宏观经济治理新维度 - 上海财经大学校长刘元春建议在现有五个统筹基础上增加"统筹宏观调控与微观治理"的新维度 将治理"内卷化"竞争作为政策重点 为高质量发展夯实微观基础 [1] - 当前宏观经济首要关切点是持续低迷的价格水平 原因包括需求侧结构性问题和供给侧冲击 其中供给侧冲击更为关键且复杂 [1] 供给侧冲击的双重表现 - 中国正经历由技术进步和规模经济驱动的供给冲击 过去十余年全员劳动生产率提升近90% 新能源汽车、锂电池、太阳能电池等"新三样"成本大幅下降 [1] - 许多行业在技术升级的同时财务指标恶化 企业利润率降至历史低点 主要因"内卷性定价模式"导致恶性竞争 工业行业普遍存在"成本下降但利润下降更快"现象 [1] 微观治理新思路 - 破解低价与"内卷"需全面启动微观治理 政策思路应从行业自律转变为"政府主导、行业协同、企业落实"新模式 将竞争政策置于核心地位 [2] - 需重新定位产业政策并强化竞争 形成宏观调控与微观治理协同发力的新格局 [2] 宏观经济短期矛盾 - 当前主要短期矛盾是供需不平衡 已从生产端蔓延至需求端 影响劳动力市场和房地产市场等关键领域 [2] - 供给端传统制造业产能过剩突出 企业利润下滑导致投资回报率下降 投资需求走弱 [2] - 企业利润下滑传导至居民部门 收入增长受阻导致内需乏力 居民消费低迷难以拉动增长 外需不确定性加重供需失衡 [2]

宏观经济形势 - 2025年中国经济在外部不确定性与内部转型挑战中实现稳定增长 供给侧工业转型升级持续推进 新能源、新材料等"新三样"产业成为增长新动能 但煤炭、多晶硅等传统产业面临产能过剩压力 价格下行与利润收缩并存 [1] - 需求侧缓慢恢复但尚不牢固 消费复苏乏力 家庭部门倾向于"增存款、降负债、慎消费" 对宏观经济需求侧产生长期影响 [1] 政策建议 - 货币政策需沿用降准降息等常规工具与结构性工具相结合 为积极财政政策提供支持 扩大国内需求 稳定预期 [1] - 需平衡短期稳需求与长期改革 定向宽松缓解债务压力 支持高端制造 完善社会保障降低预防性储蓄 深化产业转型培育新引擎 [2] - 应打破市场分割 推进全国统一大市场建设 形成差异化良性竞争环境 避免内卷造成资源浪费和低效配置 [2] 产业动态 - 工业行业普遍存在"成本下降 但利润下降得更快"现象 需全面启动微观治理 政策思路转变为"政府主导、行业协同、企业落实"新模式 [2] - 需重视"新三驾马车"即基础研发、产业升级、科创金融 深度研判技术进步与产业升级进程 上海在产业升级、基础研究等领域优势显著 [2]

2025中国宏观经济年中论坛核心观点 - 中国宏观经济在内外多重挑战中实现稳定增长，但供需失衡矛盾突出，需在短期稳需求与长期改革间寻求平衡，加速推进全国统一大市场建设，释放消费潜力和激发投资活力 [1] 刘元春观点 - 传统宏观研究模式难以有效指导当下经济发展，需突破传统范式限制，深入剖析政府、企业和居民三大行为主体的资产负债表，关注"新三驾马车"——基础研发、产业升级和科创金融 [3][5] - 建议宏观经济治理增加"统筹宏观调控与微观治理"新维度，将治理"内卷化"竞争作为政策重点 [5] - 当前价格水平低迷原因包括需求侧结构性问题（如房地产投资下滑）和供给侧冲击，中国全员劳动生产率提升近90%，"新三样"成本大幅下降，但许多行业利润率降至历史低点 [5][6] - 建议政策思路转变为"政府主导、行业协同、企业落实"新模式，以美国罗斯福新政时期《全国工业复兴法》为例规制盲目竞争、重塑市场秩序 [7] 张军观点 - "十五五"时期将面临更大挑战和不确定性，需以自身确定性应对外部不确定性，稳步提升国内需求是当务之急和长远之策 [8][9][11] - 激发公共投资和民间投资需推动政府发展理念和职能变革，加强地方政府债务管理，推动融资平台市场化转型，加强服务型政府建设 [11] - 释放消费潜力需改革工资形成机制，推动居民可支配收入稳定增长，尽快定型社会保障机制，形成全国统一基本社会保障制度 [11] - 不能忽视供给侧问题，需继续推动供给侧结构性改革，提升供给质量 [12] 连平观点 - 下半年外部环境确定性和不确定性复杂交织，带来结构性机遇和挑战 [13][14] - "三个确定"：世界经济复苏压力显著增大，关税驱动美国通胀反弹，多重因素推动美元继续走弱 [16] - "三个不确定"：对等关税谈判悬念留存，美联储降息重启时间存变数，地缘政治风险多点共振 [17] - 中国凭借经济韧性、高水平对外开放战略、充足政策空间和创新动能有望保持稳中有进 [17] 陆挺观点 - 2025年上半年中国经济表现总体不错，但下半年增速下行压力显著加大，通缩风险加大 [18][19] - 挑战包括出口形势严峻、房地产市场尚未真正出清、清理产能过剩力度加大等 [21] - 建议房地产领域借压力出清债务问题，推进保交楼和企业破产出清，消费方面推进社保改革，提高城乡居民老人养老金 [21]