2025年外汇管理工作回顾 - 外汇管理部门加强外汇政策系统集成并强化外汇市场建设和监管，各项工作取得新成效 [1] - 实施支持外贸稳定发展一揽子政策和深化跨境投融资改革一揽子政策 [1] - 深化外汇市场发展，有效保障用汇需求，外汇市场交易量、企业外汇套期保值比率均创历史新高 [1] - 推动银行外汇展业改革提质扩面，相关银行全年凭客户指令办理外汇业务4400亿美元 [1] - 为支持贸易新业态发展，2025年全国在线办理跨境电商等外汇业务超10亿笔，服务中小微商户超180万户 [1] 2026年外汇管理工作展望 - 外汇管理工作要更好统筹发展和安全，着力构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制 [1] - 推动外汇领域深层次改革和高水平开放，有效保障各类主体用汇需求 [1] - 防范化解外部冲击风险，进一步加强事中事后监管，努力营造既“放得活”又“管得好”的外汇政策环境 [1] - 为“十五五”开好局、起好步贡献外汇力量 [1]

人民币汇率政策与外汇市场发展 - 坚持市场在汇率形成中的决定性作用 保持汇率弹性 强化预期引导 防范汇率超调风险 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [1] - 稳步扩大对外开放 加快推动内外贸一体化 以高水平外汇改革推动双向开放 继续为跨境贸易和投融资营造良好的政策环境 [1] - 持续增强外汇市场韧性 不断强化汇率风险中性理念 扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用 不断充实和丰富外汇市场逆周期调节工具箱 增强抵御外部冲击能力 [1] 重点领域金融风险化解与处置 - 继续做好金融支持地方政府融资平台债务风险化解工作 引导金融机构按照市场化、法治化原则 与融资平台平等协商 通过降低利率、延长期限等债务重组的方式 缓解融资平台的流动性和利息负担 [1] - 完善和加强房地产金融宏观审慎管理 支持构建房地产发展新模式 [1] - 坚持市场化、法治化原则 积极支持中小银行风险处置 [1]

政策发布与核心目标 - 中国人民银行于2025年12月26日修订并发布《银行间外汇市场管理规定》[1] - 新规定旨在规范和发展外汇市场 扩大高水平对外开放 保障各方合法权益 防范相关风险 促进外汇市场更好服务实体经济[1] - 新规定自2026年2月1日起施行 同时废止1996年的《银行间外汇市场管理暂行规定》及2005年的相关通知[1][29] 监管框架与核心原则 - 新规定统筹整合有关制度 形成系统性的监管框架和监管要求[5] - 银行间外汇市场交易必须遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则[5][9] - 明确禁止欺诈、操纵市场、内幕交易等损害市场秩序和参与者合法权益的行为[5][9] 市场参与机构管理 - 具有结汇、售汇业务经营资格的境内金融机构之间开展人民币与外币交易必须通过中国外汇交易中心进行[7] - 境内金融机构可选择双边清算或通过银行间市场清算所股份有限公司进行集中清算[8] - 境外金融机构参与银行间外汇市场需遵守中国人民银行和国家外汇管理局的有关规定[8] - 境内金融机构以法人身份参与市场 需先取得结汇、售汇业务经营资格[11] - 外汇交易中心和上海清算所分别负责金融机构的交易资格与清算资格管理[11] 交易与清算业务规范 - 银行间外汇市场即期交易价格实行日最大浮动幅度管理机制 报价与成交不得超过中国人民银行确定并公布的中间价上下波动幅度[6][13] - 交易品种包括即期、远期、外汇掉期、货币掉期、期权等[14] - 交易方式包括询价、竞价、撮合及经批准的其他方式[15] - 上海清算所应根据需求拓展清算品种、币种 合理计量风险资源[16] - 市场实行做市商或报价行制度 做市商或报价行需承担持续提供买卖价格的义务[17] 定价机制与数据管理 - 经中国人民银行授权 外汇交易中心可根据符合条件的金融机构报价计算、形成并公布人民币汇率中间价[5][13] - 外汇交易中心按照相关规则计算并发布人民币汇率收盘价、参考汇率等重要数据指标[5][13] - 参与中间价报价的金融机构不得向其他机构和个人提供中间价报价信息[5][13] - 外汇交易中心和上海清算所可按照商业化原则向金融机构等提供数据服务 但需遵循公平、合理、无歧视原则并进行数据脱敏处理[21] 基础设施与机构职责 - 中国外汇交易中心负责组织银行间外汇市场交易 上海清算所负责组织清算[10] - 两家机构应加强业务协作与数据交互 保障业务和系统安全高效运行[11] - 如市场发生重大异常或系统故障 两家机构应立即采取应急措施并向监管部门报告[11] - 两家机构应当履行信息披露义务 定期公布基础行情、清算信息等[19] - 两家机构应根据国家外汇管理局的要求履行数据统计和信息报送义务[20] 金融机构内部管理要求 - 金融机构应建立健全内部管理制度和风险控制机制 实行前中后台分离[12] - 金融机构应指派具备必要能力的交易员进行报价和交易 并加强对交易行为的规范管理[13] - 交易达成后应尽快完成交易确认 并可自主决定参与交易冲销、同步交收等风险缓释服务[12] - 开展人民币外汇衍生品交易需与交易对手签署衍生产品交易主协议[12] - 金融机构应采取有效措施管理其与客户之间以及不同客户之间的利益冲突 不得损害客户合法权益[6][17] 其他参与方与服务 - 境内货币经纪公司可为银行间人民币外汇衍生品等提供经纪服务[12] - 通过货币经纪公司达成交易意向后 需即时通过外汇交易中心确认方可达成交易[12] - 金融信息服务商等机构向市场分发银行间外汇市场相关数据 应保证信息的及时性和一致性[23] 自律管理与法律责任 - 外汇市场自律机制负责制定市场准则和实施自律管理 境内金融机构和货币经纪公司应当加入[24] - 中国人民银行和国家外汇管理局依法对自律管理活动进行指导和监督[24] - 违反规定的机构及人员 国家外汇管理局有权根据《外汇管理条例》责令改正、没收违法所得、给予警告、罚款或责令停止经营相关业务等处罚[24]

外汇领域制度型开放 - 统筹人民币国际化与资本项目高质量开放，强化本外币一体化管理 [2] - 以扩大金融市场开放为重点，便利外资金融机构来华投资兴业 [2] - 深化外汇市场发展，研究长期限、多品种、小币种等外汇市场发展问题 [2] - 支持外汇交易中心强化金融基础设施功能与服务能力，包括清算基础设施支持 [2] - 推动金融机构优化汇率风险管理服务，满足多样化个性化需求 [2] 跨境贸易和投融资便利化 - 持续推进外汇管理改革创新，赋予诚信合规主体更高便利度，秉持"越诚信越便利"原则 [2] - 鼓励在上海率先落地首创性、集成性探索政策 [2] - 应用人工智能、大数据等技术提供更智能高效、安全便捷的外汇服务 [2] 金融开放与安全统筹 - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理 [3] - 切实防范跨区域、跨市场、跨境、在岸与离岸之间的风险传递和叠加共振 [3] - 风险防控能力决定开放程度，有效风险防范为高质量发展和高水平开放保驾护航 [3]

文章核心观点 - 国家外汇管理局计划通过健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机制，以助力上海国际金融中心建设 [1] 稳步扩大外汇领域高水平制度型开放 - 统筹人民币国际化与资本项目高质量开放，强化本外币一体化管理，以扩大金融市场开放为重点，便利外资金融机构来华投资兴业 [1] - 深化外汇市场发展，研究长期限、多品种、小币种等外汇市场发展问题 [1] - 支持外汇交易中心强化金融基础设施功能与服务能力，包括清算基础设施的支持，并推动金融机构优化汇率风险管理服务 [1] 促进跨境贸易和投融资便利化 - 持续推进外汇管理改革创新，赋予诚信合规主体更高便利度 [1] - 鼓励在上海率先落地首创性、集成性探索政策，包括应用人工智能、大数据等技术以提供更智能高效、安全便捷的外汇服务 [1] 统筹金融开放与安全 - 加强外汇市场"宏观审慎+微观监管"两位一体管理，防范跨区域、跨市场、跨境、在岸与离岸之间的风险传递和叠加共振 [2]