公司业绩表现 - 橙天嘉禾股价大幅上涨22.67%至0.092港元 成交额达237.56万港元 [1] - 持续经营业务收益3.63亿港元 同比减少2% [1] - 股权持有人应占溢利由去年亏损8100万港元扭转为盈利1.367亿港元 [1] - 每股盈利4.88港仙 [1] 行业趋势与展望 - 7月中下旬起观影需求随新片上映明显改善 [1] - 部分影片票房及IP衍生业务可能具备长尾效应 [1] - 国庆档影片已定档 多部热门IP进口片有望第四季度引进 [1] - 进口片引进节奏及国产片票房表现将成为行业关注重点 [1]

暑期档票房表现 - 2025年暑期档票房截至8月18日17时突破100亿元达100.33亿元 [1] - 2024年暑期档票房为116.43亿元 全年总票房达425.02亿元 [1] - 2025年年内票房已达373.59亿元 距暑期档结束尚有十余天有望提前超去年同期 [1] 单片票房表现 - 《南京照相馆》以25.8亿元位列暑期档票房冠军 已跻身2025年票房榜第三名 [2] - 《浪浪山的小妖怪》以10.2亿元居亚军 创中国二维动画电影首部破10亿元纪录 [3] - 《长安的荔枝》以6.7亿元位列季军 [1] - 《南京照相馆》预测最终票房达30.25亿元 片方分账金额将达12亿元 [2] - 《浪浪山的小妖怪》预测最终票房17.42亿元 有望升至中国动画电影票房榜第五名 [3] 市场特征分析 - 暑期档连续31天单日大盘票房破亿元 连续三周大盘票房环比上涨 [1] - 153部影片涵盖历史/动画/喜剧/古装等多元类型 形成百花齐放格局 [1] - 档期上半场靠《F1：狂飙飞车》《侏罗纪世界》等IP大片 下半场由《南京照相馆》引爆 [2] - 二维动画电影实现全年龄段观众覆盖 《浪浪山小妖怪》与《罗小黑战记2》口碑票房双丰收 [3] 重点影片制作方 - 《南京照相馆》主要出品方包括幸福蓝海/中国电影/横店影视/万达电影/上海电影等5家上市公司 [2] - 《浪浪山的小妖怪》核心制作公司为上海电影控股的上海美术电影制片厂 [3] - 上海电影将继续开发经典动画IP及《中国奇谭》短片动画电影新作 [3] 行业影响 - 二维动画电影商业影响力显著提升 有望改变动画电影竞争格局 [3] - 中国动画产业在美学高度/工业水准/叙事内核及创作模式上取得突破性进步 [3] - 抗日战争胜利80周年背景推动历史剧情片广受关注 [2]

电影《南京照相馆》票房表现及市场反响 - 电影《南京照相馆》于7月25日公映，首日票房达1.57亿元，夺得当日票房冠军 [1] - 上映4天累计票房达4.6亿元，点映期间累计票房9800万元 [1][2] - 豆瓣开分8.5分，市场反响热烈 [2] - 猫眼预测最终票房超12亿元，灯塔专业版预测近14亿元，有望成为今年暑期档最卖座电影 [2] 幸福蓝海股价表现 - 因参与出品《南京照相馆》，公司股价7月28日开盘一字20CM涨停 [1] - 最近三个交易日内股价大涨47% [1][3] 幸福蓝海经营状况 - 公司近五年连续亏损，累计净亏损超10亿元 [1] - 2016-2024年九年间，有六个年度归母净利润为负值 [1] - 2023年亏损2204.59万元，2024年亏损扩大至1.92亿元 [4] 主营业务表现 - 电视剧业务毛利率2024年低至-876.73%，每收入1元亏损近9元 [2] - 电影及衍生产品收入占总收入87.41%，但毛利率为-9.26%，同样亏损 [2] - 2017年斥资7.2亿元收购笛女传媒80%股权，后因标的公司财务造假导致战略失败 [2] 《南京照相馆》对公司影响 - 作为投资方之一，公司有望获得数千万级别投资收益 [3] - 但按行业惯例，主要投资方分成比例约30%-40%，公司作为参投方收益有限 [4] - 单部影片成功难以扭转公司系统性困境 [4]