11月1日，2025中国（横店）国际影片交易会暨第二十八届全国影片推介会开幕式在浙江横店举行。本 届推介会有全国49条院线80多家影投公司以及众多制片发行机构参与，将集中推荐170多部新片。 与此同时，除了美国好莱坞六大国际影视公司，本届推介会还首次邀请了法国电影联盟参展，来自意大 利、加拿大、西班牙、新西兰等11个国家的外交官与影视专业人士也受邀参加了此次活动，联合设立了 国际联合展台。 中国电影美术学会会长霍廷霄、中国电影剪辑学会会长周新霞分别从美术、剪辑角度探讨了新技术带来 的改变。 韩晓黎认为，质量是电影的生命线，未来电影人要按照国家对电影的总体发展要求，一定要提高质量， 吸引观众。 中国电影制片人协会理事长焦宏奋从制作成本角度谈到，行业要用新技术赋能电影创作。他表示，社会 进步、技术进步，拍电影的成本应该是下降的趋势，但实际上制片成本越来越高。 "在科技赋能影视创作的大形势下，降本增效的最大潜力就是要用好新技术。在拍摄之前充分做好概 算、预算和最后的决算，尽量不要超支，用好新技术赋能电影创作。"焦宏奋说。 中国电影导演协会会长、导演贾樟柯表示，AI正在全面进入电影（生产）的各个流程，从创作端到发 行 ...

华谊兄弟成立于2004年11月19日，于2009年10月30日在深圳证券交易所上市，注册地址为浙江省，办公地 址为北京市。它是国内影视行业的领军企业，核心业务涵盖影视制作与发行、艺人经纪等，拥有强大的内 容创作能力和广泛的艺人资源。 公司控股股东和实际控制人均为王忠军、王忠磊。董事长王忠军，1960年出生，中国国籍，美国纽约州立 大学大众传媒硕士，历任国家物资总局物资出版社摄影记者等职，现任华谊兄弟董事长等。其2024年薪酬 204万，较2023年的260万减少56万。总经理王忠磊，1970年出生，中国国籍，大专学历，历任中国机电设 备总公司职员等职，现任华谊兄弟副董事长兼总经理，2024年薪酬220.06万，较2023年的406.88万减少 186.82万。 公司主要从事电影、电视剧的制作、发行及衍生业务，艺人经纪服务及相关服务业务，还有音乐的创作、 发行及衍生业务和影院的投资管理运营业务。所属申万行业为传媒 - 影视院线 - 影视动漫制作，所属概念 板块包括影视传媒、影视动漫、短剧概念核聚变、超导概念、核电。 经营业绩：营收行业第11，净利润第12 2025年三季度，华谊兄弟营业收入为2.15亿元，在行业 ...

每经AI快讯，10月28日，中国电影(600977.SH)公告称，第三季度营收为12.12亿元，同比增长35.61%； 净利润为1.77亿元，同比增长1,463.17%。前三季度营收为29.28亿元，同比下降2.90%；净利润为6635.7 万元，同比下降69.22%。2025年前三季度，公司主导或参与出品并投放市场的电影共30部，累计实现 票房122.51亿元，占同期全国国产影片票房总额的32.79%。国产票房前十的影片中，公司出品电影占据 五位。 ...

工业生产整体改善 - 高炉开工率环比上升0.5%至84.7%，同比持平前周的2.6%增幅 [1] - 钢材表观消费量环比增长2%，同比降幅收窄3.8个百分点至-0.1% [1] - 钢材社会库存延续回落态势，环比下降2.3% [1] - 前期偏弱的石化链和消费链生产均有改善，纯碱开工率持平于84.9%，同比降幅收窄至-2.2% [11] - 纺织行业PTA开工率环比提升0.4%至76.0%，同比回升1.3个百分点至-4.8%；涤纶长丝开工率持平于91%，同比保持在1.7% [11] - 汽车半钢胎开工率环比改善1%至73.7%，同比提升1个百分点至-5.7% [11] 建筑业开工表现偏弱 - 全国水泥粉磨开工率环比上升1.6%至45.4%，同比增幅为3.8个百分点，但仍为-4.8% [21] - 水泥出货率基本持平前周于44.8%，同比小幅提升0.8个百分点至-9.3% [21] - 水泥库容比环比上升1.2%，但同比下降1.2个百分点至0.7% [21] - 玻璃产量持平前周，同比为-1.9%；表观消费环比回落6.2%，同比降幅扩大6.6个百分点至-20.2% [31] - 沥青开工率环比回升1.5% [31] 需求高频跟踪 - 30大中城市商品房日均成交面积环比下降5.7%，同比回落0.7个百分点至-21.2% [40] - 分城市看，一、二、三线城市成交面积环比分别变化-2%、-3%、-14.3%，同比分别变化+0.8个百分点至-29.5%、-13.5个百分点至-12.7%、+11.5个百分点至-25% [40] - 全国公路货运量同比上升，铁路货运量同比提升1.8个百分点至1.5%，公路货车通行量同比大幅上升19.6个百分点至3.7% [44] - 与出口相关的港口货物吞吐量同比改善3.9个百分点至1.0%，集装箱吞吐量同比提升5.7个百分点至9.1% [44] - 全国迁徙规模指数同比上升1.7个百分点至12.3% [54] - 电影观影人次和票房收入同比分别大幅下降75.5个百分点至-21.5%和65.5个百分点至-28.3% [59] - 乘用车零售销量环比微降0.5%，同比略降0.7个百分点至25.4%；批发量环比增2%，同比降3.2个百分点至34.8% [59] - CCFI综合指数环比回升2%，其中东南亚航线运价环比涨3.1%，美西航线运价环比涨1.5% [67] 物价高频跟踪 - 农产品价格整体回落，蔬菜价格环比上涨4.3%，而水果、猪肉、鸡蛋价格环比分别下降0.2%、0.9%、2.7% [74] - 南华工业品价格指数环比上涨0.4%，其中能化价格指数环比涨0.6%，金属价格指数环比涨0.4% [82]

工业生产高频跟踪 - 高炉开工率环比上升0.5%至84.7%，同比持平前周的2.6% [1] - 钢材表观消费量环比增长2%，同比降幅收窄3.8个百分点至-0.1% [1] - 钢材社会库存延续回落趋势，环比下降2.3% [1] - 纯碱开工率持平上周84.9%，同比降幅收窄至-2.2% [11] - 纺织行业PTA开工率环比提升0.4%至76.0%，同比回升1.3个百分点至-4.8% [11] - 汽车半钢胎开工率环比增长1%至73.7%，同比改善1个百分点至-5.7% [11] 建筑业开工表现 - 水泥粉磨开工率环比上升1.6%至45.4%，同比改善3.8个百分点至-4.8% [21] - 水泥出货率基本持平前周44.8%，同比微升0.8个百分点至-9.3% [21] - 水泥库容比环比增加1.2%，同比下降1.2个百分点至0.7% [21] - 玻璃产量持平前周，同比下滑0.6个百分点至-1.9% [31] - 玻璃表观消费环比下降6.2%，同比降幅扩大6.6个百分点至-20.2% [31] - 沥青开工率环比回升1.5% [31] 需求端高频指标 - 30大中城市商品房日均成交面积环比下降5.7%，同比回落0.7个百分点至-21.2% [40] - 分线城市看，一、二、三线成交环比分别变动-2%、-3%、-14.3% [40] - 铁路货运量同比上升1.8个百分点至1.5%，公路货车通行量同比大幅改善19.6个百分点至3.7% [44] - 港口货物吞吐量同比提升3.9个百分点至1.0%，集装箱吞吐量同比强劲增长5.7个百分点至9.1% [44] - 全国迁徙规模指数同比上升1.7个百分点至12.3% [54] - 乘用车零售销量环比微降0.5%，同比略降0.7个百分点至25.4% [59] - 电影观影人次和票房收入同比分别大幅下滑75.5个百分点至-21.5%、65.5个百分点至-28.3% [59] 物价走势 - 农产品价格整体回落，其中蔬菜价格环比上涨4.3%，水果、猪肉、鸡蛋价格环比分别下降0.2%、0.9%、2.7% [74] - 南华工业品价格指数环比上升0.4%，其中能化指数环比增长0.6%，金属指数环比上涨0.4% [82] - CCFI综合指数环比回升2%，东南亚航线运价环比大幅上涨3.1%，美西航线运价环比增长1.5% [67]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年10月20日 - 2025年10月26日国盛基本面高频指数平稳 同比增幅走阔 利率债多空信号下调 各细分领域表现有差异 生产增幅缩窄 总需求中商品房销售降幅不变 基建投资和消费增幅扩大 出口增幅缩窄 物价预测稳定 库存增幅缩窄 交运增幅扩大 融资增幅不变 [1][2][9] 根据相关目录分别进行总结 总指数：基本面高频指数平稳 - 本期国盛基本面高频指数为128.4点 前值128.3点 当周同比增加6.0点 前值增加5.9点 同比增幅走阔 利率债多空信号下调 信号因子为4.7% 前值4.9% [1][9] 生产：聚酯开工率小幅回升 - 工业生产高频指数为127.4 前值127.4 当周同比增加5.4点 前值增加5.5点 同比增幅缩窄 聚酯开工率为89.1% 前值88.0%等 [1][9][16] 地产销售：商品房成交面积小幅回落 - 当周30大中城市商品房成交面积为28.7万平方米 前值31.0万平方米 100大中城市成交土地溢价率为2.0% 前值2.0% [26] 基建投资：基建高频指数稳步上升 - 基建投资高频指数为122.1 前值122.0 当周同比增加8.7点 前值增加8.4点 同比增幅扩大 地炼开工率为50.0% 前值50.3% [1][9][41] 出口：出口集装箱运价指数延续下行 - 当周CCFI指数为993点 前值973点 RJ/CRB指数为299.6点 前值294.2点 [43] 消费：日均电影票房延续回落 - 消费高频指数为120.6 前值120.6 当周同比增加3.7点 前值增加3.6点 同比增幅扩大 日均电影票房为3282万元 前值3749万元 [1][9][54] CPI：猪肉价格小幅下跌 - CPI月环比预测为0.0% 前值0.1% 最新一期猪肉平均批发价为17.7元/公斤 前值18.3元/公斤等 [1][9][60] PPI：煤铜铝油价格均有所上涨 - PPI月环比预测为0.0% 前值0.0% 秦皇岛港动力煤平仓价为765元/吨 前值727元/吨等 [1][9][65] 交运：地铁客运量小幅回落 - 当周一线城市地铁客运量为3959万人次 前值4026万人次 公路物流运价指数为1050点 前值1049点 国内执行航班13007架次 前值12790架次 [2][10][75] 库存：电解铝库存下降 - 库存高频指数为162.7 前值162.5 当周同比增加8.2点 前值增加8.4点 同比增幅缩窄 电解铝库存为11.8万吨 前值16.8万吨 [2][10][84] 融资：地方债净融资大幅回升 - 融资高频指数为240.4 前值239.8 当周同比增加30.3点 前值增加30.3点 同比增幅不变 周内地方债净融资1658亿元 前值 - 198亿元 [2][10][95]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025.10.19 - 2025.10.25经济情况进行分析 显示工业生产、人流物流、建筑施工表现较好 但汽车销售增速下滑、商品房市场回落 出口量价齐升 大类资产表现分化 [3] 各目录总结 大类资产 - 本周（25/10/17 - 25/10/24）债指涨跌互现 中债企业债AAA和AA + 指数涨幅最大达0.14% 中债10年期国债指数跌幅最大达0.13% [3][7] - 股指普涨 创业板指数涨幅最大达8.05% [3] - 商品多数上涨 南华能化指数涨幅最大达3.66% 南华贵金属指数跌幅最大达6.69% [3] - 外币普跌 日元跌幅最大达2.06% 美元相对人民币贬值 跌幅达0.05% [3] 工业生产 - 生产表现较好 上游全国电厂样本区域用煤量周度环比下行1.27% 石油沥青装置开工率周度环比上行1.30pcts至35.80% 高炉开工率周度环比上行0.48pcts至84.73% 粗钢产量周度环比下行0.89% [3] - 地产链螺纹钢开工率周度环比上行1.64pcts至42.97% 浮法玻璃开工率环比持平上周76.65% 磨机运转率周度环比上行0.38pcts至38.27% [3] - 泛消费品链涤纶长丝开工率周度环比持平上周91.04% PTA开工率周度环比上行0.42pcts至75.98% 甲醇开工率周度环比下行1.67pcts至82.71% [3] - 汽车链汽车半钢胎开工率周度环比上行0.95pcts至73.67% 汽车全钢胎开工率周度环比上行1.06pcts至65.58% [3] 人流物流 - 人员流动延续上行 全国迁徙规模指数7DMA周度环比上行6.68% 国内航班执飞数量7DMA环比上行1.53% 国际航班执飞数量7DMA周度环比下行0.79% 北京、深圳和广州地铁客运量上行 上海地铁客运量下行 [3] - 货运价格小幅上行 公路物流运价指数4WMA周度环比上行0.01% 总量高于往年同期水平 [3] 消费 - 汽车销售增速下滑 上期汽车批发同比上行1.00% 零售同比下行3.00% 批发同比增速4WMA和零售同比增速4WMA均下行 [3] - 物价表现延续分化 申影票房周度环比下行39% 观影人次7DMA周度环比下行41% 农产品价格中猪肉价格周度环比下行1.66% 蔬菜价格周度环比上行5.65% [3] 投资 - 建筑施工表现较好 水泥库容比周度环比上行0.2pcts 水泥价格指数周度环比上行0.23% 水泥发运率周度环比上行0.6pcts 螺纹钢库存周度环比下行4.1% 全国盈利钢厂比例周度环比下行7.8pcts 螺纹钢表观需求周度环比上行2.8% [3] - 商品房市场有所回落 30大中城市商品房成交面积7DMA周度环比下行7.3% 一线城市成交面积上行 二线和三线城市成交面积下行 16城二手房成交面积7DMA周度环比下行4.7% 全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行0.2% 百城成交土地面积上行 成交土地溢价率周度环比上行 [3] 出口 - 港口吞吐量有所上行 港口货物吞吐量周度环比上行2.5% 集装箱吞吐量周度环比上行3.6% [3] - 航运指数表现分化 BDI指数周度环比下行3.77% 国内SCFI指数和CCFI指数度周度环比分别上行7.11%和2.02% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025.10.19 - 2025.10.25期间经济情况进行分析 指出工业生产表现较好 人员流动延续上行 汽车销售增速下滑 建筑施工表现较好但商品房市场回落 港口吞吐量上行 航运指数分化 同时债指涨跌互现 股指普涨 商品多数上涨 外币普跌 还列举了期间重要政策和事件 [1] 根据相关目录分别总结 大类资产 - 本周债指涨跌互现 中债企业债AAA和AA + 指数上涨最多 周度涨幅均达0.14% 中债10年期国债指数下跌最多 周度跌幅达0.13% [1] - 股指普涨 创业板指数上涨最多 周度涨幅达8.05% [1] - 商品多数上涨 南华能化指数上涨最多 涨幅达3.66% 南华贵金属指数下跌最多 跌幅达6.69% [1] - 外币对人民币普跌 日元跌幅最大 周度跌幅达2.06% 美元相对人民币贬值 周度跌幅达0.05% [1] 工业生产 - 上游方面 全国电厂样本区域用煤量周度环比下行1.27% 石油沥青装置开工率周度环比上行1.30pcts至35.80% 高炉开工率周度环比上行0.48pcts至84.73% 粗钢产量周度环比下行0.89% [1] - 地产链方面 螺纹钢开工率周度环比上行1.64pcts至42.97% 浮法玻璃开工率环比持平上周76.65% 磨机运转率周度环比上行0.38pcts至38.27% [1] - 泛消费品链方面 涤纶长丝开工率周度环比持平上周91.04% PTA开工率周度环比上行0.42pcts至75.98% 甲醇开工率周度环比下行1.67pcts至82.71% [1] - 汽车链方面 汽车半钢胎开工率周度环比上行0.95pcts至73.67% 汽车全钢胎开工率周度环比上行1.06pcts至65.58% [1] 人流物流 - 人员流动延续上行 全国迁徙规模指数7DMA周度环比上行6.68% 国内航班执飞数量7DMA环比上行1.53% 国际航班执飞数量7DMA周度环比下行0.79% 北京、深圳和广州地铁客运量均上行 上海地铁客运量下行 [1] - 货运价格小幅上行 公路物流运价指数4WMA周度环比上行0.01% 总量高于往年同期水平 [1] 消费 - 汽车销售增速下滑 上期汽车批发同比上行1.00% 零售同比下行3.00% 批发同比增速4WMA和零售同比增速4WMA均下行 [1] - 物价延续分化 本期电影票房周度环比下行39% 观影人次7DMA周度环比下行41% 农产品价格表现分化 猪肉价格周度环比下行1.66% 蔬菜价格周度环比上行5.65% [1] 投资 - 建筑施工表现较好 水泥库容比周度环比上行0.2pcts 水泥价格指数周度环比上行0.23% 水泥发运率周度环比上行0.6pcts 螺纹钢库存周度环比下行4.1% 全国盈利钢厂比例周度环比下行7.8pcts 螺纹钢表观需求周度环比上行2.8% [1] - 商品房市场有所回落 30大中城市商品房成交面积7DMA周度环比下行7.3% 一线商品房成交面积上行 二线和三线商品房成交面积均下行 16城二手房成交面积7DMA周度环比下行4.7% 全国城市二手房出售挂牌价指数周度环比下行0.2% 百城成交土地面积上行 成交土地溢价率周度环比上行 [1] 出口 - 港口吞吐量有所上行 港口货物吞吐量周度环比上行2.5% 集装箱吞吐量周度环比上行3.6% [1] - 航运指数表现分化 本期BDI指数周度环比下行3.77% 国内SCFI指数和CCFI指数度周度环比分别上行7.11%和2.02% [1]

2025年第三季度财务表现 - 第三季度营业收入为2.51亿元，同比下降52.21% [1] - 第三季度归母净利润为5760.6万元，同比下降39.38% [1] - 第三季度扣非净利润为1238.58万元，同比大幅下降82.94% [1] - 第三季度基本每股收益为0.03元 [1] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度累计营业收入为10.41亿元，同比增长16.62% [1] - 前三季度累计归母净利润为1.75亿元，同比增长5.35% [1] - 前三季度基本每股收益为0.09元 [1] 近期业绩波动与趋势 - 2025年第一季度业绩强势反弹，营业收入5.86亿元，同比增长231.96%，归母净利润9211.35万元，同比增长206.9% [3] - 第二季度和第三季度净利润均出现下滑，同比下降近四成，其中第二季度扣非净利润仅27.34万元 [3] - 公司近年业绩波动明显，已连续两年净利润下滑，2024年营业收入19.39亿元同比下降14.48%，归母净利润2.43亿元同比下降36.41% [3] 资产负债与现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司资产负债率为35.92%，且负债率在近几个报告期持续上涨 [1] - 公司总资产为115.77亿元，归属于上市公司股东的净资产为73.01亿元 [2] - 预付款项同比增加110.62%，主要系算力业务的预付款项增加所致 [2] 股东结构与大股东变动 - 十大流通股东格局生变，全国社保基金四一三组合新进，浙江银万全盈31号私募基金等退出，中国人寿相关产品增持，傅梅城等减持 [6] - 实际控制人傅梅城及其一致行动人通过询价转让公司股份6747.06万股（占总股本3.6%），价格为7.42元/股，交易金额5.01亿元 [7] - 傅梅城年内另有一次减持，通过集中竞价和大宗交易累计减持1949万股（占总股本1.04%），套现约1.48亿元 [7] 公司业务定位与战略 - 公司核心主业为电视剧、电影内容，并覆盖动漫、版权运营、国际新媒体、短剧、运营商业务、艺人经纪等生态业务 [3] - 公司战略布局算力业务，定位为科技驱动的国际化传媒公司 [3] 二级市场表现 - 截至10月24日收盘，公司股价报7.53元/股，当日下跌0.92%，最新总市值为143.04亿元 [7] - 当日股票振幅1.32%，换手率3.32%，成交额4.06亿元 [8] - 动态市盈率为60.86，TTM市盈率为49.43，市净率为1.98 [8]

股价表现与资金流向 - 10月24日盘中股价下跌2.37%至2.47元/股，成交额1.05亿元，换手率1.68%，总市值68.53亿元 [1] - 主力资金净流出1052.14万元，大单买入2981.80万元占比28.50%，大单卖出4033.94万元占比38.56% [1] - 今年以来股价下跌5.73%，近5个交易日上涨4.22%，近20日下跌13.33%，近60日下跌12.10% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为2月13日，龙虎榜净买入1.58亿元，买入总计2.78亿元占比12.55%，卖出总计1.21亿元占比5.44% [1] 公司基本情况 - 公司全称为华谊兄弟传媒股份有限公司，成立于2004年11月19日，2009年10月30日上市 [1] - 主营业务为电影的制作、发行及衍生业务，电视剧的制作、发行及衍生业务，艺人经纪服务及相关服务业务 [1] - 主营业务收入构成为影视娱乐99.31%，互联网娱乐0.52%，其他补充0.17% [1] - 所属申万行业为传媒-影视院线-影视动漫制作，概念板块包括影视传媒、影视动漫、短剧概念、IP概念、虚拟数字人等 [2] 财务与经营数据 - 2025年1-6月实现营业收入1.53亿元，同比减少50.37% [2] - 2025年1-6月归母净利润-7443.68万元，同比减少401.15% [2] - A股上市后累计派现8.50亿元，近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数10.04万，较上期减少4.16%，人均流通股24753股，较上期增加4.35% [2] - 十大流通股东中，南方中证1000ETF持股2570.93万股，较上期增加493.29万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股1772.69万股，较上期增加152.33万股 [3] - 华夏中证1000ETF持股1510.64万股，较上期增加359.72万股，广发中证1000ETF持股1211.55万股为新进股东 [3]