报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA单边趋势偏强，MEG空头减仓离场价格上涨，橡胶、合成橡胶等各品种呈现不同走势，需结合基本面和市场情况分析投资机会与风险 [2][8][10] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯 - 单边价格继续上涨，受宏观政策和资金关注影响，近期趋势偏强，建议空单回避，关注3 - 5反套、5 - 9正套，未来供需预计走弱 [4][8] PTA - 单边趋势偏强，未来供需双弱转为累库格局，但单边价格下方空间有限，月差基差修复性反弹 [9] MEG - 空头减仓离场，单边价格大幅上涨，供应压力大但下行空间有限，关注基差、5 - 9正套 [10] 橡胶 - 震荡偏强，本周上旬受多种因素影响胶价先抑后扬，预计下周期轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行 [11][13] 合成橡胶 - 强势运行，受资金多配和丁二烯成本推升影响，短期偏强，基本面暂无明显矛盾 [14][16] LLDPE - 风偏继续外溢，基差走弱明显，原料端原油走强，下游需求有转弱迹象，中期面临供需压力 [17][18] PP - 排产低位维持，利润暂修复有限，成本端偏强，需求偏弱，年底基本面支撑有限，关注PDH装置边际变化 [20][21] 烧碱 - 低位震荡，成本下滑、供需坍塌致价格走低，春节前去库压力大，远月合约基本面或有变化，追空需谨慎 [23][24] 纸浆 - 震荡运行，本周进口浆各品种价格有不同程度下降，港口库存累库，市场交投清淡 [27][30][32] 玻璃 - 原片价格平稳，市场“北弱南强”，浮法厂以控制库存为主，需求整体逐步减少 [33][34] 甲醇 - 跟随化工板块上行，港口市场震荡整理，内地价格持续下行，库存略有积累 [36][38] 尿素 - 震荡整理，下方有支撑，企业库存下降，现货成交好转，预计价格短期震荡，中期偏强运行 [40][41][42] 苯乙烯 - 偏强震荡，出口超预期，下游补库带动市场反弹，关注后续纯苯进口缩量机会 [43][44] 纯碱 - 现货市场变化不大，企业装置供应增加，下游需求一般，价格稳中调整 [45][47] LPG、丙烯 - LPG内外盘共振上扬，丙烯现货维持紧平衡，关注相关装置检修和市场资讯 [49][50][56] PVC - 区间震荡，短期受支撑低位反弹，但基本面高产量、高库存结构难改，做空氯碱利润是核心逻辑 [59][60] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘上涨，波动持续上升，低硫燃料油跟涨，外盘现货高低硫价差再次下跌 [62] 集运指数（欧线） - 震荡市，缺乏主要矛盾，现货降价，期货合约走势不同，需关注运力、地缘、需求等因素 [64][75][76] 短纤、瓶片 - 短纤和瓶片短期趋势偏强，短纤期货上涨，现货销售顺畅；瓶片原料强势，工厂报价上调，成交气氛尚可 [83][84] 胶版印刷纸 - 观望为主，山东和广东市场价格稳定，生产端和成交情况暂无明显变化 [86][87][89] 纯苯 - 偏强震荡，港口库存去库，现货价格上涨，关注相关价差和库存变化 [91][92]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG单边趋势均偏强，PF和SC主力合约价格也有上涨[1][8][9][10] 各品种情况总结 期货价格表现 - PX主力昨日收盘价7468，涨262，涨幅3.64%；PTA主力收盘价5298，涨144，涨幅2.79%；MEG主力收盘价3847，涨158，涨幅4.28%；PF主力收盘价6640，涨144，涨幅2.22%；SC主力收盘价446.4，涨5.6，涨幅1.27%[2] - PX5 - 9月差昨日收盘价48，涨6；PTA5 - 9月差收盘价34，跌10；MEG5 - 9月差收盘价 - 103，涨14；PF3 - 4月差收盘价 - 48，跌8；SC2 - 3月差收盘价 - 1，跌0.4[2] 现货价格表现 - PX CFR中国昨日价格906.67美元/吨，涨18.34美元/吨；PTA华东昨日价格5157元/吨，涨72元/吨；MEG现货昨日价格3678元/吨，涨97元/吨；石脑油MOPJ昨日价格567美元/吨，涨8.5美元/吨；Dated布伦特昨日价格65.78美元/桶，跌1.65美元/桶[2] - PX - 石脑油价差昨日价格330.5，涨4.42；PTA加工费昨日价格309.31，跌70.31；短纤加工费昨日价格120.64，跌21.37；瓶片加工费昨日价格149.42，涨47.24；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，持平[2] 基本面情况 PX - 1月22日亚洲二甲苯价格接连走强，Platts评估亚洲对二甲苯UNV1/中国和FOB韩国标志价格均较21日涨18.34美元/吨，期货市场推动此次反弹[3] - 2025年12月中国PTA出口环比增1%达361,934吨，印度需求持续增长，对巴基斯坦出口量增加，对越南和埃及出口量下降[5] - 午后石脑油尾盘跟随原油略有回落，1月23日PX价格收涨，3月现货在905美元/吨CFR成交[5] PTA - 本周PTA装置暂无明显变化，周四PTA负荷为76.6%，按日产计算开工率在82.7%附近[6] MEG - 截至1月22日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷73.04%（环比降1.39%），草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷79.40%（环比降0.81%）[6] - 沙特一套45万吨/年的乙二醇装置停车检修，预计2月底3月初重启[6] 聚酯 - 本周一套长丝装置、一套切片装置重启，一套瓶片、四套长丝装置停车检修，综合聚酯负荷下降，截至周四国内大陆地区聚酯负荷在86.7%附近[6] - 2026年1月起国内大陆地区聚酯产能调整至8972万吨，涤纶工业丝产能基数为328万吨，目前总体理论开工负荷在75%左右[6] - 华南一套年产50万吨聚酯瓶片装置近日停车检修[6] - 1月22日直纺涤短销售顺畅，平均产销118%；江浙涤丝1月22日产销整体尚可，平均产销估算在7 - 8成[6][7] 趋势强度及建议 PX - 趋势强度为1，单边趋势偏强，资金多配化工板块使PX受关注，价格连续两日涨超2%，建议空单回避，关注3 - 5反套、5 - 9正套[8] - 未来PX供需预计走弱，供应宽松，下游PTA装置开工维持在76.9%左右，PTA加工费上升至500元/吨以上可多PX空PTA[8][9] PTA - 趋势强度为1，单边趋势偏强，商品市场被资金多配，PTA未来供需双弱转累库，单边价格下方空间有限，月差基差修复性反弹[9] MEG - 趋势强度为1，海外天然气价格上涨使空头砍仓离场，关注基差、5 - 9正套[10] - 本周到港量20万吨，港口库存累库压力上升，供应压力大，但基差月差可覆盖仓储成本，下行空间有限，基差、月差预计偏强[10]