今日中国黄金基础金价(2021年2月25日)-其他金店-金投网 盯着伦敦金现从3943美元飙到4015美元，我心脏差点跳出胸腔。 这单日72美元的暴涨比坐过山车还刺激，更诡异的是纽约金直接冲到4027美元，涨了1%， 评论区全在喊"牛市结束""赶紧割肉"。 我盯着屏幕冷笑，这群人上周4300时喊着看5000，现在3900又喊着破3700，人性这玩意儿真是一点没变。 但我得说 句实在的：别被情绪带偏了，下周的金价才是真正的"大风暴"，不是崩盘，是让踏空者拍断大腿的震荡杀局。 先给大家泼盆冷水，现在的恐慌纯属"自己吓自己"。 伦敦金从高点跌了500美元不假，但跌幅比例也就11.4%，2023年10月那次跌了15%，后来还不是创了 新高？ 我翻了下近十年的数据，黄金牛市里这种级别的回调平均每年要发生3次，每次都有人喊"见顶"，结果呢？ 每次都是上车机会。 我2020年3月疫情崩 盘时，身边一堆人在1450美元割肉，我抄底后半年涨到2075美元，赚的就是这群人的恐慌钱。 现在的情况一模一样，跌得快就慌，涨得猛就贪，这就是散 户的"死穴"。 更有意思的是数据里的"猫腻"。 今天伦敦金现成交量突然放大到平时的3倍，纽约金 ...

黄金市场投资哲学 - 投资决策应优先关注“做对的事情”即选择正确的方向和趋势而非仅仅专注于“把事情做对”即具体的操作技巧 [1] - 在上升趋势中“做对的事情”体现为顺势而为做时间的朋友而“把事情做对”则体现为试图预测高低点进行波段操作 [1] - 如果从长远看某件事是错误的那么当前放弃的代价是最小的代价 [1] 黄金价格技术分析 - 黄金价格的关键阻力位在4180美元关键支撑位在4000美元价格在此区间内震荡 [5] - 若4000美元支撑位失守下一目标位可能下探至3700-3800美元对应此轮上涨幅度50%的回调位置 [2] - 若价格突破4180美元则预示短期调整结束 [5] 黄金市场行情特征 - 牛市行情中常出现急跌关键看趋势的延续性慢跌预示下跌持续慢涨预示上涨持续快跌可能跌不动快涨可能预示行情结束 [3] - 降息或加息周期中黄金均可能上涨最终见顶取决于市场情绪是否到位 [3] - 在4180-4000美元区间内建议采取高抛低吸策略突破区间后再进行顺势跟随操作 [5]

文章核心观点 - 研究旨在开发一套量化交易策略，通过识别A股市场的“趋势”与“震荡”状态，动态调整投资策略，在趋势期采用动量策略，在震荡期采用均值回归策略，以提升投资收益并控制风险 [1][40][64] - 研究构建了一套基于价格、成交量和波动率的非传统特征体系，并训练了等权、逻辑回归和决策树三种模型来生成择时信号 [8][22][32] - 策略验证结果显示，基于决策树模型的信号表现最佳，在2020年1月至2025年8月的回测期内，其策略总收益达77.20%，显著超越基准的14.68%，且夏普比率达到1.12 [57][63][64] 市场状态划分方法 - 市场状态被划分为“趋势”和“震荡”两种，趋势行情适合动量策略，震荡行情适合均值回归策略 [1] - 采用两阶段算法为上证指数历史走势标注状态信号：第一阶段使用Zig-Zag算法初步识别趋势波段，参数包括转折阈值10%、最小年化收益20%、指定时长63天；第二阶段使用二分法进行断点修正，将“趋势衰竭”的后半段重新标记为“震荡” [2][3] - 该划分方法应用于2015年以来的历史数据，能够有效复现市场参与者的普遍认知，例如准确识别2018年的持续熊市为“趋势”状态 [4] 回测区间与数据划分 - 研究选择2020年作为回测起点，因市场行为在此前后发生转变，2020年后趋势和震荡切换更频繁，持续时间和波动幅度减弱 [7] - 回测区间为2020年1月2日至2025年8月29日，共1373天；训练集为前70%数据（961天，2020/1/2-2023/12/18），测试集为后30%数据（412天，2023/12/19-2025/8/29） [7] 特征变量构建 - 特征体系基于价格、成交量、波动率三个维度设计，遵循“经济学直觉先行，经验数据验证”的原则 [8] - 价格维度包含三个特征：Feature_MA_1030（中长期趋势确认，参数40天，训练集准确度58.58%）[9][10]、Feature_MA_0510（短期趋势确认，参数20天，训练集准确度53.80%）[11][12]、Feature_price_120（长期斜率平缓，参数80%分位数，训练集准确度60.25%）[13][14] - 成交量维度包含一个特征：Feature_Volume（成交量异常放大，参数70%分位数，训练集准确度63.48%）[16][17] - 波动率维度包含两个特征：Feature_Volatility_past（高波动震荡，参数80%分位数，训练集准确度55.78%）[18][19]、Feature_Squeeze_Breakout（突破尝试，参数30天回看期，训练集准确度57.54%）[20][21] 模型训练与评估 - 单个特征指标在训练集上的准确率均高于50%，其中Feature_Volume最高，达63.48%；在测试集上，所有特征准确率均有大幅提升，例如Feature_Volume提升至75.24% [22][23] - 等权模型在测试集准确率为82.04%，经20天平滑后提升至88.59% [24][27][39] - 逻辑回归模型赋予Feature_MA_1030最高权重（1.70），测试集准确率为83.25%，平滑后为83.50% [27][28][29][39] - 决策树模型能捕捉变量间交互关系，测试集准确率为80.10%，经平滑后提升至83.98% [32][36][38][39] 策略验证与绩效 - 策略框架为：初始仓位0.5，每周三调仓，趋势模式下追涨杀跌，震荡模式下均值回归，仓位限制在0至1之间 [40] - 使用人工标注的“正确”信号进行验证，策略总收益达61.62%，年化波动率9.35%，最大回撤-9.18%，夏普比率0.94，显著优于基准 [42][47] - 等权模型信号策略总收益31.54%，但超额收益缺乏持续性 [48][52] - 逻辑回归模型信号策略总收益40.62%，年化波动率9.34%，最大回撤-13.06%，风险控制较好 [53][56] - 决策树模型信号策略表现最佳，总收益77.20%，年化收益11.07%，最大回撤-9.18%，夏普比率1.12，在2022年和2024年市场下跌时成功将仓位降至零 [57][63][64]

黄金市场走势 - 国际黄金保持多头趋势慢牛走势，周二美盘走高至3393附近刷新高点，上方关注3400及3410前高目标位 [3][5] - 技术面显示日线周期收口明显，高点位于布林上轨3410附近，H4周期布林开口且均线强势发散，关键支撑位在3365，跌破后可能深度调整至3350或3320 [5][6] - 国内沪金(2512合约)维持在785附近高位，融通金维持在778附近，只要沪金守住780、融通金守住772则保持强势状态，上行目标看沪金795、融通金785 [6] 白银市场走势 - 国际白银在38.6附近震荡，39高位存在阻力，38支撑位关键，跌破后可能下看37低点 [7] - 国内沪银(2512合约)从9300支撑位反弹至9360附近，9400存在压制，若跌破9300可能下探9100低点 [7] 原油市场走势 - 国际原油从65高位回落至63附近，62.5支撑位成为多空分水岭，跌破后可能继续下行走低 [8] - 国内燃油(2512合约)从2880高位回落至2800附近，短期可能陷入震荡，大趋势仍维持上行但需关注市场环境变化 [8]

市场情绪修复 - 市场情绪有所修复 [1] - 玻璃止跌反弹 [1] - 焦煤止跌反弹 [1] 期货交易策略 - 利用盯盘神器抓住震荡行情 [1]

报告行业投资评级 - 震荡为主 [2] 报告的核心观点 - 本周铅价区间震荡，反内卷情绪对铅驱动一般，短期内需求端偏弱，供给端维持偏紧状态，预计维持震荡 [2] 盘面回顾 - 本周铅价呈区间震荡，报收在16955元每吨，国内五地铅锭库存为7.14万吨，LME库存为26.63万吨 [1] 产业表现 - 安徽地区某炼厂恢复生产，地区开工率增加6.6个百分点；内蒙古地区某大型再生铅炼厂预计下周出铅 [1] - 2025年1 - 6月，电动自行车以旧换新带动行业产销两旺，月均环比增长113.5%，前十大品牌电动自行车产量同比增长27.6%，收旧、换新各846.5万辆，8.2万家销售门店平均拉动单店销售增长30.2万元 [1] 核心逻辑 - 供给端：本周供给端无太大变化，电解铅开工率稳定，再生铅因成本支撑和原料稀缺仍处亏损状态 [2] - 需求端：本周需求较上周好，因铅价处于低点下游逢低补库，但铅蓄电池开工率仍颓势，需求短期内疲软，等待8月消费回暖 [2]

黄金市场表现 - 黄金周二受压下跌至3285刷新本周低点 本周呈现低位震荡走势 建议在关键点位采取高空低多策略 [1] - 黄金3345形成双底阻力 与3295 3285构成倒三角震荡区间 突破3345可上看3365-3400 跌破3285则下看3245 [2] - 日线支撑3285与压制3345位于布林通道中下轨区间 H4周期若连阳反弹可能测试3325-3345 [2] - 沪金2512合约回落至767后反弹至772 建议持有多单 目标上看785-795 [3] 白银市场动态 - 白银维持35.5-37.3区间震荡 缺乏延续性 建议高空低多操作 [1] - 国际白银回落至36.2后反弹至36.5 上方37.3为关键阻力 下方支撑36-35.5 [3] - 沪银2512合约测试8850支撑 上方压制9000-9100 建议支撑位做多或高位短空 [4] 原油及燃油走势 - 国际原油突破69关口 64支撑多单实现目标 上看72 建议67回踩继续做多 [4] - 国内燃油2512合约突破2900 有单边上涨迹象 持2850多单目标3000-3200 [4] 技术策略要点 - 黄金短期弱势中需谨慎做多 重点关注3285-3345区间突破方向 [2] - 沪银需观察8850支撑有效性 等待单边信号出现 [4] - 原油多头趋势明确 回踩67可加仓多单 [4]

黄金行情分析 - 黄金亚欧盘计划通道上轨3370-74下看跌回落，3334下轨上看涨拉升，但两边未触及 [1] - 非农数据意外利空导致急速下跌40米至3311.5一线，随后反弹20多米 [1] - 日线级别价格重新打回中轨3347之下，但守住前期3452-3398下滑通道上轨支撑 [1] - 日内3347阻力未突破前看涨但不急于布局，建议回踩3300-3310企稳后再出手 [1] - 小时线级别阻力3345-3347，支撑3320-3323，区间内高抛低吸 [2] 白银行情分析 - 回踩36.3逢低看涨，非农数据利空后企稳拉升 [1] - 日内未突破昨日高点37阻力前不追涨，回踩36.2-36.3继续看涨 [3] 原油行情分析 - 通道震荡下滑整理，形态为上升旗形，守住下轨66一线可尝试突破上轨66.9 [4] - 若下轨失守则形态失败需调仓 [4] 技术分析总结 - 分析基于12年每日12小时以上盯盘复盘经验，配合文字和视频解读 [5]

黄金市场分析 - 本周初黄金呈现震荡走势，多空力量势均力敌，强弱边界线内波动，若走强可能延续多头趋势并大涨，若走弱则存在下行空间 [1] - 周二黄金最高上涨至3348，但未形成单边上涨趋势，仍处于震荡反弹状态，周三CPI数据公布可能推动较大上涨空间，上方目标3365和3400 [1][2] - 日线周期显示布林中轨未破位，成为空头回撤阻力点和多头上涨防守点，只要不破该点位则坚决看涨，若收大阳线则上方空间可看至3400 [3] - H4周期呈现震荡上行趋势，多次调整未下行，显示绝对强势，上方目标3370，小周期可关注3315支撑位做多 [3] 白银市场分析 - 国际白银本周冲高至36.9后高位震荡，收盘在36.5，上涨未见顶但缺乏持续力度，CPI数据可能影响行情，若破位37则可能继续上涨，若利空则可能布局空单 [4] - 国内白银最高9052后回落至8940，回落空间不足且未形成强弱转换，未见顶信号，建议轻仓尝试空单，关键强弱点位在8700 [5] 原油市场分析 - 国际原油看涨至第一目标66.2后回落至64.8，多头趋势不变，调整后下一波上涨目标68，日内支撑63.5 [5] - 国内燃油（2512合约）上涨至2800后回落至2780，调整空间不足，多头趋势未结束，下一波目标3000，可关注2720支撑位做多 [6] 国内市场分析 - 沪金本周最高783，融通金最高775，沪金目标795，融通金目标785，建议坚持低多等待上涨 [4]

黄金市场分析 - 黄金在早盘大跌至3245后迅速反弹，站稳3280后连续上涨至3330，全天涨幅接近90美金 [2] - 黄金大周期维持多头趋势，预计今日仍有上涨空间，目标位3350 [2] - 技术面显示日线收阳后多头强势，上方目标位3360至3400 [4] - H4周期布林收口显示上涨空间有限，关键压制位3350，支撑位3300 [4] - 国内沪金和融通金延续看涨，沪金目标782，融通金目标775 [5] 白银市场分析 - 国际白银维持32 5/34区间震荡，本周两次在32 5支撑位做多均获利至33 5 [5] - 国内白银短线操作建议8250出局，观望为主，目标8350 [6] 原油市场分析 - 国际原油本周确认60支撑位后上涨至63，未达64目标位 [6] - 当前原油进入震荡周期，60为关键分水岭，上破看63，下破可能转弱 [6] 燃油市场分析 - 国内燃油2512合约冲高2770后回落，跌破2680后进入震荡周期 [7] - 今日需观察能否站稳2680上方以判断后续方向 [7]