申万宏源证券首席经济学家赵伟进行演讲。赵伟表示，2022 年以来，转型进入"新阶段"，以地产为代 表的传统链条对经济的贡献出现趋势性下行， 经济指标表现分化的同时，产业"冰火两重天"的情况常 见。转型新阶段，传统政策框架有效性下降，政策"革新"全面启动。传统宏观调控手段的传导机制异 化，政策"革新"必要性上升。 6月10日，申万宏源2025资本市场夏季策略会在北京举办。申万宏源证券执委会成员、申万宏源研究董 事长周海晨在主论坛致开幕辞，申万宏源研究总经理王胜主持主论坛，公司各事业部、相关业务条线负 责人参会交流。近500家上市公司高管与2200余名投资者齐聚一堂，会议期间将进行700余场线下交流。 历经十余年，新动能占比已"初具规模"。赵伟称，近两年悦己消费、体验消费等新消费形式不断涌出。 2025 年以来，节假日居民出行意愿等指标，则显示居民短周期信心的"筑底"已经出现，长期偏好向服 务转型的阶段也在临近。 综合考虑种种因素，赵伟表示，2025 年下半年，支撑经济运行的主要宏观指标结构上或迎来"强弱转 换"。伴随"抢出口"与设备自然更新周期结束、"反内卷"政策的加码，前期表现强劲的制造业，下半年 或面临一定 ...