盎司，涨跌3.27，涨跌幅3.83% [2] 价差与比值 - 沪金2606 - 沪金2604现值3.34，前值3.06 [2] - 沪银2606 - 沪银2604现值 - 574.00，前值 - 625.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值48.39，前值50.76 [2] - 上海金/伦敦金现值1.03，前值1.03 [2] - 上海银/伦敦银现值1.19，前值1.19 [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值103,032千克，前值103,032千克，增减0 [2] - 上期所白银库存现值423,241千克，前值449,653千克，增减 - 26412 [2] - COMEX黄金库存现值35,691,231金衡盎司，前值35,755,533金衡盎司，增减 - 64302 [2] - COMEX白银库存现值400,790,911金衡盎司，前值403,857,528金衡盎司，增减 - 3066617 [2] 相关市场 - 美元指数现值97.63，前值97.37，增减0.26 [2] - 标普500指数现值6,882.72，前值6,917.81，增减 - 35.09 [2] - 10年期美债收益现值4.29%，前值4.28%，增减0.01% [2] - 布伦特原油现值68.71，前值67.82，增减0.89 [2] - 美元兑人民币现值6.9376，前值6.9362，增减0.0014 [2] 衍生品 - SPDR黄金ETF持仓现值1,082吨，前值1,083吨，增减 - 1 [2] - SLV白银ETF持仓现值16,370吨，前值16,438吨，增减 - 68 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值205,396，前值244,770，增减 - 39374 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值23,703，前值25,214，增减 - 1511 [2] 宏观消息 - 特朗普表示若提名的美联储主席人选曾表达加息意愿，便不会获任命，暗示美联储应遵循其指引，认为利率很快会下调 [3] - 伊朗外长称伊美核谈判定于当地时间周五上午10点左右（北京时间6日下午2点）在阿曼首都马斯喀特举行，此前消息反复致油价回吐一半冲高涨幅，多位阿拉伯和穆斯林国家领导人施压美国不要取消会谈 [3] - 特朗普政府表示美国同意与日本、墨西哥以及欧盟合作开发关键矿产资源，各方将确定关键矿产，制定政策鼓励开采加工，美国等将在一定时间内达成谅解备忘录或实施行动计划，还将为关键矿产建立“优惠贸易区” [4]

美股市场表现 - 三大指数涨跌不一 道指涨260.31点或0.53%至49501.30点 纳指跌350.61点或1.51%至22904.58点 标普500指数跌35.09点或0.51%至6882.72点 [1] - 科技股普遍下跌 AMD重挫17.31% 英伟达跌超3% 美光科技跌近10% 特斯拉跌近4% [1] - 部分个股逆势上涨 苹果涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌近2% 阿里巴巴跌近3% [1] 公司业绩与展望 - AMD第一季度业绩展望未达部分分析师预期 导致股价大跌 [1] - AMD首席执行官苏姿丰表示 公司近几个月需求有所增长 并指出人工智能的发展速度远超其预期 [1] - Alphabet第四季度营收1138.28亿美元 超出市场预期的1113.75亿美元 [9] - Alphabet预计2026年资本支出高达1750亿至1850亿美元 远超投资者预期的1195亿美元 [9] 公司战略与动态 - Alphabet正快速改进Gemini模型并全面整合至各产品线 需要大量投资支持模型优化及满足云客户需求 [9] - Alphabet正向Anthropic供应多达100万枚专用AI芯片 巩固其作为AI领域关键基础设施供应商的地位 [9] - Gemini将为苹果iPhone的Siri提供AI技术支持 [9] - Alphabet表示在AI领域的大规模投资对于与亚马逊、微软及OpenAI等对手竞争至关重要 [9] - SpaceX已就首次公开募股事宜与美国以外的银行举行会议 目标是在今年实现上市 [10] 宏观经济与政策 - 美国供应管理协会服务业指数1月维持在53.8不变 持平2024年10月以来最高水平 [6] - 美国1月服务业商业活动指数上升逾2点至57.4 创2024年10月以来新高 [6] - 美国1月服务业新订单指数从一年高位回落至53.1 [6] - 美国1月服务业出口订单以2023年3月以来最快速度收缩 [6] - 美国1月服务和材料支付价格指数升至66.6 创三个月新高 [6] - 美联储宣布维持大型银行资本要求至2027年 以便有充分时间评估其压力测试模型 [4] - 美国财长贝森特再次强调其一直支持强势美元的政策 [5] - 美国宣布与日本、墨西哥及欧盟合作 共同开发用于国防等行业的关键矿产资源 [7] - 根据拟议协议 各方将携手确定关键矿产并制定政策以鼓励其开采、加工和回收 [7] - 美国、日本和欧盟将在30天内就支持相关项目达成谅解备忘录 [7] - 美国和墨西哥将在60天内实施类似的行动计划 [7] - 相关举措包括为盟国之间的关键矿产建立“优惠贸易区” 涉及设定最低价格并对贸易区外国家征收关税 [8] 其他资产类别 - 欧洲股市表现分化 德国DAX30指数跌0.62% 英国富时100指数涨0.93% 法国CAC40指数涨1.01% [2] - 加密货币继续下跌 比特币一度跌破72000美元关口 以太坊一度跌破2100美元关口 [2] - 国际油价上涨 纽约轻质原油期货价格涨3.05%至每桶65.14美元 伦敦布伦特原油期货价格涨3.16%至每桶69.46美元 [2] - 现货黄金涨0.38%至4965.31美元 现货白银涨0.57%至88.736美元 [3]

文章核心观点 - 印度政府为摆脱对中国稀土供应链的依赖并应对国内产业危机，已批准总计700亿卢比的巨额预算以加速建设本土稀土产能，此举源于其此前对华外交努力未获回应的挫折感[1][13] - 尽管印度拥有全球第五的稀土资源储量（690万吨）和占全球35%的富矿海滩砂，但其在关键的稀土提纯与加工技术上严重落后，导致其仍处于产业链低端，无法满足高端制造业需求[15][17][21] - 行业分析指出，印度稀土产业面临技术、人才和基础设施等多重根本性挑战，巨额资本投入可能难以在短期内突破技术壁垒并实现战略目标，存在投资效率低下和重复建设的风险[24][26][31][33] 印度稀土产业现状与资源禀赋 - 印度稀土储量位居全球第五，总量达690万吨，其海岸线拥有占全球35%的富矿海滩砂资源[15] - 2024-2025财年，印度仍需花费30亿卢比从国外进口870吨稀土磁体，凸显其对外部供应链的依赖[17] - 印度目前仅能勉强处理4种稀土元素，且产品纯度低于70%，远低于中国能达到的99.99%的工业级纯度，其产品主要用于瓷砖、印染等低端领域[19] 印度政府的战略与投入 - 印度政府为加速建设本土稀土产能，已累计批准高达700亿卢比的预算[1] - 该战略的直接动因是外交努力受挫：印度曾为换取中国在稀土供应链上的合作，主动切断了与台湾地区的合作并暂停对日本稀土出口，但未获中方实质性回应[5][9][11] - 战略的紧迫性源于国内产业压力：稀土断供已导致汽车工厂生产线停摆，威胁约300万个就业岗位[7][33] 面临的核心挑战 - **技术壁垒**：稀土元素分离与提纯是核心技术瓶颈，中国掌握了全部17种元素的分离技术，而印度技术能力严重不足[17][19] - **人才短缺**：全印度理工科院校中，选择稀土相关专业的学生不足2%，全国能立即上岗的合格稀土工程师不超过200人[26] - **基础设施制约**：不稳定的电力供应（如频繁断电）和冗长的审批流程，严重制约高端制造业发展，也是此前特斯拉放弃在印度建厂的原因之一[29][31] 行业前景与潜在影响 - 行业分析认为，印度试图用资本爆发力压缩别国数十年的技术积累期，可能是一场“工业大跃进”，面临巨大挑战[31] - 巨额投资可能仅能催生低效的重复建设项目，生产出的次级原料可能连本国高端制造业都无法使用[33] - 该战略背后是印度的深层战略恐惧，即担心若不能掌握“工业的粮食”（稀土），其“大国梦”将缺乏坚实基础[33]

印度关键矿物与稀土产业政策动向 - 印度政府正寻求取消进口关键矿物加工设备的税收，以刺激本地稀土磁体的生产，此举旨在最大限度地减少对中国的依赖 [1] - 印度财长宣布，政府将支持在奥里萨邦、喀拉拉邦、安得拉邦和泰米尔纳德邦等建立专门的稀土走廊，以促进稀土的开采、加工、研究和制造 [1] 具体税收减免措施 - 印度提议对含有稀土元素、作为永磁体关键原料的独居石砂实行全额关税豁免，此前该产品的关税税率为2.5% [1] - 印度宣布，在印度运营数据中心的外国公司在2047年之前将免缴海外服务税，但此项税收减免仅适用于从印度向境外提供的服务 [1]

文章核心观点 - 特朗普政府投入上百亿美元推动稀土“去中国化”但效果不彰 美国对华稀土依赖的本质未变 中国通过分级管控和产业链优势 在稀土博弈中掌握主动权[1][28][29] 美国稀土“去中国化”战略及其困境 - 美国70%以上的稀土依赖从中国进口 军工所需重稀土几乎全靠中国供应[3] - 政府向芒廷帕斯稀土矿及MP Materials公司提供补贴和贷款 以期提升本土能力[3] - 美国稀土加工技术存在巨大缺口 能源部需借助“数字孪生”技术摸索分离方法[5] - MP Materials公司早期依赖与中国企业合作进行精炼 其得克萨斯州新工厂计划2026年底投产 但未来面对中国产品竞争力堪忧[5] - 海外寻求替代来源困难重重 格陵兰岛开采成本比其他地区高5到10倍 基础设施极差[7] - 乌克兰稀土矿床多未开采 基于苏联时代数据 国际评级机构认为开采可能无利可图[7] - 与澳大利亚、巴基斯坦等地合作受阻 或因当地产业萎缩 或因矿区位于战乱地带[8] 中国对美稀土出口数据激增的实质 - 2025年5月 中国对美稀土磁体出口仅46吨 近乎“断供”[11] - 2025年6月 出口量回升至353吨 环比暴涨660% 但同比去年下降超一半[11] - 出口激增主因是审批效率提升后 积压的民用订单集中发出 属“低基数陷阱”造成的错觉[11][13] - 出口调整有底线 从2025年12月起 外国军工企业的重稀土出口申请已全部不批[16] - 所有出口许可有效期仅6个月 后续续签需看美国表现 并使用区块链技术追踪流向以防军用[16] 中国稀土产业的策略与优势 - 采取分级管控策略 不搞“一刀切” 出口稀土磁体等工业制成品 而非原土或核心技术[18] - 出口高附加值产品将就业和税收留在国内 美国仅获得最终零件 未掌握关键技术[18] - 严格区分军用与民用 对用于F-35战机、核潜艇的镝、铽等重稀土管控极严 对民用轻稀土磁体适当放宽[20] - 通过出口质优价廉的民用磁体 可冲击美国本土刚起步的稀土产业 影响投资者信心[22] - 中国掌握全球90%以上的稀土加工产能 掌控产业链核心命脉[20] 美国稀土自主的前景与挑战 - 在西方国家 从勘探到建成一座稀土矿平均需10到15年 并面临环保及法律诉讼问题[24] - 美国稀土公司计划在得克萨斯州开矿、在俄克拉荷马州建磁体厂 预计2028年才能投产[26] - 到2028年 中国在稀土高端应用领域的优势预计将更大[26] - 美国存在资源焦虑 需依靠回收废旧电子产品提炼稀土 甚至通过第三方偷偷购买军用稀土[26] - 美国财政部长承认“美国没被中日稀土纠纷影响” 暗示美国在稀土供应上仍离不开中国[26]

美国政府战略投资美国稀土公司 - 美国政府向美国稀土公司提供约16亿美元的战略投资 这是美国政府在该领域最大规模的投资[1] - 投资组合包括以每股17.17美元的价格出资2.77亿美元收购公司1610万股普通股及1760万股认股权证 交易完成后将持有公司10%股权 同时公司获得13亿美元的高级有担保债务融资 利率按市场水平执行[3] - 投资资金来源于2022年《芯片与科学法案》为美国商务部设立的专项融资机制[3] 公司项目与战略意义 - 美国稀土公司正推进两大关键项目 一是在得克萨斯州开发大型稀土矿山 蕴含17种稀土元素中的15种 预计2028年投产 二是在俄克拉荷马州建设稀土磁体生产厂 计划2026年内启动生产[3] - 公司正在推进“从矿山到磁体”的垂直一体化模式 旨在提升半导体、国防及其他战略性产业所需核心部件的本土供应能力[4] - 未来在得克萨斯州开采的钇、镓、铽等多种关键战略矿产 配合俄克拉荷马州的磁体制造基地 将为美国半导体企业提供稳定可靠的国内来源[5] 市场反应与政府投资模式 - 投资消息宣布后 美国稀土公司股价开盘大幅飙升28% 截至收盘涨7.8% 报26.72美元[1] - 美国政府以国家安全为名 通过直接持股方式深度介入私营企业 这已是特朗普政府去年以来至少第六次入股矿业公司[1][3] - 过去一年间 特朗普政府已斥资超10亿美元收购多家关键矿产及矿业公司股份[6] 美国关键矿产供应链战略背景 - 中国在全球稀土加工产业链中占据主导地位 而美国本土稀土产量长期处于较低水平[4] - 美国正通过国家资本直接介入关键矿产供应链 加速构建本土产能 以减少对海外资源的依赖[1] - 美国商务部芯片办公室正积极推动将对半导体产业链和国家安全具有战略意义的关键矿产资源纳入美国本土生产体系[4] 美国政府更广泛的战略布局 - 特朗普政府去年投资了至少六家矿业公司 包括芒廷山口材料公司、三联金属公司和美洲锂业公司[7] - 美国关键矿产战略不限于本土投资 去年11月美国地质调查局将关键矿产清单从50种扩充至60种 铜、硅、冶金煤、银等首次入选[7] - 美国正寻求与日本、韩国等多国就重构关键矿产供应链达成协议 并联合多国筹建“关键矿产交易俱乐部” 旨在争夺人工智能与绿色产业的主导权[7]

日本深海稀土资源开发 - 日本正式启动全球首次6000米深海稀土试采，钻探船“地球号”从静冈市清水港出发，前往距东京约2000公里的南鸟岛海域进行钻探试验 [3] - 此次实验为期约20天，目标日均开采350吨稀土泥，任务预计持续到2月14日，旨在检验实际采掘可行性，真正的开采工作预计明年开启 [5] - 南鸟岛周边海域蕴藏超过1600万吨稀土，项目负责人表示此举旨在实现稀土采购来源多元化，减少对特定国家的过度依赖 [7][9] - 若实验成功，日本有望于2027年2月启动商业采矿，经济学家认为此举可赋予日本重要战略地位并增强其整体议价能力 [9] - 深海开采技术难度巨大，水深6000米相当于550个大气压，设备故障风险高，且开采成本是陆地稀土的10倍以上，商业化需10年以上 [11] - 东京大学教授指出，构建具有经济性的供应链是难点，且稀土精炼过程会产生严重危害环境的化学物质和放射性物质，处理需要成本 [14] 日本稀土供应链现状与风险 - 日本目前超过70%的稀土依赖中国进口，重稀土（如镝、铽）的对华依赖度接近100% [19] - 中国在稀土领域占压倒性份额，其产量约占全球七成，精炼份额更是达到了九成 [23] - 中国商务部宣布禁止所有两用物项向日本军事用户及用途出口，销售稀土的中国企业已通知部分日本企业不再签订新合同 [23] - 经济学家估算，若中国对日稀土出口被全面管制三个月，日本经济损失将达6600亿日元；若持续一年，损失将翻四倍至约2.6万亿日元 [23] - 中国商务部发言人表示，加强出口管制的目的是制止日本“再军事化”和拥核企图，涉及民事用途的不会因此受到影响 [25] 日本企业稀土回收技术研发 - 日产汽车正与早稻田大学合作，研发从报废电动汽车电机中回收稀土的技术，目标是2030年左右投入实际使用 [15][19] - 单个电机使用约1.5公斤稀土磁体，其中三成为稀土，新技术通过将电机整体熔解并分离，实现稀土回收，以替代传统人工取出磁体的方法 [17] - 该技术需等待电动汽车大规模报废，车辆销售约15至20年后进入报废期，因此目前投入实际使用为时尚早 [17][19] 日本国内政治动态 - 日本首相高市早苗已决定在1月23日国会开幕日解散众议院、提前举行大选，预计近日正式对外宣布 [1] - 若在1月底解散众议院，2026年度预算案的通过时间很可能被迫推迟至4月以后，政府或需编制临时预算以维持财政运转 [1] - 自民党在众议院有199个席位，与维新会合计共233席，勉强恢复过半数，但在参议院仍处于少数，呈现“朝野政党分控两院”状态 [27] - 有分析指出，高市希望通过巩固其政权基础来扭转日中关系恶化的局面 [27] - 自民党内部及在野党对高市批评声不断，认为她将自民党利益放在了国民利益之前，且党内高层未被提前告知相关安排 [1][30] - 选举日程可能有两种方案：一是在1月27日发布选举公告、2月8日投票计票；二是在2月3日发布选举公告、2月15日投票计票 [28]

中国对日本稀土出口限制措施 - 中国稀土企业已通知部分日本企业不再签署新的出口合同，并评估终止现有合同，标志着反制措施从口头抗议转向实质性行动[1] - 该措施是在中国商务部门于1月6日全面强化对日本两用物项出口管制后四天实施的，显示出系统性和有节奏的反制逻辑[1] - 限制措施旨在防范日本再军事化风险和潜在的核野心，是对日本在台湾问题上试探底线及配合美国对华技术封锁的回应[8] 日本高端制造业对稀土的依赖 - 日本高端制造体系对中国稀土依赖已深入骨髓，尽管依赖比例从90%降至约60%，但剩余部分均为核心关键材料，短期内无法替代[3] - 稀土是现代工业的维生素，日本汽车工业、高性能电机、电子元件等依赖稀土磁体，供应中断将导致整个生产线停摆[1][3] - 研究机构估算，若限制持续三个月，日本经济损失将达数千亿日元，并扰乱其整个制造体系的信用和生产周期[3] 日本国内政治与外交风险 - 日本政治人物计划在1月下旬至2月中旬解散众议院进行提前大选，试图利用当前约七成的内阁支持率巩固国内权力结构[5] - 其策略是通过对华强硬姿态换取选票，为扩军、修宪扫清障碍，这是一种以选举绑架外交的高风险政治赌博[5][7] - 日本企业界对供应链不确定性感到焦虑，导致订单周期拉长和成本上涨，政治豪赌可能因经济数据恶化而引发政治反噬[5] 地缘政治与战略误判 - 日本将安全押注于美国的模糊承诺上是一个战略误判，美日安保条约有前提条件，美国不会为日本的鲁莽行为牺牲自身核心利益[10] - 美国在涉台问题上口号响亮但缺乏法律层面的明确承诺，一旦代价过高或与国际法冲突，美国会迅速撤退[10] - 中国是全球产业体系的核心节点，日本若被边缘化将导致产业竞争力崩塌，损失远超数年贸易数据[12] 中国的反制节奏与潜在影响 - 中国的反制动作具有节奏感，从水产品限制到稀土出口冻结，每一步都为日本提供政策反思机会，若日本坚持错误路线，反制力度将持续加码[12] - 此次行动是战略边界的划定，台湾问题是红线，对日本高端制造和军工体系构成降维打击，因其高性能永磁材料的上游环节由中国掌控[14] - 政治冒险主义盖过国家理智的代价可能以十年为周期偿还，短期选举胜利可能以长期国运为代价[14]

中国对日本稀土出口管制收紧 - 中国正在收紧对日本军民两用物项出口管控，对日本的稀土相关产品出口限制范围已覆盖民用领域[1] - 中国商务部强调，涉及民事用途的不会受到影响，开展正常民用贸易往来的相关方没有必要担心[1] - 出口核查收紧的举措在官方声明发布前就已启动[2] 管制措施的具体影响与执行情况 - 企业在申请对日出口许可时屡遭中方主管部门驳回，审批耗时远超常规周期[1] - 主管部门正严格核查稀土相关产品的最终用户身份及用途，仅在两类情形下会予以放行：产品在日本加工后转口至美国；相关产品由特定日本企业使用[4] - 自1月6日管控政策收紧后，审批筛查的标准可能会愈发严苛，出口许可证的核发频率或将进一步降低[4] - 钕铁硼磁体的采购周期从通常的1至2个月延长至3至4个月[4] - 自2023年年底以来，海关审批流程耗时已逐渐增加，但截至1月9日上午，出口许可申请仍在正常受理中[5] 日本的应对措施与深海稀土开采计划 - 日本计划于1月11日启动一项全球首例深海稀土试采计划，预计在水深6000米处开采，目的是减少对中国的依赖[1][5] - 日本海洋研究开发机构将派遣深海科学钻探船“地球号”前往南鸟岛周边海域进行试采，任务持续到2月14日[5][9] - 南鸟岛周边海域蕴藏超过1600万吨稀土，稀土蕴藏量位居全球第三[5] - 矿藏含有镝和钇，矿藏量据估算分别足够使用730年和780年[6] - 日本计划于2026年初在南鸟岛附近海域测试开采富含稀土的深海泥浆[8] 日本构建稀土供应链安全的长期战略 - 日本金属矿业事业团是构建供应链安全的核心，其战略包括投入资金、输出专业技术、拓宽供应渠道，并为本土矿产加工提供资金支持[10] - 日本战略的另一大支柱是储备，日本金属矿业事业团直接采购关键材料，储存在被列为国家机密的未公开地点[10] - 日本正加大力度与七国集团成员国以及其他国家接触，以寻求在关键矿产问题上开展合作[10] - 日本海底资源价值估算达500万亿日元[9] 行业背景与挑战 - 尖端武器的生产离不开稀土材料[4] - 重建西方稀土供应链需要时间，且中国以外的稀土行业在经验和专业技术方面都存在缺口[11] - 深海采矿已成为地缘政治的焦点，环保人士警告其会威胁海洋生态系统并破坏海底环境[9] - 国际海底管理局正在推动制定一项全球性法规，以规范深海采矿活动[9]