市场行情 - 美国天然气期货近月合约结算价下跌0.5%，报每百万英热单位2.996美元，在关键的3美元水平附近波动 [1] - 纽约商交所3月交割的天然气期货价格走低 [1] 库存数据 - 美国能源情报署数据显示，上周天然气库存减少1,440亿立方英尺，降幅略小于市场预期 [1] - 库存低于五年均值的缺口从前一周的1,300亿立方英尺收窄至1,230亿立方英尺 [1] - 行业顾问预计，此后库存降幅将呈下降趋势 [1] 未来展望 - 行业顾问预计，在今年春季开始净注入之前，3月份的库存将在接近或高于1.8万亿立方英尺的水平上触及季节性底部 [1]

行业投资评级 - 对石油石化行业评级为“看好/维持” [3] 核心观点 - 截至2026年1月底，全球主要天然气市场价格普遍上涨，同时欧美天然气库存下降，欧洲进口量减少，供需格局趋紧 [1][2] - 中国国内天然气市场呈现供需两旺态势，产量、消费量及进口量均环比增长 [1][16][30] 天然气价格 - 国内LNG出厂价格月环比上涨：截至2026年1月30日，价格为4045.00元/吨，环比上涨5.0% [1][8] - 进口LNG到岸价格月环比大幅上涨：截至2026年1月30日，中国到岸价为12.10美元/百万英热，环比上涨26.62% [1][8] - 美国天然气期货价格月环比上涨：截至2026年1月30日，NYMEX天然气期货收盘价为4.42美元/百万英热单位，环比上涨19.00%，同比上涨44.00% [1][8] - 英国天然气期货价格月环比大幅上涨：截至2026年1月29日，价格为102.63便士/色姆，环比上涨39.05% [1][11] - 加拿大天然气期货价格月环比下跌：截至2026年1月30日，价格为2.75加元/千兆焦耳，环比下跌8.73% [1][11] 供需与库存 - 中国天然气产量环比上升：2026年1月单月产量为54.99万吨（或549,920.00吨），环比增长11.67% [1][16] - 中国天然气表观消费量环比同比均增长：2026年1月表观消费量为408.12亿立方米，环比增长8.69%，同比增长10.64% [16] - 美国天然气库存量月环比下降：截至2026年1月23日，美国液化天然气/液化石油气（不包括丙烷/丙烯）库存为164,365千桶，环比下降6.66%，但同比上升35.41% [1][19] - 欧洲天然气库存量月环比同比均下降：截至2026年1月30日，欧洲天然气库存量为475.14亿千瓦时，环比大幅下降32.89%，同比下降22.75% [1][19] 进出口 - 欧洲天然气进口量月环比下降：2026年1月前3周，欧洲天然气进口累计量为18,278.00百万立方米，环比下降24.82%，但同比上升11.19% [1][24] - 欧洲自俄罗斯天然气进口量环比同比均下降：2026年1月前3周，自俄罗斯累计进口量为1,164.00百万立方米，环比下降26.10%，同比下降29.09% [1] - 中国天然气进口量环比同比均增加：2025年12月，中国天然气进口量为1,344.84万吨，环比增长12.56%，同比增长16.35% [30] 行业基本资料 - 行业涵盖65家上市公司，总市值44,322.67亿元，占市场约3.7%，行业平均市盈率为15.23 [4]

美国天然气库存动态 - 美国能源信息署数据显示，美国太平洋地区天然气库存减少30亿立方英尺 [1]

天气与需求前景 - 2026年1月份天气预计开局非常温和，到月中至月末将急剧转冷，呈现前后两重天的格局 [1] - 本周取暖需求前景出现看跌变化，可能导致库存在1月份大部分时间里都略高于五年正常水平 [1] 库存状况 - 预计美国能源情报署上周的库存报告将显示库存减少460亿立方英尺，降幅小于往常 [1] - 库存减少幅度小于往常，使库存量恢复到较五年均值有盈余的水平 [1] 市场价格表现 - 纽约商交所天然气价格下跌4.5%，报每百万英热单位3.793美元 [1]

文章核心观点 - 美国能源信息署数据显示，美国太平洋地区天然气库存出现显著减少，具体减少量为90亿立方英尺 [1] 行业数据与动态 - 美国太平洋地区天然气库存减少90亿立方英尺 [1]

美国天然气库存数据 - 美国能源信息署报告显示，美国上周天然气库存减少1660亿立方英尺 [1]

核心观点 - 美国上周EIA天然气库存减少140亿立方英尺，超出市场预期的减少130亿立方英尺 [1] 行业数据 - 天然气库存实际减少量为140亿立方英尺 [1] - 市场对天然气库存减少的预期为130亿立方英尺 [1]

价格动态 - 截至10月24日，国内LNG出厂价格为4274.00元/吨，月环比上升257元/吨，涨幅为6.40% [1] - 同期中国天然气到岸价为11.23美元/百万英热单位，月环比上升0.08美元/百万英热单位，涨幅为0.69% [1] - 美国NYMEX天然气期货收盘价为3.34美元/百万英热单位，月环比上升0.46美元/百万英热单位，涨幅为16.07% [1] - 加拿大天然气期货价格月环比涨幅为85.84%，英国天然气期货价格月环比涨幅为1.28% [1] 供需情况 - 9月中国天然气单月产量为596680.00吨，环比下降105710.00吨，降幅为15.05% [2] - 9月中国天然气表观消费量为353.26亿立方米，环比下降13.58亿立方米，降幅为3.70% [2] - 9月中国天然气表观消费量同比增长4.83亿立方米，增幅为1.39% [2] 库存水平 - 截至10月17日，美国液化天然气/液化石油气库存为203244千桶，月环比上升1788千桶，增幅为0.89%，同比上升28289千桶，增幅为16.17% [3] - 截至10月22日，欧洲天然气库存量为945.64亿千瓦时，月环比上升11.76亿千瓦时，增幅为1.26%，同比下降147.52亿千瓦时，降幅为13.50% [3] 进出口贸易 - 9月欧洲天然气累计进口量为193718.84百万立方米，月环比下降4882.90百万立方米，降幅为2.46% [4] - 9月欧洲自俄罗斯天然气累计进口量为10110.10百万立方米，月环比下降2352.70百万立方米，降幅为18.88% [4]

行业投资评级 - 看好/维持 [1] 核心观点 - 国内LNG出厂价格月环比下跌4.63%至4220元/吨，美英加天然气期货价格普遍下跌 [1][8][11] - 中国天然气7月产量环比下降10.89%，表观消费量环比降1.33%但同比增3.33% [2][16] - 欧美天然气库存量环比上升，美国库存增6.13%，欧洲库存增15.90% [2][17] - 欧洲自俄罗斯天然气进口量同比大幅下降57.40%，中国天然气进口量环比微增0.82% [2][24][29] 天然气价格 - 国内LNG出厂价4220元/吨，环比跌205元/吨（-4.63%），同比跌709元/吨（-14.38%）[8] - 美国NYMEX天然气期货价3.00美元/百万英热单位，环比跌6.55%，同比涨39.15% [8] - 加拿大天然气期货价0.92加元/千兆焦耳，环比暴跌38.93% [11] - 英国天然气期货价79.53便士/色姆，环比跌2.67% [11] 供需情况 - 中国7月天然气产量537720吨，环比减少65690吨（-10.89%）[2][16] - 中国6月天然气表观消费量348.89亿立方米，环比降1.33%，同比增3.33% [16] 库存状况 - 美国液化天然气/液化石油气库存190026千桶，环比增6.13%，同比增6.65% [2][17] - 欧洲天然气库存809.07亿千瓦时，环比增110.99亿千瓦时（+15.90%），同比降18.20% [2][17] 进出口动态 - 欧洲6月天然气进口累计量175158.71百万立方米，环比微降0.23%，同比增13.81% [2][24] - 欧洲自俄罗斯6月进口量7261.10百万立方米，环比骤降20.08%，同比暴跌57.40% [2][24] - 中国7月天然气进口量1063.18万吨，环比增0.82%，同比降2.09% [2][29] 行业基本数据 - 行业涵盖65家上市公司，总市值37287.38亿元，流通市值32452.14亿元 [4] - 行业平均市盈率11.65 [4]

天然气库存数据 - 截至7月18日当周美国天然气库存总量为30750亿立方英尺 [1] - 较此前一周增加230亿立方英尺 [1] - 较去年同期减少1530亿立方英尺 [1] - 同比降幅4.7% [1] - 较5年均值高1710亿立方英尺 [1] - 较5年均值增幅5.9% [1] 天然气期货 - 报告提及天然气期货但未提供具体数据 [1]